디지털 화폐의 지속적인 발전과 성숙으로 인해 비트코인 ​​ETF(Exchange-Traded Fund)는 점차 금융계의 주목을 받고 있습니다. 최근 업계 거대 기업인 Fidelity, BlackRock 및 기타 유명 금융 기관이 현물 비트코인 ​​ETF 출시를 목적으로 규제 기관에 신청서를 제출했는데, 이는 의심할 여지 없이 암호화폐 시장에 강력한 자극을 불어넣었습니다. 동시에, 승인되어 현재 운영되고 있는 선물 비트코인 ​​ETF는 투자자들에게 비트코인 ​​시장에 참여할 수 있는 새로운 방법을 제공합니다. 비트코인 ETF의 부상은 암호화폐가 더 넓은 자본 시장으로 나아가고 있음을 알리며 전 세계 투자자들의 상당한 관심을 불러일으킵니다.

서로 다른 현물 비트코인 ​​ETF 신청 뉴스가 발표되었을 때 비트코인 ​​시장도 다양한 수준의 변동을 경험했습니다. 이 기사에서는 다양한 신청 제출 날짜와 단기간의 비트코인 ​​변동 추세를 요약합니다.

Ark Invest & 21 Shares

캐시 우드(Cathie Wood)가 이끄는 아크 인베스트(Ark Invest)와 유럽 자산운용사 21 셰어즈(21 Shares)가 가장 먼저 제출해 올해 4월 25일 제출을 했지만, 벌써 세 번째 시도로 처음 2개는 SEC에 의해 거부됐다. 이 서류는 그레이스케일에 대한 소송에서 도박으로 간주됩니다. SEC가 그레이스케일에 대한 소송에서 패할 경우 현물 비트코인 ​​ETF를 승인해야 하기 때문입니다.

적용 소식이 공개된 후 코인마켓캡 데이터에 따르면 비트코인은 이날 소폭 상승했으나 다음날 큰 폭의 등락세를 보이며 한때 US$30,000에 가까웠다가 다시 US$27,000 부근으로 하락한 뒤 최종적으로 29,200에서 안정되었습니다. 보도 전과 비교하면 약 6.9% 수준이다.

Ark Invest 제출 전후의 비트코인 ​​동향. 출처: 코인마켓캡

이는 블랙록에 앞서 승인된 유일한 신청일 수도 있는 것으로 알려졌다.

4월 서류에는 BlackRock과 Fidelity Investments의 서류에 포함된 모니터링 공유 계약이 포함되지 않았는데, 이는 SEC 승인 여부의 핵심이 될 수 있습니다. 그 결과, 6월 28일 ARK Invest는 시장 거래 활동, 결제 활동 및 고객 신원에 대한 정보를 공유하는 BlackRock과 유사한 모니터링 공유 계약을 포함하도록 현물 비트코인 ​​상장지수펀드에 대한 신청 문서를 수정했습니다. 시장조작 가능성을 경계해야 합니다.

Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 ARK의 신청이 BlackRock의 신청보다 먼저 이루어졌기 때문에 이제 ARK의 신청이 승인을 기다리고 있을 수 있다고 지적했습니다.

검은 돌

최고의 자산 운용사인 BlackRock의 최근 비트코인 ​​ETF 제출은 비트코인 ​​ETF에 대한 제도적 진입을 가속화하는 이번 라운드의 시작입니다. 6월 15일 오후, BlackRock의 iShares 부서는 iShares Bitcoin Trust에 대한 신청서를 미국 SEC에 제출했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에 따르면 iShares Bitcoin Trust는 Coinbase Custody를 관리인으로 사용할 예정입니다.

비트코인 가격은 BlackRock이 신청하기 전에 약 25,000달러에 거래되었지만 뉴스 이후 급락했습니다. 15일 하루 증가폭은 2%에 불과해 크지 않았지만, 계속해서 상승해 19일 27,000달러에 이르렀다.

BlackRock 출원 전후의 비트코인 ​​동향. 출처: 코인마켓캡

BlackRock의 제안은 기술적으로는 신탁을 생성하지만 환매를 허용하는 신탁이므로 ETF와 같은 기능을 합니다. 따라서 iShares 상품은 상환 메커니즘이 없는 GBTC와 완전히 다릅니다. 주요 차이점은 현물 비트코인 ​​ETF는 펀드의 자산을 거래 가격에 맞추기 위해 거래일이 끝날 때 비트코인을 구매할 수 있다는 것입니다. The Bitcoin Layer의 시장 분석가인 Joe Consorti는 신뢰에는 그렇게 할 능력이 없다고 말했습니다.

앞서 SEC는 다른 기관이 제출한 현물 비트코인 ​​ETF를 반복적으로 거부해 왔으며, 시장 투명성과 시장 조작 가능성을 우려한다는 보도가 나왔다. BlackRock의 신청에는 이러한 우려를 완화할 수 있는 모니터링 공유 계약이 포함되어 있으며 후속 기관 신청에도 유사한 제안이 포함되어 있습니다.

동시에 업계에서는 좀 더 보수적인 목소리도 있습니다. 예를 들어 Bloomberg Intelligence의 수석 거시 전략가인 Mike McGlone은 트위터에 공개된 최신 Crypto Outlook에서 BlackRock의 현물 비트코인 ​​애플리케이션이 ETF는 실제로 승인되었으며 2023년 이내에 출시되지도 않습니다. 보고서는 2021년 이후 비트코인의 주요 가격이 약 30,000달러를 유지해 역사상 최대 통화 공급 급증의 혜택을 받아 많은 위험 자산의 상승을 주도했다고 지적했습니다. 그러나 대부분의 중앙은행은 6월에도 통화 긴축 정책을 지속하기로 결정했습니다. 미국의 완만한 경기침체와 연준의 완화정책에 대한 기대로 위험자산이 반등했지만 여전히 역풍을 맞고 있어 유동성 증가는 크지 않을 전망이다.

현재 신청서는 아직 검토 중입니다. 승인 과정은 투명하지 않고 몇 달 또는 몇 년이 걸릴 수 있지만 업계 관계자는 금융 업계에서 BlackRock의 명성과 영향력으로 인해 규제 기관이 이 제품을 며칠에서 몇 주 내에 승인하는 것이 더 쉬워질 수 있다고 말합니다.

피델리티 투자

BlackRock이 비트코인 ​​현물 ETF를 신청한 지 2주 후에 Fidelity Investments도 이를 신청했습니다.현물 비트코인 ​​ETF 신청. 이에 앞서 Fidelity는 동일한 신청서를 한 번 제출했지만 SEC에 의해 거부되었습니다. 이는 BlackRock의 제출이 SEC의 입장이 곧 바뀔 수 있다는 신호로 간주됨에 따라 재제출될 수 있습니다.

Fidelity Investments가 ETF를 신청한 후 비트코인 ​​시장은 약 30,100달러의 등락폭에서 약 2.3% 증가한 약 30,800달러로 상승하기 시작했습니다.6월 30일 SEC가 신청서에 문서가 부족하다는 소식을 발표한 후, 약간의 수정이 있습니다.

목요일의 서류는 Cboe BZX Exchange가 이전에 Fidelity가 제안했지만 2022년 SEC에 의해 거부된 비트코인 ​​ETF의 이름인 Wise Origin Bitcoin Trust를 공개하기 위해 제출되었습니다. 거래소는 지난 2주 동안 다른 회사에도 유사한 신청서를 제출했습니다.

BlackRock의 서류와 마찬가지로 오늘의 Fidelity Investments 서류에는 시장 조작에 대한 SEC의 우려를 완화하는 데 도움이 되는 익명의 미국 현물 비트코인 ​​거래 플랫폼과의 모니터링 공유 계약이 포함되어 있습니다.

Fidelity Investments는 현재 11조 달러 규모의 자산을 관리하고 있으며 수천만 명의 소매 중개 고객을 보유하고 있습니다. 이 회사는 2018년부터 시장에서 기관 보관 및 거래 서비스 사업을 운영해 온 암호화폐 분야에서 낯설지 않습니다.

Valkyrie、WisdomTree、Invesco、Bitwise

거대 기업인 BlackRock 및 Fidelity Investments와 비교하면 이들 회사의 자산 관리 규모는 상대적으로 작습니다. Valkyrie와 Bitwise는 모두 약 10억 달러의 자산 관리 규모를 갖고 있으며 WisdomTree는870억[ 1 ], Invesco는 약입니다.1조 4800억[ 2 ]. 이들 자산운용사들의 비트코인 ​​현물 ETF 신청은 모두 블랙록 신청 이후 등장했는데, 블랙록의 신청으로 비트코인 ​​현물 ETF가 가능해질 수도 있다고 한다.

이 중 비트와이즈가 가장 먼저 신청서를 제출했는데, 블랙록이 신청서를 발표한 다음 날인 6월 16일에 신청서를 제출했다. 이날 비트코인은 약 3% 상승했다. BlackRock의 영향을 받았습니다. 그러나 인베스코(Invesco), 위즈덤트리(WisdomTree), 발키리(Valkyrie)가 각각 20일과 21일 제출을 발표한 이후 비트코인은 약 26,700달러에서 30,000달러 이상으로 12.4% 증가하는 등 급등하기 시작했다. 이전 블랙록이 별도로 신청할 당시에는 SEC가 얼마 전 통화권 내 국내 거래소와 자산운용사들을 고소해 미국의 기성 기관들이 통화권에 들어갈 여지를 만들었다는 음모론이 많았다. 그러나 이들 기관의 후속조치로 인해 다른 미국 자산관리기관의 비트코인 ​​진출에 대한 투자자들의 신뢰가 강화되면서 비트코인이 급등하게 되었습니다.

6월 20일경 비트코인 ​​동향. 출처: 코인마켓캡

비트코인 현물 ETF의 인기가 높아지고 있는 가운데, 비트코인 ​​선물 시장은 Volatility Shares의 최초 미국 레버리지 비트코인 ​​선물 ETF를 환영했습니다. 미국 SEC는 2021년부터 비트코인 ​​선물 ETF를 승인해 왔습니다. 최초의 선물 ETF는 ProShares가 출시했으며 펀드 규모는 10억 달러에 달했습니다. 화요일 온라인에 올라온 볼라틸리티 셰어즈(Volatility Shares)가 내놓은 레버리지 ETF 출시는 시장 기대에 못 미쳤다.US$300,000 미만, 현재 자산운용 규모는 US$570만. 그레이스케일과 SEC 사이의 소송은 여전히 ​​진행 중이고, 신탁이 성공적으로 ETF로 전환될 수 있을지도 불분명하다.

신청 중인 현물 비트코인 ​​ETF든, 이미 운용 중인 선물 비트코인 ​​ETF든, 이러한 상품의 등장은 전통적인 금융 시스템에서 비트코인의 위상이 점차 인식되고 있음을 더욱 입증합니다. 더 많은 금융 기관이 암호화폐 시장에 참여함에 따라 비트코인 ​​ETF의 개발은 투자자에게 더 많은 선택권을 제공하고 시장 유동성을 높이며 비트코인의 가치와 인지도를 더욱 높일 것입니다. 그러나 투자자는 여전히 이성을 유지하고 암호화폐 시장의 위험을 이해하며 자신의 투자 능력과 위험 허용 범위를 신중하게 평가해야 합니다. 비트코인 ETF의 부상은 디지털 자산의 새로운 장을 의미하며, 우리는 더 혁신적인 제품과 투자 기회가 등장하여 글로벌 투자자에게 더 다양한 선택을 제공할 수 있기를 기대합니다.