原作者: Frank、Foresight News
2024年1月に入ってからは、スポットビットコインETFが短期的に市場の方向性を決定する主要なナラティブとなってきており、こうした背景から、データレベルは実際に市場センチメントやキャピタルゲームを観察するための有効な窓口となっている。
この記事は、オープンポジションの規模、資金調達率、権利行使日と権利行使価格の分布、先物およびオプション市場の IV などのデータの背後にある金融ゲームのシグナルを垣間見ることを目的としています。
2 つの重要な時点
メッセージの観点から見ると、次の 2 つの主要な時間ノードがあります。
一方で、ロイター通信は先週末、関係筋の話として、米国証券取引委員会（SEC）が1月3日か4日に一括してスポットETF申請を事前に承認する可能性があると報じた。
つまり早ければ今週火曜日か水曜日にも、米国SECはスポットビットコインETFを申請している一部の発行会社が対応するETF株の発行を許可されると正式に発表する可能性がある。
一方、これまでの進捗状況によれば、遅くとも1月10日までに、米国SECは21 Shares/ARKのスポットビットコインETF申請について決定を下す必要がある。その後、1月14日から17日にかけて、7家族も判決を受けた。
ただし、1月10日に延期された場合、米国SECが3月中旬の最終期限まで再度延期する可能性は一般的に排除されない。
全体、1 月 3/4 日と 1 月 10 ～ 17 日は、現在多くの金融ゲームの 2 つの主要なタイム ノードでもあります。
データの背後にある金融ゲームのシグナル
ビットコイン建玉：大幅な伸びなし
Coinglass のデータによると、ネットワーク全体におけるビットコイン先物契約のオープンポジションは 432,400 BTC (約 196 億 8,800 万米ドル) です。
このうち、CMEビットコイン契約のオープンポジションは114,800BTC（約52億1,500万米ドル）で1位、Binanceビットコイン契約のオープンポジションは103,200BTC（約47億米ドル）で1位、2位となっています。
注目に値するのは、12月30日の年次受渡日以来、ビットコインの建玉は過去1週間で405,000から410,000の間で変動しており、明らかな大規模な成長傾向は見られず、ビットコイン先物が市場の争奪戦であることを示している。見通しは厳しくない。
無期限契約の資金調達率: 引き続き高水準
同時に、コイングラスのデータは、BTCとETHの永久契約の資金調達率が12月25日以来1週間で年率30％の水準を上回っていることを示しており、ロングポジションは年率の30％に相当する巨額の資金を使い続けている。手数料、市場の突破と上昇の将来予測は比較的確実です。
特に今日（1月2日午前0時）からの資金調達率は年率50％以上に達しており、これは雄牛が毎日ショートに多額の補助金を供給し、常に失血していることを意味する。
これはまた、その後の1月3/4日と1月10日の重要なノードで、スポットビットコインETFに関するニュースが予想ほど良くなく、上昇の勢いを突破できなければ、強気派はあまりにも多くの血を失い、この部分を失うことを意味します。巨額の資金調達手数料により、断固として強気の強気派はポジションをすぐに閉じるよう圧力を受ける可能性がある。
これは 12 月 9 日と 10 日 (土曜日と日曜日) のケースでした。雄牛はロングコストの 30% 以上に苦しみ、数日間失血しました。価格は週末の 2 日間突破できず、最終的にはオープンしました。月曜日の早朝に 3,000 ドルの大金を手に入れました (「」を読むことをお勧めします)契約雄牛は屠殺されたが、「クリスマスマーケット」はどこへ行くのか？》）。
オプション行使は該当時点に集中する
デリビットの統計によると、行使日に基づいて、今月のビットコインオプションのポジションは1月5日、1月12日、1月26日に集中しており、コールオプション（Call）がプットオプション（Put）よりも高くなっています。
このうち、1月5日と1月12日は、1月3日と4日にロイターが噂した21 Shares/ARKの決算と一致する。
行使価格から判断すると、オープンオプション契約の行使価格が5万米ドルに集中している限り、スポットビットコインETFが承認されれば少なくとも5万米ドルを超える可能性はあるはずだ。
さらに、注目に値するのは、Derbit の BTC ボラティリティ インデックス (DVOL) も、前年と比べて傾向に反して上昇しており、過去 7 日間で約 44% から約 66% まで 50% 上昇しました。——例年、この期間のDVOLは着実に減少傾向にあり、40％台で推移していました。
まとめ
最近、市場は、50 日間で 18 億ドル近くの暗号資産を購入した謎のクジラを追跡しています（「」を参照）50 日、18 億米ドル、マーベリックス市場のこのラウンドの「エンジン」が出現?》）——10月20日から12月9日まで、このアドレスは総額17億6,000万米ドルの暗号資産を購入しましたが、これは市場上昇のタイミングと完全に一致しました。
注目に値するのは、12月28日、謎のアドレスが20日間の沈黙を経て再び行動を起こし、Tetherから5,000万USDTを取得し、それをKraken、Bitgo、Coinbaseに送金したことです。謎めいたアドレスの背後に誰がいるにせよ、18億1000万ドルという巨額の購入自体が重要なシグナルを明らかにしている。
スポットビットコインETFをオーバーレイするためのタイムノードが近づいており、これらのチェーンと取引データの背後にあるアクションとゲームは間違いなく非常に重要です。
