文章

クロスチェーンプロトコルのUmeeとMakerが提携した後、4番目に大きいステーブルコインがCosmosに登場します。

USTからDAIステーブルコインまで、コスモスはその空白を埋めたいと考えている

先月のTerraの400億ドルの大失敗を受けて、Cosmosエコシステムは新しい分散型ステーブルコインを探しています。

当時、クロスチェーンプロトコルのUmeeのチームは、DAIがこのギャップを埋めることを発表しました。

「USTの大失敗は、Cosmosエコシステムには強力で安全なステーブルコインが必要であることを明確に示しています」とUmeeのCEO、Brent Xu氏はDecryptに語った。 「今後、Umee のより広範な使命には、クロスチェーン ステーブルコインの作成と、Cosmos アセットの MakerDAO への追加が含まれます。」

Terra の UST とは異なり、DAI は時価総額 69 億ドルの過担保ステーブルコインです。市場リーダーであるテザー（USDT）よりもまだはるかに小さいですが、構築方法も大きく異なります。

たとえば、1 ドルの DAI を鋳造するには、最大 1.75 ドルをイーサリアムに入金する必要があります。 Wrapped Bitcoin (WBTC)、Uniswap (UNI)、Polygon (MATIC) など、他の多くの暗号通貨も担保として使用できます。

各担保資産には独自の「最低担保比率」もあり、DAI を鋳造するためにその資産をどれだけステーキングする必要があるかを決定します。

データ ダッシュボード DAI Stats によると、Maker ステーブルコインの鋳造に最も人気のある担保は Circle の USDC です。 USDCがいかに集中化されているかを考えると、この優位性は「分散型」ステーブルコインであるというDAIの主張に対する批判も引き起こしている。

DAI は、Solana、Fantom、Polygon を含む 20 以上の異なる暗号ネットワークとすでに統合されています。

ステーブルコインに加えて、Cosmos エコシステムは分散型ステーブルコインを緊急に必要としています。そしてUMEEは立ち上がった。

まずはUMEEで、ユーザーは技術的にはCosmosとEVM互換ブロックチェーン間のコネクタであるGravity BridgeをDAI転送に利用することになるが、Xu氏はUmeeは単なるブリッジプロトコルではないと主張する。

「他のプロトコルはブリッジを使用してパッケージ化された資産、つまり非ネイティブ資産に相当する一定量のブロックチェーンネイティブ通貨を作成します。Umeeはそれらのプロトコルとは異なります」と彼はDecryptに語った。 「橋を架ける代わりに、ユーザーが追加のラッパー資産を作成せずに借りたり、ステークしたりして、露出を得て別のエコシステムに参加できるようにします。」

簡単に言えば、これは、Umee が、通常は互換性のない暗号通貨をユーザーが貸し借りできるツールを構築していることを意味します。

このアイデアは、いくつかの有名な投資機関の注目も集めています。

昨年6月、UmeeはCoinbase VenturesやPolychainなどから630万ドルの支援を受けた。

この記事では主にCosmosへの導入による影響について説明するため、DAIについて簡単に紹介します。

注: ここでの時価総額と流通供給量は、ERC-20 トークンとしての DAI の供給量のみを反映しています。 Dai 貯蓄率 (DSR) ロックアップなど、他の場所で記録されている他の DAI は、ここで公開されている数値には含まれていません。

副題

梅枝とDAIが宇宙にアクセスした影響

梅江氏が DAI を選んだのは、DAI が何度も市場の低迷に耐えてきた耐久性のある製品だからです。これは、MakerDAOがペッグを強化するために積極的な金利メカニズムを使用しながら、イーサやその他の流動性暗号資産の過剰担保を要求することにより、システミックリスクを大幅に過剰に補償したためです。 」

基本的に、DeFi 融資ハブは、効率的で安全に裏付けられたステーブルコインで Cosmos エコシステムを強化したいと考えています。

それが重要な理由: 状況の観点から見ると、ステーブルコインを取り巻く投資家には大きな不確実性があります。ルナの急落は、アルゴリズムエラーによる悪名高いペッグされていないステーブルコインの結果でした。

Umeeは、CosmosエコシステムにDaiを提供しています。これは、「Maker Vaults」によって生成され、セキュリティのための担保資産によって裏付けられた、5年間の信頼性と安定性の実績を持つステーブルコインです。

Umee の Gravity Bridge は、Dai を Cosmos エコシステムに導入し、融資活動を可能にすることを目的としています。セキュリティに重点を置き、Umee は自社のブリッジが Code4rena、Trail of Bits、Least Authority、Informal によって監査されていることを保証します。

したがって、個人投資家と機関投資家の信頼を回復するために、担保資産に焦点を当てるというUmeeの決定は、長期的な成功にとって非常に重要です。

アルゴリズムステーブルコインに対する担保付きステーブルコインの利点について尋ねると、「過去数週間で示されたように、すべてのステーブルコインが安定しているわけではありません。USDCなどの1:1法定通貨担保ステーブルコインの流動性と比較すると、アルゴリズムステーブルコインの暗号経済設計は、このため、実行可能なステーブルコインを開発する際には、金利メカニズムや過剰担保などの積極的なリスク管理措置を採用する必要があります。

「Terraプロトコルの設計における重大な欠陥の1つは、避けられない市場のボラティリティを軽減するためにUSTの原資産を完全に担保していないことです。」

現時点では、クロスチェーン全体が信頼できる頼りになるステーブルコインとして DAI が注目されています。

クロスチェーンとは、チェーン間通信 (IBC) を通じて Cosmos Hub を介して接続されたすべてのブロックチェーンを指します。

DAI はイーサリアム上の無数の担保を使用して鋳造できますが、主にイーサです。同社は設立されてから約 5 年間、ボラティリティの高い時期を含む複数の市場サイクルを乗り越えてきました。

コスモスネイティブのアプローチ

ユーザビリティと担保の両方の観点から、ATOM などの Cosmos ネイティブ アセットを含むように DAI の担保セットを拡張します。

この目標を達成するために、Umee は「ブリッジレス ステーキング」と呼ばれる新しいクロスチェーン技術を開発しました。そのアイデアは、ユーザーが自分の資産を別のブロックチェーンに送信して別のブロックチェーン上のラップされた資産にするのではなく、あるブロックチェーン上に資産を保持できるということです。理論的には、これにより、いくつかの有名なエクスプロイトで見られる、ラップされたアセットに関連するセキュリティ問題が回避されるはずです。

ただし、このブリッジレス形式は、「特定の資産に対して複数のブリッジを持つよりも持続可能なモデル」と呼ばれていますが、これについては後で説明します。当初、Umee は DAI の分散型 Gravity Bridge をパッケージ化された資産として使用する予定です。

ブリッジに依存しないアプローチを採用し、ロードマップ上で安定したスワップを実現します。これにより、ユーザーはさまざまなタイプのラップされた DAI を含む、さまざまな安定した資産間を移動できるようになります。

たとえば、Cosmos ベースの最大の Dex である Osmosis は、Axelar Network のブリッジ DAI をイーサリアム ステーブルコインの正規バージョンとして採用しています。

Umee のビジョンを実現するには、Maker ガバナンス投票が必要です。プロセスの詳細はまだ決まっていないが、Makerコミュニティからの支持を得るには3～6か月かかると予想されている。

「UMEEプロジェクトパーティー：私たちはこれを深いパートナーシップだと考えています。私たちは、コスモスのエコシステムにおける実行可能なステーブルコインの不足に対処するために、コスモスで可能な限りDAIの使用を奨励したいと考えています。」と彼は述べた。彼は個人的に何年も MakerDAO と協力してきたと付け加えた。

値の概要:

今日の共有はここまでです。後で他のトラックの主要プロジェクトの分析をお届けします。興味のある方は注目してみると良いでしょう。また、最先端の相談やプロジェクトのレビューも随時整理し、通貨サークルの同じ志を持ったすべての人々を歓迎し、一緒に探索していきます。

今日の共有はここまでです。後で他のトラックの主要プロジェクトの分析をお届けします。興味のある方は注目してみると良いでしょう。また、最先端の相談やプロジェクトのレビューも随時整理し、通貨サークルの同じ志を持ったすべての人々を歓迎し、一緒に探索していきます。

皆さん、視聴後は「いいね！」と「リポスト」を忘れずに！