자산이자 창출은 금융분야에서 중요한 사용자 요구 중 하나이며, 그 발생 시나리오도 다양합니다. 암호화폐와 같은 신흥 금융 현장에서도 마찬가지이며, 암호화된 자산의 자산 흐름이 더 편리하기 때문에 중앙화된 거래소, 중앙화된 은행 기관 또는 분산형 프로토콜을 통해 사용자는 자산을 쉽게 전송할 수 있습니다. 이러한 유동성 편의성으로 인해 Crypto의 자산관리 상품 역시 매우 유사하며, 수익률도 동일한 경향이 있습니다.
암호화폐에 대한 직접 투자, 레버리지 거래, IDO, 채굴 및 기타 활동 참여 등 시장이 좋을 때 시장은 유동성에 대한 수요가 많아 더 비싼 돈이 발생합니다. 이는 순수 자산 관리 제품을 사용자에게 덜 매력적으로 만듭니다. 반대로 시장이 상대적으로 황량할 때는 시장 거래가 적고 유동성에 대한 수요가 적어 안전하고 안정적인 수익을 창출할 수 있는 자산관리 상품이 '스위트 파스타'가 된다. 암호화폐 분야에서는 돈을 절약하기 위해 사용자를 유인하기 위해 높은 금리를 사용하는 것이 드문 일이 아니지만 전체 프로세스가 불투명하고 사용자의 원금을 빼앗깁니다.
이 보고서에서 우리는 암호화폐 시장의 다양한 유형의 금융 상품을 연구하여 사용자에게 시장의 금융 상품에 대한 보다 포괄적인 정보를 제공하고 독자가 암호화폐 금융 상품에 투자할 때 우리가 투자하는 대상을 이해할 수 있도록 돕습니다. 위험은 무엇입니까? 어떤 금융상품이 상대적으로 신뢰할 수 있는지 판단하는 방법.
우리가 제공하는 자산관리 상품 플랫폼의 종류에 따라 시중에 나와 있는 상품을 다음과 같은 카테고리로 구분합니다.
중앙 집중식 금융 상품
중앙화 거래소에서 제공하는 금융상품
은행에서 제공하는 암호화폐 대출/금융상품
전통 금융기관이 제공하는 투자 및 자산관리 상품
분산 자산 관리 제품: 분산 금융 프로토콜(DeFi 프로토콜)
중앙집중형 거래소가 제공하는 금융상품의 수입과 자본흐름은 불투명하고 자본위험이 있으나 다양성이 풍부하고 수익률이 상대적으로 높습니다.
중앙화 거래소는 일반적으로 사용자 충성도를 높이고 더 많은 사용자를 유치하기 위해 거래 기능을 기반으로 다양한 관련 사업을 수행하는데, 재무 관리 사업도 그 중 하나입니다. 중앙집중형 거래소에서 제공하는 자산관리 상품은 정기예금, 분산형 자산관리에 대한 대리인 참여, 옵션 거래 상품, 런치풀 등 4가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 일반적으로 중앙화 거래소는 가장 풍부한 유형의 금융 상품을 제공하며, 수익률은 상대적으로 높으나 불투명도가 상대적으로 가장 높습니다. 특히 비준수 거래소의 경우 사용자 자금의 흐름이 대중에게 공개되지 않아 유용의 위험이 있습니다.
은행이 제공하는 암호화폐의 대출/금융 상품은 상대적으로 투명하고 자금은 상대적으로 안전합니다.
크립토뱅킹(Crypto Banking)은 기존 은행과 마찬가지로 디지털 자산을 대상으로 예금 및 대출 업무를 수행하는 회사이다. 크립토뱅킹 기관은 자금의 안전성에 더욱 주의를 기울여 기관 이용자에게 장기 대출 서비스를 제공할 수 있으며, 기관은 크립토뱅킹 예금 이용자에게 장기적이고 안정적인 대출 이자를 제공할 수 있습니다. 그러나 중앙화 거래소에서 제공하는 정기예금은 플랫폼에서의 사업에만 사용되며, 수익률은 자금의 활용률에 따라 달라지기 때문에 상대적으로 불안정하고, 기간 중에는 예금 수익률이 더 낮다. 대출수요가 낮다. 따라서 크립토 뱅킹은 장기적인 재무 관리가 필요하고 위험 허용 범위가 낮은 사용자에게 좋은 선택입니다. 이러한 플랫폼은 다양한 자산 관리 상품을 제공하지만 상대적으로 더 투명하고 상대적으로 안전합니다. 현재 크립토뱅킹만이 안정적인 수익률로 장기 고정수입 금융서비스를 제공하고 있습니다.
기존 금융기관이 제공하는 투자 및 자산관리 상품은 종류가 적지만 규제의 영향을 받고 투명성이 높습니다.
전통적인 금융 기관은 사용자에게 디지털 자산을 직접 보유하지 않고도 명목화폐로 암호화폐에 투자할 수 있는 채널을 제공합니다. 전통적인 금융 기관은 법적으로 서비스 제공이 허용된 국가 및 지역의 자격을 갖춘 투자자에게만 자산 관리 상품을 제공할 수 있으며, 이는 상대적으로 규제 영향을 받고 투명성이 더 높습니다. 그리고 규제 제약으로 인해 기존 기관은 암호화폐 동향을 추적하는 신탁/자금만 제공할 수 있으며 제품 유형이 가장 부족합니다.
탈중앙형 자산관리 상품의 수입은 불안정하나, 투명성이 높고 참여 문턱이 낮습니다.
이더 리움이더 리움，Arbitrum레이어 1 또는 레이어 2 생태계의 이러한 DeFi 프로토콜은 사용자에게 자산 배분, 관리 및 관심 창출과 같은 기능을 제공합니다.
사용자는 암호화폐 지갑을 통해 이러한 프로토콜과 직접 상호 작용하며 일반적으로 사용자는 지갑에 있는 자산을 이러한 프로토콜의 금고(스마트 계약)로 전송해야 합니다. 이러한 자산은 시장 거래 및 대출과 같은 다양한 경제 활동에 유동성을 제공함으로써 수익을 얻기 위해 시장의 다른 계약에 할당됩니다.
분산형 자산 관리 제품에는 주로 대출(Aave、Compound), 수익률 집계자 Yield(Yearn Finance), 구조화 상품(Ribbon Finance), 유동성 채굴(Uniswap、Curve), 유동성 스테이킹(Lido) 여러 종류가 있습니다.
탈중앙형 자산관리 상품의 장점은 높은 투명성, 낮은 참여 기준(지갑 주소만 필요, KYC 불필요), 투명한 수입 등의 장점이 있지만, 단점은 시장과 환율에 심각한 영향을 받는다는 점입니다. 시장이 나쁠 때 수익률은 극히 낮습니다. 현재는 대출계약만으로는 일정 규모를 거의 유지하지 못하고 있으며, 기타 소득형 계약의 TVL도 많이 감소했습니다. 긍정적인 수익을 제공할 수 있는 안정적인 프로젝트는 거의 없습니다.
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