원저자: huf, Pear Protocol의 공동 창립자
원본 편집: Frank, Foresight News
사람들은 Blackrock이 무엇인지, 그들이 무엇을 하는지 잘 이해하지 못합니다.
BlackRock의 창립자이자 CEO인 Larry Fink에 대한 간략한 소개부터 시작하겠습니다. 이 내용은 나중에 중요해지기 때문입니다.
래리 핑크(Larry Fink)는 1976년 월스트리트에 합류했습니다. 그는 똑똑했고 돈을 벌었습니다. 그는 부채 유동화(다양한 대출을 채권으로 포장)라는 아이디어를 개척했습니다. 그런 다음 그는 모기지 담보 증권(MBS), 예, 2008년 글로벌 금융 위기를 초래한 채권에 대한 트레이딩 데스크를 운영했습니다.
래리 핑크(Larry Fink)는 그 후 실수를 저질렀고 금리에 대한 잘못된 베팅으로 인해 9천만 달러 이상을 잃었습니다. 이를 통해 그는 위험 관리가 중요하고 고객 신뢰가 중요하다는 것을 깨닫게 되었습니다.
그래서 야심찬 래리 핑크(Larry Fink)는 자신의 회사를 시작하기로 결정하고 나를 믿으세요, 형제님이라는 두 가지 원칙에 집중하기로 결정했습니다.
시작하기 위해 그는 Blackstone Group의 동료들에게 접근하여 500만 달러의 신용 한도를 얻었습니다. 그리하여 블랙스톤 파이낸셜 매니지먼트(Blackstone Financial Management)가 탄생했고, 20년 후 수많은 인수합병(MA)을 거쳐 블랙록(BlackRock)이 되었으며, 현재 운용자산 규모는 약 9조 달러에 달하는 세계 최대의 자산운용사이기도 합니다. .
그러나 훌륭한 사업을 구축하는 것만으로는 래리 핑크에게 충분하지 않았습니다. 2016년에 그는 힐러리 클린턴이 미국 대통령으로 당선된 후 차기 미국 재무장관으로 널리 간주되었습니다.
그는 깊은 정치적 연줄과 배경을 갖고 있으며 내가 워싱턴에 말했듯이…라는 말을 자주 듣는 솔직한 민주당원이다.
이제 우리의 관점을 귀하의 모든 비트코인을 소유할 것으로 믿는 대형 자산 관리 회사인 BlackRock으로 돌아가 보겠습니다.
그러나 BlackRock은 실제로 아무것도 소유하지 않으며 고객이 실제 소유자입니다. BlackRock은 이러한 자산을 관리할 뿐 보관 기능은 없으며 은행이 아닙니다.
나를 믿지마? 그런 다음 연례 보고서를 확인할 수 있습니다.첫 페이지: 우리는 고객의 수탁자입니다. 우리가 관리하는 돈은 고객의 것입니다.(우리는 고객의 수탁자이며, 우리가 관리하는 자금은 고객의 것입니다).
그렇다면 BlackRock은 어떻게 작동합니까? 간단히 말해서, 미국 주식에 투자하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 모든 주식을 직접 구매하고 자주 재조정하거나 거래할 때마다 세금을 납부하는 대신 BlackRock ETF 또는 BlackRock Active Management Fund를 구입하여 이 작업을 대행하도록 하십시오.
귀하는 ETF 또는 액티브 펀드의 소유권(보유 비율)을 확인하는 영수증을 받게 되며, 이는 기본 자산의 가치와 성과를 추적하며 BlackRock은 이러한 자산을 통제할 수 없습니다. 보관은행을 통해 보관됩니다(ISDA/CSA 하에서만 repo).
마찬가지로 BlackRock은 Bitcoin이 Coinbase 보관 계정에 들어가는 현물 Bitcoin에 대해 아무것도 할 수 없습니다. 왜냐하면 Bitcoin은 전혀 BlackRock에 속하지 않기 때문에 BlackRock은 귀하가 보다 비용 효율적인 구매 서비스를 받을 수 있도록 해줄 뿐입니다.
하지만 정말 흥미로운 점은 BlackRock과 미국 정부 및 연방준비은행과의 관계입니다. 2008년에 연준이 베어스턴스로부터 인수한 부실자산을 누가 관리하게 되었는지 아시나요?
네, BlackRock입니다.
또한 2020년 파월 의장과 연준이 경제 부양을 위해 회사채 매입을 시작하려고 했을 때 그들이 누구에게 의지했는지 추측해 보세요.
네, BlackRock도 마찬가지입니다.
흥미로운 점은 FDIC가 올해 초 Signature Bank와 Silicon Valley Bank의 포트폴리오를 정리하기 위해 누구를 선택했는지 추측해 보세요.
그렇죠, 여전히 BlackRock입니다.
Bloomberg 수석 ETF 분석가 Eric Balchunas가 지적했듯이 BlackRock의 비트코인 현물 ETF 신청은 실제로 큰 문제입니다. 그렇다면 디지털 자산에 대한 BlackRock의 전반적인 견해는 무엇입니까?
연례 보고서 19페이지에서 답을 찾을 수 있습니다.
BlackRock은 특히 주식과 채권을 포함한 실제 자산(RWA)의 토큰화에 관심이 있는 몇 가지 사항을 확인했습니다.
이 사람 Larry Fink가 부채 유동화에 큰 돈을 걸고 큰 돈을 벌었다는 것을 기억하십시오. 즉, 그는 금융 혁신(특히 캡슐화된 자산)의 힘과 그것이 신제품, 자본 효율성, 비용 이점 등에 대해 가져오는 잠재력을 완전히 이해하고 있습니다.
하지만 이것이 암호화폐 공간에 대한 BlackRock의 유일한 초점은 아닙니다. 그들은 또한 Fidelity 및 기타 여러 회사와 함께 스테이블 코인 USDC 발행사인 Circle에 돈을 투자하고 4억 달러를 투자했습니다.
Circle 공동 창립자이자 CEO인 Jeremy Allaire도 그를 좋아합니다. 왜냐하면 Circle은 BlackRock을 사용하여 예비 자산 중 일부를 관리하는 데 도움을 주기 때문입니다(비록 높은 수수료임에도 불구하고).
나에게는 BlackRock이 현물 비트코인 ETF의 관리인으로 Coinbase를 사용하기로 선택한 것이 매우 흥미롭습니다. 이는 BlackRock이 미국 증권거래위원회(SEC)의 표적이 되는 회사를 선택했다는 의미입니다.
미국에서 가장 오래되고 가장 신뢰받는 은행인 뉴욕멜론은행을 안전한 배팅으로 선택할 수도 있었는데, 당시에는 다음과 같은 소식이 큰 뉴스였습니다.
하지만 다시 말하지만 이것이 정말 놀라운 일입니까? 결국 BlackRock은 이미 Coinbase와 Aladdin의 파트너십 등 일부 Coinbase 비즈니스에 참여하고 있습니다(Foresight News에서는 Aladdin이 BlackRock 자체와 기관 고객의 효율적인 운영 및 투자 관리 요구 사항을 충족하는 통합 플랫폼이라고 언급함).
제 말을 인용해 보세요. Aladdin은 BlackRock에 있고 AWS는 Amazon에 있습니다.
그러면 이것이 우리를 어디로 떠나게 합니까? SEC는 다음 두 가지 이유로 ETF를 거부할 수 있습니다.
현물 비트코인은 조작될 수 있습니다.
현재 나스닥과의 규제 공유 계약에 따라 충분한 규모의 현물 거래소는 없습니다.
분명히 여기에는 바뀔 수 있는 부분이 있으며 BlackRock은 현물 비트코인이 Binance 및 Changpeng Zhao와 같은 기업에 의해 지배되거나 미국 국채 및 비트코인 보유자인 Tether만큼 강력한 보유자가 되는 것을 원하지 않습니다.
전체 USDT 거래 체인의 약점은 이를 거래에 사용하는 거래소이기도 합니다.
이것이 바이낸스를 폐쇄하려는 체계적인 글로벌 공격이 있는 이유이며, 미국이 KYC 기반 USDC 스테이블코인 시스템으로 크게 기울고 있는 이유입니다. BlackRock은 Tether가 실제보다 더 많은 돈을 벌고 있다는 사실에 분노할 것입니다.
따라서 신중한 고려 끝에 비트코인 현물 ETF는 절충안입니다. BlackRock은 비트코인 거래소에서 발생하는 흐름과 수수료의 수혜자가 되는 것을 목표로 합니다.
첫 번째 신청이 거부되고 ETF 승인이 지속적으로 지연될 수 있지만 한 가지 확실한 점은 BlackRock이 이미 침을 흘리고 있다는 것입니다.
