原作者：マウリシオ・ディ・バルトロメオ

原文編集: BitpushNews Mary Liu

TradFi裁定取引の関心の出現から分散型取引所のスクリーニングに至るまで、Lednの共同創設者マウリシオ・ディ・バルトロメオ氏は、仮想通貨融資が回復した後に起こり得る変化を予測する。

前回の弱気市場における市場の混乱の多くは、過剰な拡大や仮想通貨貸し手の倒産や事業失敗によって引き起こされたもので、ビットコインが再び上昇し始めると、既存の仮想通貨貸し手間の競争が激化するだろう。これは、従来の金融や仮想通貨からの新規市場参入者がこの需要の高い業界とリスクの一部を獲得しようとしているため、融資商品やサービスにおいてさらなるイノベーションが必要であることを意味します。

暗号融資市場の復活は、エンドユーザーや投資家にとってもエキサイティングな機会をもたらし、デジタル融資エコシステムの継続的な進化を促進します。来年注目すべきトラックの 7 つの側面は次のとおりです。

翌日物金融業者の台頭に注意

より多くのユーザーがこの分野に参入するにつれて、新旧の競合他社がジェネシス、ボイジャー、ブロックファイ、セルシウスなどの消滅した暗号通貨金融業者が残した穴を埋めようとするでしょう。彼らは、これまで破綻した金融業者と同様に、透明性やリスク管理がほとんどなく、高い収益を約束するものを顧客に売り込もうとするだろう。市場に参入してシェアを獲得しようとする信頼性の低い日和見主義者がさらに増えるだろう。

価格が高騰しているため、適切な質問をすることを忘れないでください。金融業者は2022年まで生き残れるだろうか？彼らはこの分野の「初心者」ですか？投資家は収益がどのように生み出されるかを注意深く理解し、貸し手が顧客資産を正しく会計処理しているという証拠を求め、リスク管理ポリシーと実績を精査する必要があります。明確な開示や回答が得られない場合は、注意してください。

取引量は規制された会場に集中する

ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のスポット取引とデリバティブの取引量は、規制されていない場所から規制された場所に移行します。これまで、仮想通貨の取引量の大部分は、分散型取引所やP2Pマーケットプレイスなど、多くの場合KYC（顧客確認）チェックを実施しない規制のないプラットフォームを通じて処理されてきました。規制の透明性の導入とスポットビットコインETFの出現により、従来の金融プレーヤーがこれらの市場で活動するために必要な透明性を獲得するにつれて、取引量の多くは規制された場所に移行することになります。

つまり、スポット取引量はUniswapなどの分散型取引所からCoinbaseやKrakenなどの取引所に移動し、オプションや先物などのデリバティブ取引量はBinanceやByBitなどの海外取引所からシカゴ・マーカンタイル取引所やニューヨークに移動することになる。証券取引所（ETF商品）。

ビットコインETFによる裁定取引の機会

スポットビットコインETFの承認は、従来の金融や仮想通貨のマーケットメーカーがスポットBTC価格だけでなく、さまざまな投資商品間のスプレッドを裁定できるようになるため、ビットコイン貸付市場の大幅な拡大につながるだろう。最近まで、大規模なTradFiマーケットメーカーの一部は、裁定取引の機会により規制されていない会場に参加せざるを得なかったため、暗号通貨やビットコインに参加していなかった。

ナスダックのような場所はスポットビットコインETFを提供し、シカゴマーカンタイル取引所はビットコインデリバティブを提供し、コインベースやクラーケンのような規制された取引所はスポットビットコインを提供するため、金融機関は現在、市場を作るために必要なツールをすべて備えています。彼らにはもう 1 つ必要なものがあります。それは、ビットコインの物理的な在庫です。

私がビットコイン融資市場に積極的に関わっているプロジェクトでは、すでにこの影響が現れ始めています。この進化は、投資オプションとしてのビットコイン融資の魅力を高めるだけでなく、デジタル資産市場を正当化し、全体的な安定にも貢献します。

暗号通貨デビットカードの復活

規制の明確化と、評判の高い業界関係者による継続的な取り組みにより、暗号通貨デビットカードの復活が見られるかもしれません。具体的には、Visa、Mastercard、Circle は、暗号プラットフォームやデジタル資産との統合が進むソリューションに絶えず投資してきました。

これらのソリューションは、デジタル資産と従来の支払いチャネルの間の境界線を曖昧にし、ユーザーが法定通貨に交換せずに保有資産を直接使用できるようにします。

投資家はより早く、より安価な取引を求めるようになる

強気市場が勢いを増すにつれて、取引手数料の上昇により、レイヤー 2 ソリューションとより効率的なブロックチェーンの成長が促進される可能性があります (これは強気市場サイクル中によく発生します)。ビットコインのライトニング ネットワークなどのイノベーションや、イーサリアムのポリゴンなどのスケーリング ソリューションは、より高速かつ安価なトランザクションを可能にするために設計されたテクノロジーの代表的な例です。

Tron や Solana などの高スループットのブロックチェーンも人気が高まり、これらのエコシステムは成熟し、より広く受け入れられるようになると予想されます。この進化は、将来の製品革新と投資のための多くの機会を生み出すでしょう。

ステーブルコインの需要の高まり

ステーブルコイン市場は大幅に成長し、総供給量はおそらく2,500億ドルを超えると予想されます。特にテザーは、世界的に広く普及しているため、市場シェアの 50% 以上を支配し、今後も支配的な地位を維持すると予想されています。市場の成長は、暗号通貨の利点と米ドルの安定性を組み合わせたデジタル資産に対する需要の高まりを反映しています。

政府は独自の中央銀行デジタル通貨でこれらの通貨に対抗しようとするだろうが、CDBCが政府が望む「熱い反応」を得られるとは思えない。ナイジェリアやバハマなどの国民はすでにいくつかの試みを拒否しており、この傾向は今後も続くと予想されている。

DeFi規制は強化され続ける

この強気サイクルは、主に分散型取引所と融資プラットフォームの規制強化が予想されるため、これまでのものとは大きく異なります。世界中の金融規制当局は、暗号通貨プラットフォーム上のトラフィックの増加を十分に認識しており、金融分野におけるその重要性を無視することはできません。これらのプラットフォームの多くは運用チームが完全に一元化されており、規制の「犠牲者」になるでしょう。

実際には、これらすべてが当局が一部のDeFiプロジェクトに対して行動を起こすことになるでしょう。この過激な姿勢は、規制当局の取り締まりの矢面に立つ「DeFi殉教者」を生み出す可能性が高い。これらの名目上の「分散型」プラットフォームがKYCを開始し、規制に準拠しなければならなくなると、取引量は完全に規制されたプラットフォームまたは真に規制のない分散型会場に移行することになります。

次の強気市場は金融の成長とイノベーションだけでなく、業界の成熟にも関係しており、私たちは金融の未来を一歩ずつ構築しています。