최근 비트코인 ​​가격이 사상 최고치인 2만3000달러까지 치솟으며 다시 한 번 주목을 받고 있다. 비트코인 가격 발견의 중요한 부분인 암호화된 디지털 통화 교환은 저류입니다. 특히 중국의 암호화폐 업계는 최근 소란을 피우며 주요 악재들이 연달아 발생하고 있다.

많은 국내 거래자들이 자신의 은행 카드가 동결된 것을 발견했고, 조사를 돕기 위해 지역 경제 조사로부터 전화를 받았습니다. 국내 3대 암호화폐 거래소(이하 거래소) 중 2곳인 오케이엑스(OKex)와 후오비(Huobi)는 설립자 및 임원들이 수사를 돕기 위해 경찰에 연행돼 그들 중 한 명이 탈퇴할 수 없게 됐다고 연이어 보도했다. 동전. 이 일련의 주요 사건은 전체 산업, 특히 다시 한 번 중요한 갈림길에 도달한 소용돌이의 중심에 있는 거래소를 교란했습니다. 주요 결정에 직면한 것은 거래소뿐만 아니라 규제 당국도 마찬가지입니다.. 규제 당국 앞에 있는 것은 수년 동안 보류되어 지금까지 답해야 하는 궁극적인 문제이기 때문입니다. 중국의 디지털 통화 교환은 어떻게 규제되어야 합니까?

문제를 바라보는 출발점과 관점이 다르기 때문에 규제당국과 규제대상자의 의견이 다른 경우가 많으며 이때 중립적이고 객관적인 제3자의 관점을 참고할 필요가 있다. 독립적인 금융 평론가이자 디지털 통화 연구원인 저자는 이 기회를 통해 업계의 건전하고 질서 있는 발전에 기여하기를 바라며 산업 규제에 대한 수년간의 연구와 생각을 저자에게 제공합니다.

디지털화폐거래소는 비트코인 ​​및 기타 암호화폐와 함께 발전한 거래소로, 초기에는 암호화폐 보유자에게 거래 매칭 서비스를 제공하는 기관에 불과했으나, 이후 암호화폐 시장의 글로벌 확장과 함께 전문 거래소를 형성하게 되었습니다. 암호화폐에서 디지털 자산까지 서비스 범위가 확장된 거래소는 매칭 거래 외에도 계약, 선물, 장외 거래 등 다양한 파생 거래를 제공합니다.

오늘날의 거래소는 좁은 의미의 거래소 기능, 즉 거래 순환 및 가격 발견을 제공할 뿐만 아니라 은행, 중개, 청산 및 결제와 같은 일련의 금융 서비스를 제공합니다. 암호화폐 산업에서 거래소의 위상은 전통 금융 시스템에서 거대 금융지주회사의 위상과 같다고 할 수 있다. "대마불사"는 아니지만 모든 교란은 전체 산업에 거대하고 광범위한 영향을 미칠 것입니다.

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규제 초점

효과적인 감독의 첫 번째 단계는 감독의 대상과 범위를 명확히 하는 것, 즉 누가 무엇을 통제해야 하는지 파악하는 것입니다.

국내외 거래, 현물 및 선물거래, 명목화폐 및 전자화폐 거래, 화폐간 거래, 온·오프체인 거래 등 다양한 형태의 거래소와 복잡한 시스템이 존재합니다. 수염과 눈썹을 잡기 위한 것인가, 아니면 효과적인 감독에 집중하기 위한 것인가?

사실 중국에는 엄격한 의미에서 암호화된 디지털 화폐 거래소가 없습니다. 2017년 9월 4일, 9개 부처와 위원회는 공동으로 "9.4 Ban"을 발표하여 디지털 토큰 발행 및 토큰 공개 거래를 금지했습니다. 이후 국내 주요 거래소들의 해외진출이 속출하기 시작했다. 일부 거래소는 완전히 국제화되어 회사의 등록 장소를 해외로 이전할 뿐만 아니라 해외 기술, 운영 및 시장에 중점을 둡니다. 일부 거래소는 해외에만 회사를 등록하고 기술은 여전히 ​​중국에 있으며 해외에 운영과 시장이 있지만 주로 국내에 있습니다. 업계에서는 후자는 정신은 바다로 떠났지만 몸은 여전히 ​​국내에 있는 거래소에 속해 있어 이런 유형이 주요 감독 대상이라는 우스갯소리를 했다.

둘째, 감독의 초점, 시장에서의 중앙 집중식 거래 또는 시장 외부 거래는 무엇입니까? 이 문제는 규제의 효율적 프론티어와 관련이 있습니다. 가상화폐 감독 측면에서 감독의 실효적 경계는 법정화폐에 그쳐야 하며, 가상화폐로 확대되어서는 안 된다. 4가지 주요 이유가 있습니다.

첫째, 규제 상태는 특별하며 디지털 토큰 세계에서 편을 선택해서는 안됩니다.디지털 토큰 세계에는 수만 가지의 통화가 있으며 친숙한 비트코인, 이더리움, 테더, 리플, 리브라와 같이 유동성이 높은 주류 통화가 12개 이상 있으며 아직 준비 중입니다. 어떤 통화가 규제에 의해 지원되는지 또는 어떤 통화가 금지되는지는 규제 기관의 분리되고 중립적인 정체성에 부합하지 않는 진술입니다.

둘째, 통화는 문제의 본질에 아무런 영향을 미치지 않습니다.. 예를 들어, 최근 정책은 가상 디지털 통화를 사용하여 외환을 회피하는 불법 행위를 엄격하게 단속했습니다. 이 불법 및 범죄 행위는 비트코인, 이더리움 또는 테더를 사용하기 때문에 아무런 차이가 없습니다. 기본적으로 이러한 동전은 모두 같은 등급의 도구입니다. 암호화된 디지털 통화 이전과 마찬가지로 미국 달러나 외화 회피에 사용되는 유로 간에 본질적인 차이는 없습니다.

셋째, 규제가 국경을 넘어 화폐를 억압하더라도 아무런 효과가 없을 것이다.암호화된 디지털 통화는 블록체인 기술을 기반으로 하며 탈중앙화, 경계가 없고 익명이며 추적이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 전 세계 정부는 지금까지 통화를 효과적으로 억제하는 데 성공한 경험이 없습니다. 예를 들어 비트코인은 중심이 없는 순수하게 분산된 가상 디지털 통화이며 비트코인에 대한 규제 조치는 초점이 없는 허공에 주먹을 흔드는 것과 같습니다. 암호화된 디지털 통화 세계에서 미국 달러로 알려진 테더는 순전히 탈중앙화된 비트코인과 달리 초기 조직을 가지고 있으며 미국 정부가 싫어하더라도 무력하고 무력합니다. 왜냐하면 시장에는 유사한 인기 USD 스테이블 코인이 수십 개 있기 때문입니다. 이제 통화 만들기는 누구나 10분이면 배울 수 있을 정도로 간단합니다 스테이블 코인이 떨어지면 많은 스테이블 코인이 일어납니다. 따라서 단일 통화에 대한 감독은 전 세계적으로 해결되지 않은 문제입니다.

넷째, 법화는 규제의 가장 강력한 무기이다.법정화폐 분야에서는 암호화된 디지털화폐와 정반대입니다.우리는 성숙한 금융 시스템, 완전한 사용자 식별 메커니즘(KYC) 및 자금 세탁 방지 메커니즘(AML) 규칙 및 규정을 가지고 있습니다. 법정화폐의 경계를 지키고 암호화된 디지털화폐에서 법정화폐로의 관문을 엄격히 지키는 한 암호화된 디지털화폐가 아무리 격동적이라 할지라도 그것은 소수의 사람들에게만 국한되어 영향을 미치지 않을 것입니다. 일반 대중의 복지. 법적 통화를 주요 규제 도구로 사용하는 것은 현재 글로벌 규제의 일반적인 수단입니다.

감독의 실효적 경계는 법정화폐이기 때문에 감독의 초점에 대한 답은 장외 중앙화 거래와 장외 거래이다. 법정 화폐가 관련된 한 감독의 초점입니다. 이 단계에서 "9.4" 금지로 인해 국내 중앙 집중식 거래는 명목 화폐를 제거하고 통화 거래만 존재하며 일부 데이터는 이미 규제 통제 범위 내에 있으므로 시장에서 중앙 집중식 거래는 더 이상 감독의 초점이 아닙니다. .

법정화폐를 수반하는 장외거래는 분산된 개별 장외거래와 집중화되고 조직화된 장외거래로 구분된다. 개별적으로 분산되고 분산된 장외 거래는 감독하기 어렵습니다.소위 "법률이 대중만큼 좋지 않다"는 것은 대중이 크고 흩어져 있기 때문에 법과 규정을 모니터링하고 집행하기 어렵다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 저자와 친구가 저녁 식사 중에 비트코인에 대해 이야기를 나눴는데, 그 친구가 호기심이 생겨서 해보고 싶어서 이전에 나와 함께 채굴했던 비트코인을 샀습니다. 이러한 종류의 거래는 감독할 수 없으며 매우 어렵습니다.

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장외 거래를 관리하는 방법

현재 사고에 연루된 주요 거래소 2곳은 장외거래 서비스를 중앙집중화한 것으로, 사고의 원인은 장외거래 서비스가 자금세탁과 외화탈출을 방조한 혐의가 있는 것으로 추측된다. 해외에 등록되어 있지만 주로 중국에서 비즈니스를 수행하는 거래소의 OTC 거래 서비스를 관리하는 방법은 무엇입니까?

한 가지 방법은 간단하고 직설적이며, OTC 거래 서비스를 완전히 금지하는 것입니다. 많은 불법 및 범죄 행위가 암호화된 디지털 통화의 중앙 집중식 장외 거래를 통해 훔친 돈을 불법적으로 송금하고 외환을 탈취하는 것은 부인할 수 없습니다. 그러나 그렇지 않습니다. 왜냐하면

첫째, 사용자는 해외 거래소의 OTC 거래 서비스를 선택할 수 있습니다.디지털화폐의 세계화 추세와 국경을 초월한 특성으로 인해 대중의 디지털화폐 구매수요를 근본적으로 제거하는 것은 불가능하며, 디지털화폐 거래소가 일시적으로 국가에서 추방되더라도 디지털화폐 보유자들은 여전히 ​​다른 채널을 통해 해외로 나갈 것입니다. 대신 자본 유출을 유발하고 금융 안정성에 도움이 되지 않는 디지털 통화를 구매합니다. 해외 교류는 감독 측면에서 관할 범위를 벗어나며 범위를 벗어납니다.

둘째, 블록체인의 발전과 발전에 따라 분산형 거래소 DEX(Decentralized Exchange)가 점차 성숙해졌으며 거래소에는 중앙 노드가 없으며 모두가 거래소의 노드입니다.중앙 집중식 장외 거래가 완전히 금지되면 사용자는 DEX를 사용하도록 선택할 수 있습니다. 중앙 집중식 장외 거래 서비스를 잃는 것은 실제로 감독에 큰 손실입니다. 실제로 국내 거래소의 중앙 집중식 장외 거래 서비스로 인해 관련 부서가 불법 자금 세탁 및 추적을 추적하는 데 도움을 줄 수 있기 때문입니다. 외화 회피. 사용자들이 모두 해외거래소나 탈중앙화거래소를 이용한다면 향후 불법거래 단속은 어떻게 이뤄질까? 어떤 사람들은 암호화된 가상 디지털 통화가 총처럼 중립적이라고 말합니다. 갱단이 범죄를 저지르기 위해 총을 사용할 수 있기 때문에 법 집행관도 사회 질서를 유지하기 위해 총을 사용할 수 있습니다. 장외 거래 서비스에 대한 일률적 금지는 총기 전면 금지와 비슷하며 법 집행관에게도 손실입니다.

총기 문제에 있어서는 총기규제를 강화하고, 법에 따라 총기를 소지하며, 총기를 사회를 위태롭게 하는 대신 국민의 안전을 지키는 무기로 만드는 것이 국제관례입니다. 마찬가지로 장외 거래 서비스의 경우 최상의 감독은 장외 거래를 감독에 포함하고 법에 따라 표준화하고 허가하는 것이며 원칙적으로 차단보다는 희박해야 합니다.

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중국 거래소는 어디로 향하고 있습니까?

중국 교류의 미래는? 규정 준수에 관한 것입니다. 실제 어려움은 방법과 방법이 아니라 방법이 많기 때문에 여러 국가의 탐사 경험도 참고할 수 있습니다. 진짜 어려움은 중국 거래소의 정체성을 파악하는 데 있습니다. 암호화된 디지털 통화는 새로운 것이기 때문에 기존 규제 시스템에는 이를 규제하기 위한 기성 법률 및 규정이 없으며 이를 담당하는 특별 부서가 없습니다. 따라서 암호화폐 관련 규정은 한번 발간되면 주요 부처와 위원회에서 공동으로 제작하기 때문에 그 정체를 특정하기 어렵다.

감독 시스템에는 자녀를 소유한 사람, 즉 실제 비즈니스 기능에 따라 감독 책임을 구분하는 캐치프레이즈가 있습니다. 그러나 현 교류에서는 아버지도 없고 어머니도 없고 주장도 없다. 거래소는 부모가 없을 뿐만 아니라 아직 계정을 등록하지 않았고 아무것도 하기가 어렵기 때문에 업계 리더를 위험에 빠뜨리는 법률 및 규정의 레드 라인을 건드리기 쉽습니다.

중국의 거래소는 수년 동안 규제 승인을 받기 위해 노력해 왔으며 규제 승인을 요구하는 분위기가 문서에 생생하지만 안타깝게도 이 문제는 잘 해결되지 않았습니다.

사실 거래소 소유권 문제는 복잡하지 않다.그 기능은 현재 주로 두 부분으로 나뉜다: OTC 거래는 지불 업무를 포함하고, 현장 집중 거래는 환전 업무를 포함한다.전통 금융 시스템의 책임에 따라 , 전자는 중앙 은행의 감독하에 있고 후자는 중국 증권 규제위원회의 감독하에 있습니다. 암호화폐 거래소는 금융지주그룹의 관리방식에 따라 관리가 가능하며, 기업의 여러 부서가 감독한다. 이 방법이 적합하지 않으면 교환을 둘로 나눌 수 있으며 각 개별 회사는 부서에서 직접 관리합니다.

규제 도입의 이점은 명백하며 시장을 규제하고 범죄를 퇴치하는 것 외에도 해외 등록 자산을 국가로 반환하고 세수를 늘리고 고용을 창출할 수 있습니다.

중국의 암호 화폐 거래소는 5년 이상 세계를 선도해 왔으며 감독 방법은 항상 거래소의 생존을 결정하는 큰 문제이지만 여전히 해결되지 않았습니다. 선택.

중국의 암호 화폐 거래소는 5년 이상 세계를 선도해 왔으며 감독 방법은 항상 거래소의 생존을 결정하는 큰 문제이지만 여전히 해결되지 않았습니다. 선택.