텍스트 | 알로에 베라

제작 | 오데일리

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채굴기 없이도 채굴이 가능한가요? 2019년에는 "채굴기 없는 채굴"이라는 새로운 사업이 점차 주목을 받고 있는데, 이러한 채굴 수익 방식을 "스테이킹 이코노미(주식 경제)"라고 합니다.

PoS 합의 메커니즘에서 탄생했으며 토큰 보유자는 토큰을 스테이킹하여 수입을 얻습니다. 채굴자가 컴퓨팅 파워에 의존하여 채굴하는 PoW(Proof of Work)와 달리 Staking 모드의 토큰은 가상 ASIC 채굴기와 같습니다. 시스템에서 발행한 추가 토큰의 권익 보상.

2019년은 의심할 여지 없이 스테이킹 경제의 폭발적인 시기입니다. 발발의 징후는 오래된 거래소인 Coinbase가 시장에 진입하기 시작했다는 것입니다. Polychain 펀드는 "PoS 세계의 비트메인"으로 불렸습니다. BCH의 총 시가 총액에서 CoinMarketCap의 현재 순위에 해당하는 60억 달러입니다.

이는 EOS를 튀기기 위한 찬밥이 아니라, 코스모스와 테조스로 대표되는 다수의 순수 PoS(순수 PoS) 퍼블릭 체인의 메인넷 출시와 함께 PoS 생태계에 새로운 활력이 나타났습니다: 슈퍼노드의 수익 독점 ; 채굴자의 역할이 세분화되고 다양화됨과 동시에 스테이킹 경제의 번영은 다른 산업에도 피드백을 주고 있습니다.

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코스모스 메인넷 런칭, 눈길 끌다

3월 14일, 코스모스는 공식적으로 메인넷을 런칭했습니다.이 스타 크로스체인 프로젝트는 거의 전체 블록체인 서클의 관심을 끌었고 동시에 BPoS(Bonded PoS)의 새로운 합의 메커니즘을 사람들의 시야에 가져왔습니다.

이 합의 메커니즘에서 토큰 보유자가 코스모스 고유 토큰인 Atom을 메인 네트워크에 스테이킹하면 연간 7%-20%의 인플레이션 보상을 받을 수 있습니다.

스테이킹은 "채굴"의 첫 단계입니다. 두 가지 유형의 채널이 있습니다.

하나는 메인넷에서 검증 노드가 되어 자신의 토큰을 담보로 하는 것이지만, 코스모스 풀 노드가 되려면 일정한 서버 구성과 일정한 기술력이 필요합니다. 이 부분이 통과되지 않으면 코인에 벌금이 부과될 수 있으므로 두 번째 유형인 신뢰할 수 있는 자산 풀에 코인을 보관하는 것이 좋습니다.

두 번째는 일정 수수료를 지불하고 하나 이상의 검증 노드에 투표권을 위임하는 것입니다. 검증자는 블록 보상을 얻기 위해 네트워크 보안을 유지하기 위해 충분한 돈과 에너지를 지불해야 하는 서비스 공급자인 EOS의 슈퍼 노드와 같습니다.

실제로 대부분의 토큰 보유자에게 유효성 검사자에게 위임하는 것이 가장 일반적이고 문제가 없는 접근 방식입니다. 유효성 검사기는 PoW의 마이닝 풀과 마찬가지로 PoS의 지분 풀이며 일정 비율의 처리 수수료를 부과합니다.

토큰 스테이킹의 이점과 비용은 고려해야 할 두 가지 요소입니다.

수익은 코스모스의 인플레이션 보상에서 나오며, 코스모스에서는 매년 7%에서 20% 사이의 인플레이션율이 발행되며, 네트워크 공약율이 2/3 이상이 되면 인플레이션율은 7%에서 안정화됩니다. 약정금리가 2/3 미만이면 인플레이션율은 20%에서 안정될 때까지 선형적으로 증가합니다. 약정하지 않으면 추가 발행으로 인해 보유한 토큰의 가치도 희석됩니다. 네트워크에 약속된 토큰은 유동적이지 않다는 점에 유의해야 합니다.

이것이 "누구나 참여 가능"의 본질입니다. DPoS 메커니즘에서 대부분의 토큰 보유자는 BP(블록 생산자) 후보에게만 투표할 수 있으며 BP는 블록 생성에 참여합니다. 보상.

사용자 비용은 취급 수수료 및 잠재적인 슬래시(삭감, "묘비 메커니즘"이라고도 함) 페널티에서 비롯됩니다.

Cosmos에서 유효성 검사기는 체인에서 자체 수수료를 설정할 수 있습니다. 현재 메인넷 런칭 초기에는 수수료 차이가 많이 납니다. 블록 익스플로러에 따르면 수수료는 최저 0%에서 최고 25%까지 다양합니다.

주목해야 할 또 다른 사항은 Cosmos의 슬래시 메커니즘입니다. 위임된 검증 노드가 의도적이거나 의도하지 않은 악의적인 행동(예: 연결 끊김 또는 중단 시간)이 있는 경우 검증자와 위임자 모두 Atom 몰수로 처벌됩니다. 그중 검증자는 더 가중처벌을 받게 되며, 검증자 자격조차 박탈된다. 따라서 수수료 외에도 불필요한 비용을 줄이기 위해서는 위탁된 노드의 보안성과 안정성도 고려해야 할 요소입니다.

서로 다른 노드는 메인 네트워크에서 서로 다른 비율의 자신의 토큰을 약속할 것이며, 이는 어느 정도 노드의 태도가 "모든 번영, 하나의 손실"임을 의미합니다. 비율이 높을수록 노드가 자신에 대해 더 확신합니다. 안정성.높음.

즉, 채굴자가 좋은 채굴 풀을 선택해야 하는 것처럼 안전하고 안정적이며 비용 효율적이고 충분히 배려하는 노드를 선택하는 것은 섬세한 작업입니다.

Cosmos 밋업에서 Cosmos 검증자 중 한 명이자 Wetez Wallet의 설립자인 Ka Baa는 검증자를 선택하기 위한 6가지 고려 매개 변수 목록을 제공했습니다. 자체 토큰 수, 합리적인 처리 수수료, 커뮤니티 기여도, 팀 강도 및 슬래시입니다. 상태 및 토큰 펀드 여부를 참고할 수 있습니다.

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코스모스와 그 노드 친구들

토큰을 위임하는 것이 주요 플레이 방법이라면 위임된 에이전시 서비스를 제공하는 노드는 높은 수준의 옵션입니다.

EOS 슈퍼노드와도 연관될 수 있는데, 차이점은 EOS의 슈퍼노드 시트가 너무 적고 운영 비용이 너무 높다는 것입니다. EOS 팀에서 발표한 하드웨어 임계값에 따르면 최소 하드웨어 구성 기준은 Amazon AWSEC 2호스트×1.32×대형, 128코어 프로세서, 2TB 메모리, 2×1920GB SSD, 25GB 대역폭입니다. 업계 일각에서는 서버를 1년 사용하는 비용이 75만9000위안 정도라고 계산했는데 환산하면 월 사용료는 6만6300위안 정도로 실제 비용은 더 높을 것으로 보인다.

Cosmos에서는 EOS 슈퍼노드보다 더 많은 시트를 보유하고 있습니다. 코어 CPU 및 6GB 메모리. 검증 노드 소스에 따르면 실제로 머신의 월 비용은 700 위안 이상이며 노드를 최적화하려면 서버가 공격받지 않도록 높은 방어를 수행해야 할 수 있으며 또한 필요합니다. 분산 센티넬 노드를 수행하려면 서버가 다운될 때 즉시 다른 서버를 열 수 있어야 합니다. 그러나 일반적으로 비용은 전자보다 훨씬 낮습니다.

하이 플레이 옵션인 이유는 코스모스에서 검증인의 비용과 혜택이 더 복잡하기 때문입니다.

코스모스 메인넷 런칭에 이어 스파크풀은 최초로 PoS 채굴 서비스를 런칭했습니다. 팀원인 Qiu Xiaodong에 따르면 PoW 채굴 풀과 달리 PoS 채굴 풀은 서버 구축 및 운영 외에도 코스모스 생태계에 기여해야 합니다.

PoS 및 DPoS 채굴 풀을 전문으로 하는 Hashquark의 설립자 Leo는 PoS 생태계에 대한 기여는 커뮤니티 활동 운영, 인건비(생태 도구 개발, 제안서 제출 등 노드가 되는 숨겨진 비용)라고 설명했습니다. , 대중 과학 기사 등) 노드 평판 구축에 도움이 됩니다.

즉, 비용은 두 부분으로 구성됩니다. 수입은 또한 자체 토큰을 스테이킹하여 얻은 인플레이션 보상과 스테이킹 대행 서비스 제공에 대한 취급 수수료의 두 부분에서 나옵니다.

메인넷이 처음 런칭될 때 낮은 수수료는 사용자 위임을 어느 정도 유도하는 역할을 할 수 있습니다. Kaba는 특정 노드 운영자가 처리 수수료를 0으로 조정했기 때문에 투표율 순위가 크게 상승했지만 만병통치약은 아니었다고 회상했습니다. Qiu Xiaodong은 Spark Mining Pool이 처리 수수료를 4%에서 0%로 낮추었지만 실제로 코스모스 상위 15개 노드 중 11개 노드가 수수료율이 10% 이상인데, 수수료가 사용자를 끌어들이는 데 결정적인 요인이 아니라는 것은 어렵지 않다.

검증 노드는 "채굴자, 검증자, 생태계 구축자, 선전가" 및 기타 역할의 역할을 통합하여 메인 네트워크의 생태적 번영과 보안에 더 묶여 있으며 장기 투자, 충분한 위험 통제 및 비즈니스 모델이 필요합니다.

하지만 담보 기간 동안 토큰이 잠기며 유동성 위험이 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 코스모스를 예로 들면, 서약 해지 신청 후 언락까지 3주가 소요됩니다. 이는 시간적 손실도 시간적 차익거래도 막을 수 없다는 뜻으로, PoW 채굴자들이 채굴하자마자 매도할 수 있다는 설정에 비하면 PoS 서약은 믿음의 재충전에 가깝다.

이와 관련해 치우샤오동은 리스크가 생각보다 크지 않다며 메인넷에서 약속한 토큰 외에도 인플레이션 보상은 언제든 거래가 가능하다고 말했다. 또한 코스모스는 "이중 통화 시스템" 솔루션도 제안했으며, 유동성 부족을 해결하기 위해 Photon이 탄생했습니다. 그러나 Kaba는 또한 이 계획이 결정되지 않았으며 언제든지 뒤집힐 수 있다고 말했습니다.

Cosmos가 직면한 또 다른 문제는 중앙 집중화입니다. 업계의 일부 사람들은 PoS 마이닝이 PoW 마이너를 자본가로 바꾸는 것일 뿐이라고 농담했습니다.

메인넷은 아직 이체가 실현되지 않았다.Wetez 지갑 기사의 통계에 따르면 코스모스 메인넷에서 상위 15개 노드가 의결권의 80%를 보유하고 있으며, 상위 노드 중 자신의 토큰이 대부분의 대형 노드가 ICO 라운드에서 큰 역할을 하기 때문에 90%를 초과하는 매우 높은 비율입니다.

작은 노드는 메인 네트워크가 가능한 한 빨리 이체를 열어 대규모 사용자의 통화 보유를 희석하기를 희망하지만 메인 네트워크의 안정성은 여전히 ​​개선되어야 하므로 이 기능은 연기되었습니다.

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PoS는 사업이다

물론 Cosmos는 PoS 퍼블릭 체인 중 하나일 뿐입니다.

합의 메커니즘으로 PoS를 사용하는 많은 퍼블릭 체인이 있습니다.stakingrewards 웹 사이트에는 약 90개의 PoS 퍼블릭 체인이 포함되어 있습니다.이 중 EOS, Dash, Tezos, Cosmos 및 NEM은 지분 가치에서 상위 5개 PoS 퍼블릭 체인에 속합니다. . 숫자는 많지만 Staking의 핵심은 비슷합니다.

스테이크 모델에는 토큰 보유자, 유효성 검사기, 위임, 스테이킹, 스테이커/투표자 및 보상에 대한 몇 가지 일반적인 핵심 개념이 있습니다.

토큰은 채굴기에 해당하며, 각 담보자(스테이커)의 토큰 보유량과 보유 시간에 따라 부기권이 결정됩니다. 전체 노드를 실행하는 오버헤드 없이 네트워크 합의에 참여하기 위해 토큰을 유효성 검사기 노드에 맡깁니다. 충분히 높은 약정 비율은 네트워크 보안을 보장하는 데 필요한 조건입니다.이것은 PoW와 다릅니다.전체 PoW 네트워크는 단일 엔티티가 51% 공격을 시작하는 비용이 충분히 높도록 충분한 컴퓨팅 리소스를 보유해야 합니다.

그러나 공통점을 찾는 데에는 여전히 차이가 있습니다.

ChorusOne의 연구 분석가인 Felix Lutsch는 Stake 모드를 기능과 영향에 따라 다음과 같은 형태로 나눕니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 Cosmos는 Pure PoS(순수 PoS)의 대표적인 프로젝트 중 하나로 Pure PoS에서는 Stake가 합의에 직접적으로 영향을 주어 블록 보상을 직접 분배하는 반면, DPoS 네트워크에서는 토큰이 슈퍼노드에 투표합니다. 간접적으로 네트워크 합의에 참여하지만 보상 분배에는 참여하지 않으려면 EOS, Bitshares, Lisk를 참조하십시오.

토큰이 거버넌스 결정을 결정하거나 다른 네트워크 기능에 작용하는 일부 범지분 네트워크도 있습니다.차이점은 토큰이 잠기지 않고 토큰 보유자는 거버넌스에만 참여하지만 MKR 및 0x와 같은 수입을 얻을 수 없다는 것입니다. 하이브리드 합의는 이더리움에서 더 이상 사용되지 않는 Decred(DCR) 및 Casper FFG를 포함하는 PoW+PoS의 합의 네트워크입니다.

스테이킹 이코노미의 대표적인 것이 Pure PoS인데, 그 대표 프로젝트(카르나도, 테조스, 코스모스, 이더리움) 중에서 스테이킹의 방법, 임계값, 슬래시 메커니즘이 모두 다릅니다.

또한 각 PoS 퍼블릭 체인의 인플레이션 보상도 다릅니다.데이터 체인 등급별 80개 디지털 자산 통계에 따르면 현재 PoS 퍼블릭 체인 주식 보상 범위는 0.02-156.23%입니다.다른 영향 요인을 제외하면, 인플레이션 보상 비율이 높을수록 수익률이 높아집니다. 그러나 주식 보상이 높을수록 더 좋은가요?

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파이어노드와 함께하는 비즈니스

스테이킹 경제의 발전은 의심할 여지 없이 노드 비즈니스를 촉발시켰습니다. 블록체인 산업 체인의 업스트림 및 다운스트림이 레이아웃을 돌파했으며 여러 PoS 퍼블릭 체인에 중점을 둔 노드 운영자도 증가하기 시작했습니다.

올해 3월 29일 코인베이스 커스터디가 기관 고객을 대상으로 스테이킹 서비스를 시작한다는 소식이 전해지면서 관심을 모았고, 그 서비스의 첫 번째 프로젝트로 테조스가 상승했다.

코인베이스가 시장에 진출한 것은 이번이 처음이 아니다.코인베이스는 불과 한 달 전 제3자 노드 운영사인 스테이크드어스(Staked.us)의 450만 달러 시드 라운드 파이낸싱에 공동 투자했으며, 투자자에는 Winklevoss Capital과 Pantera Capital도 포함됐다. . 보고서에 따르면 Staked.us는 기관 투자자가 주식 및 대출을 통해 매년 암호화된 자산에 대해 5%-100%의 복리 수익을 안정적이고 안전하게 얻을 수 있도록 지원합니다.

다양한 PoS 퍼블릭 체인을 채굴하는 것을 주요 사업으로 하는 Staked.us와 같은 스테이킹 풀은 스테이킹 경제 발전의 특징적인 제품입니다. 포함되었습니다.

그들은 또한 자본에 의해 선호됩니다. 작년 9월 제3자 노드 운영업체이자 지갑 서비스 제공업체인 Wetez는 Continue Capital과 Nirvana Capital로부터 수백만 위안의 전략적 투자와 시드 펀딩으로 525만 달러를 받았습니다.

타사 노드 운영자 외에도 암호 화폐 투자 기관도 게임에 참여하고 있습니다.

미화 10억 달러 이상을 담당하는 폴리체인의 연구소는 전문 노드 운영자이며, NGC와 X-Order도 2019년 초 지분 위탁 서비스 제품인 NGC StakeX를 공동 출시했습니다. 2018년 11월 Wanxiang Blockchain과 Tezos의 수도인 Tezos Capital이 출시했습니다.

Qiu Xiaodong은 Odaily에 Polychain의 연구소가 PoS 서클에 노드가 있다고 Bitmain의 농담으로 말했습니다. Cosmos, Tezos 및 Dfinity와 같은 많은 스타 퍼블릭 체인 프로젝트의 투자자.

이더리움의 PoS로의 전환이 더디게 진행되는 가운데 채굴풀도 일찌감치 PoS 에퀴티 풀을 노렸으며, 이에 적합한 PoS 퍼블릭 체인이 등장하면 PoW 채굴풀 쟁탈전도 치열해지고 있다. 국내에서는 코스모스 메인넷 런칭 전후로 Spark Mining Pool과 Yuchi(PoS 마이닝 프로젝트 bitfish의 창립자 중 한 명은 Yuchi Lianchuang의 Wang Chun)가 Cosmos 지분 풀 사업에 진출했습니다. 이밖에도 후오비풀, 코보월렛, 매스월렛 등 거래소와 월렛 제공업체도 자리를 잡고 있다.

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블록체인 생태계 피드백

Cosmos에 이어 아직 메인넷이 런칭되지 않은 Carnado, Polkadot 등 우수한 PoS 퍼블릭 체인이 Wetez 지갑의 다음 관찰 대상이 되었습니다.

이러한 새로운 PoS 퍼블릭 체인의 출현은 스테이킹 경제에 더 많은 상상력의 여지를 가져왔습니다: 노드 임계값이 낮아지고 역할이 더 다양해져서 사용자가 선택할 수 있는 여지가 더 많아졌습니다. 스테이킹은 고려해볼 가치가 있는 통화 시장에서 일종의 정기적인 재무 관리이거나 거래소의 일반적인 재무 관리 제품(예: 특정 통화 보물)을 보완할 수 있습니다.

코인을 사용하여 코인을 생성하는 것 외에도 스테이킹 경제는 블록체인의 다른 산업에 피드백을 제공합니다.

하나는 지갑과 에어드롭 생태계를 강화하는 것입니다. Hashquark의 Leo는 지갑과 스테이킹이 결합되어 지갑 사업에 힘을 실어준다면 "지갑에 저장된 토큰을 채굴에 사용하면 매일 고정되고 상대적으로 좋은 수입을 얻게 될 것"이라고 믿고 있습니다. 레오는 담보대출과 투표 과정을 거치면서 자연스럽게 주소의 진위 여부를 판단할 수 있기 때문에 에어드랍 사업이 더욱 세련되고 효율적이 될 것이라고 말했다. 장님, 때문에 주소의 실제 상태를 결정하는 것은 불가능합니다."

둘째, 업계의 일부 사람들은 스테이킹 경제가 Defi(분산형 금융)에 대한 더 큰 수요 시장을 창출할 수 있다는 가설을 제시했습니다.

한편으로는 분산형 대출이 있습니다. 사용자가 PoS 토큰을 1%의 대출 금리로 빌리고 네트워크에 약속하여 연간 5%의 수익률을 얻는다고 가정하면 자신의 수입의 4%를 유지할 수 있습니다. 해당 기간 동안 명목 화폐에 대한 토큰 가격이 변동하더라도 사용자는 여전히 명목 화폐로 수입을 받게 되며 이는 토큰을 직접 보유함으로써 발생하는 명목 화폐의 원금 손실을 피하는 것과 같습니다.

현재 PoS 네트워크의 상대적으로 높은 연간 이자율에 비해 탈중앙화 대출의 이자율은 높지 않습니다. 예를 들어, 이더리움 기반 라이브 비디오 플랫폼 Livepeer 토큰 APR의 연간 인플레이션율은 25.8%를 초과합니다. 하지만 탈중앙화 대출 상품인 컴파운드의 연이율로 빌릴 수 있는 가장 비싼 자산은 8.25%다.

투자 수익에 대한 수요가 증가하면 이 차이는 차입 금리 증가로 이어집니다. 차입 금리와 지분 수익률 사이의 격차가 좁혀짐에 따라 격차 비율은 자산이나 네트워크에 대한 시장 정서를 나타내는 지표가 될 수도 있습니다.

참조 읽기:

Proof-of-Stake Ecosystem 102: The End of the HODL Meme

https://medium.com/chorus-one/proof-of-stake-ecosystem-102-the-end-of-the-hodl-meme-fdb79151480c

Crypto borrowing and staking networks

https://blog.coinfund.io/crypto-borrowing-and-staking-networks-e7d2d64a81a4

Classifying Staking Implementations: A Framework

https://medium.com/chorus-one/classifying-staking-implementations-a-framework-e8a5d0862fd1

Advantages of PoS algorithm over PoW mining

https://medium.com/@coinbag/advantages-of-pos-algorithm-over-pow-mining-cb0d461368d3

Explain Like I'm Five: How does, exactly, Blockchain Work? Blocks, POW and POS mining made simple.

https://medium.com/capitual/explain-like-im-five-how-does-exactly-blockchain-work-blocks-pow-and-pos-mining-made-simple-398343394f1c

100억 달러 규모의 Pan-PoS 생태계: 진지하게 고려해야 할 문제는 무엇입니까?

https://mp.weixin.qq.com/s/DIGaT4Xd0prXcWZFJsIj6w

Wetez의 POS 관련 기사 시리즈

https://mp.weixin.qq.com/s/8biUluojJFbSD9NyCkDA7Q

스테이킹 이코노미가 여기 있습니다! (80개의 디지털 자산 스테이킹 수익률 통계 포함)

https://mp.weixin.qq.com/s/lQ82BsB45NqafdFR1aiT4Q

스테이킹 아울렛에 선 새로운 비트메인은 누구?

https://www.odaily.com/post/5137085

도구 웹사이트:

https://stakingrewards.com/global-charts

https://www.mintscan.io/validators