원저자: Angelilu, Foresight News

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FTX 뇌우가 시장에 미치는 영향은 주요 거래소에서 NFT 시장으로 확산되어 OpenSea 데이터에 따르면 블루칩 NFT 시리즈 Bored Ape Yacht Club (BAYC)의 바닥 가격이 50 ETH 아래로 떨어졌습니다. 올해 4월 사상 최고치인 153.7 ETH에서 70.1%로 2022년 이후 최저치를 경신했다.BAYC의 하한가 하락은 NFT 모기지 대출 플랫폼인 BendDAO의 청산 이벤트와 밀접한 관련이 있습니다.BendDAO에서 담보 가치가 가장 높은 NFT 시리즈는 BAYC입니다.총 담보 가치

BendDAO에서 BAYC 바닥 가격의 급격한 하락의 직접적인 영향은 많은 저당 BAYC가 청산에 직면하고 있다는 것입니다.이미 11월 10일 BAYC 바닥 가격은 57.89 ETH로 떨어졌고 이미 16 BAYC가 있었습니다. BendDAO 청산 경매의 NFT.

이미지 설명

사진 출처는 트위터 유저이며, 사진에 보이는 부분은 MAYC가 포함되어 있습니다.

BendDAO의 가격 하한선 계산 방법은 OpenSea와 약간 다른 외부 오라클 피드 가격을 기반으로 하므로 공개일 현재 BendDAO의 BAYC 하한가는 51.02 ETH입니다. BendDAO의 경매 내역에 따르면 11월 10일부터 현재까지 40개의 BAYC가 청산 경매에 참여했거나 진행 중입니다.

BendDAO 청산 메커니즘 소개

BendDAO의 출현은 원래 NFT 거래 중 유동성 문제를 해결하는 것을 목표로 하는 NFTFi의 혁신적인 사용 사례였습니다.

첫 번째는 "point-to-pool" 모기지 대출 방법이고 두 번째는 NFT 담보의 청산 메커니즘입니다.

P2P 대출 방법은 주로 Aave의 DeFi 토큰 모기지 대출 모델을 사용하지만 블루칩 NFT를 담보로 사용합니다. 그 중 우량 NFT 보유자는 자신의 NFT를 약정에 저당한 후 NFT 가치의 40% 이내의 금액으로 ETH를 빌릴 수 있으며, 이 부분의 ETH는 ETH 보유자가 약정 준비금 풀에 넣는다. ETH 보유자도 이로부터 대출 수입을 받습니다.

BendDAO의 원래 청산 방법은 건강 계수가 1 미만일 때 저당 자산의 청산을 시작하는 것입니다.저당 NFT는 48시간의 청산 보호 시간을 갖습니다.차용인이 48시간 이내에 연체금을 상환하지 않으면 최고 입찰자가 경매에서 새로운 보유자가 될 것이며 이전 청산 경매의 NFT 입찰 요건은 하한 가격의 95%보다 높아야 하며 입찰자의 견적 금액은 전체 경매에서 고정되어야 합니다.

건강 요인을 계산하는 공식은 건강 요인 = (하한 가격 * 청산 임계값) / (대출 + 이자)입니다.

이 공식에서 청산 임계값은 계약에 의해 규정됩니다.8월에 실행 이벤트가 발생하기 전에 BendDAO의 청산 임계값은 90%였습니다.

BendDAO 8월 런 이벤트

올해 8월 BendDAO는 BAYC, CryptoPunks, MAYC, Doodles, Space Doodles 및 CloneX를 포함한 7개의 우량 NFT 시리즈(현재 8개의 우량 NFT 시리즈를 지원하며 Moonbirds를 새롭게 지원함)에 대출 서비스를 제공했습니다. 현재 상황, BAYC BendDAO의 담보 가치는 68.8%를 차지합니다 NFT 시장이 쇠퇴한 가운데 시리즈 중 처음으로 BendDAO에서 청산 및 경매되는 BAYC#533이 위기를 시작했습니다.

위기 이후 BendDAO는 청산 메커니즘을 조정했습니다.제안제안

장군은 점진적으로 청산 임계값을 90%에서 70%로 낮추고, 경매 주기를 48시간에서 4시간으로 조정하고, "첫 번째 입찰은 가격 하한선의 95%보다 높아야 한다"는 제한을 해제하고, 기준금리를 20%로 그런 다음 특정 매개변수에 대한 투표에 대한 두 가지 제안이 있었습니다.조정 후 BendDAO의 자본 풀 준비금이 증가했습니다.현재 청산 임계값은 80%이며 경매 주기는 24시간입니다.

BendDAO는 현재 28개의 BAYC를 청산 경매에 참여시켰습니다.BAYC는 현재 BendDAO에 지분을 보유하고 있습니다.329개가 있습니다.

, 위에 제공된 건강 계수 계산 공식에 따라 수정된 청산 임계값과 51.02 ETH의 하한 가격:1 = (51.02*80%)/(대출 + 이자), 즉 차용인의 대출 금액이 40.816 ETH보다 크면 현재 BendDAO에서 청산될 것입니다.청산 경매

BAYC는 28에 도달했습니다.

BendDAO의 건강 요인 경고 목록에 따르면 현재 경매 및 청산 중인 BAYC 외에도 차입 금액이 35-40 ETH 사이인 BAYC 차용인은 현재 40명이며,

차용인의 (대출 + 이자)가 35이고 BAYC의 하한 가격이 다음과 같다고 가정합니다.

1 = (a*80%)/ ( 35 ), 우리는 a = 43.75를 얻을 수 있습니다.

즉, BAYC의 하한 가격이 계속해서 43.75로 떨어지면 BAYC 40개는 청산에 직면하게 됩니다.

51.02 * 95% = 48.469 ETH

최소 입찰가가 하한가보다 95% 높다는 제한이 8월에 제거된 후 현재 가격인 51.02 ETH를 기준으로 한 점은 주목할 가치가 있습니다.

경매 청산에 들어간 28개 NFT의 최근 호가는 모두 한도 이하이며, 청산 보호 기간이 종료되고 차용인이 아직 연체금을 상환하지 않은 경우 경매 청산에 성공한 BAYC는 해당 낙찰가의 하한선을 낮출 수 있습니다. NFT 시리즈가 다시 발생하여 더 많은 NFT가 청산에 들어가 악순환에 들어갑니다.

실행이 다시 발생합니까?

듄스에 따르면데이터데이터

, 11월 14일 현재 BendDAO의 준비금은 31387.5 WETH였으며, 11월 10일에는 19848 WETH로 하락하여 11월 8일 고점인 53079에서 62% 하락했습니다.

현재 예비 풀 자금은 여전히 ​​8월 BendDAO의 유동성 위기 수준보다 훨씬 높지만 이번 청산 라운드는 이제 막 시작되었고 시장 반응은 아직 명확하지 않습니다.이 28개 NFT의 경매 결과는 현재 청산 중입니다. BAYC의 가격 하한선이 계속 하락하면 "포인트-투-풀" 메커니즘의 영향으로 예금자의 유동성 수요가 여전히 쉽게 실행될 수 있습니다.

BendDAO의 메커니즘은 완벽합니다

또한 BendDAO의 청산 메커니즘에는 차용인이 청산 경매 중에 대출금을 상환하는 경우 입찰 금액의 약 5%에 해당하는 첫 번째 NFT 경매인에게 벌금을 지불해야 한다는 또 다른 항목이 있습니다. BendDAO의 공동 창립자인 PirateCode.eth는 이 규칙을 최적화하는 것을 고려하고 있다고 트윗한 적이 있습니다.

BendDAO의 공동 창업자인 PirateCode.eth가 보유한 BAYC #2335도 11월 11일 청산 경매에 돌입했습니다. 경매 가격은 71.03 ETH까지 올랐고 일부 커뮤니티 사용자는 PirateCode.eth의 유동성이 FTX에 고정되어 있는지 궁금해하기까지 했습니다.그러나 24시간 청산 보호가 시작되기 불과 ​​4분 전에 PirateCode.eth가 연체금을 상환했고 ​​BAYC#2335가 자동으로 청산을 종료했으며 Twitter 사용자 Erick은 여전히 ​​Twitter에 있습니다.불평하다

PirateCode.eth도 트윗에 대해 자신의 상환 지연이 일부 기능을 테스트하고 있다는 취지로 답했다.입찰자의 시간 낭비에 대해 청산 보호 기간 동안 차용인의 위약금 절반을 분배할지 여부를 고려하여 첫 번째 입찰자에게 간다. 나머지 절반은 최고 입찰자에게 돌아갑니다.

요약

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