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작가 - jk

오늘, 암호화폐 업계는 역사적인 발걸음을 내디뎠습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 최초의 비트코인 ​​현물 상장지수펀드(ETF)를 공식 승인했다고 발표했습니다.

앞서 지난해 10월부터 “코인텔레그래프즈는 X 플랫폼에서 SEC가 ETF를 통과시켰다는 잘못된 소식을 퍼뜨렸다”고 전했다.가짜뉴스의 한 조각, 1억 달러 이상을 터뜨린 강세장의 유령)에서 1월 10일 이른 아침, SEC는 X 플랫폼에 ETF를 채택했다는 소식을 발표했습니다( 참조)ETF 승인 사건: 해커들이 계좌를 훔치고 시장을 조작하는 것인지, 아니면 미리 보도된 것인지.》), 이 좋은 소식은 사전에 여러 번 발표되어 시장이 격렬하게 변동하여 대규모 계약 청산이 발생했을 뿐만 아니라 뉴스 판매가 완전히 가격에 반영된 다음 레이어를 캐스팅할 수 있었습니다. 이벤트 자체의 늑대. 다가오는 희극 색상.

이제 미국 현지 시간인 1월 10일, VanEck는 GBTC를 ETF로 전환해야 하는 Grayscale Investments를 포함하여 비트코인 ​​현물 ETF 신청자 11명이 모두 승인되었음을 확인했습니다. 이들은 미국 시간으로 빠르면 목요일부터 거래를 시작할 것으로 예상됩니다.

해당 소식이 공개된 후에도 비트코인 ​​시장의 전반적인 성과는 여전히 안정적이었고 충격은 발생하지 않았습니다. 보도 시간 현재 OKX 시장 데이터에 따르면 비트코인은 현재 24시간 동안 0.85% 오른 45,772달러에 거래되고 있습니다. 분명한 대조는 ETH가 현재 24시간 동안 10.73% 상승한 2,530달러에 거래되고 있다는 점인데, 이는 이더리움 ETF에 대한 시장의 긍정적인 반응 때문일 수 있습니다.

이 결정은 전통적인 규제 당국에 의해 암호화폐에 대한 주요 확인으로 간주되며 주류 금융 시장에서 비트코인 ​​및 기타 디지털 통화의 위상이 높아지고 있음을 예고합니다. ETF 승인은 정책 입안자들이 투자 도구로서 암호화폐의 잠재력을 인식했음을 의미할 뿐만 아니라 더 넓은 투자 커뮤니티가 비트코인 ​​투자에 참여할 수 있는 새롭고 편리한 채널을 제공합니다.

현물 비트코인 ​​ETF(Exchange-Traded Fund)란 무엇입니까?

현물 비트코인 ​​ETF에 대해 알아보기 전에 먼저 ETF가 무엇인지 명확히 하겠습니다.

무언가를 사러 슈퍼마켓에 가야 한다고 상상해 보세요. 사과, 바나나, 오렌지 등의 과일을 개별적으로 선택하거나, 미리 혼합된 과일 바구니를 구입하면 선택의 수고를 덜 수 있습니다. 투자의 세계에서 ETF는 혼합 과일 바구니와 같습니다.

ETF에는 다양한 주식, 채권 또는 기타 자산이 포함됩니다.ETF를 구매하면 바구니에 있는 모든 것을 한꺼번에 구매하는 것과 같습니다. 이것의 장점은 바구니에 있는 하나의 과일(예: 하나의 주식 또는 자산)에 모든 돈을 투자하는 대신 위험을 분산시켜 한 번에 다양한 자산에 투자할 수 있다는 것입니다.

둘째, ETF는 일반 주식처럼 주식시장에서 사고팔 수 있어 투자자가 쉽게 사고팔 수 있습니다. 예를 들어, 잘 알려진 SPDR SP 500 ETF Trust(SPY)는 미국 최대 상장 기업 500개가 포함된 SP 500 지수를 추적합니다. 이 ETF에 투자하는 것은 애플, 아마존 같은 거대 기업을 포함한 이들 상위 기업의 주식에 한꺼번에 투자하는 것과 같아서 투자 위험을 효과적으로 분산시킵니다.

현물 비트코인 ​​ETF는 비트코인 ​​파생상품이나 관련 기업의 주식이 아닌 실제 비트코인을 담은 특별한 투자 바구니와 같습니다. 이 바구니는 일반 주식처럼 주식 시장에서 사고 팔 수 있습니다.

비트코인에 투자하고 싶지만 비트코인을 직접 구매하고 싶지 않고 보안 문제(도난 등)에 대해 걱정하거나 운영이 복잡하다고 상상해 보세요. 현물 비트코인 ​​ETF가 대안처럼 보입니다. 마치 내부에 비트코인을 간접적으로 소유한 것처럼 주식 시장에서 이 ETF의 주식을 구입할 수 있습니다. 이처럼 비트코인의 가격 변동은 본 ETF의 가격에 영향을 미치게 되며, 비트코인 ​​자체를 직접 매매하지 않고도 ETF를 매매하여 비트코인 ​​시장에 참여할 수 있습니다.

그래서 현물 비트코인 ​​ETF는 일반 투자자들이 암호화폐 시장에 직접 참여하지 않고도 비트코인 ​​투자에 보다 쉽고 안전하게 참여할 수 있도록 해주는 수단입니다.

비트코인 ETF의 장점은 무엇인가요? 왜 이렇게 기대되는 걸까요?

이에 관해 다음과 같은 질문을 하실 수 있습니다: 현물 비트코인 ​​ETF에는 자산이 하나뿐인데 왜 비트코인 ​​현물을 직접 구매하는 대신 비트코인 ​​ETF를 구매해야 합니까? 다음은 몇 가지 이유입니다.

• 보안 질문:똑바로비트코인을 직접 구매하고 보유하는 것은 해킹 가능성, 지갑 개인 키 분실, 교환 위험, 저장 문제 발생 등 상당한 보안 위험을 수반합니다. 이러한 위험은 디지털 통화에 익숙하지 않은 투자자에게 상당한 위험이며, 초기 비트코인 ​​투자자가 지갑 개인 키를 잊어버리거나 콜드 지갑 저장소를 찾을 수 없는 사례가 많이 있습니다.대조적으로, 비트코인 ​​ETF는 자산의 안전을 보장하는 전문가 팀에 의해 관리됩니다. 투자자는 개인 키 관리나 비트코인 ​​저장에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 이는 ETF 관리자가 관리하기 때문입니다.

• 운영 문제:비트코인을 직접 구매하려면 일반적으로 암호화폐 거래소에서 계좌를 개설하고, 디지털 지갑의 사용을 이해하고, 거래소의 운영 절차와 온체인 전송 프로세스에 대해 잘 알고 있어야 합니다. 일부 투자자에게는 이러한 단계가 복잡하고 시간이 많이 걸릴 수 있지만 비트코인 ​​ETF는 일반 주식을 사고 파는 것과 동일한 프로세스를 사용하여 일반 주식 거래 계좌를 통해 구입할 수 있습니다.이는 이미 주식 시장에 익숙하지만 암호화폐 시장에는 익숙하지 않은 투자자를 용이하게 합니다.

• 신용 보증: Odaily는 이전 기사에서 디지털 통화에 대한 직접 투자가 안전을 추구하는 높은 자본금을 가진 투자 기관에게 안전한 선택처럼 들리지 않는다고 언급했으며, 특히 지난해 몇 차례의 뇌우 이후 더욱 그렇습니다.신뢰성의 관점에서 볼 때, 우리는 BlackRock에서 제공하는 금융 투자 ETF에 투자합니다.보다 우리는 매우 안전한 디지털 통화에 투자합니다가 자산운용 LP에 더 설득력이 있음은 분명합니다. 이것이 바로 ETF가 비트코인 ​​자체보다 기관 투자자들에게 더 매력적인 이유입니다.동시에 비트코인 ​​ETF는 규제된 금융 시장에서 거래되는 상품이므로 관련 규정 및 표준을 준수해야 합니다. 이는 투자자에게 어느 정도의 신뢰와 보안을 제공합니다.

실제로 현물 비트코인 ​​ETF에 비유되는 것은 실물 금 ETF입니다. 이 개념은 2003년에 처음 제안되었고, 최초의 성공적인 금 ETF는 2004년에 출시되었습니다. 해당 ETF는 뉴욕증권거래소에 상장된 SPDR Gold Shares(GLD)입니다. 이는 투자자들에게 실물 금을 구매하고 보관할 필요 없이 금에 투자할 수 있는 새롭고 보다 편리한 방법을 제공합니다.각 ETF 주식은 실물 금의 특정 비율을 나타냅니다. 투자자들이 이러한 ETF의 주식을 사고 팔 때 실제로는 해당 주식에 해당하는 금을 사고 파는 것입니다. 이를 통해 실제 금 구매 및 판매와 관련된 보안 및 보관 문제를 피하면서 일반 주식을 거래하는 것처럼 쉽게 금에 투자할 수 있습니다.

보도 당시 ETF의 65일 평균 일일 거래량은 825만 달러였습니다.

시장 당사자에 대한 영향

비트코인에 미치는 영향

현물ETF 승인이 비트코인에 미치는 가장 큰 영향은 규제기관이 인정하는 금융투자자산으로 보다 공식적인 지위를 얻게 되었다는 점이다. 이는 투자 도구로서 비트코인의 합법성을 강화할 뿐만 아니라 대중 및 전통적인 금융 기관의 비트코인 ​​수용을 높일 수도 있습니다.

거래 관점에서 볼 때, 비트코인 ​​현물 ETF의 출시는 전통적인 투자자와 기관 투자자를 포함한 투자 그룹을 유치함으로써 비트코인의 거래량, 유동성 및 안정성을 크게 증가시킬 것입니다. 로이터 통신은 이번 거래가 완료되면 며칠 내에 최대 30억 달러의 투자를 유치할 것으로 예상된다고 보도했습니다. 참여가 증가하면 비트코인의 투자자 기반이 확대될 뿐만 아니라 비트코인 ​​가격을 더욱 안정적으로 만들 수 있는 잠재력도 있습니다. 장기적으로 더 많은 자금이 비트코인 ​​시장으로 유입되면 단기적으로는 약간의 변동성이 있을 수 있지만 이는 비트코인 ​​가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 비트코인 ​​현물 ETF의 성공은 ETF 또는 다른 암호화폐와 관련된 파생상품과 같은 다른 암호화폐 상품의 개발을 촉진하여 전체 암호화폐 시장의 제품 깊이를 더욱 확장할 수도 있습니다.

물론 시장에는 다른 목소리도 있는데, 비트멕스(BitMEX) 창립자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 ETF의 채택이 결국 비트코인의 소멸로 이어질 수 있다고 믿고 있다. 두 주체가 거래를 하면 채굴자는 필요한 에너지 비용을 지불할 수 없게 되어 네트워크가 붕괴됩니다.또 대형 자산운용사만 비트코인을 보유하고 사용하지 않는다면 비트코인은 더 이상 블록체인에서 유통되지 않고 실용성이 없어 비트코인의 소멸로 이어질 것이라고 언급했다. 그는 비트코인을 중앙 집중식 통제로부터 보호하기 위해서는 투자자가 비트코인 ​​ETF와 같은 파생상품에 투자하기보다는 비트코인을 직접 구매하고 보관해야 한다고 믿습니다.

투자자에게 미치는 영향

비트코인 현물 ETF의 출현은 투자자에게 비트코인에 보다 편리하게 투자할 수 있는 방법을 제공하며, 이는 이미 전통적인 주식 시장에 익숙한 투자자에게 특히 중요합니다. 주식 시장이나 모바일 앱을 통한 원클릭 전송으로 비트코인 ​​현물 ETF를 구매하는 것은 암호화폐 거래소에서 직접 비트코인을 구매하는 것보다 훨씬 간단합니다. 투자자는 새로운 거래소를 이용하거나, 새로운 거래 계좌를 만들거나, 디지털 지갑 사용법을 배울 필요가 없어 암호화폐에 대해 잘 모르는 일반 투자자도 쉽게 참여할 수 있습니다.

비트코인 현물 ETF의 출시는 비트코인과 암호화폐 공간 전체에 대한 대중의 인식과 교육을 높이는 데도 도움이 될 것입니다. 비트코인이 기존의 규제된 금융 시장을 통해 이용 가능해짐에 따라 더 많은 사람들이 이 공간을 이해하고 탐색하기 시작할 것입니다. 이러한 노출과 인식의 증가는 비트코인의 인기와 수용뿐만 아니라 암호화폐 시장의 전반적인 성숙과 성장에도 도움이 될 것입니다.

발급 기관에 미치는 영향

금융 기관이 비트코인 ​​현물 ETF를 성공적으로 발행하면 먼저 상당한 시장 노출과 인지도를 얻게 됩니다. 이러한 관심은 금융 커뮤니티에서 기관의 가시성을 높일 뿐만 아니라 신흥 디지털 통화 분야에서 리더십을 나타냅니다. . 이러한 새로운 유형의 투자 수단을 제공함으로써 발행자는 시장 동향과 요구 사항에 적응하는 능력을 입증할 수 있으며 이를 통해 브랜드 이미지와 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 동시에, 비트코인 ​​ETF의 출시를 통해 발행자는 개인 및 기관 투자자를 포함하여 더 넓은 투자자 기반을 유치할 수 있습니다. 이는 특히 보안이나 기술 장벽으로 인해 주저할 투자자로부터 상당한 신규 자본 투자를 유치하는 경우가 많습니다. 이러한 자본유입은 발행인이 관리하는 자산의 규모를 증가시킬 뿐만 아니라 자산운용업계에서의 위상도 제고시킵니다.

이전 프로세스

그레이스케일은 2016년 처음으로 비트코인 ​​ETF를 신청했으며 2017년 대부분을 미국 증권거래위원회(SEC)와 논의하는 데 보냈습니다. 회사는 디지털 자산에 대한 규제 환경이 해당 제품이 성공적으로 출시될 수 있는 수준까지 발전하지 못했다고 주장하면서 결국 신청을 철회했습니다.

자산운용사 비트와이즈(Bitwise)는 2019년 실물 기반 비트코인 ​​ETF를 신청했지만 SEC 우려로 인해 2020년 1월 요청을 철회했습니다.

VanEck이 제안한 스킴 펀드에 관한 2021년 11월 결정에서 SEC는 Cboe BZX 거래소가 대체 방법이 사기 및 조작 행위 및 관행으로부터 적절하게 보호한다는 것을 입증하지 못했다고 Blockworks가 보고했습니다. 규제 당국은 다음과 같이 덧붙였습니다. 제안된 ETF는 비트코인과 관련하여 상당한 규모의 규제 시장과 포괄적인 감시 공유 계약을 체결하지 않았습니다. 이번 판결은 SEC가 비트코인 ​​선물 계약에 투자하는 ETF가 2021년 10월부터 거래를 시작할 수 있도록 허용한 지 한 달 만에 나온 것입니다.

2023년 중반부터 자산 관리 대기업은 현물 비트코인 ​​ETF에 대한 새로운 신청 물결을 시작했습니다.2023년 4월 25일, Cboe BZX Exchange는 ARK 21 Shares Bitcoin ETF의 주식 상장 및 거래 주식을 미국 SEC에 제출하고 해당 규칙 변경 사항을 제출했습니다. 5월 15일, 규정 변경을 거친 ARK 21 Shares Bitcoin ETF는 공식적으로 미국 연방 관보에 신청서를 게시하고 의견을 요청하여 ETF 승인 프로세스의 공식 시작을 알렸습니다.6월에는 BlackRock, Fidelity, Bitwise, Invesco와 같은 몇몇 자산 관리 대기업이 비트코인 ​​현물 ETF 신청을 발표했습니다.이후 SEC는 결의안 발표를 연기했습니다.

게다가 2022년 SEC는 GBTC를 ETF로 전환하겠다는 그레이스케일의 제안을 거부했고, 이에 그레이스케일은 항소를 선택했다. 2023년 8월 그레이스케일은 소송에서 승리해 SEC가 그레이스케일의 제안을 재검토하도록 요구했고, SEC는 항소하지 않기로 결정했습니다. 사건의 판사는 전환을 차단하고 비트코인 ​​선물 ETF를 승인하기로 한 SEC의 결정이 “자의적이고 변덕스럽다”고 판결했습니다. 이번 판결로 인해 SEC가 GBTC의 ETF 전환을 승인해야 하는 것은 아니지만, 규제 당국은 여러 가지 이유로 그러한 조치를 거부해야 합니다. 결과적으로 그레이스케일은 잠재적인 변환에 대비하여 애플리케이션을 계속해서 수정하고 있습니다.

미국 SEC는 비트코인 ​​현물 ETF를 승인하지 않았습니다. 이 결정은 투자자의 다양한 투자 옵션을 제한하고 비트코인이 합법적이고 안정적인 투자 도구라는 인식에 도전을 제기합니다. 그러나 이는 또한 시장 참여자들에게 암호화폐 시장을 상기시킵니다. 현재 상황과 잠재적 위험. 이번 결정은 다른 암호화폐 상품 및 서비스에 대한 인정 절차를 일시적으로 지연시킬 것이며, 암호화폐 분야 규제 기관의 태도도 반영될 것입니다. Odaily는 독자들에게 위험에 대해 예방 조치를 취하고 모든 당사자의 향후 반응을 인내심을 갖고 기다리도록 상기시킵니다.