편집 및 정리: Shenchao TechFlow
같은 주에 9개의 이더리움 ETF가 동시에 승인되었습니다.
SEC가 승인한 이더리움 ETF는 모두 암호화폐에 무엇을 의미합니까? 비트코인 ETF가 다음이 될 수 있을까?
Bankless Podcast의 이번 에피소드에서는 진행자 Dacid와 Ryan이 Bloomberg Intelligence 분석가 Eric Balchunas와 함께 최근 미국에서 출시된 여러 Ethereum 선물 ETF(상장지수펀드)와 이것이 암호화폐 시장에 미치는 영향에 대해 논의합니다.
호스트: Dacid Ryan,Bankless
발표자: Eric Balchunas, Bloomberg Intelligence 분석가
팟캐스트:Bankless팟캐스트
원제: 이더리움 ETF: 당신이 알아야 할 모든 것
프로그램:링크
방송일: 10월 10일
ETF위크가 전례 없는 이유는?
ETF의 역사를 통틀어 SEC는 일반적으로 ETF가 제출된 순서대로 상장되도록 허용해 왔습니다. 그러나 이번 특정 ETF 주간 동안 SEC는 이러한 전통을 깨고 여러 이더리움 선물 ETF가 동시에 출시되도록 허용했습니다. 주중에는 9개의 이더리움 선물 ETF가 같은 날 출시되었는데, 이는 전례 없는 일입니다.
SEC의 새로운 전략은 이전 비트코인 선물 ETF 출시에 대한 수정으로 간주됩니다. 이전 비트코인 선물 ETF 출시에서 ProShares 비트코인 선물 ETF는 선점자 이점으로 인해 대부분의 자본과 거래량을 끌어 모았습니다. 이러한 일이 다시 발생하는 것을 방지하기 위해 SEC는 여러 Ethereum 선물 ETF가 동시에 출시되도록 허용했습니다.
Deep Trend 참고: ProShares는 특정 전략에 초점을 맞춘 다양한 상장지수펀드(ETF)를 제공하는 금융 서비스 회사입니다. ProShares는 투자자가 투자 목표를 달성하는 데 도움이 되는 다양하고 혁신적인 ETF를 제공합니다.
이더리움 선물 ETF의 출시는 전례가 없는 일이지만, 거래량은 놀라울 정도로 적습니다. 각 ETF는 다양한 마케팅 전략을 통해 투자자를 유치하려고 노력하고 있으며, 이 전례 없는 ETF 주간은 현물 비트코인 ETF 출시의 전주곡으로 간주됩니다. 시장과 분석가들은 미래 현물 비트코인 ETF의 시장 반응과 잠재적 영향을 예측하기 위해 이더리움 선물 ETF의 성과를 면밀히 관찰하고 있습니다.
이더리움 선물 ETF의 중요성
Eric은 이더리움 선물 ETF 출시가 획기적인 사건이라고 강조했습니다. 이는 암호화폐 프로토콜과 전통적인 금융(TraFi) 세계 사이의 가교 역할을 합니다. 이 ETF를 통해 전통 금융 시장의 투자자는 친숙하고 친숙한 방식으로 암호화폐에 투자할 수 있습니다. 그들에게 편안합니다. , 특히 Ethereum.
이러한 ETF는 규제 프레임워크 내에서 운영되므로 암호화폐 투자를 경계하는 투자자에게 자신감을 줍니다. 암호화폐를 직접 보유하거나 관리하지 않고도 ETF를 구매하여 간접적으로 암호화폐에 투자할 수 있습니다. 이는 암호화폐의 가시성과 수용성을 높일 뿐만 아니라 더 많은 주류 자본을 시장에 유치하는 데에도 도움이 됩니다.
전통적인 금융시장의 투자자들은 ETF를 통해 암호화폐 투자의 편리함을 누릴 수 있지만, 에릭은 모든 가치가 결국 암호화폐 세계로 유입될 것이라고 지적했다. 에릭은 이들 ETF가 수조 달러 규모의 자본과 암호화폐 시가총액을 연결하는 가장 큰 파이프라인이라고 강조했다. 이 파이프라인의 개방은 암호화폐 시장에 희소식으로 평가된다. .시장 성장과 발전.
선물 ETF vs 현물 ETF
선물 ETF
이점
유동성: 선물 ETF는 일일 거래에서 기초 자산의 가격을 더 잘 추적할 수 있어 투자자에게 편리한 투자 채널을 제공합니다.
접근성: 선물 ETF는 전통적인 투자자, 특히 암호화폐를 직접 보유하고 싶지 않은 투자자에게 암호화폐 시장에 진출할 수 있는 길을 제공합니다.
결점
롤링 비용: 선물 ETF는 주기적으로 계약을 롤링해야 하므로 추가 비용과 효율성 손실이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 이더리움이 20% 상승할 것으로 예상하는 경우 선물 ETF를 통한 투자 수익률은 롤링 비용의 영향으로 인해 약 18%에 불과할 수 있습니다.
점진적 대체: Eric은 현물 비트코인 및 이더리움 ETF가 출시되면 선물 ETF가 점차 소외되거나 사라질 수 있다고 예측합니다.
현물 ETF
이점
롤링 비용 없음: 선물 ETF와 비교하여 현물 ETF는 롤링 계약이 필요하지 않으므로 관련 비용 및 효율성 손실이 없습니다.
보다 직접적인 시장 노출: 현물 ETF는 투자자에게 암호화폐에 대한 보다 직접적인 노출을 제공하며 주류 투자자들 사이에서 선호되는 선택이 될 수 있습니다.
장기간 보유 가능: 현물 ETF는 기초 자산의 가치를 더 정확하게 반영하므로 장기 투자자에게 더 나은 선택이 될 수 있습니다.
결점
아직 출시되지 않음: 현물 비트코인 및 이더리움 ETF는 아직 출시되지 않았으므로 실제 성과와 시장 수용 여부는 아직 지켜봐야 합니다.
이더리움 ETF의 중요성 ETH는 증권인가?
ETH ETF는 투자자가 다른 변수에 영향을 받지 않고 예측에 따라 투자할 수 있도록 편견 없는 거래 기회를 제공합니다. GBTC와 같은 상품에 비해 ETH ETF는 큰 프리미엄이나 할인이 제공되지 않아 보다 공정한 투자 기회를 제공합니다.
ETF의 중요한 특징은 주식을 생성하고 상환할 수 있는 차익거래를 허용한다는 것입니다. 이는 ETF의 가격이 기초 자산의 가치와 일관성을 유지하도록 보장하는 기능입니다.
선물 ETF에는 투자자 수익에 영향을 미칠 수 있는 추가 변수인 롤링 비용 문제가 있습니다. 선물 ETF는 추가 위험과 비용을 수반하는 빨간불 ETF로 간주되며, 현물 ETF는 롤링 비용 문제 없이 기초 자산의 가치를 직접 추적하기 때문에 더 안전하고 편견 없는 투자 수단으로 간주됩니다.
ETH는 이더리움 네트워크의 기본 암호화폐로, 가치 저장소일 뿐만 아니라 거래 수수료를 지불하고 스마트 계약을 실행하는 데에도 사용됩니다. 미국의 증권법에는 어떤 자산이 증권으로 간주되는지에 대한 명확한 정의가 있습니다. ETH가 증권으로 간주된다면 더 엄격한 규제 및 규정 준수 요구 사항이 적용됩니다. 암호화폐는 참신하고 복잡하기 때문에 이를 전통적인 법률 및 규제 프레임워크에 통합하는 것은 어렵습니다.
ETH가 증권인지 여부에 대한 질문은 규제 기관, 법률 전문가, 암호화폐 커뮤니티 및 기타 이해관계자의 추가 조사와 의사 결정이 필요한 공개 질문으로 남아 있습니다.
ETH ETF의 출시는 암호화폐 시장의 성숙도와 주류 수용을 향한 중요한 단계입니다. 이러한 제품은 보다 전통적인 투자자를 암호화폐 시장으로 끌어들일 수 있으며, 특히 재무 자문을 통해 투자하는 투자자를 끌어들일 수 있습니다.
Eric은 현물 비트코인 및 이더리움 ETF의 향후 승인이 암호화폐 시장에 중요한 이정표가 될 것이며 현물 ETF의 출시가 암호화폐의 주류 수용 및 시장 성숙도를 더욱 촉진할 것이라고 예측합니다.
이더리움 ETF의 영향과 중요성
전체 ETF 투자자 중 금융 자문가가 약 70~75%를 차지하고 있으며, 기관 투자자와 개인 투자자가 각각 10%, 15%를 차지하고 있습니다. 미국의 재정 자문가들은 약 30조 달러의 자산을 관리합니다. 이는 거대한 시장이며 ETF는 이러한 자문가에게 친숙하고 편리한 투자 수단을 제공합니다.
사람들의 부가 증가함에 따라 자산을 관리하고, 유산 계획에 참여하고, 세금 감면 전략을 찾기 위해 재무 자문가의 도움을 구할 가능성이 더 높습니다. ETH ETF의 출시는 30조 달러 규모의 시장에 대한 문을 열어 암호화폐에 대한 더 큰 잠재적 투자 풀을 제공합니다.
ETH ETF와 같은 더 많은 금융 상품이 시장에 진입함에 따라 암호화폐는 특히 전통적인 금융 자문가와 고객 사이에서 더 폭넓게 수용될 가능성이 높습니다. ETH ETF는 단기 거래량에서 즉각적인 급증을 보이지 않을 수 있지만 장기적으로 이러한 상품은 암호화폐 시장에 더 많은 자본을 끌어들일 수 있습니다.
다양한 투자자들에게 Ethereum ETF의 매력
에릭은 비트코인 현물 ETF가 2023년에 승인될 것이라고 75% 확신한다고 말했습니다. 그는 SEC가 발행자와 협력하는 것이 SEC의 의지와 개방성을 보여주는 것이라고 믿습니다. 현물 ETF가 보다 직접적이고 편견 없는 투자 수단으로 여겨지기 때문에 이러한 가능성에 대한 시장의 반응은 매우 긍정적일 것입니다.
기관 투자자들은 유동성이 높은 ETF를 선호합니다. 왜냐하면 시장에 영향을 주지 않고 쉽게 들어오고 나갈 수 있기 때문입니다. ETF 거래는 익명이고 계약에 얽매이지 않으며 매우 유연합니다. 위기 상황에서 기관 투자자들은 ETF를 쉽게 종료할 수 있다는 것을 알고 있습니다.
소매 투자자는 2배 레버리지를 사용하는 비트코인 ETF와 같이 변동성이 높은 상품을 거래하는 경향이 더 클 수 있습니다. 그들은 위험을 감수하고 더 높은 수익을 추구하는 것을 좋아합니다. 금융 자문가들은 Black Rock과 같은 대규모 기관이 제공하는 보다 안정적이고 장기적이며 저렴한 ETF를 선택하려는 유혹을 받을 수 있습니다.
보수적인 투자자라도 더 높은 수익을 얻기 위해 위험한 투자에 돈의 작은 부분을 투자할 수도 있습니다. 암호화폐 ETF는 개인 투자자와의 상품 시장 적합성이 높으며 많은 개인 투자자를 유치할 것으로 예상됩니다.
