著者: スカーレット・ウー

著者: スカーレット・ウーユガの生態に関する前回のレビュー以来 (「」を参照)》) あれから1年が経ち、1年前に祭壇に昇進したYuga Labsは、依然として多くの場合期待を満たし、時には期待を上回る製品を提供していますが、エコトークンとNFTの価格が市場を破壊しています。 -バブルファンタジー。偶然にも、AK の Twitter がリストのトップに挙げられており、Yuga の生態学の基礎と実現により、これまでの研究の結論が更新されました。Yuga Labs とその関連生態を再評価してください。

https://twitter.com/Rewkang/status/1679643703751876609

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• この研究では、次の質問に答えようとします。

• 過去 1 年間の Yuga Labs と ApeCoin DAO の製品提供はコミュニティの信頼に値しますか? (NFTと$APEそれぞれの価格に十分なサポートがあるかどうかについては後述します)

フォローアップ生態系のアップサイドとダウンサイドから推定されるものは何ですか? AKの推論は合理的ですか？

1. Yuga Labs 生態学的年次レビュー

前回の Yuga Labs の生態学的レビューは 10 月 22 日に発行されました。この 9 か月間における Yuga Labs の根本的な変化は次の側面に要約できます。

Yuga Labs が回覧したシードラウンドのピッチデッキでは、MDvMM (Mecha Dog vs. Mecha Monkey) のストーリーラインは 3 か月のイベントであることになっていました。 2022 年 8 月に開始し、2022 年 10 月に終了します。

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しかし、おそらく内部人事の大幅な変更のため、MDvMM は 2022 年 11 月 25 日にこのストーリーラインの最初のニュースを発表しました: トレイルはこのクリスマスに始まります。

https://twitter.com/BoredApeYC/status/1595864347355537408?s=20

これは、Yuga シリーズの NFT の台頭の出発点でもあり、BAKC を例にとると、その後の主要な物語とゲーム ルールのリリースにおけるいくつかのノードが BAKC 価格変更の重要なポイントとなります。

Parsec, Charted by Mint Ventures

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MDvMM タイムラインの結合

MDvMM の物語には、議論する価値のある重要なポイントが数多くあります。これは、Yuga 自体の NFT / FT 価格に大きく関係しているだけでなく、NFT コミュニティ全体の物語の作成にも関係しています。旧 Yuga Labs は NFT の物語の世界を開拓したため、NFT を救うという重要なタスクをまだ引き受けることができます。新しい物語を持った市場?毛織物?

1.1.1 インセンティブのあるゲームの一般的な問題 - 非常に批判されている Web2.5 の不正行為対策

しかし、残念なことに、ゲーム プロセスで「疑わしい」検出があったとしても、アンチチート システムをバイパスする非常に簡単な方法がまだ存在します。

@xClearHat

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核となるロジックは次のとおりです。Dookey Dash はランダムで周期的であるように見えますが、実際には、選択されるプロセスは限られています。実はこの処理は「コースシード」に依存しており、複数回ゲームに参加する場合でも、ローカルに同じシードが挿入されていれば、報酬から障害物まで全く同じゲーム処理を生成することができます。 Yuga Labs 自体が設定している不正行為対策ロジックは、「ローカル プロセス シードに対応するゲーム プロセス」が「プレイヤーの実際の操作によってサーバーに入力されたデータ」と一致する限り、プレイヤーは実在の人物であると見なされます。定義された進行マップを使用すると、詐欺師はルールベースのボットを設計したり、最適なパス アルゴリズムを利用したりして、瓦礫を収集しながらこれらの障害物を効率的にナビゲートできます。ボット自体はマウスの動きやクリックをシミュレートできるため、ボットに基づいて不正行為であるかどうかを判断するのは困難です。プレイヤーは Twitch をオンにして自分のゲームをライブブロードキャストすることもできます。実際には、ロックされたマウス上でランダムに動くだけです。画面上の小猿は非常に正確に障害物を一つ一つ避け、十分な数の破片を集めながら、かなり魅了されたふりをして、たくさんの歓声と拍手を受け取ります。

• 悲しいことに、作者の @xClearHat は、Yuga が次の方法でゲームがチーターによって完全にハッキングされることを回避/遅らせることができたと考えています。

• ローカルではなくサーバー側でプロセス マップとデータを提供します。低遅延には帯域幅が必要であり、帯域幅はサーバーの高密度な配置を意味し、Dookey Dash プレーヤーは世界中に存在するため、これはコストの増加を意味します。

• ゲーム ルールの暗号化: Dookey Dash の最初のラウンドが終了する 2 日前に、ゲームはメンテナンスのためにシャットダウンされ、Javascript ファイルはチーターを部分的に混乱させる可能性がある新しいファイルに再コンパイルされました。エンジニアリングは非常にシンプルになりました。 Dookey Dash は時間制限のあるゲームであるため、クラックするのに十分な複雑さと時間がかかる限り、実際にはゲームの公平性が維持されます。

このスレッドは広く拡散されましたが、Yuga Labs が最終的にゲーム結果を発表するのを止めることはできませんでした。最初の e スポーツ プレーヤーは最初ではありませんでしたが、ゲーム ビデオに従って不正行為者を追い出した後、彼は貴重なキーを手に入れました。しかし、eスポーツプレイヤーと1位を争うほど貪欲ではなく、ただ上位を安定させたいだけのチーターがまだ発見されていないことがどれだけあるでしょうか？私たちには知る由もありません。ブロックチェーンの世界のすべてのゲームが完全に公平かつ公正であるわけではありません。少なくとも Web2.5 ゲームはそうではありません。

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おそらく、このスレッドの広がりが注目を集めるのに十分な広さであるため、または Yuga Labs がすでに次の段階で戦略を変更する準備を整えているためかもしれません。HV-MTL の Forge は、競争力のあるボットやチートの影響を弱めるために非常に賢い方法を使用しました。経験：投票します。 6 つのステージのうち、各ステージの AMP レベルはランキングによって決定され、ランキングは投票によって決定されます。ユーザーは、ロボットを使用して投票をスワイプして HV-MTL を最高のレベルに押し上げる場合でも、賛成票と反対票を選択できます。ベースの写真が現実と一致しない限り、または他のプレイヤーが投票数の増加が常識に反していることに同意する限り、最高レベルにダウン投票される可能性もあります。

https://forge.hv-mtl.com/preview/1

もちろんコミュニティによる自発的な監督は良い解決策であり、監査コストの一部を純粋なプロジェクト側からゲームプレイヤーに移すことができます。トップランキングに上がるには、優れたコンピュータースキル（時々マウスをクリックする人手が必要な操作はプラグインを介して実行できますが、禁止されるリスクがあります）だけでなく、広範な社会的関係も必要です（会って投票するグループチャット）、および十分な資本のゴールド（人が足りない場合は、より多くのメカチケットを収集するか、OTC でチケットあたり約 1 米ドルの価格でチケットを購入できます）。しかし問題は、なぜ平凡なゲームプレイとトップランキングのゲームにこれほど多くの時間とエネルギーを費やすのかということです。現状では「相互投票」と「自ら投票するメカを所有する」が主な投票勧誘方法のようですが、遊我は投票を拘束するために非所有者のTwitterアカウントを開設していますが、実際には区別するために使用されています。投票ランキングスコアセグメントの下のランキングは、コアランキングの焦点では​​ありません。

@0x Cygaar

7月末に終了した最初のシーズンですでにいくつかの手がかりが得られています. HV-MTLは20,000台以上ありますが、そのうち最高レベルのAMPを取得しているのはわずか133台だけです. メカ-ifユガラボの武器は、期待通り、あるいは予想を上回る納品であれば、6 つの AMP がかなりクールなメカを形成するはずです。しかし、ゴールデン モンキーを購入するための数千の ETH があるのか​​、それとも鍵の神話が現れるのでしょうか?

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AMPコンセプトマップ

従来のゲーム業界では不正行為はマジックループを破壊する重要な要素でしたが、Web3 ゲームではより豊富なインセンティブの導入により、大規模なマスターベーション パーティーやボットにさらに注意を払う必要があります。コミュニティによる自発的な監視が良い解決策になる可能性が高く、ボット フレンドリーも別の解決策になる可能性があります。オート チェス モードは、従来のゲーム メーカーによって元のゲーム メカニズムにますます導入されています。オート チェスがゲーム内でのプレイヤーのインタラクションのほとんどを簡素化する場合、考慮する必要があるのは、プレイヤーがどのような種類のエクスペリエンスを得たいかということです。それはプレイとアカウント残高の成長の結果でしょうか、別のストーリーの心温まる体験の結果でしょうか、スキルを披露してボスを拘束するスリルでしょうか、それとも友達の間で自慢できる社会的ステータスの象徴でしょうか?

Dookey Dash と HV-MTL から判断すると、プレーヤーの中核的な目標は非常に単純である可能性があります。希少性、つまり、より高い潜在的価値、社会的価値、開発経験を持つ NFT を獲得することですが、それほど多くはありません。

1.1.2 トークンの発行と経済システムの消費 – バケツの一滴の価値の獲得

$APE の消費と価値の獲得に関しては、まず概念を明確にする必要があります - 消費されたトークンはどこへ行ったのか?

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https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/address/0x9223abD716FF22C62Db2c6760eB6A59a33AF729E

https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/address/0xDa7a4a45cE9c5b42102fcb456AE2532beD252a24

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つまり、消費された $APE は発行部数の長期的な減少をもたらすのではなく、ある程度の短期的な購入と発行部数の短期的な固定をもたらすだろう。この期間がどれくらいなのかについては、 Yuga LabsのFeeling次第です。さらに、Yuga Labsがさらに多くの$APEを保有すると、集中取引の問題も発生する可能性があります。

この前提の下で、Dookey Dash と HV-MTL によって消費される $APE をそれぞれ分析できます。

Yuga Labs が受け取ったトークンはいつでも販売できるという事実に関係なく、たとえプロジェクト当事者がトークンのこの部分を販売しなくても、それは同じ期間中に誓約システムによって分配されるトークン報酬の一部にすぎません。そして投資家やプロジェクト関係者によってロックが解除されたトークン。

1.1.3 NFTユーティリティ対ナラティブ——なぜBAYCの価格は素晴らしくなくなったのですか？

BAYCの価格が「下限は約50Eで安定している」という祭壇から降りて以来、市場は常に混乱してきた。なぜBAYCの価格とコンセンサスはもはや輝かしいものではないのか?

答えは非常に簡単かもしれません。過去の栄光は、個人投資家が富裕層の列車に乗ったということです。BAYC を買いだめしていた大手ディーラーが市場から撤退すると、BAYC の流動性のコンセンサスはなくなり、価値のコンセンサスも失われます。その中で一番多いのはマチ（machibigbrother.eth）とフランクリンです。前者はBAYC造幣局の早い段階でこのシリーズのNFTの中心的保有者および伝道者となり、数十百のBAYCを保有し、後者はBAYCコミュニティでのアイデンティティを示すためにTwitter名としてFranklin has 61 Apesを使用しました。かつては BendDAO を使用して、いくつかの破壊と清算のドラマを監督および出演し、モンキー マーケット メーカーと呼ばれていました (詳細については、「B」を参照してください)》）。

AYC値下げの再来：NFT融資リーダーBendDAOの「危険」と「機会」を包括的に分析

過去半年の市場低迷の中で、マギーさんは今年2月、ブラーの入札の壁を信じて71枚のBAYCを受け入れざるを得なくなり、多額の損失を被って一気に売却し、 BAYCの価格を破壊し、滝から抜け出す。フランクリンは4月19日、Twitterから一時的に撤退し、手元に残っているBAYCをすべて売却し、BAYCの大量ヒットを喜んで受け入れることができる大口投資家が1人減ると発表した。

6月22日、BAYCに倉庫を建設した後、マジはApeCoin DAOの草案を開始し、DAOがNFTの価格を維持するために財務省を使用してNFTを買い戻すことを提案しました。市場で情報が発酵した後、6月25日、彼は39枚のBAYCを手中に叩きつけた 明らかに、小規模保有者の目に映る信念や物語は、大規模保有者にとっては勢いを築き、利益を上げるためのツールにすぎない。 (実際、ApeCoin DAO は草案から投票までまだ長い道のりがあり、Maji の以前の提案が DAO によって承認されるために投票段階に押し上げられたことはありません。しかし、このニュース自体が理解できない大衆を騙すのに十分です)この生態系を評価し、市場から一定のフィードバックを得ます。)これは以前のことを思い出させますシムとの会話

：NFTプロジェクトの開始時のナラティブコンセンサス、最も直感的に表示されるのは、NFT市場だけでなく伝統的な高級品産業も含めた価格コンセンサスかもしれません。過去 1 年間の変化を振り返ると、Yuga Labs の価格コンセンサスが低下し、ゲームの製品力のコンセンサスが上昇していることがはっきりとわかります。言い換えれば、同社のNFTは、一朝一夕に価格がつけられない高級品から、競合他社と比較して価格を設定できる消費者向け製品に変わりつつあるということだ。

BAYC が価格設定に関してコンセンサスを持っていないときは、エアドロップ価格を計算し、キャッシュ フロー ディスカウントを割り引くためのツールとなり、その後、ゲーム内の小道具や機能追加の一部となり、純粋な物語からより多くのユーティリティへと移行してきました。 。ユーティリティは価格のベースラインを改善しますが、同時に価格の上限も制限し、同時に保有者も「HODLして自分のステータスを示す」コレクターから「エアドロップ前に待ち伏せし、エアドロップ後に売る」投機家に変わります。 Yuga Labs が BAYC を MAYC、BAKC、HV-MTL、$APE と区別しようとしても、相互影響力と BAYC が高級品の祭壇から引き離されるという結果を変えることはできません。

2023 年 3 月には、Otherside 2 番目のトリップが開始され、プレイヤーは e スポーツ アンカーとゲームおよび NFT コミュニティの KOL が率いる 4 つのチームに分かれてスコアを競います。昨年の第 1 回旅行とは異なり、この体験は、1) 数千人が同じ画面上で対話し、データをアップロードする 2) 同一画面上で数千人がプレイを試みることを真に実現しました。

https://youtu.be/_RmFWo9Htwg

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筆者は負荷の制限でゲームから離れてしまい（w+アザーサイド保持者は5人ですが、実際にゲームに参加した人は約8,000人）、生放送でしかゲームを視聴することはできませんが、それでも体験することができます。 UE 5の非常に壮大な映像と、何千人もの人々と戦う興奮。スタンドアロン ゲームから MMO へ、数十人のプレイヤーが同じ画面上で参加する MMO から 10,000 人が参加する MMO まで、テクノロジーのアップグレードは新しいゲームプレイの可能性をもたらしています。Otherside は、同じ画面上で 10,000 人がプレイできる先駆者となる可能性があります。

Otherside が提供したこのエクスペリエンスは間違いなく期待を上回りましたが、そのような期待は Otherdeed の価格の上昇を引き起こしませんでした。 2 回目の旅行の勝者への賞品は、ヘルメット、Otherside Relics、合計 2220 個で、Otherside によって勝利チームに対応する Otherside ホルダーのウォレットにエアドロップされます。エアドロップが到着した日、Otherside Relics の価格は 0.7 ETH という高値でしたが、現在でも下限価格は 0.2 ETH です。

しかし、Otherdeedの価格はそれほど幸運ではありません.市場はOthersideによってもたらされる予想されるエアドロップを悪いニュースとして理解しているようです—新しいNFTが発行されるたびに、それはOtherdeedを保有していると将来的に得られるNFTが減少することを意味します。将来キャッシュフローも減少、NFT評価額も減少。

• その後のOtherdeedの分離によりOtherdeedの価格下落はさらに悪化しました。

• Otherdeed (Koda なし): Otherdeed Expanded と Otherside Vessels に分かれており、Vessel はフォローアップの Mara ミニゲームで Mara に進化し、Koda と組み合わせて Kodamara を形成できます。

Otherdeed (with Koda): Otherdeed Expanded、Otherside Vessels、Otherside Koda に分離

2023 年 7 月 28 日、Otherside はオフライン プレイテストのロイター ビデオを正式にリリースしました。この体験は、限られたシーンを探索する着色ロボットではなく、ジャングル、山、湖、バーを探索する本物のアバターです。 Otherside ゲームの正式リリースはもはや空中の城ではなく、Web3 の最初のゲームが持つべき体験を実現できるようです。

https://twitter.com/OthersideMeta/status/1684756832265621504?s=20

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1.3 ApeCoin DAO サブライン: 生態は精彩を欠いており、インフレは依然として驚異的です

過去6か月間で、ApeCoin DAOが可決した提案は20件以上に過ぎず、そのほとんどはガバナンスプロセスとApeステーキングの効率向上に関連したものでした（これは非常に法外に思えますが、伝統的な方法で設立された会社を想像するのは困難です） 、1 年以上経った今でも、部門構成を完璧にし、管理プロセスを改善するために多くの時間を費やしています)、その一部は $APE 貢献者への報酬です (これは有権者の利益にもなります)。残りは主に BD と物語に関連しています。Ape ベースの作品をいくつか作成してください。コンセプトが物語の核となる映画、ゲーム、コミックの場合、より有望に見える唯一のことは、Ape 主導の生態プロジェクト インキュベーターを設立するという提案です。 Forj による - ただし、実質的な成果を見るにはまだ時期尚早です。

初期投資家によって形成された ApeCoin DAO 評議会からコミュニティによって選出された評議会メンバーに至るまで、革新性と勇気はますます少なくなり、DAO 活動に実際に参加する人はほとんどいません。各投票の合計投票数は次のとおりです。 $APE の保有者はガバナンスの内容には関心がないようですが、彼らにとって $APE の最大の効用はプレッジです。

• 前に述べた、ApeCoin DAO の $APE ユースケースの紹介を思い出してください。

• エコロジカルトークン: Yuga Labs のすべての製品は支払いに $APE を使用しますが、実際の需要は流通量に比例せず (1.3 を参照)、DAO エコロジーは大幅に成長していないため、エコロジー価値と生態学的価値を一致させる可能性を見るのは困難です (1.3 を参照)。通貨の価値。

• 支払い手段：Gucci/Times/OpenSea の一部の NFT は $APE 支払いを受け入れますが、これは実際の使用例というよりは単なるギミックです。価格が変動するトークンを決済ツールとして長期間保有したいと考える人はほとんどいません。

ステーキングによる利益: $APE の価格はステーキング開始時の 5 ドルから 2 ドル未満に下落しました。これは、ヘッジがなければ大きな損失を被る可能性があることを意味します。しかし、すべてのステーカーがヘッジをしているとしたら、ステーカーは $APE の将来に対して本当に強気なのでしょうか?

これらのユースケースでは、ApeCoin DAO（またはYuga Labsトークン/NFT所有者コミュニティ全体）の不作為または無能のもとで、たとえユーザーが収益性を持っていたとしても、純粋なコインマイニングであるプレッジ利益のみが現金化されるようです。 Yuga Labs ブランドにとって良いことですか?プレッジ + 報酬は、トークンで時間を稼ぎ、エコロジー構築の機会を節約するための単なる手段です。この間にエコロジーが繁栄できず、インフレが非常に恐ろしい場合、トークンの価格に大きな打撃となるでしょう。トークンが半分になるまで待つ 半分に切られるという現実。

2. 潜在的な上振れおよび下振れの控除

2.1 Potential Upside

Yuga Labs の問題、課題、成果を検討し、潜在的な良い点と悪い点を以下にまとめました。

• Otherside が起動してプレイされました

2回目の旅行になりますが、ロイター通信ではすでにオフラインプレイテストの噂が流れています。 Yuga Labs のこれまでのゲーム提供レベルは期待を裏切りませんでした

• 群衆が輪を破る

• ブランドの綿密な協力（以前のアディダス / グッチなど、チームの BD レベルに依存するだけでなく、一般的な環境におけるブランドの共同トレンドにも沿ったもの）

ゲーム・映画等の二次創作物

• 証券のナラティブ・インバージョン

Yuga Labsは昨年10月にSECの捜査を受けたが、今年6月には$APEはSECの起訴リストに含まれていなかった

• 類人猿の消費

• メカゲームの価値の獲得 (以前のキャンペーンに関する限り、消費はインフレに比べてかなり制限されています)

2.2 Potential Downside

Ape Fest（次のオフライン集会は香港で開催され、香港の富裕層がNFTを購入するようになる可能性があります）

• 価格アンカーリングとナラティブはもはや + 非流動性

マーケットメーカー (以前の Moji と Franklin) が不足しており、コミュニティは Yuga Labs に大きく依存しているため、Yuga Labs の新たな活動の影響で価格は変動し続けますが、現在の流動性の低い市場では価格はあまり変動しませんプラスの場合は大きくなり、マイナスの場合は急激に低下します。パンクの分散型アートコレクションのロジックの代わりに、ほとんどのコレクターは一時的な価格を気にせず、売りたいという欲求がなければ、流動性不足のために祭壇から引きずり降ろされることはありません。

• $APEは依然として大幅なインフレが続いており、投資家はさらに市場を破壊する可能性がある（現在の価格はすでに以前の主要市場評価である20億FDVよりも低く、評価額は当時VCが提示した40億FDVよりも低いが、VCはトークンのマッピングだけでなく、Yuga Labs の株式に対応する IP も保持します)

Source: Token Unlock

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• トークンの使用例はほとんど存在しません

• 支払い目的 – OpenSea での取引に $APE を使用する人はほとんどいません。それは単なるからくりです

• エコロジカルな構築 – ApeCoin DAO は過去 6 か月間で非常に非効率的であり、DAO の組織形態は非効率的でインセンティブに欠けており、それがかえって Yuga のレベルを低下させています。

ステーキング - 現時点で唯一の実際の用途。ただし、APR (年間利益率) は当初の 300% + から 50% (純粋な $APE)/140% (ペア NFT) に低下しました。ヘッジマイナーは利益を得る可能性がありますが、ネイキッドプレジャーは多額の損失を被ります

現時点ではまだ上値よりも下値の方が強いと思われます。もちろん、Yuga Labs の提供レベルは、彼らがまだ業界に存在し続けることを意味するかもしれません（死んではいませんが、超えられるかもしれません）、しかしおそらく将来長い間、「脱泡」は依然として Yuga Labs 資産の大きなトレンドであるでしょう。

参考文献と謝辞: この記事の執筆は、Dookey Dash の不正行為に関するトピックに関する @Noah_nftn@Z 57831357 との議論、および @CryptoScott_ETH による HV-MTL の詳細なデータ追跡から切り離すことができません。 HV-MTL ルールの詳細な解体とステータス共有については @anymose 96 に、またあらゆる重要な時点でのブレーンストーミングとディスカッションについては @0x_bobo@alpacacheeze に特に感謝します。

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/w23ypcwje9p9.html

https://snapshot.org/#/apecoin.eth

参考文献: