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체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)Nexus Mutual체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)
, Nexus Mutual 설립자 Hugh Karp 작성, Perry Wang 편집, 허가 하에 출판.
저는 예측 시장이 보험을 대체할 수 있는지와 같은 질문을 자주 받습니다. 또는 금융 파생 상품 및
완료된 작업은 어떻게 비교됩니까?
사실 여기 있는 모든 제품에는 장단점이 있으며 종종 그 자체로 다른 용도로 사용됩니다. 이 심층 비교표를 참조하십시오.
저자는 Nexus Mutual의 창립자이므로 텍스트 전체에 걸쳐 중립적인 어조를 사용하려고 노력하며 약간의 편견을 피하는 것은 여전히 불가능합니다.자금 풀 및 유동성유사한 보험 계약의 주요 특징은 공공 자금 풀입니다. 피보험자 간에 위험을 공유할 수 있으며, 결정적으로 담보 풀이 과소 담보화될 수 있습니다(모든 잠재적 청구 합계의 100% 미만인 자산 보유). 사실 이것이 보험회사가 존재하는 근본적인 이유입니다. 그들은 훨씬 적은 자본으로 몇 배의 위험을 감수할 수 있습니다.
예측 시장 또는 유사한 이벤트를 다루는
파생금융상품
보험 계약의 공공 자산 풀 구조와 비교할 때 각 예측 시장 또는 옵션은 자체적으로 비용을 지불할 수 있어야 하므로 완전히 담보화되어야 하므로 위험이 보다 효과적으로 커버됩니다.
또한 풀링 방식을 통해 다양한 위험 간의 유동성을 보다 쉽게 유도할 수 있습니다. 모든 위험에 대한 양방향 유동성 시장 대신 자금 풀이 시장의 한쪽 역할을 합니다. 펀드 풀은 모든 위험에 대해 한번에 유동성을 제공하며, 주요 제한 사항은 각 위험의 크기를 제한하는 것입니다(펀드 풀의 크기와 관련됨).
유연성
위험이 플랫폼의 일반 기준 및 제약 조건(예: 행사 가격이 있는 금융 옵션의 개념이 충족되어야 함) 내에 있는 한 파생 상품도 신속하게 나열할 수 있습니다.
신탁
대조적으로 보험 상품은 시장 출시가 훨씬 느리고 자산 풀이 새로운 위험을 감수할 수 있는 자신감을 갖도록 가격 책정 및 언더라이팅에 대한 광범위한 조사가 필요합니다.보장할 수 있는 위험의 유형, 즉 위험 보장 범위의 유연성은 다른 요인도 고려해야 합니다. 예측 시장과 보험 풀(정도는 덜하지만)은 상상에 의해서만 제한됩니다. 파생금융상품의 경우 미래 어느 시점에 하나의 금융자산을 다른 금융자산으로 교환해야 하므로 기존 금융자산에 의해 제약을 받기 때문에 제약이 더 많습니다.
신탁
오라클은 논의할 가치가 있는 또 다른 것입니다. Nexus에는 투표 방법이 있으므로 Augur oracles와 대체로 유사합니다. 다만, 다음과 같은 다른 보험과 같은 방법은
, 외부 오라클 머신은 보상 지불을 결정하기 위한 데이터 소스로 사용됩니다.
이러한 유형의 비교에서 주요 관심 사항은 그 자체로 화제가 되고 있는 외부 데이터 스트림 대 투표가 아니라 실제로 오라클이 없는 금융 파생 상품의 방법입니다. 옵션 매수자가 미리 합의된 가격으로 매수/매도할 수 있는 권리를 행사하고 실행하려면 그렇게 해야 합니다. 이것은 실제로 오라클 접근 방식에 비해 매우 깔끔한 이점이 있습니다.
극단적인 사건이나 "돈이 많이 나가는" 사건만 본다면 보험 기금 풀 방식은 예측 시장 방식이나 파생 상품에 비해 분명한 이점이 있습니다.
요약
이벤트가 발생할 확률이 연간 1%로 매우 작다고 가정합니다. 계약이 잘못될 것에 베팅하고 싶다면 잠재적인 청구의 전체 가치를 고정해야 하므로 얻을 수 있는 최대 금액은 자본의 1%입니다. 완전한 담보가 필요한 경우 자본 비용은 "깊은 외가격" 이벤트에 심각한 영향을 미칠 수 있는 심각한 제한 요소가 됩니다. 이것은 보험 풀 접근 방식의 주요 사용 사례이자 담보 부족의 이점입니다.
"돈 위험에 등가격 옵션 위험"이 있거나 합리적인 보상 가능성이 있다는 점은 칭찬할 만합니다. 여기에서 자본 비용은 위험 비용에 비해 훨씬 적고 시장 및 파생 상품 예측의 유연성(및 기타 이점)이 분명히 두드러집니다. 수익을 원활하게 하기 위해 위험을 헤지하거나 변동이 심한 시장에서 손실을 제한하려면 예측 시장과 파생 상품이 가장 좋은 친구입니다.
요약
각 방법은 특정 상황에서 더 잘 작동하며 핵심은 해결하려는 문제에 가장 적합한 방법을 이해하는 것입니다. 위험을 두 부분으로 나누면 해야 할 일에 대한 더 나은 아이디어를 얻을 수 있습니다.
