ポピュラーサイエンス｜DeFiを始めるのに必須の15の用語
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初心者向け「レイジーバッグ」、3分でDeFiがわかりやすくわかる！
分散型金融と DeFi は、今世紀で最もエキサイティングなものの 1 つと言っても過言ではありません。銀行家や投資マネージャーに現金を渡す代わりに、人々はDeFiの完全に自動化されたデジタル「スマートコントラクト」を通じて、暗号通貨を使用して貯蓄、投資、借入を行うことができるようになりました。
クレイジーに聞こえるかもしれませんが、実際にはそれほど複雑ではありません。さまざまなテクノロジーが私たちの生活を変えるのと同じように、DeFi は私たちがお金を稼ぐ方法も変えています。従来の集中金融（「CeFi」）モデルとは異なり、今でも貯蓄と投資が可能ですが、仲介業者に請求される手数料も節約できます。
最も優れている点は、DeFi のすべてがブロックチェーン、つまりすべてのトランザクションを明確に記録する腐敗しない分散型台帳を通じて行われることです。もちろん、DeFi にリスクがないわけではありません。この科学普及のフォローアップ記事で詳しく紹介します。今回は、最も重要な DeFi 用語のいくつかから始めましょう (アルファベット A ～ Z 順に並べています)下に）！
多くの DeFi プラットフォームでは、ユーザーは、イーサ (ETH) を使用して DAI を借りるなど、ある暗号通貨またはトークンを賭けて別の暗号通貨またはトークンを借りることができます。自分の家を銀行融資の担保として使うようなものです。通常、DeFi ローンの担保として、より大きな割合の暗号通貨またはトークンを提供する必要があります。たとえば、100 ドルの ETH を使用して 70 ドルの DAI を取得するなどです (LTV、つまりローン対価値の 140% に相当します)。これはシステムの安定性をサポートするのに役立ちます。DAO は、自律的にコミュニティに貢献する分散型の個人です。つまり、人事マネージャーや従業員がいない企業と同様に、組織内で行われるすべてのことは、誰でも見て使用できる「オープンソース」コードに基づいており、完全に自動化されています。 DAOとDeFiは両方ともブロックチェーン上で実行されるため、ブロックチェーンは不変であり、監査の対象になりません。dApp は、すべての DeFi の基盤である分散型アプリケーションを指します。 DAO と同様に、dApp は管理者や仲介者なしで単独で実行されるアプリケーションであり、ユーザーはプログラム間で資金を移動できます。イーサリアム ブロックチェーンは、ほとんどの DeFi dApp が存在する dApp ライブラリのようなものですが、Tron や EOS などの他のブロックチェーンでも開発者はアプリケーションをコーディングできます。
DEX は分散型取引所、CEX は集中型取引所で、どちらも暗号通貨とトークンを売買できます。 DeFi (集中型金融) と CeFi (分散型金融) の違いと同様に、DEX は自動化され、アルゴリズムとスマート コントラクトによって実行されますが、CEX は企業によって人間の管理によって実行されます。有名な DEX には Uniswap、Sushiswap、Kyber などがあります。また、Coinbase、Binance など、有名な CEX も無数にあります。 CEX は DEX よりも運用コストが安い可能性がありますが、ユーザーは CEX の運用方法についてほとんど知識がない可能性があり、DEX についても同様です。イーサリアムはおそらくビットコインに次いで現在最も重要なブロックチェーンであり、DeFiの「発祥の地」です。これは、DeFi 世界のほとんどの dApp のプロジェクト ライブラリのように機能し、基礎となる基盤を構築し、現時点ですべてを可能にします。イーサリアムは、イーサリアムのネイティブ トークンであるイーサリアム (または ETH) とよく混同されますが、イーサリアム ブロックチェーン自体とは異なります。マイナー手数料は、ブロックチェーン上のトランザクションを処理するときにイーサリアムの「マイナー」によって発生する手数料です (ブロックチェーン ネットワーク内のトランザクション手数料としても理解できます)。マイナー料金はイーサリアムのネイティブ トークン ETH によって請求されます。これは通常、イーサリアム コードの最も基本的な単位であるグウェイを使用して計算されます。イーサリアムを経由するトランザクションが増えるほど、ガス料金が高くなり、小規模なトランザクションの費用対効果が低下する可能性があります (「高いガス料金」については、この科学シリーズで後ほど詳しく説明します)。流動性マイニング（別名イールドファーミング）は、暗号通貨やトークンをDEXやdAppに預け入れ（または「ステーキング」）することで報酬を獲得できるようにする重要なDeFi機能です。一部のプラットフォームでは、ユーザーに別のトークンを報酬として提供し、同じまたは別の DEX または dApp に無制限に賭けることができます。さらに魅力的なのは、各暗号通貨またはトークンが収入 (貯蓄利息など) を得ることができ、また、プレッジ プロセスを通じてより高い収入 (つまり「私のもの」) を得ることができることです。これは、異なる銀行に現金を入金するのと似ていますが、より高い利回りを得るために次の銀行に入金する前に、各銀行から個別のトークンを取得する必要があるという点が異なります。流動性プールは、仲介者なしで投資家間の取引を可能にする DEX の機能です。スマート コントラクトは流動性プールの動作を管理し、さまざまな暗号通貨やトークン間で取引されるペア/グループ間のバランスを保ちます。ユーザーは、DEX のトークンをこれらのプールに入れて収入を得ることで、流動性を提供し、取引を容易にすることができます。NFT はトークンの世界における主要なイノベーションです。イーサリアムの他のトークンとは異なり、NFT は完全に固有であり、他のトークンと交換できません。そのため、ユニークなアートワークや収集品の売買によく使用されますが、より複雑な金融商品における興味深いテストケースもいくつかあります。現在市場で使用されている主な NFT 規格は 2 つあります。1 つはオリジナルの独自の ERC 721 トークン、もう 1 つはゲームで使用されている ERC 1155 プロトコルに基づく混合バージョンです。ポンプ・アンド・ダンプ（価格を引き上げ、上昇相場で売る）
「ポンプ・アンド・ダンプ」という用語は、仮想通貨またはトークンに同時に買い手が参入し、価格をつり上げた後、一斉に投げ売りして価格を急落させることを指します。これは新しく鋳造されたトークンによく見られることで、誇大広告やプライベートプレセールによって価格が急落する前に上昇します。すべての投資家が同時に市場に参入できるわけではないため、残念ながらこの作戦により多くの買い手が巨額の損失を被ることになりました。
スマートコントラクトなしではDeFiは存在せず、その重要性は自明であるため、スマートコントラクトについては何度も言及してきました。スマート コントラクトのコードは、dApps やその他のブロックチェーン プロトコルがどのように機能するかを正確に決定できます。従来の契約とは異なり、これらは一度作成して公開すると変更できません。スマート コントラクトのバグによりハッカーに対して脆弱になる可能性があるため、ほとんどの正当なプロジェクトは開始前に厳格な監査の対象となります。DeFiの中核となるのはステーブルコインであり、「法定通貨」やトークンにおける従来の通貨と比較することができます。ステーブルコインには 2 つのタイプがあります。1 つはアルゴリズム ステーブルコインで、従来の法定通貨による 1:1 の比率での裏付け (または抵当) を必要としません。一方、集中型ステーブルコインは法定通貨にリンクする必要があります。例えば、DAIは前者に属し、テザー（USDT）やUSDCは後者に属します。ユーザーは価格変動を心配する必要がないため、DeFi ではステーブルコインが取引の大部分を占めています。トークンノミクス (トークンモデル/トークンエコノミクス)
トークンノミクスは、株式市場の上場企業の投資家向けの目論見書に似ており、新しいトークンの主要な機能と将来のビジョンが説明されています。これには、発行されるトークンの数、トークンの配布方法、トークンが与える影響などが含まれる場合があります。これは、トークンを購入する前に、特にプレセール中に知っておくべき重要なことです。コイン（別名トークン）は、ビットコインやイーサなどの暗号通貨とよく混同されます。トークンは、利益を得るために取引できる株式市場の企業株に似ていますが、結局のところ、「株」はドルやユーロではありません。また、すべてのトークンに価値があるわけではありません。最も一般的なトークンは ERC-20 トークンで、イーサリアム ブロックチェーン上で実行され、DeFi の大部分を占めます。一部のトークンは、「ガバナンス トークン」とも呼ばれる、発行する DAO、DEX、または dApp の運営方法について投票する権利を所有者に付与します。TVLはTotal Locked Valueの略で、DeFiの世界では単一のDEX、dApp、またはエコシステム全体が保有する資金の量を意味し、Total Locked Value（TLV）とも呼ばれます。 DeFiの初期バージョンは2017年に登場しましたが、DeFiの本当の収穫の年は2020年です。TVLの価値は1月の6億6,200万ドルから11月には110億ドル以上に増加しました。 TVL は DeFi の成功を測る指標としてよく使用されますが、それだけですべてがわかるわけではありません。
