미국의 '94 사건'으로 대표되는 블랙스완이 암호화폐 시장의 펀더멘털에 영향을 미칠까?

미국의 '94 사건'으로 대표되는 블랙스완이 암호화폐 시장의 펀더멘털에 영향을 미칠까?

첫 번째는 지난 목요일 BitMEX의 기소입니다.

로이터통신에 따르면 미국 법무부와 미국 상품선물위원회(CFTC)는 암호화폐 거래소 비트멕스(BitMEX)를 상대로 비트멕스가 미국 자금세탁방지법을 위반했다고 주장하며 공동으로 소송을 제기하고 비트멕스 설립자와 경영진을 형사 고발했다. 교환.CTO Samuel Reed. CFTC는 또 미국에서 비트멕스의 상품 파생상품 사업을 종료하고 고객들에게 보상을 요구하는 민사 소송을 제기할 계획이다.

이 사건은 US 94 사건으로 생생하게 알려져 있습니다. 비트멕스는 세계 최대 암호화폐 거래소로 알려져 있기 때문에 이 사건은 암호화폐 시장에도 충격을 주었고, BTC 가격은 이른 아침에 3% 이상 하락한 후 반등하여 $10,600 부근에서 안정화되었습니다.

이 사건에 대한 두 가지 주장이 있습니다. 한 가지 주장은 미래에 암호화폐의 전복 효과가 더 빨리 나타날 수 있도록 시장 불확실성을 해소하는 것이 유리하다는 것입니다. 예를 들어, BitMEX의 소멸은 미국 거래소 및 장외 거래에서 "거대한" 시장의 형성으로 이어질 수 있으며, 이는 미국 증권거래위원회가 비트코인 ​​ETF를 승인할 가능성을 크게 높일 것입니다.

또 다른 주장은 미국의 규제가 "성과를 위한 것"이라는 것입니다.9월 30일은 CFTC와 SEC의 연간 회계 결산일이므로 이 날짜 이전에 발생한 벌금과 예산은 종료됩니다. 비트멕스에 대한 기소 이전에 양 당사자는 이미 게임 협상 과정이 있었기 때문에 협상 결렬의 결과였습니다.

이 두 주장은 동시에 어떤 종류의 좋은 점을 지적합니다. 이는 3년 전의 94 사건과는 다른 것으로, 투자자들이 BTC와 암호화폐 시장에 대해 더 강한 공감대를 갖고 있음을 나타냅니다.

둘째, 트럼프가 새 왕관에 감염되는 사건이 있다.

트럼프 미국 대통령은 현지 시간으로 10월 1일 저녁 트위터를 통해 자신과 부인이 신종 코로나바이러스 양성 반응을 보였고 격리 절차를 시작할 것이라고 밝혔다. 이 소식이 알려진 순간 S&P 500 선물은 0.8% 하락했고 미국 선물은 약세를 이어갔고, 3대 주가지수 선물은 모두 2% 이상 하락했고 니케이 225 지수는 하락폭을 1%까지 연장했다.

미국 달러 표시와 전염병으로 인해 암호화 시장은 2020년 내내 미국 주식과 강한 상관관계를 보였습니다. 이 소식과 미국 주식시장의 영향으로 암호화폐 시장은 폭포수를 맞았고, 비트코인은 3% 이상 급락한 300포인트 급락했고, 다른 통화들도 한창인 폭락세를 이어갔다.

흥미로운 점은 트럼프가 새로운 왕관을 진단하기 전에 BTC와 미국 주식 간의 강한 상관 관계 외에도 투자자들도 BTC와 금도 동일한 추세를 보였다고 믿었다는 것입니다. 그러나 10월 5일 트럼프가 자신의 상황이 개선되고 "백악관 의제"가 복원되었음을 나타내는 18개의 연속 트윗을 보냈을 때 미국 주식과 금은 모두 강세를 보인 반면 암호화폐 시장은 약세를 보였고 이는 숙고할 가치가 있습니다.

한편으로는 BTC의 위험 회피 속성이 실제로 강화되었지만 더 이상 시장의 부정적 요인과 긍정적 요인에 대해 눈이 멀지 않습니다. 최고의 투자 대상; BTC로 대표되는 독립 시장 부문은 BTC와 전체 시장에 피드백을 줄 것이며 이 부문의 냉각은 전체 시장을 침체시킬 것입니다.

마지막으로 SBF로 대표되는 시장 공매도 행태입니다.

10월 7일, Shenyu는 FTX의 설립자인 SBF가 대규모 모기지 론을 진행한 것을 보여주는 스크린샷을 공개했습니다. 유통 시장의 UNI와 YFI는 추세에 따라 하락했고 시장의 공동 반응에 따라 단일 통화는 10% 이상 하락했습니다.

그런 다음 두 번째 SBF는 똑같이 Aave에서 8,000 BTC 이상을 저당하고 60,000 ETH, 백만 링크 및 800yfi를 빌려주고 CEX로 이전하여 2차 시장에서 계속 공매도했습니다. 이러한 행동은 대주들의 이익을 무시하거나 심지어 부정적으로 만들어 단기간에 DeFi 거품을 압축하고 시장을 미리 종료하기도 합니다.

SBF에게는 이런 종류의 게임이 새로운 것이 아니라 한편으로는 퀀트 트레이더이고 다른 한편으로는 모기지 론에 의한 스윙 차익 거래가 이미 BTS 시대부터 인기를 끌었습니다. 그저 BTS가 내외부 시장에 의존했을 뿐이지만, 이제는 DeFi 대출의 발달로 충분한 칩을 빌릴 수 있는 한 전체 시장에서 차익 거래가 가능해졌습니다.

그가 스스로 말했듯이: 조만간 일어날 수도 있는데 왜 지금은 안될까요?

한편으로 이것은 차익거래에 사용될 수 있고, 다른 한편으로는 SBF가 그렇게 하는 이유는 현재 DEX의 높은 거래량이 지속 불가능하다고 믿기 때문입니다. 부피도 줄어들게 됩니다. DeFi의 경우 고유한 활력과 지속 가능한 규모를 갖기 위해서는 더 나은 사용자 경험이 있어야 합니다.

그것이 바로 확장성 문제입니다. SBF와 FTX는 이더리움을 전환하려는 그의 지도력 아래 SushiSwap을 포함하여 이 작업을 수행해 왔습니다. 그러나 이것이 오늘날 시장의 노동 고통이라는 데는 의심의 여지가 없으며, 많은 개인 투자자들이 깊은 함정에 빠져 큰 손실을 입었고 시장 신뢰가 타격을 입었습니다.

DeFi의 높은 수익률이 종료되었을 수 있으며 많은 자금이 빠르게 인출되었습니다.

SBF가 말했듯이 DeFi가 DEX의 높은 거래량은 지속 불가능하다면 유동성 채굴은 장기적인 해결책이 아닙니다. 그렇다면 현재 DeFi의 기본은 무엇입니까? 현재의 슬럼프가 계속될 것인가? 그리고 또 다른 반등이 있을까요?

Messari Crypto의 DeFi Return 추적기에 따르면 추적된 45개의 DeFi 토큰은 연초 이후 745%, 지난 90일 동안 240% 증가했습니다. 또한 DeFi Pulse에 따르면 모든 DeFi 플랫폼에 고정된 총 가치는 약 110억 달러로 사상 최고치에 근접하고 있습니다.

이러한 관점에서 볼 때 DeFi는 여전히 현재 주류이며 그 수익 실적은 전체 암호화폐 시장을 주도하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 동시에 DeFi의 전체 가치를 잠그는 것은 의미가 없다고 생각하는 반대의 목소리도 있습니다. 이중 계산의 존재 외에도 더 중요한 것은 새로운 토큰의 지속적인 발행이 이를 장려하고 있으며 중간에 여전히 거품과 습기가 있다는 것입니다.

최근 출시된 다양한 디파이 지수는 현재 디파이 시장 상황을 잘 반영하고 있다.

컴파운드의 COMP는 8월 최저 가격인 127달러 아래로 떨어졌고 100달러를 기록했습니다. 이제 Yearn Finance의 YFI도 사상 최고치에서 66% 하락했습니다. 지난 뉴스 이후 또 50% 하락했습니다. Uniswap 토큰도 3달러의 심리적 장벽 아래로 떨어졌습니다.

그리고 매도세는 끝나지 않았고, 모두가 지나치게 강세장을 비판하면서 기술 발전과 미래의 도전에 대해 이야기하기 시작할 때까지 시장은 바닥을 치지 않을 것이라는 관점입니다. 즉, 부정적인 심리가 지속되고 있으며 현재로서는 시장 반등을 뒷받침할 강력한 힘이 없습니다.

현재 실현 가능한 두 가지 기술 솔루션이 있습니다. 하나는 Ethereum 2.0 버전이고 다른 하나는 이기종 교차 체인입니다. 그러나 두 옵션 모두 결함이 있습니다. 이더리움 버전 2.0은 이르면 11월에 출시될 예정이며, 이더리움이 확장을 시도한 지 몇 년이 지났습니다. 최근 브이갓도 이더리움 베이스 레이어의 확장성은 아직 갈 길이 멀고, 블록체인 베이스 레이어의 확장은 수년이 지나면 불가능할 것 같다고 말했다.

크로스 체인에 관해서는 Polkadot이 높은 목소리를 가지고 있지만 메인 네트워크는 아직 출시되지 않았으며 실제 이기종 크로스 체인 상호 작용까지는 시간이 걸릴 것입니다.

그 외에도 DeFi의 높은 수익률은 심각하게 떨어졌습니다. 매번 수천 퍼센트였던 시대는 지났습니다. 대표적인 예가 YFII의 유동성 채굴 수입(APY)이 20~100% 사이로 떨어졌고 실제로는 20%도 안 되는 18%밖에 얻지 못했다.

수익률 하락은 대규모 자금 인출을 동반했습니다. 펀드는 수익률에 가장 민감하며, 소득이 감소하거나 채굴 비용이 일정 수준의 모기지 락업을 초과하면 모기지에서 자금이 인출됩니다. 며칠 전 Shenyu는 채굴 철수를 발표하고 고수익 시대가 끝났다고 한탄했습니다.

앞서 언급한 것처럼 글로벌 자본시장이 불확실성 속으로 빠져들고 있는 상황에서 암호화폐 시장이 더 높고 안전한 수익을 낼 수 있는 방법은 무엇일까요? 통계에 따르면, 올해 이후 최소 75개 암호화폐 거래소가 해킹, 사기 또는 알 수 없는 이유로 사라지는 등의 이유로 폐쇄되었습니다. 즉, 이러한 위험을 커버할 수 있을 만큼 수익률이 높아야 자금이 계속 시장에 진입할 수 있습니다.