BAYCに代表される優良NFTは清算の連鎖反応を起こしている。
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現在、清算リスクのある抵当NFTが多数存在するのに、清算オークションに参加する人が少ないのはなぜでしょうか?
借り手の観点から見ると、8月22日のデータは、BendDAO契約ローンの年率金利が103.71％に達したことを示しています。これは、借り手が元のNFTを取得するには金利の100％を返済する必要があることを意味し、これにより、金利が直接減少します。借り手の返済コスト、動機。 NFTの償還後にNFT資産が減少し続けるリスクに直面するのではなく、完全に「吸って」清算を待つ方が良いでしょう。
ブームが一時的に冷めると、人気のNFTを引き継ぐためにオークションに参加しようとする人は誰もいません。一方で、市場センチメントは悲観的であり、市場全体が下落しており、ETH建てのNFT資産はさらに下落しています。さらに、BendDAOの仕組みによれば、オークション参加者の資金は48時間ロックされる必要があり、現在の市場状況では「火事場からお金を拾おう」とする人は誰もいない。一方、規制によれば、オークション入札はNFT最低価格の95％を超えなければなりません。競売人にとっては利益の余地はあまりないようだ。 BendDAOの仕組みによれば、最終的にオークションが完了しなかった場合、プラットフォームが変動損失を負担するか、借り手が将来的に借金を返済することになります。
現状に基づいて、BendDAO コミュニティは 8 月 22 日に新しい提案をリリースしました。BIP#9, いくつかのパラメータを変更することで流動性危機を解決したいと考えています。これには、清算基準値の 70% への調整、オークション サイクルの 4 時間への調整、基準金利の 20% への調整が含まれており、BendDAO コミュニティは不良債権への対処方法を投票で決定することができます。もちろん、コミュニティでは、この提案は預金者に過剰担保に対するある程度の信頼を与えるかもしれないが、より多くのNFTが急いで清算されることにつながる可能性があるという議論もあります。
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NFT-Fiを振り返る、それはメカニズムの抜け穴なのか、それとも誤った要求なのか
この時点でBendDAOが直面している流動性危機と比較して、人々はNFT融資が偽の需要であるかどうかについて考え始めました。昨年半ばにBAYCなどの優良企業によってNFT市場が普及して以来、市場関係者の間ではNFTレンディング市場について議論が行われてきたと思います。
NFT 保有者は流動性を借りて資本の利用率を高めることができ、流動性を提供するユーザーは利子を獲得し、追加の報酬を得ることができます。要件はシンプルかつ明確であり、多くのチームが製品を構築して発売していますが、融資ロジックのピアツーピアモデルと清算結果の不確実性により、融資効率は非常に低く、それを気にする人はほとんどいません。
BendDAOの流動性危機を受けて、DForceの創設者であるミンダオ氏は、BendDAO契約における融資利用率はほぼ100％で、需要と供給の両方がピークに達しているとツイートした。プールベースのNFT融資の根本的な問題は、資産（流動性のないNFT）と負債（オンデマンドで預けられるETH）の不一致です。
要求払預金を唯一の資金源とし、その資産がすべて不動産ローン（またはアートコレクターへのローン）である銀行を想像してみてください。金融の世界では、そのような銀行モデルは機能しません。
BendDAOは、立ち上げから優良チップNFTの連鎖清算までの300倍の増加で何を経験しましたか?
本質的に、BYACはDeFi標準におけるかけがえのないロングテール資産です。これらの資産に資金を供給するためにオンデマンド負債を使用している場合、何らかの方法で間違いを犯すことは間違いありません。 Fuse (Rari) / Kashi (Sushi) / Beta など、DeFi ではそのような失敗した試みがたくさんあります。
BendDAO が直面している現在の問題について、ミンダオ氏は簡単な解決策はないと述べた。 BendDAOは、借り手が返済するインセンティブを持たないレベルに債務が到達しないように、金利曲線をシフトさせて借入金利を下げる暫定的な措置を講じる必要がある。これはたまたま BendDAO コミュニティによって提案された最新の提案の 1 つです。
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BendDAOの仕組みを詳しく解説、開始当初は300倍に高騰
BendDAO が暗号サークルの視野に一般的に参入したのは、彼が始めたときの FOMO に由来しています。IFO 中に巨大なクジラによって 2290ETH で予約されたため、当初 90 日間続く予定だった IFO は 4 月に延期されました25日、市場で広く懸念されたのはこれが初めてだった。 IFOの売却価格は1ETH、333,333BENDが得られると報告されており、予定されている資金調達総額は3,000ETH、売却方法はフェアセールで誰でも参加可能、上限はありません。調達されたETHの66％はベンドのETH融資プールに使用され、34％はベンドプロトコルの開発に使用されます。
IFOが終了した夜、BENDトークンは急騰し、通貨の価格は最低0.006USDTから最高0.18USDTまで3000%も急騰しました。当時のこのような上昇は主に当局が流動性プールを追加しなかったという事実による市場の短期的なFOMOによるものでしたが、BendDAOもしばらくの間市場の焦点となりました。
BendDAOは、立ち上げから優良チップNFTの連鎖清算までの300倍の増加で何を経験しましたか?
BendDAOは、立ち上げから優良チップNFTの連鎖清算までの300倍の増加で何を経験しましたか?
BendDAOは、立ち上げから優良チップNFTの連鎖清算までの300倍の増加で何を経験しましたか?
同時に、当局者は、すべてのboundNFT契約契約に7日間のタイムロックを設定し、すべてのBendDAO貸付契約契約に24時間のタイムロックを設定しました。
マーケティングに基づいても製品に基づいても、BendDAO は発売後に市場から肯定的なフィードバックを受けています。 NFT市場は活況を呈しており、保有者はレバレッジを限界まで高め、可能な限りの流動性を手放さないため、BendDAOは優良チップ保有者のお気に入りになっています。
BendDAOは、立ち上げから優良チップNFTの連鎖清算までの300倍の増加で何を経験しましたか?
その後、仮想通貨市場の急落に伴い、NFT市場におけるUSDT規格の市場価値も急落し、NFT市場はデイビスのダブルキルに遭遇し、参加者が市場に踏み込む事態となった。その結果、買収を希望する投資家はほとんどいないため、BendDAO は流動性危機に直面することになります。
BendDAO がこの危機をうまく乗り切ることができるかどうかについては、まだわかりません。しかし、弱気市場は、製品が本当に必要とされているかどうか、プロトコル設計が効果的かどうかをテストするのに最適な時期であり、BendDAOを通じて、NFTとDeFiの組み合わせがどうなるかを観察することもできます。
