元のソース: DappRadar

原文編纂：穀物

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歴史の浅い仮想通貨市場は、歴史上最も重要な時期を迎えています。2021年11月に史上最高値の6万9000ドルに達して以来、ビットコインは55％下落した。ほんの数週間前、2番目に大きなDeFiエコシステムであるTerraは、現代史上最大の富の損失という出来事で崩壊しました。時価総額で7番目と10番目のトークンが蒸発したため、個人投資家、機関投資家、さらには企業投資家さえも、LUNAとUSTで数日で600億ドル以上を失った。

問題をさらに複雑にするのは、仮想通貨と米国株の相関関係が2022年に過去最高に達することだ。

これに加えて、ウクライナ戦争、過去40年で最高のインフレ率、米国の金融政策が、過去6カ月の下落傾向にとって逆風となっている。、仮想通貨の冬が本当に差し迫っているのか、そして仮想通貨業界が今後数か月でどのような展開を期待できるのかを評価しようとしている。

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最初のレベルのタイトル

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IC0 時代と最初の仮想通貨の冬2017年、ICOブームに牽引されて仮想通貨分野は最初の大幅な拡大期を迎え、同年12月には大強気市場のピークに達し、多くの既存スタートアップや新規プロジェクトが新たな資金調達メカニズムとして仮想通貨を使用した。マクロ的な観点から見ると、

当時は持続的な景気回復に対する楽観的な見方があった。エピック・ゲームズの「フォートナイト」が年間85億ドルの収益を上げ、アップルが最も価値のあるブランドとして浮上する中、ハイテク株とデジタル株が急伸している。

仮想通貨スタートアップを取り巻く興奮が多くの資本をこの分野に引き寄せた、そのほとんどは個人投資家からのものです。多くの企業がその名前を変更して「ブロックチェーン」や「暗号通貨」を含むようになり、ドットコムバブルを彷彿とさせるトレンドを捉えるために事業全体の方向性を変更することを決定した企業さえあります。しかし、当時はブロックチェーン業界での採用は低く、現在よりもさらに規制が緩いものでした。

2017 年末までに、稼働している Dapp は 104 のみでした、仮想通貨の時価総額が初めて8,000億ドルを超えたとき。 BCH、MIOTA、DASH、XMRなどの暗号通貨は、BTC、ETH、LTC、XRPとともに時価総額トップ10に入っています。

規制の欠如とジャンクプロジェクトに多大な資金が費やされている

、この初期の業界はすぐに持続不可能になります。 ICO 時代には、プロジェクトの 90% が立ち上げから 6 か月以内に失敗すると推定されています。しかし、Decentraland や Enjin など、今日の業界で主流となっているプロジェクトも IC0 時代に生まれました。複数の詐欺やプロジェクトの失敗により、業界全体に不確実性が生じています。 BTC価格が2017年12月に2万ドル近くに達し、史上最高値を記録した後、一連の出来事が業界に多大な圧力をかけ、史上最大の強気相場を厳しい仮想通貨の冬の始まりに変えた。BTCが史上最高値を更新したのと同時に、世界最大のデリバティブ取引所であるCMEも初のビットコインベースの先物取引を開始した。

機関投資家はビットコインを大幅に空売りしている

、デジタル資産に対して前例のない販売圧力をかけています。さらに、韓国や他のアジア諸国での仮想通貨取引が禁止される可能性や、ハッキングによりコインチェックに5億3,000万ドルの損害が発生し、その後数か月で日本のOTC取引所での取引が停止される可能性があるという噂が弱気相場を引き起こした。最終的に、BTCの価格は7,700ドルまで暴落し、2017年12月の高値から65％下落しました。

レバレッジを過剰に活用した個人投資家は、市場の不安定性と差し迫った規制と相まって多額の損失を被っている、これらの要因により、まだ初期段階にあったほとんどの IC0 プロジェクトが凍結される残酷で長い冬が発生しました。2018年の仮想通貨の冬は18か月近く続きました。これらの平凡な人物像とは別に、この時代の特徴は次のとおりです。

参加する気はほとんどない

4年後、歴史は繰り返されるのだろうか？

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最初のレベルのタイトル

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冬眠なし、ビルドの時間です現在の市場状況を 2018 年と比較する前に、ブロックチェーン業界がどのようにして現在の状態に至ったのかを理解する価値があります。

暗号化の最後の冬は、ブロックチェーン エコシステムの急速な発展にとって重要な時期となりました。Axie Infinity、ETHLend今日私たちが知っている業界の基礎はこの時期に築かれました。

当時の市場の低迷にもかかわらず、主要プロジェクトは常に製品の構築と最適化に取り組んでいます。 ETH や BTC などのライトニング ネットワークは重要なマイルストーンを達成しました。(現在は「Aave」として知られています) やその他のプロジェクトも、関心が薄れていた時期に開始されました。18か月にわたる絶え間ない闘いの末、

暗号通貨業界は改善の兆しを見せ始めています。

この宇宙への関心が再び高まり、価格が高騰し始めている。しかし、パンデミックがほぼすべての業界に影響を与えたため、仮想通貨市場の回復も一時停止しました。2020年3月、サプライチェーンの大規模な混乱と世界中での集中的なロックダウンの中で、世界市場は崩壊しました。 BTC価格は1日で50％近く暴落し、S&P500指数は2週間で23％下落した。次の厳しい冬の恐怖は明白です。状況は複雑ではありますが、

しかし、この市場を利用する業種がいくつかあります。、アマゾン、ネットフリックス、ズーム、ペロトンなどのハイテク株が急騰した。同様に、主要プロジェクトが改良された製品を次々と発表するにつれ、Dapp スペースも具体化し始めています。

2020年のDeFiの夏には、多数のプロジェクトが分散型金融の可能性を実証しました。 Curve、MakerDAO、Uniswap、PancakeSwap、およびその他の少数の DeFi プロジェクトは、食べ物や動物にちなんで名付けられた多くのプロジェクトにより、数十億市場への道を切り開きました。

Dapp業界の物語は完全に変わりました。同時に、米国はわずか 2 年間で米ドルの歴史的流通量の 80% を占める紙幣を印刷し、消費を刺激するために経済に注入された資金の量に個人投資家や機関投資家が注目するようになりました。暗号通貨市場へ。導入、消費者信頼感、投資資本はすべて上昇傾向にあり、次の強気市場の始まりを促進しています。わずか 6 か月で、BTC の価格は 134% 上昇しました。

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3 つの主要セクターが 2021 年の強気相場を支援2021年までに、仮想通貨の冬は遠い記憶になります。強気市場によりBTCは6万ドルまで急騰し、同年4月には仮想通貨の時価総額が初めて2兆ドルを突破した。 BTC と ETH が上位 2 つの暗号通貨として統合され、BNB、USDT、DOT、ADA、UNI、LINK が業界の新たな顔を見せました。この時点で、Dapp スペースは 2 年前に冬の間に蒔かれた種を刈り取り始めています。業界の 3 つの主要カテゴリ -

DeFi、NFT、GameFi

、2021 年のほとんどを通じて指数関数的な成長を示し、数百万の新規ユーザーと数十億ドルの投資を魅了しています。マルチチェーンの相互運用性や Play-to-Earn などの Web3 パラダイムが全面的に展示されています。たとえば、昨年 11 月、DeFi プロトコルは 2,000 億ドル以上の資産をスマート コントラクトにロックしました。マルチチェーン モデルは、Polygon と Avalanche が DeFi エコシステムの主要プロジェクトとなり、数十億ドル相当の資産をロックするのに役立ちました。その後NFTも勃発、昨年の取引高は220億ドルを超えました。一方、イーサリアムで最も価値のある上位100のNFTの時価総額は167億ドルです。 Beeple、Pak、Fewocious などの NFT アーティストが NFT を主流のステージに持ち込み、CryptoPunks や BAYC などの収集品が注目を集めるようになりました。

文化現象

、有名人やブランドをその空間に誘致するために。 NFT により所有権と認証が可能になるため、このブロックチェーンのユースケースの可能性が明らかになります。

NFTと同様に、ブロックチェーンベースのゲームは2021年に急激に成長すると予想されます。 Axie Infinity、Upland、Alien Worlds などのゲームは、プレイヤーに報酬を与えるために暗号通貨や NFT を採用し、新たな収益源を生み出しています。このようなゲームの人気、特に新興経済国での人気により、Play-to-Earn という概念が生まれました。

Facebook のブランド変更により、新たな誇大宣伝サイクル、つまり「メタバース」をめぐる物語が生まれました。業界全体が楽観主義に満ちています。

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最初のレベルのタイトル複雑なマクロ状況

時は2022年になり、業界の現状は 4 年前に比べてはるかに良くなりました。複数のブロックチェーンエコシステムにまたがる何百ものアプリケーションが魅力的250万アクティブなウォレット、投資家の状況もまったく異なります。

機関投資家と企業投資家が現在、仮想通貨分野を支配しているマクロの観点から見ても、2018 年とは状況が異なります。

また、ウクライナ・ロシア戦争の悪影響は世界市場に深刻な課題をもたらしており、数週間前には連邦準備制度理事会が2年ぶりに金利を0.5％引き上げ、FRBが利上げしようとしていたのではないかという疑念が裏付けられた。インフレ上昇に対処するために年初に金利を引き下げる。また、

紙幣の印刷ラッシュが影響を及ぼし始めている。テラ事件は、初めてマクロ経済不況を経験している仮想通貨市場にさらなる圧力をかけている。

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冬が来ていますか？2018 年の寒い冬をもたらした要因と現在の状況を比較すると、明らかな違いがあります。まず、ブロックチェーン業界は、独立したネットワークの小さなグループから、

相互接続された一連のエコシステム、毎日何百万人ものユーザーを魅了しています。 DeFi、NFT、GameFi の 3 つの主要カテゴリが成長し、数十億ドル規模のセグメントに成長しました。同様に、投資家にとっての状況も、多数の個人投資家から、

より経済力のある大規模な機関や企業。この分野への意識はこれまで以上に高まっており、ほぼすべての主要スポーツで仮想通貨のスポンサーシップが見られ、Web3 製品の看板は世界中の複数の都市に設置されており、BTC はベネズエラ、アルゼンチン、その他のハイパーインフレに直面している国々の鍵となる可能性があります。NFTについても同様です。

このタイプのデジタル資産は株式市場や仮想通貨市場から切り離されています。、芸術が歴史的に最も抵抗力のある投資手段の1つであったのと同様に、芸術は最近の歴史の中で最も回復力のある資産の1つであることが証明されています。メタバースの最前線で構築された Web3 ブランド。

内因性増殖。 Yuga Labs、The Sandbox、RTFKT などの Web3 ブランドは、Adidas、Nike、HSBC、Warner Bros. などを含む多数の大手小売企業と提携しています。私たちは、主要な Web2 プロジェクトからブロックチェーンの世界へ人材が流出しているのを目の当たりにしています。ブロックチェーン業界の重要性が高まっているにもかかわらず、課題は残っています。 Terraの崩壊によりこのセクターは谷に陥っており、DAIや他のステーブルコインを除けば、テザーを含む多くのステーブルコインは、ボラティリティが高い期間に価格を維持するのに苦労している。

アルゴリズムステーブルコインセグメント全体への信頼は、賢明な投資家を弱いDeFiから遠ざける可能性があるしたがって、安全性と規制はできるだけ早く注目される必要があるトピックです。株式市場と仮想通貨市場の過去最高の相関関係もまた、新たな負担をもたらしている。

(BTCとS&P 500の相関関係)

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最初のレベルのタイトル冬が来た

したがって、2018 年と現在の状況を比較すると、暗号化業界の目覚ましい成熟にもかかわらず、Web3 コミュニティも拡大を加速しており、しかし、仮想通貨の冬が近づいているのかもしれません。

テラの破綻に伴うマクロ経済状況は、すでに調整段階に直面している仮想通貨市場の苦境をさらに悪化させた。ただし、人気の高さから、

この業界に対するみんなの関心は、2018 年のように急落するべきではありません。独自の経済的属性を持つデジタル資産として、BTC、NFT、その他の暗号通貨は今後も必要とされます。同時に、企業や政府による導入により、議員らはデジタル資産を規制する政策に取り組まざるを得なくなり、主流メディアで大きく報道されることになるだろう。ただし、仮想通貨市場には循環があることを考慮する必要があります。どの業界にとっても、持続的な成長は持続可能ではありません。統合と降伏のサイクルは健全である

"、経済的な安定を生み出すことができます。"

マスク氏の言葉を引用すると：

不景気は必ずしも悪いことではありません。何度か経験しました。起こりがちなのは、ブームが長続きすると、資本の配分を誤って、愚か者に資金を投下し始めることです。同じことが仮想通貨の冬にも当てはまり、市場を浄化する機会と見なされるべき期間です。困難な時期にあっても、成功したプロジェクトは構築され続けますが、空っぽのプロジェクトは失敗に終わります。。

長期的な弱気相場に対して有利な立場にある

注: 上記の内容はコミュニケーションのみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。為替市場にはリスクが伴いますので、市場に参入する際には注意が必要です。