原作者: ショーン・スタイン・スミス
オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース
ビットコインスポットETFの上場は多くの個人投資家や機関投資家が待ち望んでいたニュースですが、具体的にはどのようなプロセスになっているのでしょうか？
ブラックロックがスポットビットコインETFを米国証券取引委員会（SEC）に申請しているというニュースが流れたとき、仮想通貨市場はほぼ満場一致で、これは良いことだと考えた。従来の金融機関が仮想通貨分野に参入することに疑問を抱く人もいるかもしれませんが、現実には、仮想通貨が主流に採用されるためには、これらの金融機関が関与する必要があります。
ビットコインスポットETFの申請に対する熱意は、最近提出された他の複数の同様の申請を上回っています。 10月16日、ブラックロックETFが承認されたというニュースが流れると、ビットコインは一時3万ドルを超えたが、ニュースが誤りであることが判明すると、価格はすぐに前の水準に戻った。ブラックロックのこれまでのETFのほぼ100%の成功率が引き続き市場に楽観的な見方をもたらしており、暗号資産に対する態度やセンチメントが機関投資家にシフトしていることは明らかだ。
それはそれでいいのですが、投資家はETFのプロセスがどのように機能するのか、誰が責任者なのか、そしてなぜこれほど物議を醸しているのか疑問に思っているかもしれません。
ETFの提出方法
ビットコイン ETF が SEC によって何度も拒否され、遅延されたことを考えると、ETF を申請する方法は複雑なプロセスのように思えるかもしれませんが、以下に要約するように、このプロセスは何千回も正常に完了しています。まず、潜在的な ETF 運用者 (スポンサーと呼ばれます) が ETF の作成計画を SEC に提出します。 SEC がこれらの提案を拒否し続けているため、ここでビットコイン ETF プロセスが行き詰まっています。ブラックロックによって提出されたものなど、最近の出願の場合、スポンサーと承認された参加者 (通常は大規模な機関投資家) が同じ主体である可能性があります。この時点から申請が進むと仮定すると、認可された参加者は原資産の取得を開始し、それらの資産を信託に置き、それらの資産を使用して ETF の作成単位を形成します。
これは複雑なプロセスのように聞こえるかもしれませんが、米国には約10兆ドルの資産を持つ約3,000のETFがあり、ビットコインETFの申請が断固として拒否されることがいかに異例であるかを示しています。
ビットコインスポットETFは信託とどう違うのですか?
スポット ETF とグレースケール ビットコイン トラストなどの信託商品の間には、いくつかの重要な違いがあります。まず、信託商品は通常、原資産を償還することができません。これが、各原資産 (ビットコイン) の価格が信託商品自体と大きく異なる可能性がある理由の説明になります。対照的に、スポット ETF は、より柔軟に新株を発行できるオープンエンドのファンド システムとして動作し、ビットコインのスポット価格の動きをより適切に追跡することができます。さらに、スポット ETF は投資家により良い流動性と税制上の優遇措置を提供することもでき、幅広い投資家にとってこれらの商品の魅力がさらに強調されます。
ETFを承認するのは誰ですか?
ETF は SEC の承認を受ける必要があります。 SECは最初の立ち上げ以来、数千のETF商品を承認しており、そのためビットコインスポットETFの欠如に対する不満が着実に高まっている。比較的風変わりな原資産やビジネスモデルを持つ他のETFが承認されている一方で、ゲイリー・ゲンスラー氏率いるSECは、業界や議員からの圧力が高まっているにも関わらず、スポットビットコインETFの創設承認には断固として反対し続けている。
ビットコインスポットETFがない理由
米国市場にビットコインのスポットETFがまだ存在しない理由については、誰に尋ねられるかによって答えが異なる可能性があります。 SECは公式コメントと声明の中で、ビットコインは不安定な資産であり、仮想通貨業界には詐欺や悪用が蔓延しており、その他の投資家保護措置がまだ導入されていないため、仮想通貨市場は投資家にETFを提供できるほど成熟していないことを強調した。製品、原資産。
一方で、多くの仮想通貨支持者は、スポットETF商品がないことは、一部の米国の政策立案者が受け入れていると思われる反仮想通貨および反ビットコインの姿勢の証拠であると信じている。当然のことながら、SEC は、この分野で事業を展開している企業に対して一連の執行措置や訴訟を起こしており、新しい暗号通貨やビットコイン製品の市場参入を許可することに消極的であることも証明されています。
スポットビットコインETFの可能性は高まり続けており、率直に言ってこれまで以上に高まっているように見えるため、投資家や起業家はETFプロセスがどのように機能するのか、誰が関与しているのか、そしてなぜこのプロセスが長い間それほど重要なのかを理解する必要がある。
