編集者注: この記事は以下から引用しました炭素鎖値(ID:cc-value)、許可を得てOdailyによって転載されました。

炭素鎖値(ID:cc-value)

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• 原作者: ビラージマーン・タムリー

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8 月 11 日、MicroStrategy はビットコインに 2 億 5,000 万米ドルを投資したと発表し、それ以来機関投資家にビットコイン市場への参入を求める明確な要求を打ち破りました。

9 月 8 日、MicroStrategy はビットコインにさらに 1 億 7,500 万米ドルを投資すると発表し、同社のビットコインへの投資額は 4 億 2,500 万米ドルになります。

12 月 21 日、MicroStrategy は約 29,646 ビットコインを現金 6 億 5,000 万ドル（手数料および経費を含む）で購入すると発表しました。

ナスダック上場のビジネス インテリジェンス ソフトウェア業界の巨人であるこの企業が、なぜここ最近何度もビットコインを購入しているのか、多くの人が疑問に思っていますが、当初は誰もが、MicroStrategy によるビットコインの購入は、会社にさらなる利益をもたらすためではないかと考えていましたが、しかし、株式市場における同社の業績を見てみると、MicroStrategy によるビットコインの購入は「お買い得」な取引であることがわかります。

• MicroStrategy はビットコインにますます多くの資金を投資しています

• Ecoinometrics が発表したレポートによると、MicroStrategy はビットコインへの投資のためにさらに 4 億ドルを調達しようとしている可能性がありますが、これはファンダメンタルズ的な観点から何を意味するのでしょうか?実際、MicroStrategy はビットコインに投資することで、現金準備金の収益性と資産保全能力を考慮するだけでなく、ビットコインへの投資に伴って株価も上昇します。以下のチャート（出典：Google Stock）に示すように、2020年8月から現在までのMicroStrategyの株価推移を示しており、8月は同社が初めてビットコインの購入を明らかにした時期であり、

次に、以下に示すように、Ecoinometrics の別の分析チャートをもう一度見てみましょう。

このチャートは、2020年のビットコイン、MicroStrategy、およびナスダック株式市場の成長トレンドを示しています。MicroStrategyがビットコインを購入して以来、その株価トレンドはビットコインの上昇トレンドとほぼ一致しており、放物線状の上昇状態を示していることがわかります。

ビットコインに投資する前、つまり 2019 年から 2020 年 8 月までの MicroStrategy の株価動向は基本的にナスダック株式市場の株価動向と同様であり、両者の相関関係は 51% に達する可能性があります。

ビットコインに投資後、MicroStrategy の株価動向は急騰し始め、ナスダック株式市場の市場動向との相関関係がなくなったようです。すぐに、MicroStrategy とナスダック株式市場の相関関係は逆転し、この記事の執筆時点では、MicroStrategy の株価とビットコインの相関関係は 52% でしたが、ナスダック株式市場との相関関係はわずか 21% でした。

この状況は異常に見えるかもしれませんが、実際には合理的です。なぜなら、MicroStrategy とその最高経営責任者 Michael Saylor の評価によると、市場全体はまだビットコインの初期の「蓄積段階」にあり、他の多くの機関投資家が注目しているからです。ビットコインの強力な価値保管能力、例: テスラの創設者イーロン・マスクは最近、主人公が現在の世界の生産性の低さに苦しんでいるビットコインの漫画を個人の Twitter で公開しましたが、このとき誰かが「ビットコインを試してみてはどうか」と提案しました。マイケル・セイラー氏は、「株主に1,000億ドルの利益を生み出したいなら、テスラの貸借対照表にあるドルをビットコインに交換してください。そうすれば、S&P 500の他の企業もあなたの後を継ぐでしょう。時間が経てば、資産は1兆ドルに達するでしょう。」と答えた。その後イーロン・マスク氏は、ビットコインがそのような大規模な取引量をサポートできるかどうか疑問を呈し、仮想通貨デリバティブ取引所FTXの創設者であるSBFは次のように答えた。基本的に、この取引は市場にある程度の影響を与えるだろうが、我々は1日あたり250億ドルの取引を処理する可能性がある。つまり、1,000億ドルが完了するまでに1週間程度かかる可能性があるということだ」

少なくとも、MicroStrategy のビットコインへの投資の観点から見ると、為替市場と株式市場の両方で Win-Win の状況を達成しています。

機関がビットコインに多額の投資をするのは安全ですか?