資金を国際的に送金するのは、電子メールを送信するほど簡単かつ迅速ではありません。国境を越えた支払いは多くの場合、国内での支払いよりも高価で時間がかかりますが、これは主に技術的な制限ではなく政治的要因によるものです。

実際、技術面では、多くの中央銀行や商業銀行が、よりスムーズな即時決済ネットワークの運営に携わっています。支払いに関しては保守的な米国でも、2019 年末以降、即時支払いがより​​一般的になりました。 FRBは2023年にFedNowを開始する際にも即時決済の導入を推進する予定だ。

国際レベルでは、銀行が国境を越えた支払いを処理するために使用するメッセージング サービス プロバイダーである SWIFT も、送金の効率向上に取り組んでいます。より高速な決済テクノロジーはすでに存在し、世界中で使用されています。しかし、あなたまたはあなたの会社が最近海外送金をしているなら、そのプロセスがボタンをクリックするだけでは済まないことをご存知でしょう。

テクノロジーが問題ではないので、何が問題なのかというと、答えは主権です。まれな例外を除いて、国にとって、軍隊、つまり財布や剣を扱う力を持つことと同じくらい重要なのは、お金を管理することです。したがって、ほとんどの国は、地方政府が独自の主権通貨を発行し、主権領域内のあらゆる債務を返済する取消不能な権限、つまり法定通貨の地位を有することを選択します。

一部の国（ブラジルなど）では、国家取引で主権通貨以外の通貨を使用することは違法であるとさらに規定されています。しかし、米国のように、法定通貨規則により、個人グループが好みの支払い方法に合意することが認められている国でも、実用性を考えると公定通貨が有利になるでしょう。これらの問題に対する最も簡単な解決策の 1 つは、国境を越えた支払いに超国家通貨を使用することです。ビットコイン（BTC）を例に考えてみましょう。ビットコインには発行者が存在しないため、管轄区域にとらわれず、独自の会計単位を持ち、いかなる主権通貨にも関与または裏付けられていません。 1 ビットコインを日本のユーザーのウォレットからブラジルのユーザーのビットコイン ウォレット、さらに米国のウォレットにシームレスに転送できます。

法定通貨の多様性と、各主権地域の公式通貨に対する法的または実際的な優先順位が、国境を越えた支払いの非効率性が認識されている根本原因です。すべての国際決済では、少なくとも 1 つのソブリン通貨を別のソブリン通貨に交換する必要があり、マネーロンダリング対策、KYC から資本管理に至るまで、さまざまな仲介者やさまざまな規制要件が必然的に必要となります。現実には、ブラジルの輸入業者が地元の銀行に、韓国の製造業者に配送するために口座内のレアルを韓国ウォンに両替するように依頼する状況が発生するかもしれません。ブラジルと韓国の間の通貨取引はまれであるため、ブラジルの銀行は韓国の銀行とは提携しないが、米国にコルレス銀行を置く可能性が高い。したがって、ブラジルの銀行は輸入業者から受け取ったレアルを米国のコルレス銀行の前払い口座から米ドルに両替し、引き出した金額を韓国に送金することになる。米国のコルレス銀行が韓国のどの銀行とも関係を持たない場合は、関係のある別の米国の銀行を探す必要がある。その後、米国のコルレス銀行はブラジルの銀行から受け取った米ドルを別の米国の銀行に移し、最終的に韓国のコルレス銀行の事前積立口座（米ドル）からウォンを引き出すことで支払いを命令します。そのため、ブラジルと韓国の間での 1 回の支払いには、最終的に 3 か国の 2 つの通貨交換、4 つの銀行振込、および 5 つの銀行機関が関与する可能性があります。そしてその過程で、一部の銀行は外国コルレス銀行の口座残高を補充するために中央銀行から外貨を購入する必要があるかもしれない。

世界中で 180 の通貨が流通しており、それぞれの通貨が多くの現地規制の対象となるため、国境を越えた支払いに関連する取引コストと機会コストを削減することはさらに困難になります。国際取引に共通の通貨を使用するという複数の政府の取り組みは、短期的には実現可能とは思えず、国境を越えた支払いは今後も高価で時間がかかり、非効率的になるだろう。おそらくスターバックスのコインやマクドナルドのコインのように、主権通貨によって管理されていない分散的に発行された暗号通貨が勢いを増すまで。その時までに政府が反応するには手遅れになるだろう。