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푸른여우노트 (ID: lanhubiji)
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Blue Fox Notes의 많은 독자들은 DeFi 보험, 특히 NXM의 가치 포착을 어떻게 볼 것인지에 대해 질문했습니다. 오늘의 주제는 NXM을 바라보는 방법과 그 가치 포착입니다. NXM은 Nexus Mutual의 토큰입니다.NXM의 가치를 이해하려면 먼저 Nexus Mutual을 살펴보세요.
보조 제목
Nexus Mutual은 현재 주로 DeFi 분야에 대한 보험 서비스를 제공하고 DeFi 프로토콜의 스마트 계약 취약성 위험에 대한 커뮤니티 상호 지원 보험을 제공합니다. 커뮤니티 상호 보험의 블록체인 버전입니다. 그렇다면 구체적으로 Nexus Mutual은 무엇에 관한 것입니까?
크게 보험 구매, 인수, 청구의 세 부분으로 구성됩니다.
보험에 가입하다
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DeFi 프로토콜에 대한 스마트 계약 보험을 구매하려면 먼저 Nexus Mutual 커뮤니티의 회원이어야 합니다. 커뮤니티 회원이 되려면 0.002ETH의 수수료를 지불해야 하며 회원이 된 후 DeFi 프로토콜에 대한 보험을 구입할 수 있습니다. 또한 규정 준수 및 규제상의 이유로 사용자가 회원이 될 수 없는 국가가 17개국이라는 점에 유의해야 합니다.
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위의 그림에서 알 수 있듯이 계약마다 보험료가 다릅니다. 동일한 일수와 보험 금액에 대해 Bancor의 보험료는 Aave보다 비쌉니다.
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DeFi 보험을 구매하려면 커뮤니티 구성원이 먼저 특정 프로토콜을 선택한 다음 보험 일수와 보험 금액을 선택해야 합니다. 현재 보험의 선택기간은 30일에서 365일이며 사용자가 자유롭게 설정할 수 있으며 보험자산은 ETH 또는 DAI를 선택할 수 있으며 금액은 인수풀의 금액에 따라 최대 인수능력을 갖는다. 예를 들어 Blue Fox Notes 작성 시점에서 Compound V2로 보장할 수 있는 최대 ETH는 14,409 ETH이며 보장 가능한 DAI는 5,602,438입니다.
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* 인수
Nexus Mutual에서 DeFi 사용자는 보험에 가입했는데 보험 보상 자금은 어디에서 왔습니까? Nexus Mutual 커뮤니티의 사용자가 제공하는 자금 풀입니다. 보험에 가입하는 이용자와 마찬가지로 언더라이팅에 참여하기 위해서는 먼저 회원가입을 해야 합니다.
Nexus Mutual 사용자가 기꺼이 커버하는 이유는 무엇입니까? 언더라이팅의 혜택을 받을 수 있기 때문입니다. 현재 누적 프리미엄은 774ETH 이상, 미화 300,000달러 이상이며 그 중 Curve 스테이블 통화 풀이 가장 많은 프리미엄을 보유하고 있습니다.
사용자는 먼저 안전하다고 생각되는 스마트 계약을 선택한 다음 해당 금액의 토큰을 예치하여 프리미엄을 받기로 결정합니다. 사용자는 언제든지 적용 범위를 조정할 수 있습니다. 현재 사용자가 약정한 토큰 수가 가장 많은 여러 DeFi 프로토콜: Compound V2, Curve All Pools, Synthetix, Aave는 모두 300명 이상의 약정자와 240,000명 이상의 약정 NXM을 보유하고 있습니다.현재 가격에 따르면 이러한 프로토콜은 스마트합니다. 계약 인수 자본 풀은 1,000만 달러 이상입니다.
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(Nexus Mutual에서 가장 큰 언더라이팅 풀과의 DeFi 계약은 모두 미화 1,000만 달러를 초과합니다.)
커뮤니티 사용자는 Nexus Mutual의 인수 풀에 NXM을 예치합니다. 그렇다면 사용자는 NXM 토큰을 어떻게 얻습니까? NXM을 얻으려면 사용자는 회원 가입 후 ETH를 사용하여 구매해야 합니다. 즉, NXM을 얻기 위해 ETH를 펀드 풀에 예치하는 것과 같습니다. 따라서 NXM 가치 지원은 ETH 가치의 상승 및 하락과도 관련이 있습니다.
DeFi 프로토콜의 스마트 계약에서 위험 이벤트가 발생하면 해당 프로토콜에 대한 보험을 구매한 커뮤니티 사용자가 보험금을 청구할 수 있습니다. 보험 청구는 청구 평가자가 평가합니다. 청구 감정인이 되려면 NXM을 스테이킹해야 합니다. 클레임 평가자도 이에 따라 보상을 받습니다.
현재 26건의 청구가 접수되었으며 3건은 승인, 23건은 거부되었습니다. 그 중 성공한 클레임은 모두 bZx 스마트 컨트랙트의 허점으로 인해 2020년 2월 보상 이벤트였습니다. 지급액은 $34,304.16입니다.
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(Nexus Mutual에서 26건 달성, 3건 통과)
NXM 가치 포착
본질적으로 Nexus Mutual은 유동성 풀 모델이기도 합니다.커뮤니티 구성원은 Nexus Mutual에 ETH 자금을 제공하고 사용자는 ETH를 입금하여 NXM 토큰을 받습니다. Uniswap 유동성 풀 모델과 부분적으로 유사하며 사용자는 유동성을 제공한 후 유동성 공유 토큰을 받게 됩니다. NXM은 Uniswap의 유동성 공급자가 거래 수수료 수입을 얻을 수 있고 NXM 보유자도 프리미엄 수입을 얻을 수 있는 것과 마찬가지로 Nexus Mutual의 펀드 풀의 유동성 공유 토큰과 동일합니다.
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NXM의 가격 산정 공식을 보면 MCR%가 NXM의 단기 가격에 가장 큰 영향을 미치며 장기적 가치 포착은 주로 최소자본요구량인 MCR에 달려 있음을 알 수 있다. MCR(Minimum Capital Requirement)의 증가는 주로 가입한 보험 금액의 증가에 달려 있습니다. 이러한 관점에서 NXM의 가치는 주로 보험 수요 규모의 펀더멘탈에 달려 있습니다. DeFi 전체가 계속해서 증가한다면 스마트 계약 보험에 대한 수요도 증가할 것입니다.
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단기적으로는 MCR%가 NXM 가격에 더 큰 영향을 미칩니다. 8월 MCR%는 8월 11일 165.0339%, 8월 21일 170.6783%로 2개의 최고점을 기록했으며, 이는 8월에도 소폭 고점 2개입니다. NXM의 가격은 명백합니다. 아래 그림과 같이:
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MCR%는 언더라이팅 펀드 풀 및 MCR의 성장과 관련이 있기 때문입니다. 그리고 MCR%의 상승 또는 하락은 언더라이팅 펀드 풀과 MCR의 상대적인 성장률과 관련이 있습니다. MCR이 언더라이팅 펀드 풀의 성장보다 빠르게 상승하면 MCR%가 하락하여 단기적으로 NXM의 가격 하락으로 이어질 것입니다. 따라서 NXM의 가격을 주목할 때 MCR과 MCR%의 변화를 관찰해야 한다.
블루폭스 노트 작성 당시 MCR%는 161.62%였는데, MCR이 4시간마다 1%씩 증가하기 때문에(이전에는 24시간마다 1%씩 증가) 언더라이팅 펀드 풀이 더 빨리 늘어나지 않는 한, 그렇지 않으면 이렇게 됩니다. MCR% 감소로 이어집니다. MCR%의 감소는 NXM의 가격 하락으로 이어질 것입니다. 따라서 NXM에 투자하는 친구는 MCR%의 하락이 단기적으로 NXM의 가격 하락으로 이어질 것이기 때문에 투자에 대한 전통적인 토큰 수요의 논리를 완전히 따를 수 없습니다.
전반적으로 NXM의 가격 인상에 대한 지원은 주로 비즈니스의 기본에서 비롯됩니다. 구매한 보험 금액이 증가하면 MCR도 증가합니다. MCR의 상승은 NXM의 가격 상승을 의미합니다. 물론 이는 MCR이 하락하면 가격도 하락한다는 의미이기도 합니다. 이러한 관점에서 NXM에 대한 투자는 장기적인 관점에서 주로 구매 보험 기금의 규모, 즉 비즈니스 자체에 대한 수요에 달려 있으며 동시에 인수 자본의 성장에 주목합니다. 수영장.
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또한 경쟁 구도의 문제도 고려해야 합니다. 넥서스뮤추얼 보험사업을 새로운 경쟁자에게 빼앗기면 NXM의 가격도 떨어진다. 따라서 NXM에 대한 장기 투자의 중요한 고려 사항은 보험 사업의 경쟁력에 대해 낙관적인지 여부입니다. 이러한 관점에서 NXM도 불확실성이 있는데 YFI와 같은 신규 진입자가 보험 사업을 선점하면 MCR 및 MCR %에 영향을 미칠 수 있습니다.
NXM의 가치는 자연스럽게 ETH와 관련이 있습니다.
MCR은 ETH로 표시되기 때문에 어느 정도 NXM을 소유하는 것은 ETH에 대한 노출을 소유하는 것과 같습니다. NXM USD 가격과 ETH 가격의 변동성을 살펴보겠습니다. 둘 사이에는 큰 상관관계가 있습니다.
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(NXM의 USD 가격 및 ETH 가격 추이)
보조 제목
*Nexus Mutual은 선점자 이점이 있습니다.
Nexus Mutual의 현재 강점은 발자국에 있습니다. DeFi 보험을 탐색하는 첫 번째 프로젝트 중 하나입니다. DeFi 보험의 트랙을 언급할 때 Nexus Mutual은 무시할 수 없고 우회할 수 없는 프로젝트입니다.
아래 그림에서 언더라이팅 펀드 풀의 ETH가 지난 달에 매우 빠르게 성장했음을 알 수 있습니다.
(Nexus Mutual의 자산 풀은 빠르게 성장하고 있습니다)
아래 그림은 Nexus Mutual에서 전체 약정 NXM이 380만 개를 넘어 전체의 약 53%를 차지하는 빠른 속도로 성장하고 있으며, 약정 해제 기간이 90일에 달해 많은 사용자들이 이에 대해 낙관하고 있음을 보여줍니다.
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(Nexus Mutual에서 약정한 NXM은 빠르게 성장하고 있습니다)
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*인수 자금 풀은 깨지지 않는 해자가 아닙니다.
위의 설명에서 비즈니스 관점에서 볼 때 Nexus Mutual 자체는 크게 인수, 보험 구매 및 청구의 세 가지 측면으로 구성되어 있음을 알 수 있습니다.
먼저 보험사에서 제공하는 펀드풀은 넥서스상호보험 전체를 지원하는 기반이 된다. DeFi 보험 서비스는 언더라이터가 제공하는 자금 풀 없이는 제공될 수 없습니다. 따라서 DeFi 보험의 주요 경쟁력은 인수 풀의 자금 규모입니다. 자금 유치의 핵심은 수익률에 있다.
물론 이는 넥서스 뮤추얼만의 문제가 아니라 디파이 보험 분야 전체가 같은 문제를 안고 있을 것이다. 그렇다면 보험사의 소득을 높이는 방법은 무엇일까요? 이것이 DeFi 보험의 핵심이 됩니다. 이것은 창의적인 솔루션이 필요할 수 있습니다. 유동성 마이닝 또는 다른 모드를 통해?
또한, 보험에 가입하는 이용자도 보험료가 너무 높으면 가입 의향이 떨어지게 되는데, 이 둘 사이의 균형을 어떻게 이룰 것인지도 중요한 고려사항이다.
*Nexus Mutual의 약점
현재 Nexus Mutual에서 보험 및 언더라이팅을 구매하려면 먼저 해당 커뮤니티의 회원이어야 하며 회원이 되기 위해서는 KYC가 필요합니다. 규정 준수 및 규제상의 이유로 현재 인도, 러시아, 중국, 일본, 멕시코, 이란 및 기타 국가를 포함한 전 세계 17개국의 사용자는 회원이 될 수 없습니다.
