원저자: Carol, PANews

세계 최대 자산운용사 블록록(BlockRock)은 6월 15일 비트코인 ​​현물 ETF 신청서를 SEC에 제출했으나 SEC는 이르면 9월 2일 검토에 응답할 예정이다. 하나의 차트에 비트코인 현물 ETF 적용 검토를 위한 중요한 시점)이지만, 자산운용 업계에서 BlackRock의 글로벌 위치를 고려할 때 이 소식은 여전히 ​​중요한 신호로 간주되어 비트코인 ​​및 기타 암호화폐가 더 많이 채택될 수 있음을 나타냅니다. 기관별. 또한 최근 SEC에 비트코인 ​​현물 ETF 신청서를 제출한 유명 기관으로는 Fidelity, WisdomTree, VanEck, Invesco Galaxy 등이 있습니다. 점점 더 많은 기관들이 시장에 진입하려는 의지를 표명함에 따라 시장은 보다 규정을 준수하는 암호화폐 투자 상품을 선보일 것이라고 확신하고 있습니다.

기관이 암호화폐 시장에 정확히 무엇을 가져올 수 있나요? 이를 위해 PANews의 데이터 뉴스 칼럼인 PAData는 상장된 비트코인 ​​현물 ETF, 선물 ETF 및 신탁 펀드의 거래 조건을 분석하여 다음과 같은 사실을 발견했습니다.

• BTCC.U, BTCE 및 GBTC 3개 펀드의 총 보유량은 약 675,600 BTC(202억 7천만 달러에 해당)입니다. 6월 이후 총 9292 BTC가 추가되었으며, 전반적인 성장 추세는 양호합니다.

• 5개의 주요 비트코인 ​​선물 ETF인 BITO, XBTF, BTF, BITS 및 DEFI가 관리하는 총 자산은 12억 9500만 달러에 달했습니다. BITO는 CME 선물 계약에 전체를 할당하는 유일한 선물 ETF이며, 다른 선물 ETF도 미국 국채와 같은 다른 자산에 일정 비율을 할당합니다.

• 지난달 가장 높은 수익률은 BITS로 33.20%에 달했고, 나머지는 12% 정도에 불과했다. 올해부터 BITS는 여전히 137.65%로 가장 높은 수익률을 기록하고 있으며, 나머지는 모두 74% 안팎이다. 수익률 성과는 현물 ETF 및 신탁보다 낫습니다.

• 블랙록의 비트코인 ​​현물 ETF 신청 소식이 알려진 지 일주일 만에 비트코인 ​​현물 가격은 하루 평균 2.78% 상승했는데, 이는 통계 범위 내 뉴스로 인한 일일 평균 상승폭 중 가장 큰 폭이다. 이전에 VanEck Futures ETF는 뉴스로 인해 더 높은 일일 평균 증가율을 보였으며 적용 월에는 일일 평균 증가율이 1.56%였습니다.

• 기관 ETF 신청 및 상장 소식이 비트코인 ​​현물 가격에 미치는 영향은 세 가지 측면에서 올 수 있는데, 첫째는 기관 자체의 평판 지지, 둘째 신청한 ETF의 종류, 현물 ETF 신청 소식은 세 가지 측면에서 나타날 수 있다. 더 큰 상승, 셋째, 뉴스 발생 당시의 비트코인 ​​가격 추세입니다. 신청 및 상장 뉴스가 비트코인의 상승 추세에서 발생하면 일반적으로 일정한 가격 상승을 가져옵니다. 하락 추세에서 발생하면, 그러면 이러한 뉴스는 일반적으로 시장을 되돌릴 수 없습니다.

비트코인 현물 ETF 보유량 5,640 BTC 증가, 그레이스케일 GBTC OTC 프리미엄 요율 반등

캐나다 투자 관리 회사인 Purpose Investment는 2021년 2월 세계 최초의 비트코인 ​​현물 ETF를 출시했습니다. 현재 공식 웹사이트에는 ETF에 4개의 거래 상품, 즉 BTCC(캐나다 달러로 구매하고 미국 달러 위험에 대해 헤지됨), BTCC가 포함되어 있는 것으로 나와 있습니다. B(캐나다 달러로 구매, 미국 달러 리스크에 대해 헤지되지 않음), BTCC.U(미국 달러로 구매, 투자자가 미국 달러로 비트코인을 보유할 수 있음), BTCC.J(탄소 중립), 투자자는 토론토 증권 거래소에서 거래할 수 있습니다. (토론토증권거래소)가 실물로 결제된 비트코인에 해당하는 주식을 보유한 ETF를 매입하는 방식으로, 사용자 친화적이고 위험성이 낮은 암호화폐 거래 방식으로, 미국 내 일반 사용자는 ETF를 구매할 수 없습니다. 현물 ETF와 다소 유사한 또 다른 상품은 폐쇄형 신탁 펀드로, 이는 자격을 갖춘 투자자를 위해 미국 GrayScale이 발행한 GBTC와 같은 물리적 비트코인에도 해당합니다. BTCE는 독일 ETC 그룹이 발행한 BTCE 외에도 현재 Deutsche Börse XETRA(프랑크푸르트 증권 거래소가 운영하는 거래 장소)와 SIX 스위스 증권 거래소(스위스 ​​증권 거래소) 두 거래소에서 거래될 수 있습니다.

몇몇 데이터 서비스 웹사이트는 BTCC.U 보유량만 제공하므로 목적 현물 ETF의 BTCC.U 수량은 불완전합니다. BTCC.U, BTCE, GBTC가 보유한 비트코인 ​​수를 기준으로 7월 18일 현재 3개 펀드의 총 보유량은 약 675,600 BTC입니다. 비트코인의 최근 가격인 30,000달러를 기준으로 하면 이는 202억 7천만 달러에 해당합니다. 그 중 GBTC가 625,200 BTC를 보유하고 있어 가장 크며, BTCC.U와 BTCE는 모두 약 200,000 BTC를 보유하고 있습니다. 보유량 추이를 보면, 6월 이후 3개 펀드의 보유량이 총 9292 BTC 증가해 전체적인 성장 추세가 양호하며, 그 중 GBTC 보유량만 BTCC 0.25% 소폭 감소했다. U와 BTCE 보유량은 각각 24.83%, 31.07% 증가했습니다.

그러나 신탁펀드는 종이금과 유사한 환매계획이 없기 때문에 가격이 순자산가치와 큰 차이가 나는 경우가 많지만 현물ETF는 마켓메이커가 시장을 만들 수 있도록 하고 유동성이 충분한 경우 , 가격은 일반적으로 프리미엄이나 할인이 발생하지 않습니다. 이러한 차이는 세 펀드의 수익률 성과에 고스란히 반영됩니다.

7월 18일 기준 BTCC.U의 이번 달 평균 수익률은 약 6.76%, 올해 월 평균 수익률은 약 8.84%로 BTCE, GBTC에 비해 월등히 높은 수준이다. 후자 2곳의 이번 달 평균 수익률은 각각 -5.27%, -26.39%였고, 올해 월평균 수익률은 각각 -5.85%, -38.18%로 둘 다 적자 수준이지만 손실 규모가 상당하다. 감소하는 추세를 보였다.

BTCC.U의 수익 실적은 더 좋지만 거래량이 가장 높지는 않습니다. 7월 18일 기준 BTCC.U의 이번 달 일평균 거래량은 99,500개에 불과했고, BTCC의 이번 달 일평균 거래량은 약 221,700개로 두 곳의 총 거래량은 321,200개로 같은 기간 BTCE 평균 154,000개보다 많았다. 하지만 같은 기간 GBTC 평균 392만6000장보다는 적다.

그러나 6월 기관 신청 증가와 BTC 가격의 꾸준한 회복으로 6월 이 4개 펀드의 일일 평균 거래량이 전월 대비 증가했으며, 그 중 BTCC.U가 월간 증가했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 전월 대비 74.89%, BTCC는 전월 대비 47.27%, BTCE는 전월 대비 23.66%, GBTC는 전월 대비 112.67% 증가했습니다. 이번 달 현재까지 BTCC.U, BTCC 및 GBTC의 일일 평균 거래량은 계속 증가했습니다.

5대 비트코인 ​​선물 ETF의 총자산은 약 13억 달러에 달하며 올해 수익률은 70%를 넘었습니다.

현재 미국에는 비트코인 ​​현물 ETF가 상장되어 있지 않지만, 이미 미국에는 일부 선물 ETF가 상장되어 있습니다. 7월 18일 기준으로 5개의 주요 비트코인 ​​선물 ETF인 BITO, XBTF, BTF, BITS 및 DEFI가 관리하는 총 자산은 12억 9500만 달러에 달했습니다. 이 중 2021년 10월 ProShares가 공식 발행한 BITO는 총 자산이 11억 9900만 달러에 달하는 통계 범위 내 최대 선물 ETF입니다. 둘째, VanEck과 Valkyrie가 발행한 XBTF와 BTF도 상대적으로 규모가 크며 총 자산이 각각 3천만 달러와 4천만 달러가 넘습니다.

이러한 비트코인 ​​선물 ETF가 추적하는 기본 목표는 일반적으로 시카고 상업 거래소(CME)의 비트코인 ​​선물 계약입니다. 그 중 가장 큰 BITO는 CME 선물 계약에 전액 할당되고 롤링 선물 계약 전략을 구현하는 유일한 선물 ETF입니다. 또한 기타 선물 ETF는 CME 선물계약 배분을 기준으로 기타 자산의 일정 비율을 배분하는데, 예를 들어 XBTF와 BTF는 미국 국채를 배분하고, BITS는 다른 기관이 발행한 블록체인 ETF를 배분하며, DEFI는 현금을 배분합니다.

최근 순자본 흐름으로 볼 때 BITO는 순 유입액도 가장 큽니다. 최근 달에 BITO는 2억 5900만 달러의 순유입을 기록했습니다. 둘째, BTF와 BITS 역시 지난 달 각각 약 135만 달러와 79만 달러로 소액 순유입 자금을 기록했다. 기간을 올해로 연장하면 관찰 범위 내의 5개 비트코인 ​​선물 ETF는 모두 순 유입 자금을 가지며, 가장 높은 순 유입은 여전히 ​​BITO로 약 3억 3300만 달러에 달합니다. 둘째, XBTF는 올해 658만 달러의 순 유입을 기록했고, 다른 ETF들은 올해 상대적으로 적은 순 유입을 기록했습니다.

BITO는 또한 이들 5개 비트코인 ​​선물 ETF 중 일평균 거래량이 약 996만9100개로 가장 많아 이번 달 GBTC 일평균 거래량의 153.93%를 넘어섰다. 하지만 다른 선물ETF의 거래량은 높지 않아 BTF가 383,800개 정도, XBTF가 17,800개 정도, 나머지 2개는 10,000개 미만이다.

전반적으로 BITO는 자본 규모, 자본 유입 및 일일 평균 거래량 측면에서 다른 비트코인 ​​선물 ETF보다 훨씬 앞서 있지만 수익률 측면에서는 BITO가 앞서지 않습니다.

통계에 따르면 BITS는 지난달 33.20%로 가장 높은 수익률을 기록한 반면, 관찰 범위 내 다른 ETF의 수익률은 약 12%에 불과하다. 기간을 올해로 연장하더라도 BITS는 여전히 137.65%로 가장 높은 수익률을 기록하고 있는 반면, 관찰 범위 내 다른 ETF의 수익률은 74% 내외이다.

합리적인 추측은 선물 ETF의 수익률이 할당된 자산 노출과 더 큰 관계가 있다는 것입니다.비트코인 선물 계약을 할당하는 것 외에도 수익률이 가장 높은 BITS는 또한 더 넓은 범위를 가리키는 또 다른 블록체인 ETF를 할당합니다. 비트코인뿐만 아니라 암호화폐 자산도 BITS에 더 높은 수익률을 제공할 수 있습니다. 그러나 일반적으로 비트코인 ​​선물 ETF의 수익률은 현물 ETF나 신탁펀드보다 훨씬 좋습니다.

ETF 뉴스는 BTC 가격에 다양한 영향을 미치며, 최근 BTC 가격 상승은 온체인 펀더멘털과 관련이 있을 수도 있습니다.

기관 진입이 암호화폐 시장에 풍부한 자금을 가져올 수 있다는 것은 의심의 여지가 없으므로 ETF를 신청하고 발행하는 기관에 대한 뉴스는 항상 비트코인 ​​현물 가격의 변화를 가져올 수 있습니다. 비록 뉴스의 영향력이 유일한 이유는 아니지만, 적어도 하나의 이유는 있을 텐데, 그렇다면 이 영향력은 얼마나 큽니까?

PAData는 공개적으로 보고된 정보를 기반으로 일부 ETF 신청 및 상장 뉴스 이후 특정 시간 범위 내의 비트코인 ​​현물 가격 변동을 계산합니다. 공개 정보가 교차 검증 후 특정 날짜를 얻을 수 있는 경우 뉴스 날짜로부터 일주일 이내에 가격 변경 사항, 일반적으로 선물 ETF 상장 뉴스는 해당 날짜에 특정할 수 있으며, 교차 검증 후 특정 달에 대한 공개 정보만 얻을 수 있는 경우 해당 월의 통계 뉴스의 가격 변동이 있습니다. 일반적으로 ETF 적용 시점에 대해 모호한 점이 있습니다. 가능한 한 동일한 규모로 비교하기 위해 PAData는 특정 기간(주당 평균 7일, 월 30일) 내에서 비트코인 ​​가격의 일일 평균 변동을 계산했습니다.

통계에 따르면 블랙록의 비트코인 ​​현물 ETF 신청 소식이 알려진 지 일주일 만에 비트코인 ​​현물 가격은 19.49% 상승해 일평균 상승률 2.78%에 해당하며 일평균 최대 상승 폭이다. 통계적 범위 내에서 뉴스에 의해 발생. . 이는 선도기관의 진출에 대한 시장의 기대를 보여주는 것이다.

둘째, GBTC의 급속한 성장기(2020년 10월~12월) 동안 비트코인 ​​현물가격은 168.21% 상승해 일평균 1.87% 상승했다. 일평균 증가율은 0.42%였다.

다른 뉴스 중심 일일 평균 상승으로는 비트코인 ​​현물 가격이 하루 평균 1.56% 상승한 VanEck Futures ETF 적용 월, Jacobi 현물 ETF가 승인된 달에는 비트코인 ​​현물 가격이 평균 1.33% 상승한 것이 있습니다. %/일; Fidelity/Wise Origin 및 SkyBridge Capital 현물 ETF를 신청한 달에 비트코인 ​​현물 가격은 하루 평균 1% 증가했습니다. 이 밖에도 비트코인 ​​가격을 끌어올리지 못한 소식도 있는데, 일례로 최근 발키리 현물 ETF 신청 소식이 보도된 날 비트코인 ​​현물 가격이 1.15% 하락했다.

일반적으로 기관 ETF 적용 및 상장 뉴스가 비트코인 ​​현물 가격에 미치는 영향은 세 가지 측면에서 올 수 있습니다. 첫째, 기관 자체의 평판 승인입니다. 예를 들어 BlckRock 규모의 기관은 시장 신뢰를 더 잘 자극할 수 있습니다. 적용 ETF 종류 중 현물 ETF의 경우 규제압력이 더 크고, 아직 미국 상장 승인을 받은 ETF가 없기 때문에 과거에는 현물 ETF 신청 소식이 더 큰 상승폭을 가져오는 것이 일반적이었다. 뉴스가 발생했습니다. 비트코인 ​​가격 동향. PAData는 뉴스가 발생한 시점의 비트코인 ​​가격을 중간점으로 하여 전후로 반년씩 연장하여 당시의 비트코인 ​​가격 추세를 관찰합니다. 비트코인의 상승 추세 중에 발생하면 일반적으로 어느 정도의 가격 상승을 가져올 수 있으며, 하락 추세에서 발생하면 일반적으로 이러한 뉴스는 시장을 반전시킬 수 없습니다.

따라서 최근 비트코인 ​​가격 상승을 한 가지 요인으로만 보기는 어려우며, BlckRock이 가져온 좋은 소식 외에도 최근 비트코인 ​​체인의 거래 건수가 BRC 상승에 영향을 받았다는 점을 주목할 필요가 있습니다. -20개 토큰, 사상 최고치. 7월 18일 비트코인 ​​체인의 거래 건수는 582,500건으로 연초 187,400건보다 210.83% 증가했습니다. 추세로 보면 5월 이후 온체인 거래 건수는 대부분 40만회 이상이며, 50만회 이상도 많다. 체인의 거래 수는 비트코인 ​​적용을 직관적으로 반영한 것으로, 일반적으로 체인의 거래 수가 증가한다는 것은 거래의 펀더멘털이 개선되어 가격이 상승할 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

뉴스가 미치는 영향은 복잡합니다.현물이든 선물이든 비트코인 ​​ETF가 시장에 얼마나 많은 자금을 가져올 수 있는지, 얼마나 많은 신뢰도를 갖는지는 여러 요인에 따라 달라집니다. 그러나 ETF의 적용과 승인은 전체 시장의 발전과 분리될 수 없으며, 둘은 상호보완적이고 상호연관된 시스템이어야 합니다. 본 기사의 분석은 발행된 비트코인 ​​ETF를 검토하고 뉴스의 영향을 관찰하여 향후 분석의 기초를 제공하기를 희망하며, 이를 기반으로 PAData는 비트코인 ​​ETF의 거래에 지속적으로 관심을 기울일 것입니다.