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ビットコインは昨日の下落幅をさらに拡大している。

昨日の10,000ドルの急落の後、一時的な調整を経て、ビットコインは再び低迷し始め、現在、ビットコインは6％下落し、50,000ドルの水準に達しています。

同時に、新浪微博では「ビットコイン暴落」が4位にランクインした。

この下落はあまりにも突然だったので、人々は不意を突かれた。

大幅な下落の後、私たちは何がこの大幅な下落を引き起こしたのか疑問に思わずにはいられません。この後、ビットコインと暗号通貨全般はどこへ行くのでしょうか？そして、ビットコインの急落の背後にある強気市場の最大のリスクは何でしょうか?

副題
突然の急落

昨日以来、ビットコインは最高値の5万8,326米ドルから最安値の4万7,650米ドルまで急落し、1日で1万米ドルを超える急落となり、最大で20％以上の下落となった。

統計によると、ビットコインが急落したその日、ネットワーク全体で計33万人が清算の犠牲となり、最大の単一通貨清算注文は2065万米ドルにも上ったという。

実際、ビットコインが急落しただけでなく、昨夜、世界の金融市場はさまざまな調整を経験しました。

A株も香港株も下落、欧州指数は軒並み安で始まった後、さらに下落、主要指数はいずれも1％以上下落、米国の主要3株価指数先物も大幅下落、S&P500先物も下落1％近く下落し、ナスダック先物は1％以上下落した。

世界的な金融セクターの衰退の中で、ブロックチェーンコンセプト株とテクノロジー株の下落が特に顕著だったことは注目に値します。

このうち、Canaan Technologyは15.89％下落し、仮想通貨マイニング会社RiotBlockchainの株価は11.06％下落し、MarathonPatentは10.21％下落した。

同時に、香港株に存在するブロックチェーンコンセプト株も影響を受けず、Huobi Technologyは15％近く下落し、Okey Cloud Chainは14％近く下落し、Xiong’an Technologyは7％以上下落した。

株式市場であれ通貨圏であれ、世界の金融市場は大幅な下落を迎えた。

副題

現在の強気市場に対する 2 つの潜在的なリスク

このビットコイン暴落の理由についてはさまざまな意見があります。

イエレン新米財務長官の発言は、ビットコインは違法な資金調達によく利用され、利用効率が低く、投機性が高く、投資家は注意すべきだという言葉がシグナルとみなされている。デジタル通貨はより迅速かつ低コストの支払いにつながる可能性がありますが、消費者保護やマネーロンダリングなど、多くの問題は研究が必要です。

実際、イエレン氏がビットコインについて懸念を表明したのはこれが初めてではない。今年1月に米上院で証言した際、彼女はビットコインの使用は違法な取引であるとの考えを繰り返した。その際、ビットコインの価格も一時的な調整を経験しました。

さらにイエレン氏は、スティーブン・ムニューシン前財務長官時代の関心の低下とは対照的に、バイデン政権はデジタルドルの実現可能性に関する研究を支持していると示唆したが、これも間接的にビットコインの魅力を低下させることになる。

イエレン氏は月曜日、ニューヨーク・タイムズ主催のバーチャル会議で講演し、中央銀行がソブリンデジタル通貨の発行を検討するのは理にかなっていると述べた。デジタルドルは、米国の低所得世帯の金融包摂に対する障壁に対処するのに役立つ可能性がある。

イエレン氏の発言の背景には、ビットコインが常に直面してきた規制という問題がある。特にその市場価値が1兆元を超え、ますます多くの大企業や機関に認識され受け入れられるようになった後では、規制の方向性は大きなリスクの1つとなります。

今年2月14日、米国SEC当局者のヘスター・パース氏は、テスラ、ニューヨークメロン銀​​行、マスターカードなどの大手企業はいずれも代替資産クラスとして仮想通貨をサポートしているため、明確な仮想通貨規制システムが急務であると述べた。

さらに、ビットコイン暴落の前夜、韓国の金融規制当局は仮想通貨取引所に対して新たな規制措置を導入し、異常と思われる取引を3営業日以内にマークしてプラットフォームに通知することを取引所に義務付けた。

さらに、インド証券取引委員会も2月22日、仮想通貨の保有は「危険信号」であり、インド企業は上場申請前に仮想通貨の保有を完全に放棄すべきであると述べた。

偶然にも同日、英国金融市場行為監視機構の禁止措置の影響を受けた英国金融経済会社IGグループは、個人ユーザーへの暗号化デリバティブサービスの提供を停止すると発表した。

以前、マスク氏のビットコインでの「コール」行為により、「博士のツイートは市場操作の行為であり、SECによって調査されるべきだ」を含む多くの業界関係者が批判していた。

そしてトレーダーのピーター・ブラント氏は現在、さらに「警戒主義者」となっており、仮想通貨投資家に対し金の歴史を振り返るよう警告しており、理論上はビットコインが禁止される可能性がある。歴史的には、1933 年にルーズベルト米国大統領が金の延べ棒を没収し、金の延べ棒の所有が違法であると宣言する法案に署名しました。

さらに、ビットコイン市場の発展に対するもう一つのリスクは、FRBの財政政策と金融政策です。

新型コロナウイルス感染症の流行発生後、世界規模の洪水は米国などの世界金融市場とビットコインの強気市場に十分な財政的支援を提供した。

2020年3月に入ってからは、FRBによる無制限の量的緩和政策や米国による大規模な景気刺激策の発動により、市場の流動性が高まりドル安が進み、為替市場は上昇を続けました。

元米財務長官ラリー・サマーズ氏は以前、ジョー・バイデン米大統領の1兆9000億ドル規模の救済計画は実体経済に過剰な現金を注入し、経済が生産能力の上限を超えてインフレを引き起こす危険があると述べた。経済過熱と物価上昇という二重の推進力により、FRBは市場予想よりも早い利上げを余儀なくされる可能性が高く、2022年末までに利上げに踏み切る可能性が高いと同氏はみている。

一方、米国の短期金融市場は、FRBが2022年末までに25ベーシスポイント利上げする確率を70％と予想しており、先週の約50％から上昇している。ゴールドマン・サックス・グループのストラテジスト、プラビーン・コラパティ氏は、利上げ開始前に資産買い入れプログラムを終了したいというFRBの意向は、実現可能な最も早い利上げ時期が2022年後半頃になることを意味していると述べた。

イエレン議長はまた、記者団のインタビューで、現在の連邦債務の利払い費は国内総生産（ＧＤＰ）の約２％を占めており、この数字はＦＲＢが２００７年に急激な利上げを開始する前の水準に近いと述べた。

FRBが金利を引き上げると、それは市場の流動性が減少し、ドルが上昇することを意味します。株式市場からの資本流出現象はさらに顕著になり、株式市場は下落するだろう。

昨日の世界市場の急落が証明しているように、靴が地面に着く時期がますます確実になるにつれ、金融市場全体もそれに応じて反応しました。

しかし、注目に値するのは、3.12のブラックスワン事件以来、グレイスケール、マイクロストラテジー、テスラなどの国際的大手企業の強力な参入により、ビットコインと仮想通貨市場全体および従来の金融市場との関係は長く親密なものとなっているということである。」

ビットコインも金融市場の下落から無縁ではなかった。

最後に、ビットコインの上昇は市場流動性の低下という潜在的な試練にも直面している。

JPモルガン・チェースのストラテジスト、ニコラオス・パニギルツォグルー氏によると、ビットコインは過去3カ月で約3倍になったが、ビットコイン市場の流動性は悪化しているという。

以前、ニコラオス氏は2月19日のレポートで、現時点ではビットコイン市場の流動性は金やS&P500指数よりもはるかに低く、これはたとえ少額の資本フローであっても価格に大きな影響を与える可能性があると述べた。ビットコインへの新規投資家は、これまでの相場急騰のように、価格が急落する可能性がある乱高下に備える必要がある。」

ただし、リスクはあるものの、ビットコインが急落したからといって過度に悲観する必要はありません。

水木偉明ファンドのザイ・ジェンリン氏はかつて、テクニカル分析の観点から、ビットコインは現在、強気相場の5つの波のうちの第3波の終わりにあり、短期的にはピークと下落する可能性があると語った。下半期も上昇が続くと予想される。さらに、市場は現在投機段階にあり、強気相場がピークに達したという兆候はない。

Gemini 創設者の 1 人であるタイラー・ウィンクルボス氏が述べたように、ビットコインは常に 2 歩前進し、1 歩後退し、さらに 2 歩前進してきました。これを理解している人はほとんどいません。

昨年の世界的な洪水は、グレースケールやペイパルに準拠した投資チャネルの立ち上げと、テスラやツイッターなどのテクノロジー巨人のデモンストレーション効果と相まって、仮想通貨市場に十分な資金をもたらしただけでなく、ビットコインとその概念全体を生み出しました。暗号通貨は世界中で大規模に推進されています。

現在は昔とは異なり、いずれにせよ、現在のビットコインや仮想通貨市場全体は依然として批判の対象となっているものの、多くの機関の参入と巨大な市場価値はその存在の合理性を世界に示しつつあります。

参考文献:

そして私たちはその中にいます。私たちが注意を払う必要があるのは、世界的な経済動向と規制政策の変更がビットコインと仮想通貨市場に与える影響です。

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