著者: モンチ |編集者：モンチー
1. ビットコイン市場
2025年6月21日から6月27日までのビットコインの具体的な傾向は次のとおりです。
6月21日：ビットコイン価格は約106,000ドルから104,000ドルまで急落しました。一時的な反発は見られましたが、安定せず下落を続け、日中安値102,770ドルを記録した後、一時的に下落しました。欧州と米国の取引時間に入ると、ビットコインは小幅な変動を見せ始め、夕方には104,008ドルまで反発しましたが、その後下落し、103,605ドルで取引を終えました。
6月22日：市場は弱めに始まり、すぐに102,000ドルの主要サポートレベルを下回りました。101,229ドルまで下落した後、103,134ドルまで反発しました。しかし、上昇トレンドは出来高によるサポートを欠き、その後価格は横ばいの統合局面に入り、市場ではロングポジションとショートポジションの間に明らかな乖離が見られました。夕方近くには、ビットコインは再び大量に下落し、102,780ドルから99,131ドルまで下落し、重要な心理的水準である100,000ドルを下回り、市場のパニックが急上昇しました。この急落は、中東情勢の潜在的なエスカレーションに対するリスク反応と一般的に解釈されています。投資家は、地域紛争が原油価格と世界的なインフレ期待をさらに押し上げ、リスク資産に圧力をかけることを懸念しています。オンチェーンデータ統計によると、その日、10億ドル以上の暗号資産がポジションをクローズせざるを得ませんでした。
6月23日：ビットコインは前営業日に引き続き下落し、日明けに100,030ドルまで反発した後、再び下落し、今週最安値の98,523ドルを記録しました。マクロ経済状況の改善と貿易摩擦の緩和を受け、市場は徐々に回復しましたが、その後、価格はショックからの回復局面に入りました。ビットコインは101,000ドル、102,000ドルを連続で上回り、最高値102,480ドルに達しました。終盤に反落したものの、全体的な回復の勢いは続き、101,473ドルで取引を終えました。
6月24日：前日の調整トレンドを引き継ぎ、早朝の取引で10万ドル付近でサポートを受けた後、価格は急反発し、10万3000ドル付近まで上昇。その後さらに上昇し、10万6023ドルまで急伸。前回の下落分の大幅な回復が完了。その後、10万5000ドル付近まで小幅に下落し、その後は乱高下したが、全体的には強気派がリズムを取り戻した兆候が見られ、市場センチメントも明らかに改善した。
6月25日：ビットコインは前日の緩やかな上昇トレンドを継続し、105,285ドルから上下に変動しながら上昇し、全体としては上昇チャネルを維持しました。夕方には107,983ドルの高値に達し、段階的な抵抗線に近づきましたが、効果的に突破できず、その後小幅に下落し、終値は107,072ドルでした。全体的なトレンドは力強く、短期的な強気相場は依然として継続しています。
6月26日：ビットコインの上昇は鈍化し、取引時間中に108,037ドルまで上昇し、最高値を更新した。夕方には短期的な利益確定の影響を受け、価格は小幅下落し、106,782ドルの安値を付けた。狭いレンジで推移し、市場は高水準の保ち合い局面に入った。
6月27日：上値からの圧力を受け、価格はセッション中に106,600ドル付近まで小幅に調整し、全体的なトレンドは弱く不安定な状態が続きました。執筆時点では、価格は一時的に106,712ドルまで下落しましたが、市場心理は様子見傾向にあり、短期的な方向性はまだ明確になっていません。
要約する
今週、ビットコインは全体として「まず売り圧力、次にテクニカルな修復、そして最後に高値固め」という三段階の市場トレンドを示しました。6月21日から23日にかけて、突然の空爆と中東情勢の悪化の影響を受け、ビットコイン価格は急落し、約10万6000ドルからいくつかの重要なサポートレベルまで下落し、9万8523ドルの安値に達しました。これにより、短期間で10億ドル以上の暗号資産が売却され、市場のパニックは急速に高まりました。その後、6月24日以降、ビットコインは急速に反発し始め、短期資金はカバーに集中し、価格は10万6000ドルを超えるまで力強く回復し、下落分を取り戻すことに成功しました。6月25日から27日にかけて、強気の勢いは弱まり、価格は10万7000ドル前後で上下を繰り返し、全体的に高値固めのトレンドを維持しました。市場は新たな方向感のシグナルを待ち、様子見の姿勢に転じました。
全体的に、ビットコインは今週、ストレスに対する強い抵抗力と回復力を示し、短期的なトレンドは極度のパニックから安定期へと移行しましたが、地政学的リスクとマクロ経済変数が感情と資本に及ぼす継続的な影響については依然として警戒する必要があります。
ビットコインの価格動向（2025/06/21～2025/06/27）
2. 市場の動向とマクロ背景
資金の流れ
1. チェーン上の主要投資家の動向
長期保有者は売りを見ておらず、チップは非常に集中している
CryptoQuantのデータによると、長期保有者（LTH）は依然としてコインを保有する傾向が強く、明らかな売却の兆候はほとんど見られません。現在のオンチェーン保有量は約1,470万BTCで、過去最高を記録しています。Glassnodeのレポートによると、「LTH支出指標」は6月10日以降減少を続けており、市場の中長期トレンドに対する信頼の高まりを反映しています。このような静かな保有段階は、大きな相場が始まる前のシグナルと常に考えられてきました。
LTH/STH保有比率が大幅に上昇：大きな上昇が近づいている
CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア氏は、現在のLTH/STH（長期保有者/短期保有者）保有比率が継続的な上昇チャネルに入っていると指摘しました。過去2回のビットコインの大幅な上昇（2万8000ドル→6万ドル、6万ドル→10万ドル）は、LTH比率が大幅に上昇してから1～2ヶ月以内に発生しました。現在、10万ドルという重要な価格帯で、LTHは再び大規模な蓄積現象に見舞われています。この傾向が続けば、4～8週間以内に一方的な上昇が見込まれます。保守的な推定モデル（1.6倍の乗数）を使用すると、次の目標レンジは16万ドルを指す可能性があります。
2. オンチェーン流動性と取引行動：供給側と需要側の両方でプラスの強化傾向
流入・流出比率は依然として高い
30日移動平均線（SMA）は、ビットコインチェーンの流入・流出比率が2023年末の強気相場開始時の水準を維持していることを示しており、オンチェーン需要が依然として堅調であることを反映しています。市場はボラティリティの低い「チップ再分配局面」に入りましたが、取引所への流入圧力は極めて低く、価格上昇の突破に有利な状況となっています。
為替純流入はプラスを維持
CryptoQuantのデータによると、取引所のBTC残高は着実に増加しており、これはOTCからの資金流入が継続していることを反映しています。クジラの活動は比較的低調ですが、主な資金はOTCまたは指値戦略を通じて運用されており、取引所の残高は緩やかに増加しているものの、激しい変動は見られないという特徴があります。
3. 市場シェアと資本の選好：BTCの絶対的な優位性は安定している
CoinMarketCapのデータによると、ビットコインの市場シェアは5月末の59%から62%に回復し、大幅に増加しました。アルトコインの時価総額は依然として低水準で、投資家のリスク選好度は保守的傾向にあり、資金はBTCにさらに集中しており、強い「リスク回避サイフォン効果」を形成しています。
4. スポットビットコインETFは今週も純流入を継続
今週の毎日の ETF 流入/流出の詳細:
6月23日: +3億5060万ドル
6月24日: +5億8,860万ドル
6月25日: +5億4,770万ドル
6月26日：+6,300万ドル。今週最初の3日間のETFの純流入額は14億8,000万ドルを超えました。6月26日には若干の減少が見られましたが、全体的なトレンドは依然として力強いチャネルにあります。
ETF流入・流出データ画像
スポットETFの総保有額と累計取引額
オンチェーン保有量が121万BTCを超える
6月22日時点で、米国のスポットビットコインETFのオンチェーン保有量は合計約121万8000BTC（世界供給量の6.13%）で、総額は約1262億ドルとなっている。
累計取引高が1兆米ドルを突破<br>2024年1月の開始以来、米国スポットBTC ETFの総取引高は1兆米ドルを超え、IBIT（ブラックロックiシェアーズBTCトラスト）が市場シェアの79％を占め、1日平均取引高は23億～44億米ドルです。資産運用規模は1,200億米ドルを超え、IBIT自体も700億米ドルを超えています。
テクニカル指標分析
1. 相対力指数（RSI 14）
Investing.comのデータによると、2025年6月27日現在、ビットコインの14日間相対力指数（RSI）は50.555で、中立的なレンジ（50～70）にあります。これは、現在の市場がロングとショートの勢力が比較的バランスの取れた状態にあり、明確な買われ過ぎや売られ過ぎのシグナルはまだ現れていないことを示しています。RSIは中心軸に近い水準にあり、市場心理が慎重で、短期的には明確な方向性が見出せないことを反映しています。RSIがその後60を突破して上昇を続ければ、買いの勢いが高まったことを示唆している可能性があります。逆に、RSIが50を下回れば、さらなる市場調整のリスクに警戒する必要があります。
2. 移動平均（MA）分析
5日移動平均（MA 5）: 106,517.54ドル
20日移動平均（MA 20）：105,917.61ドル
50日移動平均（MA 20）：102,865.20ドル
100日移動平均（MA 100）：94,951.70ドル
200日移動平均（MA 200）：90,835.33ドル
現在の市場価格：107,296.39ドル
MA 5、MA 20、MA 20、MA 100、MA 200 データ画像
ビットコインの価格は現在、主要な移動平均線を上回っており、中長期的な上昇トレンドの強力なサポートを示しています。短期的には、MA 5とMA 20が強気の配置にあり、価格は着実にこれらの上を推移しており、短期的な購買力が依然として比較的活発であることを反映しています。中期的には、MA 50とMA 100が上昇傾向にあり、市場全体が構造的な上昇トレンドにあることを示しています。特に、現在の価格はMA 50とMA 100を上回っており、トレンドが弱まっていないことを示しています。長期的には、MA 200が上昇を続けており、ビットコインが依然として長期的な強気相場構造にあることを裏付けています。ただし、現在の価格は移動平均線を上回っているものの、MA 5とMA 20に限定されていることに注意する必要があります。その後の出来高が不十分な場合、移動平均線サポートへの短期的なテクニカルリトレースメントが発生する可能性があります。
3. 移動平均収束拡散（MACD）分析
Investing.comのデータによると、6月27日時点でMACDのファストラインは-32.94とマイナス圏にあり、短期移動平均線（12日EMA）が長期移動平均線（26日EMA）を下回っていることを示しています。これは、市場の短期的なモメンタムが弱まっていることを意味します。現在のMACDは「売り」のテクニカルシグナルを発しており、MACDヒストグラムはマイナスのバーラインを示しており、下落モメンタムがまだ完全には消えていないことを示しています。
MACDファストラインがシグナルラインを上向きに交差し、ヒストグラムがマイナスからプラスに転じた場合、それは市場が短期的な底入れを完了したことを示す前兆とみなされます。そうでない場合は、引き続き下落リスクに警戒する必要があります。
4. 主要なサポートレベルとレジスタンスレベル
サポートレベル：ビットコインの現在の短期的な主要サポートレベルは105,000ドルと106,000ドルです。価格がさらに下落した場合、次の重要なサポートエリアは98,500ドルから100,000ドルに集中するでしょう。全体的なトレンドは上昇チャネル内に留まっており、まだ効果的な調整構造は形成されていません。今週の日中取引における急落時には、98,500ドルと100,000ドルの2つのサポートが大きな買い介入を示し、下落を抑制し短期的な反発を形成することに成功しました。これは、このサポートレベルが依然として高い支持力を持っていることを示しています。
レジスタンス：短期的には、ビットコインが直面する主要なレジスタンスレベルは10万8000ドルです。6月25日から27日までの上昇局面では、価格はこのレベルに何度か接触しましたが、効果的な突破には至りませんでした。その後テクニカルな下落局面に入り、このレジスタンスレベルには強い売り圧力と空売りの抵抗が存在することを示しています。もしその後、ビットコイン価格が大量の出来高で10万8000ドルを突破できれば、11万ドルを試し、新たな上昇余地が生まれると予想されます。逆に、再び10万8000ドルを突破できなければ、短期的には10万5000ドル付近まで下落し、サポートを求める可能性があります。
全体的に見ると、ビットコインは現在、高水準のオシレーションパターンを維持しており、テクニカル面では上昇トレンドにあるものの勢いが弱まっているというシグナルが複合的に表れています。価格は依然として主要移動平均線を上回っており、中長期的な上昇構造が崩れていないことを示しています。しかし、短期的なRSIとMACDシグナルは、強気の勢いが一時的に鈍化し、反落の必要性があることを示しています。投資家は、107,000ドルから108,000ドルのレンジを突破するかどうかに注意を払うことをお勧めします。突破の方向によって、短期的なトレンドの展開経路が決まります。反落がサポートラインを突破せず、出来高の大幅な増加を伴う場合は、フォローを検討できます。105,000ドルのサポートラインを下回った場合は、さらなる調整のリスクに注意する必要があります。リスク管理の観点からは、感情的な急激な変動を防ぐために、マクロニュースや米国株式市場と米ドル指数の連動性に注意することをお勧めします。
市場感情分析
1. 感情プロファイル
今週の市場全体のセンチメントは「まず落ち込み、その後上昇」という状況を示しました。6月21日から23日にかけて、価格は下落基調で推移し、心理的な壁である10万ドルを下回りました。多くのトレーダーは慎重になり、様子見姿勢に転じました。6月23日から24日にかけて、主要なテクニカルサポートレベルが安定した後、価格は急速に10万5000ドル前後まで回復しました。市場センチメントは明らかに回復し、一部のロングファンドが市場に再び参入し、徐々に信頼感が回復しました。6月25日から27日にかけて、ビットコイン価格は着実に回復し、上昇チャネルを形成し、センチメントは安定傾向を示し、市場全体が合理的な楽観主義に戻りました。
2. 主要感情指標（恐怖と貪欲指数）
6月27日現在、恐怖・強欲指数は49で、「中立」の範囲にあります。これは、市場全体のセンチメントが均衡しており、投資家は合理的であり、明らかなパニックや価格上昇への過剰な追及は見られないことを示しています。
今週（6月21日～26日）を振り返ると、指数の日足値は43（中立）、40（重大な恐怖）、37（恐怖）、47（中立）、48（中立）、50（中立）でした。全体として、今週前半は「恐怖」のレンジにあり、市場の価格調整に対する懸念を反映していました。その後、市場の反発に伴い、指数は徐々に「中立」レベルに戻り、市場心理が回復し、投資家の信頼感が回復していることを示しました。
恐怖と貪欲指数データ画像
マクロ経済背景
1. パウエル議長はFRBがビットコインを購入することを否定
6月25日、パウエルFRB議長は、FRBは「ビットコインを購入する法的権限を有しておらず、また取得しようともしていない」と公に述べ、FRBがビットコイン資産に直接関与するのではないかという市場の憶測を明確に否定した。この発言は、中央銀行のデジタル資産分野における境界線を明確に示し、短期的には「中央銀行による購入」への期待を抑制し、市場センチメントに若干のマイナスの影響を与えた。しかし、中長期的には、ビットコインの分散化とインフレ抑制の論理は依然として有効である。投資家は、財務省とトランプ政権が国家ビットコイン準備政策を推進するかどうかにより注目すべきである。FRBの声明は、政府全体の立場を代表するものではない。
2. 米国のイランに対する軍事行動が地政学的リスク回避を誘発し、ビットコインは10万ドルを下回った後、反発した。
6月22日早朝、米国はイランのナタンズ、フォルドゥ、エスファハーンにある3つの核施設を攻撃する軍事作戦「ミッドナイトハンマー」を開始した。ビットコイン価格は6月21日夜に10万ドルを割り込み、9万8000ドルまで下落したため、3億ドルを超えるロングポジションの清算が行われた。しかし、その後市場は急速に回復し、価格は10万ドルから10万5000ドルの範囲まで回復した。これは、市場構造が堅調であり、地政学的ショックが持続的な売りを引き起こしていないことを示している。
同時に、市場はイランがホルムズ海峡を封鎖し、エネルギー供給の不確実性が高まるのではないかと懸念している。ホルムズ海峡は世界の石油輸送量の約20%を占めており、封鎖されれば原油価格の急激な変動を引き起こすだろう。JPモルガン・チェースは、原油価格が1バレル120～130ドルまで急騰し、米国のインフレ率が5%に上昇し、リスク回避の動きが強まると予測している。地政学的紛争は短期的には下押し圧力となるものの、中長期的にはビットコインの安全資産としての特性を高める可能性がある。
3. トランプ大統領の強硬姿勢と中東停戦への期待は繰り返し絡み合っている
今週、トランプ大統領はNATO首脳会議で強硬な姿勢を示し、イランの核施設への軍事攻撃を公然と支持したことで、市場にエスカレーションへの懸念を引き起こした。彼の激しい発言はメディアから「ヒロシマ・モーメント」と呼ばれ、地政学的な不確実性を高め、金やビットコインといった安全資産への需要を押し上げた。
6月23日、トランプ大統領はイラン・イスラエル紛争の停戦を発表しました。メディアは依然として戦闘が続いていると指摘しましたが、このニュースを受けて市場のリスク選好度は一時的に上昇し、原油価格は下落、株式市場は反発しました。ビットコイン価格も10万6000～10万7000米ドルのレンジまで回復し、マクロ経済の期待変化に対する敏感さを示しました。
4. 暗号資産市場は今年低迷しており、7月のCPIが重要な指標となっている。
10xリサーチは、2025年以降、630億ドル以上の流動性が暗号資産市場に流入しているにもかかわらず、ビットコインは年初からわずか13%の上昇にとどまり、市場予想を大きく下回っていると指摘した。インフレ率に関して言えば、米国の消費者物価指数（CPI）は4月の3.5%から3ヶ月連続で2.4%に低下しており、パウエル議長が警告した「3%を超えるリスク水準」を下回っている。また、失業率は4.2%で安定しており、労働市場は大きく悪化していない。
このような状況下、市場は7月15日に発表される米国消費者物価指数（CPI）データを全般的に懸念しており、これは連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的な姿勢を維持するか、それとも事前に緩和に転じるかに直接影響するでしょう。CPIがさらに低下すれば、ビットコインにとって政策的なメリットとなる可能性があります。逆に、インフレが加速すれば、暗号資産市場への資金の熱意が抑制される可能性があります。
3. ハッシュレートの変化
2025年6月21日から6月27日の間、ビットコインネットワークのハッシュレートは次のように変動しました。
6月21日、ビットコインネットワークの計算能力（ハッシュレート）は小幅な変動を見せました。ビットコインネットワーク全体のハッシュレートは小幅な変動を見せ、午前中は880 EH/sから940 EH/sの範囲で推移し、午後には一時的に954.61 EH/sまで上昇した後、終値には徐々に844.81 EH/sまで低下し、マイナーの参加が減少していることを示しました。6月22日、ハッシュレートは前日に引き続き下落傾向を示し、844.81 EH/sで寄り付いた状態からさらに下落を続け、最低値の666.02 EH/sに達しました。日中は小幅な反発を見せましたが、最終的に692.02 EH/sで引け、ネットワークの計算能力が逼迫していることを示しました。 6月23日、ハッシュレートは緩やかに回復し、日中に773.57 EH/sの高値に達した後、再び下落し、終値には688.33 EH/sまで下落し、短期的には有効な反転シグナルを形成できませんでした。6月24日、ハッシュレートは引き続き下落傾向にあり、日中に632.89 EH/sの最低値まで下落した後、回復し、終値には734.06 EH/sまで上昇しました。これは、コンピューティングパワー調整後に一部のマイナーがネットワークに再接続したことを反映しています。
6月25日、ビットコインネットワークのハッシュレートは大幅に回復し、終日上昇傾向を示しました。ハッシュレートは734.06 EH/sから継続的に回復しており、これはマイナーのアクセスレートが上昇したか、一部のマイニング施設が設備のメンテナンスや電力調整を終えたことを示しています。終盤にはハッシュレートは946.63 EH/sに達し、以前の高値に近づきました。これは、ネットワークの計算資源が急速に回復し、全体的な稼働状況が安定しつつあることを示しています。6月26日もハッシュレートは上昇を続け、日中の920.76 EH/sから上昇し、最高値の1071.10 EH/sに達し、直近の最高値を記録しました。しかし、高水準で推移した後、ネットワークの計算資源はある程度低下し、終盤には949.36 EH/sまで低下しました。ピーク後に一部の計算資源がネットワークから撤退した可能性があります。 6月27日、ハッシュレートは前日に引き続き低下し、午前中も低下が続きました。現在のデータによると、本稿執筆時点（UTC時間）ではハッシュレートは900 EH/s程度まで低下しており、マイナーのブロックアクティビティが減少していることを示しています。
全体的に見ると、ビットコインのハッシュレートは今週半ばも低水準で推移し、マイナー数の少なさを反映して最低値約632.89 EH/sまで低下した。Bitinfochartsのデータによると、ビットコインネットワークの1日平均ハッシュレートは661.26 EH/sまで低下し、2024年10月中旬以来の最低値を記録した。前日比10%以上の低下となっている。一部のアナリストは、このコンピューティングパワーの急激な低下は、6月22日の米国によるイランの核施設への空爆と関連している可能性があると見ている。この空爆により、同地域のマイニングファームで一時的なネットワーク障害や停電が発生し、世界のコンピューティングパワー供給に影響が及ぶ可能性がある。その後、コンピューティングパワーは6月25日以降急速に回復し、6月26日には一時1071.10 EH/sを突破して高値を更新した。 6月27日までに、ハッシュレートはわずかに調整されて約900 EH/sに戻り、全体的に「低レベルショック-急速修復」の傾向を示し、現在のネットワークが依然として動的なバランス調整中であることを示しています。
ビットコインネットワークのハッシュレートデータ
4. 鉱業収入
YChartsのデータによると、今週のビットコインマイナーの1日あたり総収入（ブロック報酬と取引手数料を含む）は、6月21日：4,657万ドル、6月22日：3,417万ドル、6月23日：3,461万ドル、6月24日：3,924万ドル、6月25日：4,833万ドル、6月26日：5,355万ドルとなっています。今週のマイナーの平均1日あたり総収入は、おおよそ3,400万ドルから5,400万ドルの間で推移しており、概ね4,400万ドル±1,000万ドルの範囲で推移しており、全体的に「一旦下落し、その後上昇する」傾向を示しています。今週の最低値は6月22日と23日に記録され、その後上昇を続け、週末にかけて最高値を記録しました。
この収益変動は、主にビットコイン価格の変動とハッシュレート調整の影響を受けています。今週半ばにビットコイン価格が10万ドルを下回ったことで、オンチェーン取引の活動が鈍化し、一部の時間帯で取引手数料の割合が減少し、総収益が減少しました。しかし、今週後半には、ビットコインネットワークの混雑増加と単位ハッシュレート収益（ハッシュ価格）の上昇により、マイナーの日々の収益は急速に回復しました。ネットワーク構造の変化とマイナーの行動変化は、依然として収益に大きな影響を与えていることに留意する必要があります。
ハッシュ価格（コンピューティングパワー単位あたりの収益）の観点から見ると、今週の全体的な傾向は下落から回復へと向かっています。ハッシュレートインデックスのデータによると、6月23日、ビットコインネットワーク全体のハッシュ価格は49.65ドル/PH/s/日まで下落し、今週の最安値を記録し、月間最安値に近づきました。6月27日には、ハッシュ価格は54.47ドル/PH/s/日まで回復しました。ハッシュ価格の変動は、ビットコイン価格の変動と世界的なコンピューティングパワーの調整の重なり合いによるもので、特に地政学的イベントがコンピューティングパワーの集中地域に直接的な影響を与えることを反映しています。また、マイニング企業がマイニング戦略を策定する際に、複数地域にわたるコンピューティングパワーの配置と電力供給の安定性が重要な重要性を浮き彫りにしています。
産業の観点から見ると、米国の主要な上場マイニング企業は5月に大幅な利益成長を達成しました。投資銀行ジェフリーズが今週開示したデータによると、2025年5月の上場マイニング企業全体のマイニング利益は前月比で20%近く増加しました。その中でも、マラソンデジタル（MARA）の生産量が最も高く、950BTCに達し、次いでクリーンスパークが694BTCでした。全体として、米国の上場マイニング企業全体の5月の生産量は3,754BTCに達し、4月から14.5%増加し、市場シェアも24.1%から26.3%に増加しました。
ハッシュ価格データ
5. エネルギーコストと採掘効率
CloverPoolのデータによると、本稿執筆時点の2025年6月27日現在、ビットコインの総ハッシュレートは813.00 EH/sに達しており、ネットワーク全体の現在のマイニング難易度は126.41 Tとなっている。次回の難易度調整は6月29日に実施される予定で、推定6.31%の減少となり、難易度は118.44 Tに低下する。また、CoinDeskの6月24日の報道によると、次回の難易度調整は約9%に達する可能性があり、これは中国が2021年7月にマイニング禁止措置を実施して以来、最大の単一減少となる。この急激な難易度の低下は、マイニングエコシステムが重要な転換点を迎えていることを示すものだ。マイニング難易度の低下はマイナーにとって大きな恩恵となる。なぜなら、それは直接的にハッシュレート単位あたりのブロック生成確率の増加を意味し、マイナーの限界利益がそれに応じて増加するからだ。同時に、電気料金の限界費用が高いマイニングファームにとって、難易度の調整は一定のバッファスペースも提供し、運用戦略の最適化に役立ちます。
最近、米国の主要な上場鉱山会社の5月の財務報告は、利益の着実な成長を示しました。多くの鉱山会社は、採掘場の合併や買収、よりエネルギー効率の高いS 21マイニングマシンの導入、電力サプライチェーンの最適化といった戦略を採用し、限界費用の削減と単位計算能力の価値向上に注力することで、事業拡大のペースを加速させています。業界の競争環境はますます「より強く、より強く」という傾向を示しており、資本と技術の障壁が大手鉱山会社の中核的な競争力となっています。規模の効果と技術のアップグレードを通じて、これらの鉱山会社は困難や価格変動のリスクに効果的に対処できるだけでなく、業界の次の発展をリードする能力も備えています。
全体として、ビットコインマイニング業界は新たな最適化と調整の局面を迎えています。難易度の大幅な低下は、短期的にはマイナーへのプレッシャーを軽減し、全体的な収益性を向上させるでしょう。同時に、エネルギー効率の向上とコスト管理は、マイニング企業の生存と発展の鍵となっています。大手マイニング企業が資本と技術の双輪駆動によって規模拡大を実現するにつれ、業界全体としては差別化が進む傾向にあります。今後、コンピューティングパワーのエネルギー効率比を継続的に向上させ、電力構造を最適化し、柔軟なスケジューリング能力を習得するマイナーだけが、激しい市場競争の中で主導的な地位を維持することができます。投資家にとっては、技術向上能力と安定した電力供給保証を備えたマイニング企業に注力することで、長期的に安定した収益を獲得できる可能性が高くなります。
ビットコインのマイニング難易度データ
6. 政策と規制に関するニュース
テキサス州、ビットコイン準備金を積み立てる法案に署名、1000万ドル相当のBTC購入準備
6月24日、テキサス州知事グレッグ・アボット氏は上院法案第21号に署名し、公的資金を裏付けとする米国初の州レベルのビットコイン準備金を正式に設立しました。テキサス州はビットコイン購入に1,000万ドルを充当しますが、アリゾナ州やニューハンプシャー州はビットコイン購入を認可するだけで資金提供は行いません。関連法案HB4488では、この準備金を一般歳入に流用できないことも規定されています。
テキサス州はSB1498を可決し、犯罪関連のビットコインやデジタル資産の押収を認める
コインテレグラフによると、テキサス州は6月24日、州法1498に正式に署名し、特定の犯罪に関連するビットコインやデジタル資産を州が押収することを認めた。押収された資産は没収基金に預けられる。
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パウエル氏：FRBはビットコインを購入する法的権限を持っておらず、また求めてもいない
6月25日、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、連邦準備制度理事会はビットコインを購入する法的権限を持っておらず、また取得しようともしていないと述べた。
オハイオ州議員：仮想通貨税の軽減法案HB116を可決後、次のステップは州のビットコイン準備金の創設
Bitcoin Newsによると、6月25日、オハイオ州選出のスティーブ・デメトリウ下院議員は、仮想通貨課税を緩和する法案HB116が可決された後、次のステップとして州レベルのビットコイン準備金の設立を表明した。新たな法案HB18は、州財務長官が特定の公的資金の最大10%を「高市場価値」の仮想通貨に投資することを許可するものだ。
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アリゾナ州、ビットコイン準備法案HB2324を可決、知事の署名待ち
Bitcoin Lawsによると、アリゾナ州は6月25日にビットコイン準備法案HB 2324を可決しました。この法案は、犯罪による資産没収によって得られた資産を保管するための準備金を設立することを目的としています。ホッブス知事が署名すれば、アリゾナ州で正式に可決された2番目の準備金法案となります。
ホワイトハウスのデジタル資産政策顧問：米国は戦略的なビットコイン準備のためのインフラ構築に取り組んでいる
6月27日、FOXビジネスの記者エレノア・テレット氏は、ホワイトハウスのデジタル資産政策顧問ボー・ハインズ氏が、米国が戦略的なビットコイン準備のためのインフラ構築に取り組んでいることを確認したと報じた。
同氏は、トランプ大統領の3月の大統領令は財務省に現在の米国政府のビットコイン（BTC）保有に関する報告書の公表を義務付けていないものの、政権が公表することを選択する可能性があると指摘し、政権は予算に影響のない形でビットコイン保有を増やすことに「非常に意欲的」だと付け加えた。
7. 鉱業ニュース
サトシ・アクション・ファンド共同創設者：米国政府はビットコインマイニングの開発に資金やインセンティブを提供すべき
6月23日、サトシ・アクション・ファンドの共同創設者であるデニス・ポーター氏は、「米国政府は、バッテリーや再生可能エネルギーに資金やインセンティブを提供しているのと同様に、ビットコインマイニングの開発にも資金やインセンティブを提供すべきだ。ビットコインマイニングは、電力網のバランスを取り、米国のエネルギー目標を推進するための最も強力なツールの一つだ。私たちはエネルギー貧困を撲滅できる」と投稿した。
カナンテクノロジーは、暗号インフラとビットコインマイニングに重点を置くための戦略的再編を発表した。
6月24日、公式報道によると、カナンテクノロジーは戦略的組織再編を開始したと発表した。会長兼CEOの張南耕氏は、ビットコインマイニングマシンの販売、自営マイニング事業、消費者向けマイニング製品など、暗号資産インフラとビットコインマイニングの分野に注力すると述べた。また、カナンテクノロジーは、2024年度のエッジコンピューティング製品の販売による売上高が約90万米ドルであると発表している。この事業に関連する監査対象外の営業費用は、2024年度の同社の総営業費用の約15%を占める。
ビットデジタルはイーサリアムのステーキングと財務会社への完全な変革を発表し、ETH購入のために1億5000万ドルを調達し、ビットコインマイニング事業から撤退した。
米国上場企業のBit Digital（コード：BTBT）は6月26日、戦略的転換を発表し、ビットコインマイニング事業から段階的に撤退し、イーサリアムのステーキングと資産配分に完全移行する計画を発表しました。同社は「純粋なイーサリアムステーキング・トレジャリー企業」となることを約束しています。この転換を加速させるため、Bit Digitalは公募を通じて1株あたり2ドルで1億5,000万ドルを調達し、さらに引受証券会社に1,125万株のオプションを提供しました。調達資金は、公開市場におけるイーサリアムの金融コミットメントとしては最大級のETHの購入に充てられます。さらに、同社は株式を売却し、高性能コンピューティング子会社WhiteFiberをスピンオフさせる予定です。今年3月末時点で、Bit Digitalは2万4,000ETH以上と417BTCを保有し、世界最大級の機関投資家向けイーサリアムステーキングインフラを運営しています。
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8. ビットコイン関連ニュース
世界の企業のビットコイン保有動向（今週の統計）
1. エルサルバドル：6月22日のmempoolデータによると、エルサルバドルは現在6,215.18BTCを保有しており、これは約6億3,700万米ドルに相当します。
2. ブラックロック：6月23日のニュースによると、ブラックロックのスポットビットコインETF IBITは6月18日時点で683,017.53 BTCを保有しており、これはビットコインの総供給量の3%以上を占めている。
3. Cardone Capital：Cardone Capitalは6月23日に約1,000BTCを購入しており、今年中に保有量を4,000に増やす予定だ。
4. Strategy（旧MicroStrategy）：6月23日、Strategyは245BTCを追加し、総保有量は592,345BTCとなった。
5. Méliuz SA: 6月23日、ブラジルの上場企業Méliuzは275.43BTCを追加購入し、保有総数は595.67となった。
6. The Blockchain Group: 6月24日、欧州上場企業であるThe Blockchain Groupは75 BTCを追加購入し、保有総数は1,728 BTCとなった。
7. オーストラリアのモノクロームETF：6月24日のニュースによると、オーストラリアのスポットビットコインETFモノクローム（IBTC）は、6月23日時点で877BTCを保有していた。
8. The Smarter Web Company: 6月24日、英国上場企業であるThe Smarter Web Companyは保有ビットコインを196.9BTC増やし、総保有ビットコインを543.52BTCに増やした。
9. Vinanz: 6月24日、英国の上場企業であるVinanzは37.72BTCを追加購入し、保有総量は58.68BTCに増加しました。
10. ビットマックス：6月24日、韓国の上場企業ビットマックスが49.06BTCを追加購入し、保有量合計が300.08となり、韓国で最大の保有量を持つ上場企業となったと報じられた。
11. ProCap Financial（ProCap BTCを含む）：6月25日、ProCapと傘下のビットコインネイティブ金融サービス会社ProCap BTCは1,208ビットコインを購入し、保有ビットコイン総数は4,932となりました。ProCapは6月24日に3,724ビットコインを取得しました。同社は、事業統合完了後、ビットコイン資産の総額が10億米ドルに達すると予想しています。
12. マタドール：6月25日、ビットコインおよびRWA金融テクノロジー企業マタドールは、さらに8.4BTCを購入し、保有株数は合計77となりました。この増加額は、長期的なビットコイン資金調達戦略の一環として、約87万8000米ドルに相当します。
13. メタプラネット：6月26日、日本の上場企業メタプラネットは1,234BTCを追加購入し、保有量合計は12,345BTCとなり、テスラの11,509BTCを上回り、ビットコイン財務戦略を採用した世界第7位の上場企業となった。
14. NanoLabs：6月26日、ナスダック上場企業NanoLabsは600BTCを追加購入しました。同社は準備金として1,000ビットコインを保有しています。このビットコインは、5億ドルの転換社債取引における第1ラウンドの投資で調達されたものです。
15. Bitcoin Treasury Capital：6月26日、カナダの上場企業であるBitcoin Treasury Capitalは、総額約700万米ドル（約6,600万スウェーデンクローナ）相当のビットコイン66枚を取得したと発表しました。同社は、この買収が長期準備金戦略の正式な開始を意味すると述べました。
