이 기사는Twitter, 원저자: 제이슨 최

오데일리 번역기 |

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오늘 뉴욕 타임즈가 발표한 SBF "워싱 그라운드"에 대한 응답으로 전 스파르탄 그룹 파트너이자 수석 암호화 실무자인 제이슨 최는 증인으로서 자신이 알고 있는 모든 것을 소셜 미디어에서 수십 개의 트윗으로 공유했습니다. New York Times의 왜곡된 보도 그는 FTX가 탄생하기 전부터 SBF를 알고 있었고 FTX의 흥망성쇠를 목격했기 때문에 무슨 일이 있었는지 모두에게 알리고 싶었습니다.

이 기사는 Odaily에서 번역했습니다.

Alameda와 FTX의 이야기는 간단히 한 문장으로 요약할 수 있습니다. SBF는 매우 도박입니다. 사실상 그들이 내리는 모든 주요 결정은 사기성 자금 조달, 금융 공학, 궁극적으로 노골적인 사기 등 더 많은 레버리지를 사용하는 것과 관련이 있습니다.

당시 소규모 헤지펀드였던 알라메다 리서치는 2018년 11월부터 2019년 1월까지 "위험 없는 고수익"을 약속하며 투자자들로부터 자금을 모으기 시작했다. 아마도 (내가 아는 한) 그들은 $5M의 자본을 가지고 있지만 미래의 시장 조성에 참여하기 위해 연이율 15%에 $200M을 빌리려고 합니다.

2019년 7월은 FTX 계획을 시작할 때이며, 2019년 8월에는 여러 펀드가 참여하는 800만 달러의 시드 파이낸싱을 완료했다고 발표했습니다. (Odaily 참고: 이 자금 조달 라운드에는 Proof of Capital, Consensus Lab, FBG, Galois Capita 등이 참여합니다.) 투자자 메모에서 "Alameda & FTX"는 SBF가 두 가지를 모두 고려해야 하기 때문에 위험하다고 표시되어 있습니다. 회사. 소식통에 따르면 당시 Alameda는 자금 조달이 어려웠기 때문에 FTX가 출시되었으므로 FTX는 Alameda의 자금 조달을 용이하게 하기 위한 "부산물"일 수 있습니다.

초기에 Alameda가 다른 사용자보다 더 빠르게 트랜잭션에 액세스할 수 있는 FTX 전용 API 키를 가지고 있다는 것은 거의 "공개된 비밀"이었습니다. 2019년 9월경 알라메다는 바이낸스 선물 플랫폼을 공격하려 했으나 큰 타격을 입어 바이낸스와 FTX 간의 불화가 시작되었을 수 있습니다.

FTX가 계속 성장함에 따라 자본에 대한 욕구가 커졌고 "DeFi 붐" 동안 그들은 Solana 체인의 탈중앙화 거래소인 Serum을 만들었습니다. 그 후 FTX는 FIDA, MAPS, Oxygen Protocol 등과 같은 여러 Serum/Solana 생태 프로젝트에 참여하기 시작했으며 이러한 프로젝트는 단기간에 토큰을 출시했습니다.

소식통에 따르면 Serum을 운영하는 사람들은 실제로 FTX 직원이며 Serum 생태계 프로젝트 중 일부는 타사 프로젝트로 광고되지만 실제로는 내부적으로 인큐베이팅/운영됩니다.

FTX가 왜 이러는 걸까요? 실제로 그 당시(2020년 겨울) Alameda/FTX 내에서 무언가 변화가 있었고 Alameda는 이점이 약화되어 Delta Neutral 전략을 포기하고 많은 레버리지로 노출을 확대하기 시작해야 했습니다. Serum과 같은 토큰화된 자산은 앞서 언급한 레버리지를 달성하기 위한 담보로 사용될 가능성이 높으며 유동성 거래 및 가격은 Alameda 및 FTX에서 쉽게 조작하고 대차대조표를 채우는 데 사용할 수 있습니다.

예를 들어, Alameda가 $10M의 "완전히 희석된 평가"(토큰 가격 * 발행될 총 토큰 수)에서 $2M의 세미 인큐베이팅 프로젝트에 자금을 지원한다고 가정해 보겠습니다. 그런 다음 FTX는 거래소에 토큰을 나열하지만 전체 토큰의 1%만 시장에 내놓습니다. Alameda는 "가짜" 완전히 희석된 가치(예: 10억 달러)를 생성하기 위해 몇 백만 달러로 가격을 올릴 수 있습니다. 갑자기 *종이*의 2백만 달러가 2억 달러가 됩니다.

이렇게 함으로써 Alameda는 크고 다양한 대차대조표를 빌려 "지시된 베팅" 자금을 조달할 수 있다는 환상을 만듭니다. 사실 그 당시 누군가 이미 이 문제를 발견했지만 그들은 괴롭힘과 위협을 받았고 SBF 자신은 그것에 대해 침묵을 지켰습니다.

유출된 FTX 대차대조표에서 알 수 있듯이 Alameda는 허위 유동성과 주식 가치로 수억 달러를 빠르게 창출했지만 FTT에 비하면 그마저도 미미합니다.

혈청 및 FTT는 FTX에서 담보로 사용할 수 있는 유일한 토큰일 수 있으며, 이는 Alameda/FTX에 수십억 달러의 구멍이 생긴 이유일 가능성이 높습니다. 올해 이러한 예치금이 추적되어 FTX 사용자 자금이 도난당했습니다(또는 화재 진압에 사용됨).

이는 FTX의 유동성 준비금이 사용자 예치금보다 적을 수 있음을 의미합니다.물론 시간이 충분하다면 이 허점을 통제할 수 있을 가능성이 높지만 CZ가 이 사실을 폭로하면서 FTX에서 런이 발생했습니다.

이 모든 양조가 배후에서 이루어지면서 SBF는 적극적으로 주류 정당성을 추진하고 규제 해자를 구축하고 있습니다... FTX 및 FTT 지분 가치가 다르게 취급될 수 있도록 보장합니다. 그 과정에서 SBF는 홍보와 홍보에 박차를 가해야 했기에 FTX가 NBA 마이애미히트 구장에 1억 3500만 달러를 들여 이름을 짓겠다고 발표했고, SBF도 바이든 미국 대통령의 두 번째로 큰 기부자가 되었고, 심지어 원하기도 했다. Elon Musk의 Twitter 인수에 참여합니다.

2022년 1월이 되었을 때 여러 차례의 금융 거래로 인해 FTX의 가치는 320억 달러로 상승했으며 Sequoia Capital, Temasek 및 Paradigm의 ​​참여를 유도했습니다. 이러한 맥락에서 SBF는 또한 정책 변화를 촉진하기 위해 노력하고 있습니다.SBF의 부모는 모두 스탠포드 법대 교수이며 미국 민주당과 긴밀한 관계가 있음을 잊지 마십시오.

2022년 10월 FTX는 "디지털 자산 산업 표준" 규제 초안을 제안했으며 초안이 통과되면 FTX는 많은 혜택을 받을 것입니다. (참고로 알라메다 공동대표 샘 트라부코는 2022년 8월 돌연 사임했다.

한 달 후, FTX는 Voyage에 입찰했는데, 그들이 왜 이렇게 했는지, 사실 FTT를 덤핑하는 것을 막기 위해 FTT를 보유하고 있는 많은 사람들을 구출할 가능성이 높습니다.

당시 SBF는 여전히 매우 공격적이었고 마음대로 워싱턴을 드나들 수 있다고 조롱하기도했지만 Zhao Changpeng은 그럴 수 없었지만 나중에 관련 트윗을 삭제했습니다.

곧 Coindesk는 Alameda의 대차대조표에 관한 기사를 발표했습니다. 자산 146억 달러 중 상당 부분이 FTX 팀 자체에서 발행한 것입니다. 상어는 피 냄새를 맡습니다.

2022년 11월 6일 창펑자오는 당시 5억 8,400만 달러 상당의 바이낸스가 보유한 모든 FTT 자산을 청산한다고 발표했습니다. 아이러니하게도 당시 Alameda의 나머지 공동 CEO였던 Caroline은 Changpeng Zhao로부터 FTT를 22달러에 인수하겠다고 발표했습니다. 시장은 공포에 휩싸였습니다. Nansen 데이터에 따르면 2022년 11월 7일 기준으로 약 4억 5천만 달러 상당의 스테이블코인이 7일 이내에 FTX를 떠났고 실행이 시작되었습니다.

얼마 지나지 않아 SBF는 FTX가 고객 자산을 투자하지 않고 모든 인출을 처리할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있다고 공개적으로 주장했지만 나중에 트윗을 삭제했습니다. 그러나 인출이 동결된 동안에도 Alameda는 여전히 거래소에서 자금을 인출할 수 있었습니다. 이유를 묻자 Caroline은 또 자멸하는 FTX US라고 투덜거렸지만, 모회사인 FTX에 유동성 문제가 있음을 깨닫게 했다.

얼마 지나지 않아 FTX는 인출을 재개하는 것처럼 보였지만(Odaily 참고: 당시 지갑에서 약간의 자산 유출이 감지됨) 내부자가 현금을 인출하고 인출을 다른 바하마 사용자와 혼합하고 있다는 추측이 있었습니다. 2022년 11월 11일, Justin Sun은 일부 FTX 사용자가 프로젝트와 관련된 자산을 통해 TRON에서 자금을 인출할 수 있는 협력 계약을 발표했습니다.

지금까지,지금까지,

FTX 관계자와 SBF는 Bahamian 인출 및 내부자 현금 인출 여부에 대한 질문에 답변하지 않았습니다.

파산 선언 후 마침내 출금이 중단되었지만 이미 수억 달러가 FTX에서 유출되었습니다.

2022년 11월 14일, 짧은 침묵 후 SBF는 대중을 조롱하기 위해 "Letter Tweets"(What Happened)를 트윗하기 시작했습니다. 크립토 투자자 @ercwl은 SBF가 삭제된 트윗을 감지하도록 설계된 봇을 속이기 위해 이러한 트윗을 사용할 가능성이 있다고 밝혔지만 이는 확인되지 않았으며 가능성이 낮습니다.

FTX 내부 소식통에 따르면 FTX의 실제 상황을 알고 있는 고위 관리자는 4~5명뿐이며 이들은 SBF, Caroline Ellison, Gary Wang, Ramnik Arora, Constance Wang, Nishad Singh이며 일반 직원은 애정을 거의 전혀 모릅니다.