副題

脆弱な集中型取引所:

1. 技術的リスク

サーバー ソフトウェアの脆弱性、不適切な構成、DDoS 攻撃、サーバー側の Web プログラムの脆弱性 (技術的な脆弱性やビジネス ロジックの欠陥を含む)、オフィスのコンピューターのセキュリティ問題、内部関係者による攻撃など。多くの取引所は災害復旧レベルのシステム認定を取得していないため、火災、地震、洪水などで投資家のデータが失われた場合、取り返しがつきません。

2. モラルハザード

集中型取引所の資産保管にはブロックチェーン技術が使用されておらず、非改ざん性や追跡可能性の特徴がなく、ユーザーは取引所が開設した特別口座に資金を送金する必要があり、ユーザーは自分の資産を管理することができません。

中央集権型取引所は情報が不透明かつ非対称であり、本体の権利利益の不一致と相まって、取引所内部関係者が他の投資家に対して不利な行為を行いやすい。

3. 法的リスク

各種取引所とその関係者は、関連事業の運営において国内法、行政法規、関連市場監督部門の規定に違反し、法律により処罰され、取引所に損失を与えた。

取引所が規制規定および原則に違反し、法的手続きまたは規制上の罰則を受けることになり、取引所の通常の運営に役立たなくなります。

副題

保険が必要なだけ: DeFi プロトコルや取引所には保険が必要です

最終的に、ほとんどの DeFi プロトコルと集中型取引所は、保険サービスをプロトコル サービスの重要な要素とみなすでしょう。そうすることでしかユーザーの悩みは真に解決されないのです。

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保険分野における新たな機会: DeFi プロトコルと集中型取引所

この将来の可能性は、保険追跡プロジェクトにとって大きなチャンスを意味します。利用者を惹きつけ外堀を強化するため、収入の一部を保険市場に投入する集中型取引所が増えており、これは保険需要の増加と保険料収入規模の拡大を意味する。

さらに、DeFi保険市場の透明性と流動性の向上を考慮すると、DeFiは従来の業界の保険市場よりも高い普及率を持つことになります。

取引所の盗難、破産、逃亡などのさまざまなリスクイベントに対応する最初の 1 つである取引所クレジット CDS 保険を紹介しましょう。

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競合商品分析 パート 1: 保険契約の超流動性 ---- CDS トークン

NXM保険とは異なり、INS3の保険証券はCDSコンセプト標準のERC777トークンであり、どこでも取引でき、顧客はいつでも保険契約を撤回することもできます。

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競合製品分析パート 2: さまざまな保険数理モデルとプレミアム モデルの組み合わせ

保険料をステーキング金額と関連付け、ステーキングの期待値を使用してプロジェクトのデフォルト率を価格設定するNXMの単一の方法とは異なり、INS3は、独立したチェーン上の期待モデル、KMVモデル、スコアカードを組み合わせた保険数理モデルを使用して保険料を決定します。

まずはKMVモデルのモデルを紹介します。

信用保険料の価格設定 = 保険金額 × (リスクフリー金利 + デフォルト率)。当社は、成熟した米国債券市場における DRSK モデル (KMV モデルの変形) を利用しています。 KMV モデルによると、

このうち、V は企業の資産価値、μ は資産価値の変動率、δ はそのボラティリティ、dW は標準ウィナー過程です。

オプション価格理論によれば、負債期間を T、企業の資本価値を E、負債を D、無リスク金利を r とすると、

これからデフォルトの距離 DD を計算します。

そして、最適なデフォルトのポイントパラメータを推定します。

このうち、αは短期融資乗数、SDは自社短期融資、βは長期融資乗数、LDは長期融資です。

実際には、ロックアップされた DeFi の量と取引所のパブリック ホット ウォレットに保管されている通貨の量を負債として使用し、プラットフォーム通貨またはプロジェクト ガバナンス トークンのボラティリティをボラティリティとして使用して、マッピング関係を確立します。現在のプロジェクトのリスク。

シミュレーション演習では、INS3 版の KMV モデルが 9 月 13 日の BZRX 盗難を事前に予測し、盗難前夜に推定保険料を 4.62% から 13.66% に引き上げました。

次に、スコアカード モデルを紹介します。 INS3 チームは、defiscore モデルを利用して、各 defi プロジェクトのオンチェーン情報のスコアカード モデルを作成しました。

そのうち、スマートコントラクトのリスクウェイトが45%、担保リスクが20%、流動性リスクが10%、プロトコル管理権リスクが12.5%、オラクルマシンリスクが12.5%となっています。

スコアカードを通じて、Defi プロジェクトの品質がより定量化され、保険料に反映されます。

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競合製品分析 3: ステーキングと NFT

安定した収入を得たいお客様は、INS3のステーキングに参加して引受に参加することができます。 NXMの90日間の必須誓約とは異なり、INS3のステーキング資本はNFTであり、NFT取引プラットフォームで自由に転送できます。

譲渡したくない場合は、自己資本比率が十分であればいつでもステーキング資本を引き出すことができます。自己資本比率が十分でない場合、顧客は保険契約を解約して撤退することができ、例えばKucoinの保険契約の場合、1日で保険料が321％上昇し、保険契約を解約することで利益が得られることもあります。

ステーキングに参加することで保険料シェアの70％を獲得でき、レバレッジ5～10倍であれば年換算15％～350％の保険料収入が得られます。

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競合製品分析 4: 投資モデル

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競合製品分析パート 5: Oracle

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競合製品分析 6: まとめ

INS3 は、資本モデル、投資モデル、保険数理価格モデルなど、NXM や yingsure と比較してより競争力があり、分散化と保険適用範囲の点で大幅なアップグレードが行われています。

INS3 は Web3.0 に対応し、従来の保険 1.0 とインターネット保険 2.0 の進化ルートを継続し、保険をブロックチェーンとスマート コントラクト カストディの 3.0 時代に持ち込みます。

資本のトークン化とは、株式や債券などの金融商品に頼らずに直接「保険会社」に投資し、エグジットして取引できることを意味します。その結果、「ロード可能」で「プログラム可能な」「保険会社」が出現したのが、ブロックチェーンがもたらす生産関係の進歩である。

INS3のグローバルチームは、保険数理分野での技術開発スキルと経験に頼っており、Conflux Community Ecological Foundationの監査に合格し、そこから資金提供を受けており、12月30日に最初の保険商品を発売する予定である。クレジットCDS保険。

INS3は、DeFi + NFT + オラクル + クロスチェーンモデルにより、分散型保険エコシステムに革新をもたらすことを望んでいます。