デジタル通貨の継続的な発展と成熟に伴い、ビットコインETF（上場投資信託）は徐々に金融界の注目を集めています。最近、業界大手のフィデリティ、ブラックロック、その他の有名な金融機関がスポットビットコインETFの立ち上げを目的として規制当局に申請を提出しており、これが仮想通貨市場に強い刺激を与えていることは間違いありません。同時に、承認され現在運用されているビットコイン先物ETFも、投資家にビットコイン市場に参加する新たな方法を提供します。ビットコイン ETF の台頭は、仮想通貨がより広範な資本市場に移行していることを示しており、世界中の投資家から大きな関心を集めています。

さまざまなスポット ビットコイン ETF 申請ニュースがリリースされると、ビットコイン市場もさまざまなレベルの変動を経験しました。この記事では、さまざまな申請提出日の当日および短期的なビットコイン変動傾向を要約します。

Ark Invest & 21 Shares

キャシー・ウッド氏のアーク・インベストと欧州の資産管理会社21シェアーズが最初に提出し、提出日は今年4月25日だったが、これはすでに3回目の試みで、最初の2件はSECによって拒否された。 SECがグレイスケールとの訴訟で敗訴した場合、スポットビットコインETFの承認を余儀なくされるため、この申請はグレイスケールに対する訴訟における「賭け」とみなされている。

Coinmarketcapのデータによると、アプリケーションのニュースが発表された後、ビットコインはその日は小幅な上昇を見せたが、翌日には大きな変動が見られ、一時は3万ドル近くまで上昇したが、その後2万7000ドル付近まで下落し、最終的には2万9200ドルで安定した。 . ニュース発表前と比較すると6.9％程度。

アーク・インベストメントの申請前後のビットコインの動向。出典: Coinmarketcap

これは、BlackRock より先に承認された唯一のアプリケーションである可能性があると報告されています。

4月の提出書類には、ブラックロックとフィデリティ・インベストメンツの提出書類に含まれていたモニタリング共有協定は含まれておらず、これがSECが承認するかどうかの中心となる可能性がある。その結果、6月28日、ARKインベストは、自社のスポットビットコイン上場投資信託の申請書類を修正し、市場取引活動、決済活動、顧客の身元に関する情報の共有を含む、ブラックロックと同様のモニタリング共有契約を盛り込んだ。市場操作の可能性を防ぐ。

ブルームバーグETFのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、ARKの申請がブラックロックの申請よりも先に行われたため、ARKの申請が現在承認待ちの第一位になっている可能性があると指摘した。

ブラックロック

トップ資産運用会社ブラックロックの最近のビットコインETF申請は、ビットコインETFへの機関投資家の参入加速のこのラウンドの始まりとなった。 6月15日午後、ブラックロックのiシェアーズ部門は、iシェアーズ・ビットコイン・トラストの申請書類を米国証券取引委員会（SEC）に提出した。米国証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、iシェアーズ・ビットコイン・トラストは保管機関としてCoinbase Custodyを使用する予定だという。

ブラックロックの申請前、ビットコイン価格は2万5000ドル前後で取引されていたが、このニュースを受けて急落した。 15日の1日の上昇率は2％と大きくなかったが、その後も上昇は続き、19日には2万7000ドルに達した。

ブラックロックの申請前後のビットコインの動向。出典: Coinmarketcap

ブラックロックの提案は技術的には信託を創設することになるが、償還が可能な信託なのでETFのように機能する。したがって、iShares 製品は償還メカニズムのない GBTC とは完全に異なります。主な違いは、スポットビットコインETFは「取引日の終わりにビットコインを購入して、ファンドの資産を取引価格に合わせることができる」ということだ。ザ・ビットコイン・レイヤーの市場アナリスト、ジョー・コンソルティ氏は、信託にはそれを行う能力がないと述べた。

SECはこれまで、他の機関が申請したスポットビットコインETFを繰り返し拒否しており、市場の透明性や市場操作の可能性を懸念しているとの報道もある。ブラックロック社の申請書には、こうした懸念を軽減する可能性のあるモニタリング共有協定が含まれており、その後の政府機関の申請書にも同様の提案が含まれている。

同時に、業界内にはより保守的な声もあり、例えば、ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアマクロストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、ツイッターで公開された最新の「暗号見通し」の中で、たとえブラックロックがスポットビットコインの申請を行ったとしても、 ETFは実際に承認されており、2023年内に発売される予定もありません。同報告書は、2021年以降、ビットコインの主要価格は史上最大のマネーサプライ急増の恩恵を受け、多くのリスク資産の上昇を促し、約3万ドルとなっていると指摘している。しかし、ほとんどの中央銀行は6月も金融引き締め政策を継続することを選択した。米国の緩やかな景気後退への期待や連邦準備理事会（ＦＲＢ）の緩和政策を受けてリスク資産は回復したが、依然として逆風にさらされており、流動性が大幅に増加する可能性は低い。

現在、申請はまだ審査中です。承認プロセスは不透明で「数カ月、あるいは数年」かかる可能性があるが、業界関係者らは、金融業界におけるブラックロックの評判と影響力により、規制当局がこの製品を「数日から数週間」で承認しやすくなる可能性があると述べている。

フィデリティ投資

ブラックロックがビットコインスポットETFを申請してから2週間後、フィデリティ・インベストメンツもビットコインスポットETFを申請したスポットビットコインETFのお申込み。これに先立って、フィデリティは同じ申請を一度提出したが、SECによって拒否されていた。これはその再提出であり、ブラックロックの提出がSECの立場がすぐに変わる可能性がある兆候と見なされている中で行われる可能性がある。

フィデリティ・インベストメンツがETFを申請した後、ビットコイン市場は急騰し始め、3万100ドル付近の変動から3万800ドル付近まで上昇し、約2.3％上昇した。SECが6月30日に申請書に「書類が不十分」だったというニュースを発表した後、、少し修正があります。

木曜日の申請は、フィデリティが以前に提案したが、2022年にSECによって拒否されたビットコインETFの名前である「ワイズ・オリジン・ビットコイン・トラスト」を明らかにするためにCboe BZX取引所によって行われた。同取引所は過去２週間にわたり、他の企業に対しても同様の申請を行っている。

ブラックロックの提出書類と同様に、フィデリティ・インベストメンツの本日の提出書類には、米国の匿名スポット・ビットコイン取引プラットフォームとの「モニタリング共有契約」が含まれており、これは市場操作に関するSECの懸念を軽減することを目的としている。

フィデリティ・インベストメンツは現在、11兆ドルの資産を管理しており、数千万の個人仲介顧客を抱えている。同社は仮想通貨に精通しており、2018年から市場で機関保管および取引サービス事業を運営している。

Valkyrie、WisdomTree、Invesco、Bitwise

大手のブラックロックやフィデリティ・インベストメンツと比較すると、これらの企業の資産運用規模は比較的小さい。ヴァルキリーとビットワイズの資産運用規模はいずれも約10億ドルで、ウィズダムツリーは870億[ 1 ]、インベスコは約。1兆4,800億[ 2 ]。これらの資産運用会社によるビットコインスポットETFの申請はいずれもブラックロックの申請後に登場しており、ブラックロックの申請によりビットコインスポットETFが実現する可能性があると言われている。

このうち、最も早く申請を提出したのはビットワイズで、ブラックロックが申請を発表した翌日の6月16日に申請を提出し、同日ビットコインは約3％上昇した。ブラックロックからの影響。しかし、インベスコ、ウィズダムツリー、ヴァルキリーがそれぞれ20日と21日に申請を発表した後、ビットコインは急騰し始め、約2万6700ドルから3万ドル以上まで12.4％上昇した。ブラックロックが以前に個別に申請したとき、SECが少し前に通貨界の現地の取引所や資産管理会社を訴え、それによって既存のアメリカの機関が通貨界に参入する余地を作ったという多くの陰謀論があった。しかし、これらの機関によるフォローアップにより、他の米国の資産管理機関のビットコインへの参入に対する投資家の信頼が強化され、ビットコインの急騰につながった。

6月20日頃のビットコインの動向。出典: Coinmarketcap

ビットコインスポットETFの人気が高まる一方で、ビットコイン先物市場もボラティリティ・シェアーズによる初の米国レバレッジ・ビットコイン先物ETFを歓迎している。米国SECは2021年からビットコイン先物ETFの承認を開始した。最初の先物ETFはプロシェアーズによってリリースされ、ファンド規模は10億米ドルに達した。火曜日にオンライン化されたボラティリティ・シェアーズがリリースしたレバレッジETFのリリースは市場の期待には届かなかった。わずか30万ドル未満、現在の資産運用規模は570万ドル。グレイスケールとSECとの間の訴訟は現在も続いており、信託がETFにうまく転換できるかどうかは不透明だ。

申請中のスポットビットコインETFであれ、すでに運用されている先物ビットコインETFであれ、これらの商品の登場は、伝統的な金融システムにおけるビットコインの地位が徐々に認識されていることをさらに証明しています。より多くの金融機関が仮想通貨市場に関与するようになるにつれ、ビットコインETFの開発は投資家により多くの選択肢を提供し、市場の流動性を高め、ビットコインの価値と認知度をさらに促進するに違いありません。しかし、投資家は依然として合理的であり、仮想通貨市場のリスクを理解し、自身の投資能力とリスク許容度を慎重に評価する必要があります。ビットコインETFの台頭はデジタル資産に新たな章をもたらしており、より革新的な商品や投資機会が出現し、世界中の投資家により多様な選択肢がもたらされることを期待しています。