원작자: BitMEX 설립자 Arthur Hayes
원본 편집: PANews, Wang Eryu
지난 기사에서, 저는 Sam Bankman-Fried(SBF)가 최소한 "희귀한 무역 천재"라고 말했습니다. 나는 또 뺨을 맞았다. 나는 Alameda 팀이 훌륭한 거래자들로 가득 차 있다고 생각했지만, 알고 보니 그들은 강세장에서 순풍을 노리는 데 능숙한 또 다른 회사일 뿐이며, 약세장이 오면 과도한 레버리지를 받은 Su Zhu 스타일의 사이클 신봉자처럼 패배합니다. 원래 모양으로. 우리는 이제 SBF의 위험 관리가 암호화폐 시장과 금융 시장 전체에 대해 얼마나 형편없는지 알고 있습니다. 그래도 그는 업계에서 타의 추종을 불허하는 트레이딩 게임의 요령을 보여주었다고 생각합니다. 즉, SBF는 이 게임을 메타(위안) 수준에서 하고 있고, 사회적 화폐 거래를 통해 서구 금융기관과 암호화폐 산업을 손안에서 플레이하고 있다.
SBF는 비트코인이 인류 역사상 가장 큰 변화 중 하나가 될 것이라고 믿는 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)의 신봉자들과 암호화폐가 인류 역사에 큰 위협이 될 것이라고 믿는 TradFi(전통 금융) 골수팬들에게 동시에 자장가를 연주했습니다. 현 상태와 그들을 부자로 만들 수있는 것. Satoshi Nakamoto의 신도들 앞에서 그는 마치 우리를 대신하여 TradFi의 파워 코리더를 성공적으로 넘을 수 있는 것처럼 우리처럼 복음을 전파했고, 뚱뚱한 TradFi 충성도들 앞에서 그는 다음과 같은 방법을 사용하겠다고 약속했습니다. 새로운 부의 원천을 수확하는 동안 그들이 금융 시스템의 편에 단단히 앉게 하십시오. 이것은 그의 해바라기 컬렉션입니다. FTX/Alamada 생태계(이하 데스 스타)는 두 그룹을 저글링했습니다.
이 스캔들, 비극, 심지어 노골적인 사기는 미국 제국의 수많은 지정학적, 인종적 문제를 다루고 있으며, 이 사가에서 배운 것을 알아내기 위해 몇 개의 에세이를 할애할 것입니다.
첫 번째 레벨 제목
백인 소년은 뛸 수 없다
몇 가지 참고 사항:
몇 가지 참고 사항:
모든 민족 국가나 사회에는 다양한 사회 계층에 기반한 문화가 있으며 "기타"가 있습니다. "기타"는 피부색, 인종, 종교 및/또는 억양이 다릅니다. 사회의 상류층에 의해 아래에 있는 "타자"에 대한 경제적 착취는 항상 있을 것이고 상류층은 항상 그들의 잔인하고 비인간적인 행동에 대한 변명을 찾을 것입니다.
흰색과 검은색이라는 레이블은 오해의 소지가 있고 불길하기까지 하지만 토론을 위해 사용합시다. 흰색은 유럽계 사람들을 의미하고 검은색은 아프리카계 사람들을 의미합니다.
미국제국이라는 맥락에서 카스트 제도는 존재하지도 않고 존재하지도 않는다 미국은 항상 예외라는 동화를 믿는다면 이 글을 읽을 필요가 없다.
이제 실제 장으로 넘어갑니다.
학교에서 가르치는 것은 미국 건국의 낭만적인 역사입니다. "애국자" 그룹은 권리는 없지만 의무가 있는 엄청난 세금에 진저리를 쳤고, 그래서 반란을 일으켜 모두가 창조된 미국을 만들었습니다. 평등하고 모든 사람은 말할 권리가 있습니다.
좋은 이야기. 그러나 이와 같은 또 다른 이야기가 있습니다.
세금을 내고 싶지 않은 일단의 부유한 남성들이 오늘날 국내 테러라고 불리는 일을 시작했고, 땅이 없는 가난한 백인 식민지 주민들을 설득하여 조지 왕의 통치를 없애기 위한 싸움에 동참하도록 했습니다. 독립 후, 모든 여성과 모든 프롤레타리아 남성을 포함하여 대부분의 미국은 투표권이 없었습니다. 법은 흑인은 남성의 5분의 3에 불과하며 노예 소유자의 재산에 속한다고 규정하고 있습니다. 원주민들은 불평등 조약을 통해 추방당하거나 조상의 땅을 잃었습니다. 국가를 건설하는 훌륭한 방법입니다.
소위 "자유의 땅"은 그것과 함께 태어나지 않았습니다. 미국이 건국된 지 거의 1세기가 지난 1870년, 부자와 가난한 사람을 막론하고 모든 백인 남성에게 수정헌법 15조에 따라 처음으로 투표권이 부여되었습니다. 50년 후인 1919년에 수정헌법 19조를 통해 여성은 마침내 투표권을 얻었습니다. 미국이 건국된 지 거의 200년이 지난 1964년 수정헌법 24조와 투표권법이 발효되면서 흑인들이 투표권을 얻었습니다.
이렇게 교차되고 긴 타임라인은 미국 사회에서 다양한 집단을 "평등"으로 받아들이는 타임라인을 반영하며, 수년간의 체계적 차별은 내장된 불평등 시스템을 조장합니다. 그러나 결국 왜 "건국의 아버지들"은 일어나서 수세기 동안 새로운 국가에 대한 국내 테러 행위를 시작하지 않았습니까? 도대체 어떻게 권력을 가진 사람들이 가난한 백인 남성, 모든 백인 여성, 모든 흑인 아프리카 노예, 모든 원주민을 제자리에 두었습니까?
산업화 이전의 미국은 풍요로운 곳이 아니었습니다. 겨울에는 춥고 여름에는 덥고 식량이 부족하고 고향에서 멀리 떨어져있어 (원주민 제외) 할 말이 없습니다. 이때 미국의 지정학적 상황도 위태롭다.영국은 잃어버린 땅을 되찾을 기회를 기다리고 있고, 스페인은 남쪽에 잠복해 있으며, 프랑스는 일시적인 동맹이지만 총을 켤 수도 있다. 언제든지 스스로.
당시 대부분의 미국인은 가난한 백인이었습니다. 따라서 단순히 이 가난한 백인들을 동원하는 것만으로도 운명을 바꾸고 평등화하는 봉기를 시작하기에 충분합니다.
사실 그런 폭동이 일어날 뻔했다. 자세한 내용은 "Whiskey Riot"과 유명한 Alexander Hamilton이 혼란을 "진압"한 방법을 참조하십시오. 사실 해밀턴은 민주주의를 완전히 믿지는 않았지만 능력주의를 더 존중했습니다. 그는 지나친 평등이 나라를 위험에 빠뜨릴 것이라고 믿는다.
가난한 백인에 의한 반란의 위험을 인식하고 기득권층은 그들이 피라미드의 맨 아래에 있지 않다고 느끼는 한 현재 시스템을 지원할 것이라고 믿습니다. 따라서 가난한 백인들을 단결시키기 위해 국가는 흑인에 대한 조직적인 폄하를 후원했고, 노예 제도는 농업이 발달한 남부에 자유 노동을 제공했습니다(한 돌로 두 마리의 새를 죽임).
흑인에 대한 증오는 백인 경제 구조의 밑바닥에 있는 백인들이 스스로에 대해 더 좋게 느끼게 만듭니다.
미국 경제가 번창하면서, 특히 1860년대에 흑인들이 "해방"된 이후 미국은 더 많은 값싼 노동력이 절실히 필요하게 되었습니다. 그리하여 19세기 중후반에 중국인들이 철도를 부설하기 위해 미국으로 건너왔다. 19세기 말과 20세기 초에 유럽의 침체된 지역에서 더 많은 가난한 백인들이 미국으로 이주했습니다. 이탈리아인과 동유럽인을 포함합니다. 그들은 북동부의 제조 기지로 넘쳐났습니다. 다른 쪽에서는 멕시코 국경에서 중남미인들이 꾸준히 쏟아져 들어왔다.
이 시점에서 인종 카스트 시스템은 약간의 조정이 필요합니다. 더 이상 과거의 노예나 중국인 쿨리와 비교하기에는 역부족이고, 백인 내부의 위계 질서도 분열되기 시작했다. '갱스 오브 뉴욕', '대부' 등의 영화가 이를 생생하게 묘사하고 있다. 동시에 앵글로색슨 개신교를 제외한 거의 모든 백인 하위 집단은 고국과 종교와 관련된 모든 종류의 낙인에 직면했습니다.
20세기에 백인 하위 집단 사이의 계급 경계는 미국의 용광로에서 흐려지기 시작했습니다. 백인 카스트 제도는 교육 배경, 부, 지리적 위치에 따라 재정렬되기 시작했습니다.
그러나 남북 전쟁으로 거슬러 올라가는 주요 백색 균열은 사라지지 않았습니다. 그것은 제조업(현재의 "기술" 산업에 해당)이 지배하는 북부와 남부, 그리고 농업 플랜테이션 경제가 지배하는 남부 사이의 경제적 갈등이었습니다. 모두가 알다시피 결국 북한이 이겼다. 링컨 대통령의 천재적인 전략은 노예들을 "해방"시켜 그들이 연합군에 입대하도록 허용하는 것이었습니다. 1860년 인구 조사에 따르면 "유색 인종"은 남부 전체 인구의 41퍼센트를 차지했습니다. 흑인들이 북부로 피난처를 찾자 링컨은 단숨에 사기에 휩싸인 병사 군단을 거두어 남부 노동력을 마비시켰습니다.
전쟁은 이겼지만 전쟁을 시작한 부족주의는 여전합니다. 오늘날 일부 남부 백인들은 퍼레이드에서 여전히 남부군 깃발을 흔드는 것을 좋아합니다. 이는 전쟁이 150년이 지났음에도 불구하고 일부 백인 그룹은 여전히 패배를 받아들이지 않고 그들의 분노가 가라앉지 않았음을 반영합니다.
북부는 항상 남부보다 더 진보적이고, 더 교육을 잘 받고, 더 교양 있고, 더 부유하다고 여겨져 왔습니다. 힐러리 클린턴은 2016년 대선에 출마했을 때 그들을 "개탄할 만한 사람들"이라고 불렀습니다. 기본적으로 로스엔젤레스와 샌프란시스코가 문화와 금융의 중심지인 서해안 출신이나 뉴욕과 보스턴이 문화와 금융의 중심지인 동해안 출신이 아니라면 당신은 무지한 백인 쓰레기입니다. .
미국에서 가장 명망 있는 고등학교, 대학, 금융 센터, 기술 센터, 문화 및 엔터테인먼트 센터, 주류 미디어 센터는 모두 예외 없이 동해안과 서해안에 위치하고 있습니다.
제가 홍콩에 처음 도착했을 때 일부 중산층 패밀리 레스토랑에서 더러운 미국 갱스터 랩을 틀었습니다 이런 종류의 음악은 미국 카스트 제도의 바닥에서 나왔습니다. 후자에 의해 의기양양하게 꼬리표가 붙는 것은 하위 카스트를 더욱 억압하는 고정관념이 되었습니다. 동시에 지배계급도 이 문화를 홍콩 등에 수출해 미국을 국제 카스트 제도의 정점으로 선전했다. 그것은 미국 카스트 지배계급의 압도적인 영향력을 완벽하게 포착한다.
전반적으로 미국의 카스트 제도는 수년에 걸쳐 세례를 받았지만 오늘날에도 여전히 유효합니다. 동해안과 서해안의 정상에서 태어나 이른바 '적합한 백인'이 될 수 있다면 직장에서 성공할 가능성이 훨씬 높아질 것입니다.
이 모든 것이 SBF와 무슨 관련이 있습니까? 예, 그는 딱 맞는 종류의 백인이었습니다. SBF 전기의 몇 단락을 읽으면 미국 제국의 금융, 기술, 미디어 및 문화를 통제하는 사람과 기관이 무대에 올라 암호화폐에 대해 이야기할 때 SBF에 빠지는 이유를 이해하게 될 것입니다.
Bankman-Fried는 1992년 캘리포니아에서 스탠퍼드 로스쿨 교수였던 부모 사이에서 태어났습니다. 그의 부모는 행동이 효과가 있거나 다수에게 이익이 될 때 옳다는 실용적인 철학을 받아들였습니다. 이 도덕 철학은 Bankman-Fried의 자선 사업의 토대를 마련했습니다.
Bankman-Fried는 학교가 지루하고 딱딱하다고 생각하며 학교를 싫어하며 자랐습니다. 그는 고등학교 여름 동안 캐나다/미국 수학 캠프에 참석하여 필요한 지적 도전을 받았습니다. 그는 MIT에 다녔고 2014년에 물리학 학위와 수학 부전공으로 졸업했습니다. 하지만 그는 그곳에서 배운 것이 그의 경력에 도움이 되지 않을 것이라고 말하면서 정규 교육을 일축했습니다.
대학 2학년 때 Bankman-Fried는 효과적인 이타주의의 창시자인 Will MacAskill의 강의에 참석했습니다. 그는 이것을 인생의 전환점으로 본다.
업소에서 좋아하는 레이블이 몇 개인지:
양쪽 해안에서 교육받은 백인들√
부모는 전문가입니다√
"머리" 대학 졸업√
케이크 장식: √ 손잡이 포함
이러한 특성은 위대하고 올바른 백인이 되고자 하는 사람들로 가득 찬 금융, 법률 및 기술 분야의 사람들에게 특히 유용합니다.
그래서 뿌리가 젊고 인기가 많은 SBF가 말을 시작하면 귀를 기울여 듣게 된다. 당신은 그가 왜 들어왔는지 묻지 않습니다. 당신은 그의 신비화에 의문을 제기하지 않습니다. 당신은 뿌리깊은 인종 및 사회적 카스트 제도에 의해 수 세기에 걸쳐 선입견을 가졌고 SBF가 내뱉는 모든 말을 받아들이기 때문에 아무 것도 의심하지 않습니다.
요컨대, 정보와 불확실성으로 가득 찬 세상 앞에서 우리는 더 쉽게 결정을 내리기 위해 다양한 경험적 지름길과 고정 관념에 의지할 것이기 때문에 두뇌의 합리적 사고를 동원할 수 없습니다. 정상적으로 사회.
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죽음의 별이 뭐야
블로그 Milky Eggs는 Death Star의 역사에 대한 훌륭한 분석을 제공하며 그들의 결론은 대략 내 추측과 일치합니다. 아래에서 인용하겠습니다.
SBF는 시카고에 기반을 둔 Jane Street의 성공적인 퀀트 트레이더였습니다. Jane Street는 세계 최고의 독점 거래 회사 중 하나입니다. 2017년에 SBF는 차익 거래 및 기타 고빈도 및 고빈도 예측 거래를 통해 암호화폐 공간에 진입했습니다.
암호화폐 산업이 성숙함에 따라 소위 시장 중립 거래자들이 돈을 벌기가 점점 더 어려워졌습니다. 그 이유는 글로벌 주식 및 외환 시장을 지배하는 대기업들이 소규모 내부 팀이 암호 화폐 거래를 실험하도록 허용하기 시작했기 때문입니다. 그들의 기술과 지능은 경쟁이 치열한 TradFi 시장에서 완벽하게 연마되어 더 느리고 덜 민첩한 암호 거래 회사에 쉽게 도전할 수 있습니다.
Alameda는 무역 이점이 줄어들고 있다고 생각합니다. SBF는 Alameda가 다른 대형 무역 회사를 압도하기 위해 더 나은 시장 정보가 필요하다는 것을 알고 있었습니다. 그리고 최고의 정보를 얻는 가장 좋은 방법은 거래소를 소유하고 고객과 거래하는 것입니다. 나중에 그들은 엄격한 시장 중립성과 소규모 시간 거래를 포기하기로 결정하고 altcoin 황소로 타락했습니다.
Alameda 팀의 소셜 미디어 성명은 흐름을 파악하고 완전한 도박꾼이 되는 것이 그들의 핵심 거래 전략임을 분명히 합니다. 예를 들어 Alameda를 관리하는 Sam Trabuco와 Caroline Ellison의 다음 트윗을 살펴보세요.
정보 기반 투자 결정에 대한 Sam Trabuco
Sam Trabuco, Dogecoin에 대한 베팅 이야기
가장 수익성이 높은 장기 전략에 관한 Caroline Ellison
Sam Trabuco는 정보의 흐름 + 우연을 넘어 투자 기회를 잡는 도박꾼의 정신을 자랑합니다.
(우연이 아니라 Sam이 맞습니다. 연준의 대차대조표를 따라가며 최고치를 기록했기 때문입니다. 2018년부터 2021년 말까지 모두가 자신이 천재라고 생각합니다.)
FTX는 처음부터 매우 투명했으며 설립자의 분파 무역 회사인 Alameda Research가 FTX의 주요 시장 조성자라는 것을 모두가 알고 있습니다. FTX가 Alameda에게 어떠한 권한도 부여하지 않았다고 가정하면 이 배열은 이해할 수 있습니다. Alameda는 인상적인 스프레드로 연중무휴 FTX 고객에게 유동성을 제공함으로써 귀중한 서비스를 제공합니다.
FTX에 대해 매우 낮은 가격을 제공하는 Alameda의 능력은 FTX가 기존 거래소에서 빠르게 시장을 훔칠 수 있었던 이유 중 하나입니다. 또 다른 이유는 FTX가 기록적인 시간 내에 다중 통화 담보 레버리지를 제공하는 것과 같이 안전하게 구현하기 매우 어려운 기능을 제공하기 때문입니다. 우리는 이제 그들이 그러한 기능을 제공할 수 있었던 것은 뛰어난 기술력 때문이 아니라 Alameda가 특별히 안전한 기술 솔루션을 만들기보다는 위험을 감수하고 시장 변동성을 골든 벨로 삼았기 때문이라는 것을 알고 있습니다.
FTX와 Alameda가 나란히 성장하면서 Alameda가 놀랍게 돌아온 것 같기 때문에 모두가 SBF가 역대 최고의 트레이더 중 하나라고 생각하기 시작했습니다. 해마다 나는 종종 이 무역 회사가 수십억 달러를 벌었다는 소식을 듣습니다. 그러나 최근 밝혀진 뉴스에 따르면 알라메다에게는 몇 가지 비밀 무기가 있는 것 같습니다. 그 중 하나는 고객 예금 풀에서 FTX를 통해 직접 돈을 빌릴 수 있는 능력일 수 있습니다. 담보 제공 여부와 관계없이 고객의 명시적인 동의 없이 고객 자금을 Alameda에 빌려주는 것은 적어도 비윤리적입니다. 또 다른 비밀 소스는 경쟁사보다 FTX에서 더 빠른 거래 속도를 달성할 수 있다는 것입니다. 이러한 대기 시간 이점이 있는 경우 Alameda의 거래 신호는 매우 수익성이 있을 수 있습니다. 이를 달성하기 위해 FTX는 Alameda가 FTX의 거래 엔진 API를 더 많이 호출하도록 허용할 수 있습니다. 더 많은 전화를 걸수록 더 자주 주문을 제출, 업데이트 또는 취소할 수 있으며 거래가 경쟁사보다 더 빨라집니다.
제품이 출시되면 FTX는 거래량과 예금 기반을 늘리기 위해 가능한 한 많은 소매 및 기관 고객을 유치하는 것을 목표로 할 수 있습니다. 그런 다음 Alameda는 이 예치금을 빌려 FTX 고객과 거래할 수 있습니다. 이러한 가정이 사실이라면 FTX 고객이 FTX에 예치하는 대가로 매달린 로프를 예치하고 Alameda와 거래하여 천천히 로프를 조인 것과 거의 같습니다.
알라메다는 연준이 2022년 초 금리 인상을 시작하기 전에 돈을 벌 수 있다. 그러나 암호화폐 시장이 2021년 11월 정점에 도달하면 Alameda는 최후의 수단으로 유동성 공급자가 됩니다. 시장이 바닥까지 뛰기 시작했을 때 거대한 청산 목록의 다른 쪽은 Alameda였습니다.
Alameda가 FTX 고객 자금을 사용하여 많은 수의 알트코인을 구매하는 경우 알트코인이 급락할 때 Alameda는 FTX의 대출금을 상환할 수 없습니다. 우리는 무슨 일이 일어났는지 정확히 알지 못하지만 Alameda가 FTX 고객의 예금 풀에서 차입하기 위해 FTX의 기본 토큰인 FTT를 담보로 사용했다는 것을 알고 있습니다. Alameda가 순환 대출, 즉 알트코인을 사기 위해 자금을 빌린 다음 더 많은 자금을 빌리기 위해 알트코인을 서약하는 것을 추측하는 것은 어렵지 않습니다. 우리는 Alameda가 FTT ICO의 주요 참여자임을 알고 있습니다. Alameda는 FTX의 고객 예치금을 통해 구독에 참여할 자금을 확보했습니까?
New York Times는 돈을 잃은 Alameda가 FTX 고객 자금을 훔친 방법을 공개했습니다.
문제에 정통한 사람들에 따르면 엘리슨은 수요일 알라메다 직원들과의 회의에서 붕괴 이유를 설명했다. 그녀는 모두를 실망시켰다며 떨리는 마음으로 사과했다. 최근 몇 달 동안 Alameda는 대출을 인출하고 그 돈을 다른 비용 중에서도 벤처 캐피털 투자에 사용했다고 그녀는 말했습니다.
Ellison은 올 봄 암호화폐 시장이 폭락할 무렵 대출 기관들이 대출을 요청하기 시작했다고 말했습니다. 그러나 Alameda가 지출한 돈을 회수하기 어려웠기 때문에 회사는 FTX의 고객 자금을 활용하여 부채를 갚았습니다. 그녀는 그녀와 SBF 외에 그것에 대해 알고 있는 다른 두 사람이 있다고 말했습니다: Mr Singh과 Mr Wang.
Alameda가 회전 대출 행동을 한다고 가정하면, 알트코인이 하락하면 Alameda는 부채를 상환할 수 없게 됩니다. LUNA/TerraUSD가 충돌할 때 Alameda는 빨간색이거나 간신히 검은색일 수 있습니다. LUNA는 Terra 생태계의 거버넌스 토큰이며 UST는 미국 달러에 고정된 알고리즘 스테이블 코인입니다. LUNA와 UST는 모두 FTX에서 엄청난 거래량을 보유하고 있습니다.
LUNA와 UST가 수학적으로 결정된 죽음의 소용돌이에 접어들자 고객들은 그들이 가진 모든 것을 팔기 위해 앞다퉈 움직였습니다. 그리고 Alameda는 이 모든 것을 침묵 속에서만 견딜 수 있습니다. SBF는 너무 게을러서 Terra의 백서를 읽거나 이해하지 못할 수 있습니다. 물론 그의 추정되는 수학적 적성으로 그는 일단 Terra가 분리되기 시작하면 전체 생태계가 0이 될 운명이라는 것을 이해해야 합니다. 그럼에도 불구하고 SBF는 차를 멈출 수 없었다. Alameda는 계속해서 유동성을 제공해야 했습니다. 그렇지 않으면 FTX의 가치가 위태로워질 것입니다. 연중무휴 24시간 유동성을 제공하는 Alameda가 없다면 FTX는 없을 것입니다. Alameda의 가능한 특전이 없다면 다른 회사는 특히 문제가 발생했을 때 이러한 수준의 유동성을 제공하는 데 진지하지 않습니다.
Milky Eggs는 Death Star의 손실 목록을 작성했으며, 대부분은 Terra의 파산과 전체 산업에 미친 계단식 피해로 거슬러 올라갈 수 있습니다.
Voyager/BlockFi 인수: 15억 달러
LUNA 노출: 10억 달러
KCG 스타일 알고리즘 충돌: 10억 달러
FTT/SRM 담보 유지 관리: 20억 달러
벤처 캐피털: 20억 달러
부동산, 브랜딩 및 기타 잡비: 20억 달러
FTT가 22달러에서 4달러로 하락: 40억 달러
자유재량적 롱 펀드 붕괴: 20억 달러
총액: 155억 달러
또한 Alameda가 알트코인 포트폴리오(Alameda가 가장 큰 보유자인 알트코인 포함)를 대출 담보로 사용했을 가능성이 높다는 점을 지적하십시오. Terra/Three Arrows/Celsius/Voyager 충돌 후 모든 암호 자산이 50-75% 하락했고 Alameda는 두 배의 충격을 받았습니다. Alameda는 FTX에 많이 보유하고 있는 알트코인에 유동성을 제공하기 위해 수십억 달러를 잃었고 회사는 FTX와 다른 사람들에게 동일한 가치 없는 알트코인 포트폴리오로 자금을 조달한 돈을 저당했습니다.
그리고 FTX 플랫폼에 대한 Alameda의 지배력으로 인해 다른 대형 트레이딩 하우스가 불리한 조건에서 FTX에 유동성을 제공하기 어렵고 재정적으로 실행 가능하지 않다는 점을 잊지 마십시오. 따라서 알라메다가 무너지면 다른 어떤 회사도 나서서 FTX가 계속 운영하는 데 필요한 유동성을 제공할 수 없습니다.
이쯤 되면 SBF는 각자의 길을 갈 수밖에 없을지도 모른다. 그는 Alameda의 막대한 부족분을 충당하기 위해 FTX의 고객 예치금 대부분을 빌려야 할 수도 있습니다.
그것이 대출 위기가 항상 끝나는 방식입니다. 대출 기관이 대출을 중단하면 과거 대출금은 회수되지 않습니다. 처음부터 재정적으로 실행 가능하지 않았고 결과적으로 이러한 대출은 부실한 상태로 유지되었습니다. Alameda가 견고한 기업이라고 생각하는 유일한 이유는 FTX의 고객 예금이 꾸준한 신용 흐름을 제공하기 때문입니다.
너무 복잡하게 생각하지 마세요. 이야기는 실제로 매우 간단합니다. Alameda는 돈을 잃었고 손실을 받아들이는 대신 SBF와 다른 경영진은 FTX의 고객 예치금을 사용하기로 결정했습니다. 이것이 데스 스타의 죽음으로 이어진 것입니다.
결론을 내리기 전에 파산한 Death Star의 후임 CEO인 John Ray의 말을 인용하겠습니다.
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이 기사는 미국 제국 사회의 카스트 제도와 데스 스타가 어떻게 만들어졌는지에 대한 나의 이론을 제시합니다. 나는 SBF가 서구 지배 금융 엘리트 전체 시스템을 설득하여 자신과 FTX의 함정에 빠지도록 하기 위해 자신의 사회적 기술을 사용해야 하는 이유와 그 방법을 분명히 했어야 했습니다.
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