10月27日、上海でWanxiang Blockchain Lab主催の第6回グローバルブロックチェーンサミットが開催された。 10月28日午後、MakerDAOの創設者であるルーン・クリステンセン氏がデジタルファイナンスフォーラムで「DeFiの次なる飛躍 - 実物資産の紹介」というトピックを共有した。
Rune は、Maker および Dai ステーブルコインの原則と、DeFi の次の飛躍である物理的資産の導入を体系的に導入しました。ルーン氏は、MakerDAOの本当の目標は、人々の現実的な問題を真に解決できる方法でブロックチェーン技術のすべての利点を地上にもたらし、現実世界のソリューションを提供することであると述べた。現在世界の金融システムから排除されている人々に金融包摂を提供します。銀行口座すら持たない17億人が、Daiを通じて本当に安定した信頼できる通貨を手に入れることができるようにしましょう。
以下はそのスピーチ動画と録音です👇
皆さんこんにちは。私は Maker Foundation の CEO であり MakerDAO プロジェクトの共同創設者である Rune Christensen です。これまでとても良い出会いがあったと思います。
今日は、Maker がどのように現実世界の資産を DeFi に持ち込むかについて簡単にスピーチしたいと思います。まず最初に、DeFiまたは分散型金融の基本的な状況を紹介しましょう。 DeFi は主にイーサリアム ブロックチェーン上に構築されたエコシステムであり、相互接続され構成可能な金融コンポーネントで構成され、相互に接続して構築され、この非常に興味深い金融イノベーションのエコシステムを形成します。
このエコシステムの最下部には、Compound や Aave などの一部の融資プラットフォーム、Uniswap などの分散型取引所、MakerDAO などの分散型通貨と同様、基本的な DeFi プロトコルがあります。次に分散型保険です。さらに興味深いのは、これらの基盤となるプロトコルの上に構築され、創造的な方法でそれらを接続してまったく新しい金融商品を作成する無数のプロジェクト、アプリケーション、サービスです。
すべてがブロックチェーン上に構築されているため、すべてがコンポーザブルでパーミッションレスであるため、イノベーションのスピードが以前とはまったく異なります。今日は、MakerDAO に焦点を当て、MakerDAO プロトコルの原理を深く理解します。基本的に、MakerDAO は分散型通貨のためのプロトコルです。これは、1 ドルにソフトペッグされた Dai ステーブルコインの価値を生み出し、それを支えます。
Dai ステーブルコインは、ビットコインと同じ原理で機能する分散型資産ですが、従来の金融から安定性を借用しているという利点があります。この種の確実性により、一夜にして資産が半分に減るのではないかと心配することなく、Dai の安定通貨を保持することができます。これは、Dai が本物の通貨になる可能性がより高いことを意味します。
これが、Dai ステーブルコインの目標であり、誰でも、どこでも、資本の量、地位や権限などに関係なく、誰にでも金融サービスを提供できる、公平な世界通貨を作成することです。誰もが利用でき、誰もが質の高い金融サービスを受けられる通貨。
これは実際に MakerDAO プロジェクトと Dai ステーブルコインで実現されており、特に南米とアルゼンチンでは、多くの一般人が現地通貨のインフレを避けるための富を蓄える手段として Dai ステーブルコインを使用しています。
たとえば、アルゼンチンでは、アルゼンチンペソの年間インフレ率は簡単に 50% または 60% になる可能性があります。この極端なインフレを回避するために Dai ステーブルコインを使用すると、日常生活に大きな変化をもたらす可能性があります。たとえば、携帯電話では、時間が経っても減らない安全な方法で資産を保持でき、アルゼンチンでは誰でも、何を持っているかに関係なく、誰でも使用できます。金融システムはとても便利なものです。
以下では、MakerDAO がどのように機能し、Dai をどのように安定させるかについて正確に説明します。基本的な考え方は、スマート コントラクトとイーサリアム ブロックチェーンによってサポートされる Maker プロトコルが、Dai ステーブルコインの価値をサポートするために、貴重なブロックチェーン資産をプロトコル内の準備金としてロックするというものです。暗号化されたウォレットに 100 Dai を保持すると、実際に保持しているのは資産、つまり他のブロックチェーン資産のバスケットを引き換える権利です。イーサリアム、ビットコイン、USDCなどの他のステーブルコインなどのこれらの資産は、Daiの価値を根本的に支える多様な資産バスケットを形成するために結合されます。
アセットをプロトコルに取り込む方法は、ボールトを通じて行われます。 Vault ユーザーは、Dai を単にお金やステーブルコインとして使用するだけの通常の Dai ユーザーとは異なります。 Vault ユーザーは、融資源として Dai と Maker プロトコルを効果的に利用しています。彼らが行うことは、契約に自分の資産をロックし、契約にロックされた資産の価値を通じて Dai を直接生成することです。
言い換えれば、彼らはプロトコルに担保を預けることでDaiを融資していることになります。これは実際、現実世界での通常の銀行の運営方法と非常によく似ています。これは、銀行から住宅ローンを借りることにたとえることができます。銀行から住宅ローンを借りると、基本的に家を銀行に固定することになるからです。あなたが家を銀行に抵当に入れると、銀行はあなたに融資を行います。
あなたがローンを返済しない場合、または家の価値が急激に下がった場合、銀行は実際にあなたの家を差し押さえる権限を持っており、実質的に資産を差し押さえ、最終的には与えられたものを取り戻すために競売で売却します。まず第一にローンの価値です。これはまさに MakerDAO プロトコルの仕組みです。 Makerプロトコルは、プロトコル内の担保資産がDaiの価値を支えるのに十分なリスクにさらされていないことを自動的に検出し、市場で何が起こってもDaiステーブルコインが支払能力を維持できるようにそれらを売却することができます。
MakerDAO と Dai ステーブルコインは最も古いブロックチェーン プロジェクトの 1 つで、現在から 6 年近くが経過しています。したがって、長い歴史があります。このため、Dai を利用する他のほぼすべての DeFi プロトコルで使用されており、Dai に完全に依存しているプロトコルもいくつかあります。これは、プロジェクトの長い実績と、ブロックチェーンの力を備えた分散型ステーブルコインから得られる莫大な価値の両方によるものです。
これは、Dai ステーブルコインを調べたり、そこに含まれるリスクを把握したり、それを使用すべきかどうかを判断したりするときに、誰でも Dai ステーブルコインの背後にある担保ステータスをリアルタイムで監査できることを意味するためです。このスライドの左下隅に示されているのは、Daistats.com Web サイトのスクリーンショットです。この Web サイトを通じて、Dai の流通をサポートするために現在プロトコルにロックされている担保の種類など、Maker プロトコルの健全性を誰でも監視できます。 。これは、基本的にブラックボックスであり、自分のお金が安全であると信頼する必要がある銀行と比較すると、大きな違いです。
右側のグラフでは、Dai の総供給量と流通量を示す曲線グラフが見られます。ご覧のとおり、過去数か月間で Dai の総供給量が大幅に増加しています。これは、DeFi エコシステムの最近のブームと一致します。これは、すべての DeFi コンポーネントがどのように相互接続されているかを示しています。 DeFiが成長すると、Daiステーブルコインも成長します。これは、DaiステーブルコインはほとんどのDeFiアプリケーションに不可欠な部分であり、DeFi内のすべてのものを相互に接続できるため、そこにDeFiの価値があるからです。
MakerDAO の本当の目標は、現実世界のソリューションを提供することであることを指摘しておく必要があります。このプロジェクトの目標とビジョンは、人々の実際的な問題を真に解決できる方法で、ブロックチェーン技術のすべての利点を地上にもたらすことです。現在世界の金融システムから排除されている人々に金融包摂を提供します。銀行口座すら持たない17億人が、Daiを通じて本当に安定した信頼できる通貨を手に入れることができるようにしましょう。
先ほど、アルゼンチンの庶民がDaiを通じてインフレを回避した例を挙げました。もう 1 つの使用例は、既存の金融システムを改善することです。取引時間の短縮と手数料の削減により、現在存在する金融イノベーションへの障壁が取り除かれます。既存の銀行や機関は、実際にはイノベーションを望んでいません。彼らはただケーキを握りしめたいだけなのです。ブロックチェーンと MakerDAO のようなオープン金融システムは、ゲームのルールを完全に変えました。
DeFiの大規模な成長を通じて、金融イノベーションが開かれると、予想外の成長と信じられないほどのイノベーションが得られることがわかりました。それはまた、今日の金融界に存在する不平等を元に戻せるということも意味します。現在、特権階級や特別なコネを持つ大企業だけが資本を得ることができますが、それはまさに資本を消費するものであり、他の人々は銀行、仲介業者、機関を通じて追加料金を支払わなければならず、これらの料金の存在は根本的に金融システムは本質的に非常に中央集権的です。
核心は、特権的なプレーヤーと大企業のシステムの下で、彼らは良い金利を得ることができるが、他のプレーヤーはそれらを経由して仲介者の取り分を支払わなければならないということである。分散型金融システムを通じて上記の問題をすべて解決したい場合、最大の課題は規模です。
具体的には、本当の課題は、不良資産を担保として取り除きながら、公平な世界通貨を数十億ドル規模にまで成長させる方法です。これは非常に大きな問題であり、プロトコルで担保としてロックアップされている低品質の資産をどのように回避するかということです。これらの資産が無価値になった場合、Dai の担保不足につながる可能性があるためです。
最も重要なことは、適切な資産タイプを選択し、リスクを合理的に管理する方法です。これが、今日私たちが現実世界の資産について議論する理由です。現実世界の現実の人々に金融サービスを提供する通貨を作成したい場合は、この安定性と価値を現実世界にも固定する必要があることが判明したからです。考えてみてください、それは理にかなっています。
現実世界の資産とは何ですか?私が意味するのは、不動産、株式、商品など、現実世界に存在するあらゆるもの、私たちが当たり前だと思っている資産ですが、DeFi と相互作用する方法でブロックチェーンを通じて表現できる資産などです。たとえば、誰もがよく知っているセキュリティ トークンや、ブロックチェーン上にすでに存在するトークン化されたゴールドなどです。 Maker コミュニティは、ブロックチェーンの最大の可能性は、ブロックチェーンと DeFi プロトコルを現実世界のプロジェクトや資産と相互作用させ、大規模なアプリケーションを真に実現する方法を見つけ出すことであることに気づきました。
流動性の低い現実世界の資産は資金調達においてより大きな摩擦に直面しているため、主な機会はこれらの資産に存在することがわかりました。ここの下の画像は建設中の自動車部品店の例です。これはまさに Maker プロトコルが担保を追加している現実世界の金融商品のカテゴリーです。
まず、これをどのように達成できるかについて話しましょう。基本的に、中心となるプロセスは Maker ガバナンスです。具体的には、MakerDAO プロトコルは MKR トークン所有者によって監視および管理されます。これらの MKR 保有者は、どの種類の担保、どの資産がプロトコルに含まれるか、および対応する適切なパラメーターについて投票します。
言い換えれば、信用は誰に与えられるのでしょうか?たとえば、現実世界のどのようなアセットが Maker プロトコルからクレジットを取得できるかなどです。ここで重要なことは、最終決定は MKR 保有者によって行われ、プロトコルがうまく機能した場合には、MKR 保有者にも報酬が支払われるということです。その結果、彼らはリスクもすべて負うことになります。 MKR保有者は実際の行動でコミットメントを示さなければなりません。何らかの決定により、システムに低品質の担保を組み込むことになり、最終的に無価値になった場合、流通している Dai の一部は担保が不足することになります。
その後、MKR保有者はMKRトークンを希薄化することで自分自身の代金を支払う必要があり、これはすべて協定によって完全に実現されており、協定が資本不足を検出すると、直ちに資本を増強し、MKRトークンを希薄化し、ブロックチェーン上のオークション販売が根本的に行われます。たとえ担保資産の一部が破綻したとしても、資本を再構築し、Dai の安定性と担保ポートフォリオの支払い能力を確保します。
以下は、現在プロトコルに参加しているいくつかの実世界の資産の実際のプロセスのスクリーンショットです。分散型ガバナンスの優れた点は、起こっていることすべてをリアルタイムで追跡できることです。 MakerDAO フォーラムで、信じられないほどの境界やしきい値を打ち破って Maker プロトコルに追加されたすべての実際のアセットを確認できます。これらの成果は過去数か月で達成されました。
