オリジナル | フォーチュン
編纂｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）
翻訳者｜あづま ( @azuma_eth )
編集者注：この記事は、7月11日にフォーチュン誌に掲載された詳細な記事です。この記事の掲載前に、米国商品先物取引委員会（CFTC）はジャンプに対する調査を開始しており、ジャンプ自身の経営状況も明らかになりました。劇的な変化の兆しを見せ、フロントマンのカナフ・カリヤもその後すぐに会社を去ることを選択した。
1か月が経ち、ジャンプが「潰れる」のではないかという噂が強まり、ジャンプの売り行為が市場の急落を加速させた。今回の記事では、ジャンプの仮想通貨分野での事業展開の歴史から、本当の現状を知るヒントが見つかるかもしれない。
CEOに昇進したインターン生
Jump Crypto は常に Zoom ミーティングを通じて社内のビジネスコミュニケーションを行ってきました。2021 年 5 月、従業員のグループが拡大する危機について話し合うために Zoom 会議室に集まりました。
Jump Trading は、シカゴに本拠を置く金融会社で、今世紀初頭のフラッシュ ボーイズ時代に高頻度取引で名声を博しましたが、その後、不安定な仮想通貨の世界にも手を広げています。
アルゴリズム ステーブルコイン Terra (UST) はかつて暗号通貨分野で最も人気のあるプロジェクトであり、Jump はその見えないパートナーとみなすことができます。 Terra は、ネイティブ暗号通貨 LUNA に関連する複雑なアルゴリズム メカニズムを通じて 1 ドルのペッグを維持することを目指しており、Jump はバックエンドでこのアルゴリズムを調整して、トランザクションを通じて UST をサポートします。ただし、Terra の創設者 Do Kwon 氏は非常に自信を持っていますが、UST はまだ経験豊富ですアンアンカーリング。
当時、Jump には Terraform Labs (Terra の開発者) とのパートナーシップ契約を通じて安全に数百万ドルを稼ぐ機会がありましたが、このままでは Terra はすぐに崩壊する可能性がありました。 Jump の共同創設者である Bill DiSomma は、当時この「ペット プロジェクト」を諦める準備ができていなかったので、より良い解決策を見つけるために Zoom ミーティングに参加しました。
数分後、解決策が現れました。その後ジャンプ氏が法廷で行った証言によると、当時25歳のカナブ・カリヤという名のインターンが会議に参加し、自分の計画を発表したという。
苅谷氏は会談中に「ド・グォン氏と話し、選択肢を与えることに同意した」と語った。
次に起こることは、仮想通貨業界の方向性を真に変える可能性があります。法廷文書によると、ジャンプはトークンの価値を1ドルに戻すため、需要ブームの錯覚を作り出すため、翌週にわたって秘密裏に大量のUSTを購入した。同時に、クォン氏は最大6,500万のLUNA（オプション）を0.4ドルの価格でジャンプに引き渡すことに同意したが、当時流通市場でのLUNAの価格は一時90ドルを超えていた。
米国証券取引委員会（SEC）のその後の発表によると、ジャンプはこの契約だけで丸々10億米ドルを稼いだが、その数カ月後（2021年9月）、刈谷氏は驚くべきスピードでジャンプ・クリプトの社長に昇進した。ライト。
一方、この作戦によりUSTは地上に錨を取り戻すことができ、クォン氏はX（当時はまだTwitter）でUSTが「自然修復」を果たしたと自慢し始めた。法廷記録によると、Terraの従業員はテキストメッセージで「ジャンプ社の介入がなければ、本当に破滅する運命にあったでしょう。笑」と個人的に認めたという。
しかし、物議を醸しているこの「救世主行為」は、テラの結末を遅らせるだけで、変えることはできません。 1 年後、UST が再び崩壊したとき、Jump にできることは何もありませんでした。
2022年5月、USTはわずか数日で400億米ドルが蒸発するという事件に遭遇し、この事件で無数の投資家が生命の蓄えを失い、一部の人々は補償を求める声であふれた。 。その後、この崩壊は仮想通貨市場全体に連鎖反応を引き起こし、間接的には 2022 年 11 月の FTX 暴落につながり、最終的には業界のリスクに対する規制当局の注目を集めるきっかけとなりました。
しかし、2023年になるまで、SECが刈谷氏のチームの内部告発者であるジェームズ・ハンセイカー氏の証言に基づいてTerraform Labsとクォン社に対して大規模な詐欺訴訟を起こすまで、ジャンプ社が舞台裏でUSTを支援していたことは誰も知らなかった。 。 Terraform LabsとKwonは6月にSECと45億ドルの和解に達したが、Terraformが今年初めに破産を申請したため、そのお金のほとんどが支払われない可能性がある。現在、クォン氏は依然として米国司法省（DOJ）から刑事告発を受けており、モンテネグロからの引き渡しを待っているところだが、クォン氏は常に不正行為を否定しており、Terraformはコメントの要請に応じていない。
ジャンプ社は何の罪にも問われていないが、クォン氏との取引は明らかに彼らの信用に影響を及ぼしており、最もスキャンダラスな事件では企業秘密が暴露されている。 2024年3月にニューヨーク連邦裁判所で発表された内部告発者の証言は、仮想通貨業界参入後のジャンプの挫折の兆候と見なすことができる。
カリヤ氏はこの記事についてのコメントを拒否し、ジャンプの広報担当者も、この記事についてのインタビューやコメントに上級幹部を参加させることを拒否した。私たちは20人以上の元ジャンプ従業員、競合他社、業界トレーダーにインタビューしたが、その多くは報復を恐れて匿名を条件に語った。しかし、ジャンプの仮想通貨分野での活動は減少しているものの、依然として業界で最も影響力のあるプレーヤーの1つであり、数億ドルを管理している。
表面的には、ジャンプの「伝説的」ストーリーはブロックチェーン業界の物語スタイルに非常によく適合しますが、ジャンプがユニークなのは、かつては伝統的な金融分野で有名な「巨人」であり、これを制御できると考えられていたことです。新興市場は、大人が子供のゲームに足を踏み入れ、何十億ドルも持ち去って、他の多くの賢い人々と同じ痛い教訓を学ぶだけのようなものです。
元ジャンプ社員の一人は、 「金融の歴史は投資家の血で書かれなければならない」と語った。
ボンベイ・プロディジーとウィンディ・シティ・ジャイアンツ
2001 年の設立以来、ジャンプ トレーディングはシカゴの歴史的な金融シーンの重要な部分を占めてきましたが、2014 年に 18 歳のカリヤがイリノイ大学に入学したとき、彼はその会社のことを知りませんでした。インドのムンバイの中産階級の家庭で育ったカリヤさんは、ニュースで米国の工学系トップ学部のリストを読んだ後、イリノイ大学を選びました。
シャンペーンのキャンパスの寒い冬にもめげず、ビデオゲームをしたり戦争映画を観たりして幼少期を過ごしたカリヤは、子供の頃からプログラミングを学び始める傾向にあった将来の同僚の多くとは異なり、大学でコンピューターサイエンスを専攻することを選択した。カリヤさんは後にポッドキャストで、13歳のときにディズニーランドを訪れ、いくつかの大学を見学した後、米国に行きたいと思ったと語った。「インフラと教育の質が非常に魅力的に思えた…すべての大学のキャンパスにコンピューターが設置されている。」
わずか数年後、カリヤはジャンプ トレーディングでインターンシップに就職し、仮想通貨の黄金時代に急速に昇進しました。現在、仮想通貨業界では刈谷の名前はジャンプの名前とほぼ同じくらいよく知られているが、それは他のジャンプ幹部がスポットライトを避け、代わりに刈谷を最前線に押し出したことも一因である。
2021年、若干25歳の刈谷氏は新設されたジャンプクリプト部門の社長に就任した。黒い髪とヤギひげを生やした彼の典型的な顔は、さまざまなテクノロジー界のスターリストや暗号通貨カンファレンスに常に登場し、カウボーイのように見えます。
イリノイ大学では、ジャンプの名前は募集リストに載っておらず、掲示板にも募集情報を掲載していません。 Jump は刈谷さんのような卒業生や学生を採用しており、個人的な紹介を通じて採用することを好みます。 Jump の 2 人の創設者、ビル ディソンマとポール グリナスは、どちらもシカゴ マーカンタイル取引所 (CME) でキャリアをスタートさせ、その前はイリノイ大学で学びました。
トレーダーたちが飛び跳ねて入札するために叫んだ CME (ジャンプという名前の由来となった) で、ディソンマとグリナスは、オンライン取引の革命が彼らの知っている世界を飲み込むのを見て、その一端を掴もうと決意していました。 the pie - 1999 年に 2 人は自分の会社 Akamai を設立し、2001 年にその社名を Jump に変更しました。
マイケル・ルイスが高頻度取引の台頭について著書『フラッシュ・ボーイズ』で説明しているように、ジャンプのような企業（およびジェーン・ストリートやシタデル・セキュリティーズなどの競合他社）は、自社の戦略を秘密にしておくことに重点を置いている。つまり、取引完了速度や市場効率の発見などの点で一歩先を行くことができ、彼らはこれらの戦略をほぼ熱狂的に守ります。
シカゴ金融のベテラン、ジョン・ロージアン氏は、シカゴ川沿いのモンゴメリー区ビルにあるジャンプ本社の正面玄関を入るだけで機密保持契約に署名したことを思い出す。彼はジャンプにコミュニティイベントのスポンサーを依頼するためだけにそこにいたにもかかわらず、ジャンプはスポンサーシップを丁重に断った。 。
ロージアン氏はＣＮＮに対し、「機密保持方針に従わないという理由で、人々がオフィスに入るのを拒否しただけだ」と語った。
「おもちゃ」市場
Jump の暗号通貨業界への関与は、同社の秘密主義の文化とも一致しています。一部の元従業員や同社の運営に詳しい関係者らは、ジャンプは当初この分野に暫定的に投資するだけで、仮想通貨事業をインターンが試す「実験場」として利用し、この部分の事業を本業と統合していたと明らかにした。孤立している。
Jump は 2015 年末までに、創設者の母校に研究開発オフィスを設立しました。このオフィスはいくつかの研究プロジェクトに資金を提供し、教授らと協力して、取引環境をシミュレートするための VR ヘッドセットの使用などの最先端技術の研究に取り組んでいます。大学生をインターンとして採用し、潜在的な人材を口コミで発掘することも行っており、苅谷さんは友人の勧めで入社した。
Jump は、新入社員のトレーニングにおいて常に問題に直面しています。会社は、潜在的な従業員の真の能力、つまり、金融市場の微妙な機会を見つけてアルゴリズム取引モデルに変換できるかどうかをテストする必要がありますが、同時に Jump はそれができません。最も重要な戦略と数十億ドルの資本を臨時従業員の手に委ねます。
暗号通貨は、独自の取引可能な資産、取引所、機能を備えた完璧なソリューションを提供しますが、ジャンプの株式市場や債券市場から十分に隔離されているため、相互に脅威を与えることはありません。
「これは一種の『おもちゃ』市場のようなものです」と元ジャンプ従業員の一人は匿名を条件に語った。
Jump で仮想通貨ビジネスに携わる若者たちも、完全に疎外されているわけではありません。実際、ディソンマ氏自身も、分散型市場を構築するという仮想通貨のビジョンに非常に興味を持っています。暗号通貨の支持者は、ブロックチェーン技術によりブローカーや決済機関などの仲介業者を完全に排除できると信じています。オンライン取引革命の先駆者として、ディソンマ氏は取引市場が CME の混雑した会場からインターネット モデルに進化するのを目の当たりにし、次のパラダイム シフトを楽しみにしています。
そのため、刈谷氏が 2017 年 1 月にインターンとして Jump に入社したとき、彼は会社から、管理上の制約がほとんどない初期の仮想通貨取引インフラストラクチャを構築する任務を与えられました。カリヤ氏は2023年1月のポッドキャストで、「私たちは自分たちのことを自由にやっている…完全に閉じられたバブルの中で働いているようなものだ」と語った。
その後の話は、バブルは大きくなり続けたということです。刈谷氏がインターンシップに参加していた年に、ビットコインは初めての大きな上昇トレンドを達成し、2017年初頭の1,000ドル未満から12月には2万ドル近くまで上昇した。元従業員によると、ジャンプの暗号通貨チームは社内で徐々に重要性を増し、トップパフォーマンスのチームの一つになったという。
注目すべき変化の 1 つは、仮想通貨がインターンにとって単なるおもちゃではなくなりつつあることです。 2018年にビットコインバブルがついに崩壊するとすぐに、刈谷は卒業してジャンプチームにフルタイムで加わり、彼の出世が始まった。
マーケットメイクの巨人
ジャンプのような高頻度取引会社の周囲には常に秘密があり、その主な取引形態は「マーケットメイク」と呼ばれます。
人々が取引所に行くときは、買う場合でも売る場合でも、取引相手が必要です。マーケットメーカーはこのプロセスにおいて仲介者として機能し、最良の見積もりを提供するために競い合います。マーケットメーカーにとって、各取引のスプレッドは小さい可能性があります (おそらく 1 株あたりわずか数セント)。しかし、体系的でアルゴリズム主導のモデルでは、非常に収益性の高いビジネスとなります。
伝統的な金融業界では、マーケットメイクは厳しく管理されたビジネスであり、利益相反が生じないよう監督する必要があります。マーケットメーカーは株式を発行する企業と直接連携するのではなく、インサイダー取引や市場操作の可能性を避けるために、マーケットメイクやベンチャーキャピタルなどのさまざまな事業が規制当局の監督下で取引所と連携することがよくあります。
暗号通貨業界はまったく異なります。新興の「野生産業」として、数十年にわたって確立された面倒なルールに制限されません。デジタル資産サービスを専門とする法律事務所ウィルキー・ファー・アンド・ギャラガーの弁護士マイケル・セリグ氏は、「仮想通貨にはそのような直接的な規制はない」と語る。
仮想通貨業界のマーケットメーカーは取引所と協力するだけでなく、プロジェクト当事者と直接契約を結び、多くの場合取引所への上場を支援し、次の注目のトークンを探す取引を誘致する流動性を生み出すことで売買を促進します。 。
この目的を達成するために、プロジェクト チームはマーケット メーカーに大量のトークンを貸し出し、マーケット メーカーが取引を開始できるようにします。一部のマーケットメーカーはプロジェクト当事者と交渉し、プロジェクトが順調に進んだ場合、マーケットメーカーは大量のトークンを大幅な割引で購入する権利を持ちます。セリグ氏は、プロジェクトはより活発なトークンの取引を達成する必要があるため、仮想通貨業界のこの逆の構造（マーケットメーカーは取引所ではなくプロジェクトと連携する）はある程度理にかなっていると述べた。
この特定のモデルにより、従来の金融では決して許されない状況が実際に起こることが可能になります。マーケットメーカーは依然として取引スプレッドから利益を得ることができますが、通常、莫大な収益はそれらの収益性の高いオプションから得られます。
Jump のような企業にとって、プロジェクトのマーケットメーカーになることは、実際の財務リスクを負うことなく、ほぼ無制限の利益率を得ることができることを意味します。 「ジャンプで働いていれば、どのコインが成功するかを決めることができる」と、ある仮想通貨取引所創設者は匿名で私たちに語った。
2014年にカンバーランドというブロックチェーン部門を設立したシカゴのジャンプの古くからのライバルDRWなど、伝統的な金融の他の企業も暗号化分野に参入し始めているが、ジャンプは依然としてマーケットメイクなどのビジネスを通じて急速に拡大している。 -カウンター取引のリーダー的地位を確立しました。
Jump が暗号通貨分野での存在感を拡大するにつれて、収益への欲求も高まります。 Jump には独自のベンチャーキャピタル部門である Jump Capital があり、トークンの市場を作りながらプロジェクトに投資できることを意味します。これらの部門は互いに独立しているように見えますが、2021 年にベンチャー キャピタル チームが Jump Crypto に統合されて以降、この 2 つに関連するビジネス上の会話は同じビジネス チームに関連付けられることがよくあります。同取引所の匿名の創設者は、潜在的な取引について話し合う際にジャンプの商業スタッフと連絡を取っていたが、外部からはジャンプのベンチャーキャピタルとトレーディング業務を区別することは不可能だったと述べた。従来の金融では、これはまったく受け入れられません。
Jump はオプションを要求する唯一のマーケットメーカーではありませんが、他のマーケットメーカーはトークン総供給量の 1 ～ 2% しか要求しないかもしれませんが、Jump は 5% 以上を要求することがよくあります。 2021年にジャンプとマーケットメイクの交渉を試みた匿名の創設者は、「これは彼らにダメージを与えるための大量の弾薬を与える」と語った。
それにしても、ジャンプの影響はかなり深刻だ。ブラックロックがビットコインスポットETFを申請する前は、ジャンプは仮想通貨への伝統的な金融参入の象徴とみなされており、ジャンプ自体はその事業展開をサポートするのに十分な力を持っていた。プロジェクト関係者にオプションの付与を求めるジャンプ社の行為はいくぶん「恥知らず」だが、あるトレーダーは、多くのプロジェクト関係者が依然としてこの対価を支払う意思があると語った。
あるプロジェクト創設者は、「ジャンプの契約を受け入れたくないなら、自分が愚かだとさえ感じるかもしれない。彼らはジャンプであり、彼らの態度は、彼らの言うことを聞くか、撤退しなければならないというものだ。」と語った。
前に押し出された人
Jump はトレーディングで強力なスタイルを示すことが多いですが、Kanav Karya は会社にもっと親しみやすいイメージを示し、暗号通貨の分野で非常に重要な天才のオーラを醸し出しており、これは伝統的な金融業界は基本的に見えにくいです。仮想通貨は非常にソーシャルな業界であり、Twitter の熱気の中であれ、会議室の舞台裏であれ、ジャンプには交渉や取引を支援するのにふさわしい顔が必要であり、刈谷はまさにその人物です。
ジャンプのライバル企業のトレーダーは匿名を条件に、「彼らは若者と関わろうとしている。彼らは愚かではない」と語った。
風変わりな性格と好戦的な傾向があふれるこの業界において、カリヤは冷静で権威ある人物のように見えます。いくつかの YouTube インタビューでは、カリヤはいつも疲れているように見えますが、それでも明らかに熱心に取り組んでおり、わずかなムンバイなまりと思慮深い笑顔で話します。彼はかつて、ジャンプの取引はすべてアルゴリズムによって実行されるため、市場の将来の方向性については何の予測もできない、「次の 10 秒以内に何かの価格がいくらになるかは私に聞かないでください」と控えめに述べたことがある。
カリヤ氏がジャンプに在籍していた数年間、ジャンプ クリプト チームを 150 人以上に成長させる一方で、取引システムの構築に多忙を極めていたのは当然のことです。同時に、Jump Capital は暗号通貨に多くのリソースを投資し、Solana のようなスター プロジェクトをサポートしています。
2021年9月、ビットコインが6万9000ドルの高値に達するわずか2か月前に、ジャンプクリプトが独立した仮想通貨ユニットとして正式に発足し、刈谷氏がユニットの社長を務めた。ビル・ディソマ氏とポール・グリナス氏はシカゴの金融業界ではよく知られていますが、カリヤ氏は仮想通貨分野で徐々に新星になりつつあり、さまざまなメディアの報道の対象になっています。ブルームバーグとのインタビューで、刈谷氏は同社の社内プロジェクトの一つについて、「それがどれほど大きなものになるか想像できないと思います...」と語った。
Jump Crypto が公共イメージを重視していることのもう 1 つの兆候は、Jump Crypto が最高マーケティング責任者として Nathan Roth を採用したことです。彼は以前 Hinge でこの役職に就いており、有名な「アプリを削除する価値のある人に会いましょう」キャンペーンを推進していました。関係者によると、ジャンプ・クリプトはa16zをロールモデルとみなしており、刈谷氏を「ブロックチェーン哲学者」クリス・ディクソンのような人物に仕立て上げようとしているという。ド・クォン氏の注目度の高い行動も戦略の可能性があり、刈谷氏の幹部の一人がTerraform Labsの広報部門責任者と個人的に電子メールを交換し、刈谷氏の知名度を高める方法について話し合っていたことが示されている。
しかし、 SECに口笛を吹いたフンサカー氏によると、舞台裏では依然としてビル・ディソンマがジャンプ・クリプトの権力の大部分を握っており、「彼（ビル・ディソマ）がそのチームを率いており、カリヤはまさにジャンプ・クリプトの表向きの存在だ」とのことだ。
ステーブルコインは安定していない
Jump Crypto は暗号通貨分野で多くの注目を集める事業を行っていますが、Terraform Labs はその「最高の宝石」です。
Jump Crypto は従来の株式の形で Terraform に直接投資したことはありませんが、主要なマーケット メーカーです。一方、刈谷はクォンに強い興味を持ち、憧れのような関係を築いていく。 Terraform の創設者は彼よりほんの数歳年上ですが、彼はすでに暗号通貨コミュニティの喧騒の中で名を馳せており、SBF や他の有名企業と同じくらい有名な人物になっています。
裁判所文書によると、カリヤ氏とクォン氏はプライベートソーシャルプラットフォーム「シグナル」でビジネスプランから世間話に至るまでメッセージを送信していたことが明らかになった。
刈谷さんは2021年2月、「今年の終わりまでにテラという名前の犬も飼わなければいけないと思っています。 」
クォンさんは「ルナと呼んでください。うちの犬と同じですね」と答えた。
クォン氏はまた、カリヤがジャンプ社のLUNAを通じて個人的に利益を得ることができることにも言及し、「あなたがその恩恵を受けられることを願っています...これはビル・ディソマをただ金持ちにするより良いことです（笑）」。
Jump と Terraform のビジネス提携の詳細は、数年後の 2023 年初頭、Terra が最終的に破綻したわずか数か月後に SEC が Terraform と Kwon に対して訴訟を起こすまで明らかになりませんでした。 SECは、Jumpが中立的なマーケットメーカーとして機能していないこと、その収益期待がオプションを通じてTerraformの成功に結びついている可能性があること、さらにはJumpがTerraformの内部業務に参加する可能性さえあること、まさに利益相反が起こったことであると重大な主張を行った。従来の金融市場の規制構造が回避しようとしている状況。ジャンプの広報担当者はコメントを控えた。
内部告発者のフンセイカー氏は2021年5月のZoom会議に関与しており、そのときUSTが最初に解明され、カリヤ氏とディソンマ氏がUSTを擁護する契約を結んだことで、ジャンプ社は10億ドル以上の収益をもたらし、クォン氏はすべてが大丈夫なふりを続けることができた。 1年後、USTがついに崩壊したとき、フンサカー氏は国民には真実を知る権利があると信じた――彼自身もこの問題で推定20万ドルを失った。
フンセイカー氏はまず匿名の Reddit 投稿を通じて FatMan という名前の KOL に真実を漏らそうとしましたが、注目を集めることができなかったため、SEC に報告することにしました。後に法廷証言で明らかになったように、フンサカー氏は弁護士にすべてを明らかにした。
それでも、ジャンプがテラ雷雨事件でどのような役割を果たしたのかは、1年近く不明のままだった。一方、ジャンプは、挫折を経験しながらも運営を続けている。 Jump 内で開発されたクロスチェーン ブリッジ プロトコルであるワームホールは、2022 年 2 月に 3 億 2,500 万ドルのハッキング被害に遭いましたが、Jump がすぐに介入してその穴を埋めました (さらに、盗まれた資金は最終的に 2023 年に回収されました)。 Terra の崩壊 FTX の大失敗の後、その数字は確認されていませんが、10 億ドル以上が失われた可能性があります。Jump が取引所に 3 億ドル近くを閉じ込めていたという報告が浮上しました。
カリヤ氏はジャンプ クリプトの顔としての役割を忠実に果たし続けており、ポッドキャストに出演してFTXで暴かれている不正行為の横行に対する当惑を表明した。 「私たちは怒っています」とカリヤ氏は2023年2月のポッドキャストで語った。
しかし最終的には、刈谷氏は公の場から身を引かなければならなかった。 2023年5月、SECはジャンプがテラを密かに支援している商社であることを明らかにする新たな文書を提出した。数カ月後、カリヤ氏と上司のディソンマ氏は検察から召喚状を受けた。両者とも憲法修正第 5 条の権利を行使しました。
Odaily Note: 米国憲法修正第 5 条に基づき、いかなる人も、刑事責任を問われる可能性のある法的手続き中の質問への回答を拒否する権利を有します。これは一般に法律において、強制的な自己負罪から被告の権利を保護するものとみなされます。
退場時間は来ましたか？
Jump はもはやかつてのような仮想通貨の巨人ではありません。
仮想通貨市場はここ数カ月で力強く回復したが（この記事は7月11日に書かれた）、ジャンプはほとんど傍観者だった。 Jumpエンジニアは、Solana の新しいクライアントである Firedancer を含む社内プロジェクトに今も静かに取り組んでいます。 Jump はベンチャーキャピタルへの投資を続けており、最近では Figure Markets、Coinflow、Lava Network にも参加していますが、その活動は以前に比べて大幅に減少しています。
その評判は地に落ちたが、仮想通貨業界の人々は、ジャンプがかつて数十億ドルを稼いだトークンマーケットメイキング事業から徐々に撤退し、かつて行っていたような儲かる取引をもう行っていないことに気づいている。
1月にビットコインスポットETFが正式に発売されると、ジェーン・ストリートのような競合企業も市場に参入したが、ジャンプはマーケットメイクに参加しないことを選択した。一方、同社はワームホールを含む2つの主力プロジェクトを売却した。事情に詳しい関係者は、ワームホールが2024年4月に立ち上げられた際、取引高は10億ドルを超えていたが、元親会社のジャンプをマーケットメーカーとして雇用しなかったことを明らかにした。
彼は何の罪にも問われていないが、ジャンプには規制の雲が立ち込めている。司法省が2023年3月にドグォン氏を相手に訴訟を起こした際、2021年のアンカリング事件におけるジャンプ氏の役割に言及した。同時に、CFTCはジャンプの仮想通貨ビジネスも調査している。
このクラウドは、Jump の同僚の一部にも広がる可能性があります。ブルームバーグは昨年、最終的には実現しなかったUSTの救済の可能性について、2022年5月にグループチャットでジャンプとジェーン・ストリートの従業員の間で行われた会話を検察が捜査したと報じた。当時、双方ともコメントを拒否した。
刈谷が2021年の事件に関するSECの公聴会に出廷したとき、彼の顔はジャンプの初期のものと比較して認識できませんでした。彼は実年齢よりも老けて見え、ショックを受けて疲れきっていた。
ジャンプスキャンダルが発覚した後、多くの人が刈谷をドグォンやSBFと比較するが、実際のところ刈谷はスキャンダルに見舞われた相手とは似ていない。創業者、競合他社、投資家は皆、カリヤ氏の知性と謙虚さについて口をそろえて「彼が頭のいい男だとは誰も思っていないと思う。彼はスケープゴートだと思う」と語った。
ジャンプに対するCFTCの調査のニュースが流れた数日後（6月24日）、28歳のインターンから社長に転身した同氏は、自分を有名人に育てた会社を辞めると発表した。カリヤはXに「今日は私の個人的な旅の終わり、ジャンプでの最後の日です」と書いた。
カリヤ氏に近い関係者は、双方が実は長い間彼の退社を計画していたことを明らかにしたが、カリヤ氏は退社発表時にジャンプの投資ポートフォリオに「参加し続ける」と主張したが、暗号化分野での彼の将来は不透明だ。
Jump の仮想通貨分野での隆盛と衰退は、同社が伝統的な金融における深い経験を活用して、規制が不十分な開発スタジオで王者になろうとするすべてのもの、つまりシカゴスタイルの高頻度取引会社になろうとしているという警告でもあります。 Jump の競合企業の 1 人は、 「彼らはベンチャーキャピタル会社だが、結局のところ、まだ商社に似すぎている」と述べ、「彼らの歯は鋭すぎる」とも述べた。
多くの損失にもかかわらず、ジャンプは仮想通貨ビジネス全体で利益を上げた可能性が高い。しかし、それでも大失敗であることに変わりはなく、常に次の取引を追いかけることに成功がかかっている高頻度取引会社にとって、ジャンプはこれまでのところ多くの機会を逃している。
最後に、内部告発者ジェームズ・ハンセイカーについて話しましょう。彼は2022年2月にジャンプを退職し、元同僚と自身の仮想通貨プロジェクトMonadを設立した。彼らは4月に2億2,500万米ドルの資金調達を完了し、評価額は30億米ドルだったが、ジャンプは投資には参加しなかった。
