元の著者: Haotian | CryptoInsight (X: @tme l0 211 )
最近、発行市場と流通市場全体が暗雲の圧力にさらされており、BTC レイヤー 2 の次のステップは何なのかと多くの声が上がっています。 答えは明らかに、東洋と西洋の資本が互いに引き継がないほど単純ではありません。私は、いくつかの代表的なプロジェクトについて徹底的に調査した結果、深く理解しました。
私の意見では、主な限界点は 3 つあります。1 ) 資産発行の「新しい」物語、2) レイヤー 2 の「標準」の縮小、3) BTCFi の利子獲得のカーテンの始まり。次に、このシステムについての私の考えを共有したいと思います。
資産発行の「新しい」物語
BTCエコシステムは、Ordinals、BRC 20、BitVM、Runes、Layer 2の派生型で発展してきました。テクノロジーはますます明確になってきていますが、富の創造効果はますます弱くなっているというジレンマに陥っています。なぜ？その根本的な理由は、富の創造は既存のファンドの貧弱な情報ゲームからのみもたらされ、テクノロジーの反復によって市場への追加的な資金の参入を呼び込むことができないということである。
抜け穴だらけのBRC20や、銀のスプーンをくわえて誕生したルーン議定書を例に挙げると、BRC20はさまざまな批判を受けているが、確かに富効果を生み出し、多くの人を惹きつけている。 BTC デリバティブ市場、そしてその後データ ストレージ、インデックス作成に注目が集まっているルーン プロトコルは、そのロジックやゲームプレイさえも成熟している傾向にありますが、期待される市場の反応は得られていません。
テクノロジーの反復的な開発の方向性は間違っていると言えるでしょうか? UTXOスパムトランザクションを排除するためのOP_Returnガイドは間違っていますか? Premineの予約機構の設計思想は間違っているのでしょうか？ BRC20の登録による富創出効果は、BTC資産発行の物語がスムーズに進むかどうかという、特殊な環境を背景とした純粋な情報格差によって引き起こされる偶発的な現象であることは明らかではないと思います。 」ですが、プロジェクト関係者に対する継続的な価値の強化。
したがって、UTXOをBTCメインチェーンに結び付けて新しい資産を発行するという以前の方法は、不十分な情報を享受する初期の初心者にしか利益をもたらしません。BTCデリバティブ資産の発行ストーリーを持続可能にするためには、短期および長期で2つのジレンマを解決する必要があります。 :
1) 短期資産流動性の問題: BTC デリバティブ資産を発行し、一部の初期投資家に大量の資産を鋳造させるのが目的ではなく、これらの資産が流通し、手を変えることで価値を生み出すことができるようにすることです。明らかに、登録資産の流通を BTC メインネットワークのみに依存することは現実的ではありません。資産を第 2 層にクロスチェーンして、対応するアプリケーションのエコロジカル市場での流通を活性化する可能性を模索することができます。
@NervosNetwork CKB は、RGB++ プロトコルを使用して、BTC メインネット登録資産 Leap を CKB レイヤー 2 チェーンに循環させるというアイデアを実現します。このソリューションは、資産、特に持続可能な成長を伴う一部の優れた資産の循環問題を解決できます。
2) 長期的なプロジェクトの権限付与の問題: Runes プロトコルには資産発行に関する主流のコンセンサスが十分にあり、プロジェクト関係者は Premine を通じて資金調達をコントロールすることもできますが、人気を生み出すためにメインネットワークから資産を発行するというアイデアがあれば、その結果、プロジェクト側は運営維持管理の初期段階で多大な運営維持費を負担することになる。 FOMO 市場では、Premine トークンのコスト、エアドロップ発行の高額な手数料コスト、コミュニティ マーケティングと運用保守コストなど、これらのコスト圧力の下では、プロジェクトの「権限付与」問題について議論することは非常に無力です。側。
@RoochNetworkは、MoveVM によって推進される BTC ネイティブ レイヤー 2 プロジェクトです。Parallel の BTC グローバル状態同期を通じて、BTC 登録資産は最初にレイヤー 2 環境で低コストで発行および流通され、その後登録資産が特定の市場に流通することができます。規模とコンセンサスに達した後、コンセンサス アップグレードのために BTC メイン ネットワークに移行されます。アセットの資産循環目標を中心としたこの種の物語デザインは、BTC エコロジカル プロジェクト関係者に権限を与えるというジレンマを解決することを目的としています。
つまり、BTC はレイヤー 2 のエコシステムを開発しており、資産発行の物語は始まりにすぎません。変化のポイントは、これらの純粋にコミュニティ主導の資産がレイヤー 1 またはレイヤー 2 で強力なプロジェクトの権限を獲得し、実行できるかどうかにあります。レイヤー2市場エコシステム内での流通価値が良好です。
レイヤ 2 の「標準」ナローニング
過去 1 年間、BTC エコシステムは乱暴な成長の混沌とした開発段階を経験しました。そのため、BTC レイヤー 2 トラックは、EVM 互換、UTXO スタック同型バインディング、UTXO などのビルダーで急速に混雑しました。パラレルスタッキング、BitVMオフチェーンチューリング完全性、RGBネイティブ、AVM仮想マシンなど、数百のBTCレイヤー2が準備されていると言われています。しかし、どの方向に枯渇する可能性があるかについては、まだ結論は出ていない。
しかし、BTC レイヤー 2 市場の混乱は実際には BTC エコシステムに大きな変化をもたらしませんでした。市場が静まり返ったとき、BTC レイヤー 2 は誤った提案であるかどうかについての論争が時々聞かれました。 「標準がない」ということは、BTC レイヤー 2 に「採用」の可能性をさらに与えるものですが、すでに非常に限定されている BTC メインネットに成熟した拡張ソリューションを直接つなぎ合わせても、レイヤー 2 の拡張利益を還元できない可能性があります。メイン ネットワークには、セキュリティと安定性の問題により、BTC メイン ネットワーク ユーザー グループに損害が発生します。
私の意見では、BTC レイヤー 2 の非標準段階の繁栄は終わりに近づき、BTC レイヤー 2 は次により高い技術的閾値に向かって進むでしょう。
1) UTXO スタック構造フレームワーク: RGB++ テクノロジー プロトコルに基づいて Nervos CKB チームによって拡張された、標準化可能な BTC レイヤー 2 構築ソリューションのセット。これは、BTC メイン チェーンを統合および拡張するための最もネイティブなソリューションとみなされます。 UTXO スタック構造はネイティブ BTC のシンプルさとセキュリティを継承しているため、短期的には比較的主流の BTC レイヤ 2 方向とみなすことができます。最近の RGB++ レイヤーのプロトコル アップグレードと UTXO スワップのエンジニアリング実装により、BTC エコシステム開発者が UTXO 構造に基づいてビットコイン エコシステムを拡張するための基本的なインフラストラクチャが提供されました。
2) zkVM ユニバーサル プロトコル フレームワーク: @ProjectZKM は、zkMIPS マイクロプロセッシング命令アーキテクチャに基づいた ZK ブリッジレス クロスチェーンとエンタングルド ロールアップ ネットワーク相互運用性レイヤーの完全なセットを構築しました。クロスチェーンの信頼性検証における ZK テクノロジーの絶対的な権威は BTC エコシステムです。ネイティブのユニバーサル「クロスチェーン」ソリューションを導入します。
その技術原理は、RGB のペグインおよびペグアウトのコミットメント チェックサム ロック解除メカニズムに似ており、BitVM 2 のチャレンジ メカニズムも採用しています。比較すると、zkVM のプロトコル フレームワークは、非 UTXO 構造のパブリック チェーン ネイティブに BTC エコシステムへのアクセスの可能性を与えることができ、ZK テクノロジーによってサポートされる広範囲のレイヤー 2 拡張ソリューションになります。
3) RGB クライアント検証フレームワーク:ネイティブの RGB プロトコルの方向性は、P2P のオフチェーン クライアント インフラのシステム構築を通じて構築され、1 つのシングル シール ワンタイム シール + ステータス チャネルおよびネイティブ BTC 第 2 層を実装するその他のテクノロジーに基づいています。インテリジェンスをサポートできる拡張ソリューション 契約書などの複雑なアプリケーションもライトニングネットワークに接続し、決済シナリオのアプリケーション拡張を拡張します。例: @BitlightLabs は、一連のウォレット、DEX、その他のインフラストラクチャで RGB プロトコルをサポートすることに取り組んでいます。
4) AVM 仮想マシン フレームワーク:ビットコイン仮想マシンをシミュレートすることにより、元々ステートレスなビットコイン メイン ネットワークは、一連の特別なコードを埋め込むことでスマート コントラクトを実行する機能を実現できます。これは、オフチェーン拡張に依存せず、現在のビットコイン コア OP コードにも従わない「ネイティブ」拡張方法です。例: @atomicalsxyzがやろうとしていること。
つまり、高い技術的しきい値を選択し、レイヤー 2 標準を狭めることで、市場から一部の「チェイサー」が確実に排除され、より有能な開発者が資本のエコロジー支援を受けてビットコインに適した拡張機能をさらに開発できるようになります。ただし、この探査サイクルは比較的長くなります。たとえば、イーサリアム層も、プラズマ、バリジウムからロールアップの主流に至るまで、長い期間の探査を経験しました。
BTCFiの利息獲得の幕が開く
ある時点で、BTCFi は静かに BTC エコシステムの物語とトピックの焦点になりました。最初はBTCFiとDeFiの違いに戸惑いましたが、昔のDeFIは「分散化」が中心でしたが、今のBTCFiは「BTCパブリックチェーン」が中心なのでしょうか？しかし、巨大なコミュニティの合意を得た孤立したチェーン資産がチェーン全体の流動性を活性化する触媒となるためには、それらのより高度な高性能テクノロジーは必然的にBTCの祖先と妥協する必要があります。
BTC チェーンの特殊なスクリプト言語とステートレス ストレージのプログラム可能な制限を考慮すると、これは当然のことです。したがって、私の意見では、次の 3 つの主要な機能が BTCFi コンセプトの範囲に含まれる必要があります。
1) BTC ネイティブ資産に加えて、BTCFi が BTC エコシステムでより多くのデリバティブ資産をアクティブ化しない場合、BTCFi ステージの主役には、さまざまな BTC パブリック チェーン上のルーン、ARC 20、BRC 20 およびその他のデリバティブ資産が含まれる必要があります。目標としては、BTC資産の流出とラップされたBTCの既存のDeFiエコシステムを区別することが困難です。
2) ネイティブのクロスチェーンフリー機能は、クロスチェーン ブリッジやトラストフリー メカニズムを使用せずにブリッジレスになることもできます。ネイティブのクロスチェーン特性に基づいて、BTC およびデリバティブ資産の流入と流出に「集中化された」信頼リンクが存在しないことを保証できます。これは、BTC 関連資産の金利生成のための絶対的な技術的前提条件となります。 。レイヤー 2 で POS ステーキングや再ステーキングなどの関心を生み出すアクティビティを実行することによってのみ、チェーン上の絶対的なトレーサビリティと公平性を維持することができ、一連のリッチな BTCFi 関心を生み出すゲームの基礎を築くことができます。
3) プログラム可能な複雑なプログラム可能な機能。UTXO スタック アーキテクチャまたは zkVM プロトコルの基礎となるアーキテクチャに関係なく、アクセスできるオフチェーン拡張環境には複雑なプログラム可能な機能が必要です。短期的には、UTXO には構造化された相同性という利点があるため、実用的なアプリケーションの作成が容易になります。長期的には、ZK テクノロジーは BTC が EVM や MoveVM などの高性能パブリック チェーン環境にリンクするための強力なインターフェイスになる可能性があります。それまでに、BTCFi はどのようなエコシステムを開発できるでしょうか? どのような花を育てることができるかについては、想像力に制限はありません。
例: @GOATRollup は、zkVM テクノロジー フレームワークに基づいて「ネイティブ セキュア クロスチェーン」および「統合流動性レイヤー」機能を構築し、GOAT スタック スタック メソッドを使用して、BTC レイヤー 2 市場に強固な技術基盤を備えた拡張ソリューションを提供します。 ;
さらに、前述した Rooch Network のネイティブ技術ソリューションは、BTC 資産の利息収入 (利回り) の可能性を提供しながら、BTC のアプリケーション シナリオ (ユーティリティ) を提供することを目的としています。これは特に UTXO の RGB++ レイヤーに当てはまります。構造。彼らが提供するソリューションは、これら 3 つの技術的特徴に可能な限り近いものです。
しかし、BTCFiが登場する前は、私はBTCFiを環境に優しい発展の方向性として捉える傾向がありました。現在の悲惨な市場環境は、BTCFiがDeFiから抜きん出ることを支援するものではありません。したがって、プロジェクトがBTCFiであるかどうかを判断するための厳密な条件はありません。結局のところ、技術的な方法論に加えて、一定の市場のコンセンサスがあれば、それはBTCFiのカテゴリーに含めることができます。その答えを市場に提出することです。たとえば、主流派の間では Blast はまだレイヤー 2 とはみなされていませんが、これがレイヤー 2 業界への影響を妨げるものではありません。
その上。
注: BTC レイヤー 2 市場は、資産発行、レイヤー 2 規格、利息獲得計画などの点で依然として複雑かつ混沌としていますが、実際に「楽観主義を維持せよ」というシグナルが見えています。碑文市場の熱狂が戻ってくるかどうか、レイヤー2がイーサリアムと同じ繁栄を得ることができるかどうか、そしてBTCの金利が仮想通貨と現実世界の間のギャップを打ち破ることができるかどうかについては、答えはあなたと私の楽観的な見方にあります。
