投資収益率には成長が不可欠ですが、Web 3 では新規事業の開発に成功するプロジェクトは非常に少なく、ほとんどの古いプロジェクトや新規事業は、この事業が競合する新規プロジェクトには太刀打ちできません。
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A. subDAOとは何ですか?
現在のsubDAOにはMakerDAOのSparkなどの失敗例もありますが、この種の独立したトークンプロジェクトは実はまだインキュベーション段階にあり、参考になるものはありません。適格な subDAO は次の特性を持つ必要があります。
subDAOには独立したトークンと独立した拡張機能があります
ParentDAO は subDAO により多くの関心を持っています
ParentDAO と subDAO 間の相互利益
Magpie の subDAO と Radiant の利回りブースター Radpie を例に挙げてみましょう。 Radpie は $RDP を発行し、Magpie 財務省がその 20% を保有し、IDO 株の 30% も MGP に与えられることになります。
MGP保有者はIDOの収益を共有できる
MGP保有者は将来的に$RDPの「配当」を享受できるようになります
Magpie は Radpie を強力に制御し、Radpie が Radiant を統治します。
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B. subDAO モデルの利点は何ですか?
評判、subDAOはParentDAOが過去に蓄積した評判を継承しており、始めやすい
成長、独立したトークンにより、成長を奨励するための十分な予算が可能になります
ナラティブ、subDAO トークンは新しいナラティブを維持し、ParentDAO が新しいナラティブを維持できるようにします
循環、subDAO は効率を向上させるために ParentDAO エコシステム内でリソースをリンクおよび共有します
副題
B.1 評判
通貨業界で新規プロジェクトに関して最も恐れられているのはラグプルであり、LP は新規プロジェクトに高リスクの割引を与えることがよくあります。しかし、subDAOはParentDAOの評判を引き継ぐことができるため、その懸念は大きく払拭され、KOLや他のプロジェクト関係者との連携がよりスムーズになります。
副題
B.2&3 成長と物語
Meituan の共同創設者、Wang Huiwen 氏はかつて、Web 3 にはより根本的な顧客獲得および資金調達モデルがあり、Token はこのモデルを実現するツールであるとコメントしました。古いプロジェクトが新規事業を立ち上げる際にジレンマに陥ることが多く、新規プロジェクトの動機付けとしてトークンを大量に追加発行すると価格の下落に見舞われ、そうしないと競争に勝つことが困難になります。
さらに不快なのは、古いプロジェクトのトークンは推測するには大きすぎて、その位置付けが明確ではないため、市場は新しい物語を追いかけるときに、このトークンを物語の中心的な議論に含めないことです。例えば、StakeDAO は過去 1 年間に Convex のようなガバナンス ビジネスを開発しました。10 のプロジェクトを統合しましたが、その効果は非常に限られています。Pendle の統合には、Pendle の熱意はあまり共有されていません。
副題
B.4 ループ
たとえば、mPendle/Pendle 取引プールは最近ウォンバットに参入し、MGP を通じて賄賂を使用しようとしています。これにより、PNP のインセンティブ支出は MGP 保有者の手に渡ります。
次に、mWOM/mDLPと双方のLPトークンもPendleにログインし、$MGPと$RDPを使ってPenpieの贈収賄市場に参加できる可能性があります。
新たに発行されたトークンは賄賂を通じてマグパイシステムに残りますが、これがいわゆる内部循環であり、鍋の中で肉が腐り、純外部支出が削減されます。インナーループがあれば当然アウターループもあり、複数のプロジェクトでリソースを共有することでコスト削減と効率化が図れ、例えばAnkrはMagpie Bribeを通じてWomのインセンティブを獲得し、Penpieもそれを引き継ぐことに成功しました。
Magpie の最終結果は、すべてのインセンティブ トークンが直接発行されるのではなく、賄賂や相互利益を通じてエコシステム内の効率を向上させ、BD リソースの共有を通じてより競争力のある花嫁市場を確立することになるはずです。
さらに、Magpie はガバナンス権の追跡に焦点を当てており、これは subDAO モデルと完全に一致していると言えます。このトラックは、継続的な深耕が必要な Perp とは異なり、プロジェクトが確立された後の事後作業が比較的少なく、均質性も高く、基本的に以前の作業の多くを新しいプロジェクトに再利用できます。
副題
B.5 レバレッジ
Magpie を例に挙げると、Magpie は名目上 Penpie の統治権の 20% を支配し、Penpie はペンドルの統治権の 25% を支配します。一方では、Magpie は vePendle の 20% x 25% = 5% の利益を享受しますが、その一方で、プロトコル ガバナンスに関しては、Magpie の投票の 20% が主に Penpie を決定する投票です。実際、同社はペンドルの統治権のほぼ 25% を保有しています。
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C. 実行
要約する
要約する
subDAO + 実行により、Web 3 プロジェクトの成長への道が開かれます。 subDAO を通じた急速な拡大により、十分な新規プロジェクトの成長予算を獲得し、新しい物語に追いつき、生態系のつながりとリソースの共有を実現できます。もちろん、これらすべてはチームの優れた実行に基づいています。
これまでDeFiはほとんどモジュールにすぎず、大手CEXの巨大なシステムに太刀打ちできなかったが、DeFiが急速に水平展開してシステムとなることができれば、おそらくシンギュラリティが出現しようとしている。
