弱気相場のストレスは、自分の純資産が目の前で、時には急激に、時にはスローモーションの金融自動車事故のように減っていくのを目の当たりにし、何が正しいのか、あるいは信じ続けるべきなのか全く見当がつかないことだ。あなた自身の選択です。

強気市場にいるとき、特に初めて強気市場を経験するとき、圧力値が下がらないと言う人はほとんどいません。

この試合の勝敗はもっと大きい。弱気市場では、損失は初期投資額に依存しますが、強気市場では、収入は実際には無制限です。純資産価値が上昇し続けるのを見て、いつ、どの時点で利益を現金化するかを決定する必要がありますが、一度現金化すると、将来の利益は自分のものではなくなることを理解する必要があります。

これは強気市場にいる全員が決断しなければならないことであり、完璧な決断を下せる人はほとんどいません。

しかし、私たちはビットコインにいくつかの異常性を見てきました。ビットコインは独特で、伝統的なルールを破るものであり、長年にわたる価格の変化により、急いで売る必要はないと感じます。ビットコインは、下落後に必ず以前の高値を突破します。期間。

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1. ビットコインは何が違うのですか?

この記事の執筆時点では、ビットコインは信じられないほどの強気相場を経験しており、この資産を購入したことのある人は誰でも利益を得ています。

リターンを見てみましょう。ビットコインは過去 11 年間で最もパフォーマンスの高い資産であり、過去 90 日間だけでドルの価値が 270% 上昇しました。これは持続可能ですか?

論理的には、「持続的な上昇」などというものは存在しません。しかし、私たちが前例のない何かを経験している可能性はあるでしょうか?

まず、ビットコインは「資産」です。この用語が使用されるのは、ビットコインが有価証券、商品などの従来の定義に当てはまらないためです。ただし、暗号通貨自体のいくつかの特性を考慮すると、暗号通貨はこれらのカテゴリのいくつかにも当てはまります。

ビットコインは支払いメカニズムが組み込まれた通貨であり、現在ではデジタル時代の価値の保存手段、つまりゴールド 2.0 となっているのは誰もが知っていますが、ビットコインは金よりも安全で、持ち運び可能で、分割可能であり、さまざまな用途に適用できます。みんな。

このようなことは人類の歴史の中で一度も起こったことがなく、比較可能な歴史的データもないため、今後どこに向かうのかを判断するのは困難です。

理想主義者は私たちをユートピアへの道に導きますが、悲観主義者は私たちを災害と破壊に導きます。実際には、これらのシナリオはどちらも起こらず、世界の金融システムにおけるデジタル決済ツールとなる可能性の方が高いでしょう。これを達成するには、数十年とは言わないまでも、数年かかるかもしれません。

結局のところ、これからは、イーロン・マスクが設計したジェットパックを付けた黄色い金属の塊を互いに渡すのではなく、常に数字で価値を渡すことになるのです。私たちは常に移動しており、お金は常に最新のテクノロジーの産物です。

もちろん、これにはビットコインのもう 1 つの「キラー セールス ポイント」、つまり真に限定された供給システムが関係します。

確かに金は希少ですが、時が経つにつれて金は常に発見されており、金の採掘技術は常に向上しています。価格が上昇すればするほど、より多くの金がより速く採掘されます。

ビットコインの供給量は固定で2,100万枚です。あなたが誰であろうと、それを変えることはできませんし、価格に影響されることもありません。これは、ビットコインを所有したい場合は、マイナーである以外に、ビットコインを購入してくれる他の人を見つける必要があることを意味します。

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2. 世界舞台におけるビットコインの地位

ビットコインの黒人ファンでさえ、ビットコインはある意味で限定的で分割可能で安全な資産であり、誰もがビットコインを獲得し、購入し、保有する公平な機会を持っていることを認めざるを得ません。

そういうものが存在することはきっと誰にとっても良いことだろう。率直に言って、多くの国の人々が暮らすマクロ環境は楽観的ではありません。

現在、オンラインには、今日の金融システムが直面している大きな問題を明確に示す引用文、書き起こし、グラフが数百件あります。しかし、これらは人々を主要な問題からそらすものです。多くの人がビットコインを採用し始めており、中には金などの他のハード資産からビットコインに移行した人さえいます。

ギャラクシー・インベストメント・パートナーズの最高経営責任者（CEO）マイク・ノボグラッツ氏は、「これほど多くの機関が現在、ポートフォリオにビットコインを加えようとしていることに驚いている」と述べたように、ビットコインを保有する上場企業や富裕層のリストは非常に長い。

長期的にビットコインの強気派であるノボグラッツ氏は、機関投資家の資金が最終的にはビットコインに流れるだろうと常に明言してきた。では、なぜ彼は今も投資を求める人の数に「ショックを受けている」のでしょうか?この数字は大方の予想を上回ったとしか言えません。

この点は非常に重要です。現在、ビットコインの78％は非流動性であり、常時流通しているのは約420万枚に過ぎないため、企業が保有する現金の一部をビットコインに交換できる機会は世界的に見ても非常に限られている。

ここで前の記事に戻ります。平均的な人がビットコインを入手する唯一の方法は、誰かがビットコインをあなたに売ってくれるかどうかです。

問題は、ビットコインが奇妙なパラドックスを生み出していることです。価値が高くなると、特に自分が何を持っているかを本当に理解している場合、人々は実際にそれを売る可能性が低くなります。その結果、価格が上昇し、同じ問題が再発する原因となります。

これは典型的なデフレスパイラルであり、経済の観点からは良いことではありませんが、ビットコインほどこれが顕著な例はありません。

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3. 通常のルールはビットコインには適用されません

おそらく、過去数週間に私たちが見てきた動きを予測したアナリストは誰もいなかったでしょう。アナリストは、特定の指標がビットコインが買われすぎ（資産の価格がファンダメンタルズ要因ではサポートできないレベルまで上昇していること）を示しており、市場は調整を受け、さらには下落する可能性があると指摘している。非常に大きな修正。

私はテクニカル分析に依存する人を軽蔑するつもりはありません。問題は、現時点でビットコイン市場が小さすぎることであり、同じツールをこの新しく供給が限られた資産に適用すると失敗することが多いということです。

私にとって、ビットコインの動きはすべて、「ビットコインに対する需要のレベルと金融システム全体における不況の程度」と「市場ルールと変化する大衆心理のダイナミックな組み合わせ」という 2 つの力のバランスに帰着します。

市場ルールは依然として存在しており、人々は他の資産と同じようにストップロス、利益確定、レバレッジ、オプションなどを設定でき、場合によってはすぐに市場に影響を与える可能性があります。また、資産のファンダメンタルズに関係なく、人々はすぐに反応します。

たとえば、先日、ビットコインが数分で数千ドル下落しました。これはおそらく、少数のトレーダー（または大手トレーダー）が法定利益を求めていくつかのコインを放出し、レバレッジが高すぎたロングの清算を強いられるほど価格が下落したことが原因であると考えられます。 、価格が再び下落し、新たなサイクルが生まれます。

他の市場では、これがパニックを引き起こし、十分な取引経験のない人がさらに売り、価格がさらに下落する可能性があります。ビットコイン市場では、足元の潜在需要がまだ飽和していないため、低価格のビットコインはすぐに買われ、価格が大きく乱れる前に元の水準に戻りました。

期間が異なれば、結果も異なります。問題は、近い将来、こうした「異なる時代」が訪れるだろうかということだ。非常に多くの機関、企業、ファンド、富裕層がビットコイン市場での地位を争っているため、低価格のビットコインが市場に長く留まらないことは明らかです。

つまり、通常の市場ルールは、少なくとも現時点ではここでは適用されないということだ。

では、これはビットコインの価格が無限に上昇することを意味するのでしょうか?

もしそうなら、これは厳しい現実をもたらします。私たちの周囲の状況は悲惨なものになる、まさに壊滅的なシナリオです。ビットコインの上昇はドルの相対的な切り下げを意味し、人々の富は一掃され、際限のない金融政策刺激策が行われ、そのすべてが地球上のすべての人々に絶え間ない問​​題を引き起こすことになる。

ビットコインの固定供給量に対する世界的な需要は単純に天文学的であるため、ビットコインの初期採用者であるマックス・カイザー氏が「ビットコインの上値はドルの下値に依存する」と述べたように、ビットコインが上昇し続けるかどうかという問題は、ビットコインそのものに完全に依存するわけではない。