編集者注: この記事は以下から引用しましたマース・ファイナンス編集者注: この記事は以下から引用しました
マース・ファイナンス
(ID: hxcj24h)、著者: Chu Xingjuan、Odaily の許可を得て転載。
暗号化資産の属性は、非生産的な資産から生産的な資産へと変化しています。
分散型金融 (DeFi) の人気により、トークン所有者は DeFi を利用して、絶えず変化するトークンの生産特性から経済的価値を得ることができます。 DeFiとテクノロジー・ファイナンスおよび従来の金融の主な違いは、DeFi取引には銀行や金融機関の許可が必要なく、ユーザーはより平等な金融サービスの機会と、より豊かな自由な富の処分方法を得ることができることです。
では、トークン生産の特性を効率的に利用して、かなりの不労所得を得るにはどうすればよいでしょうか? 「ステーキングエコノミー」に焦点を当てた垂直型ウェブサイトである Saking Rewards では、7 つのプレイ方法がまとめられています。成熟したものもあれば、まだ深く発展していないものもありますが、それらはすべて、暗号化エコシステムが徐々に改善され、機会がますます増えていることを示しています。
副題
私たちは、ステーキングから始めて、成熟した市場での機会を導入することを優先します。ステーキングは本質的にはマイニングの一種ですが、ビットコインマイニングとは異なります。ビットコインのマイニングは PoW メカニズムに基づいていますが、ステーキングは通常プルーフ オブ ステーク (PoS) とプロキシ プルーフ オブ ステーク (DPoS) に基づいています。ステーキングのマイニング プロセスでは、ノードはそれほど多くの計算能力を必要としませんが、一定量のトークンをプレッジする必要があります。ノードを一定期間実行すると、新しい通貨が生成されます。生成された新しい通貨は、そして、抵当に入れられた資産が多ければ多いほど、収入も増えます。これは、銀行にお金を預けると毎年一定の利息が得られるのと同じ理由です。
イーサリアムがPoSメカニズムに移行するにつれて、PolkadotやHederaのようなトッププロジェクトも大幅に増加するでしょう。相互運用性が達成されると、さらなる成長がもたらされる可能性があります。新しいチェーンは Cosmos または Polkadot で実行することを選択し、ステーキング サービスを提供します。現在、世界中で85のステーキングプロジェクトがあり、その市場価値は約218億5,000万米ドルで、ロックされたステーキング市場価値は69億6,000万米ドルで、全ステーキングプロジェクトの市場価値の約31.87%を占めています。これらのプロジェクトの現在の平均収益は 10.42% です。
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ステーキングエコシステムの代表的な企業。画像ソース: www.theblockcrypto.com 投資機会: これまでにステーキング モードを適用したプロジェクトには、Tezos、Cosmos、Decred、Qtum、Loom、Ark などが含まれます。
開発中のプロジェクトには、Polkadot、Dfinity、Hedera などが含まれます。すべてのステーキング プロジェクトの平均収益率は 10.42% です。
同様の従来の投資行動: 住宅ローン融資、銀行預金
補足として、フルノードの報酬については別途言及する価値があります。
フルノードは、すべてのブロックチェーンデータを同期するノードであり、開始するにはユーザーが一定量のトークンを抵当に入れる必要があります。フルノードはブロックチェーン全体に追加機能を提供し、システムの使いやすさと信頼性を向上させることができます。フルノードを実行することでネットワークにサービスを提供し、ブロック報酬のメリットを共有できます。ただし、フル ノードのインフレ率は非常に高いため、注意して扱う必要があります。具体的には、DASH、PIVX、Zcoin、Horizen、Waltonchain およびその他のプロジェクトが含まれます。 フルノードを使用するプロジェクト: DASH、PIVX、Zcoin、Horizen、Waltonchain など。
従来の投資行動に似ています: ポーカー テーブルの賭け
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ワークトークン (リソースタイプ)
ワーク トークンは、作業を実行したりネットワークにリソースを提供したりするために支払われる担保であり、そのような作業やリソースには、コード変換、ストレージ、データ、およびコンピューティング リソースのプロビジョニングが含まれます。ワークトークンシステムでは、参加者はネットワーク上でサービスを提供し、インフレ報酬や労働報酬の形で対応する利益を得るために、事前に一定量のトークンを誓約する必要があります。
このモデルは、人々がタクシーを運転したり、タクシー免許をリースしたりして収入を得る権利を得る前に、タクシー免許を取得するために一定の初期費用を支払わなければならないという事実に似ています。
ワーク トークンは、トランスコーディング、ストレージ、データ インジェスト、コンピューティングなどのサービスの需要と供給を結び付ける、ブロックチェーンを活用したマーケットプレイスを作成します。ほとんどのワーク トークンは、ネットワークに供給し、将来の拡張に対応する手段として、比較的高いインフレ率を持っています。
トークン所有者は、信頼できるデータプロバイダーとして行動することで報酬を獲得することもできます。この場合、データは信頼できる方法で提供されるリソースとして機能します。 投資機会: 開発中のプロジェクト: FOAM、Filecoin、Flyingcarpet など。
対応する従来型プロジェクト: Yahoo Finance
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暗号資産レンディング
現在、ジェネシス・キャピタルのようなオフチェーンの金融業者があり、融資額は最大規模ですが、ある程度のカウンターパーティーリスクを抱えています。トラストレスな方法で融資したい場合は、Dharma や dYdX などのプロトコルを使用したスマート コントラクトを通じてチェーン上で行うことができます。
ローン市場はユーザーの需要に大きく依存しているため、その収益率は大きく変動します。 DAIの対米ドル価格を安定させるために、MakerDAOは安定化手数料を値上げしました。 DAIの需要の高まりにより、金利は現在14％にも達しています。成熟し、よく発達した融資市場は、法定通貨に固定されたステーブルコイン システムを維持するのに役立ちます。
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融資市場規模 画像出典: defipulse.com 融資市場プロジェクト: Dharma、dYdX、Compound、SALT、Genesis Capital、NEXO など。
対応する従来の機関: 銀行
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マーケットメーカー
第 4 部からは、まだ発展途上にある市場機会について取り上げます。マーケットメーカーから始めましょう。
マーケットメーカーとなって流動性プールに流動性を提供することも、収益を生み出すチャンスです。
2017 年 12 月、ビットコインの価格は激しく変動し、価格差は決して安定することができず、マーケットメーカーにとっては大きなチャンスとなりました。ビットコインの買値が 9,900 ドル、売値が 10,000 ドルであると仮定すると、スプレッドは 100 ドルになります。 1 ビットコインを 9,900 ドルで購入し、すぐに 10,000 ドルで売ることができた場合、100 ドルの利益を得たことになります。
マーケットメーカーのリターンは通常約 10% です。ただし、市場の取引高と価格変動に大きく依存するため、リスクは高くなります。
現在、マーケットメーカー市場では約 4,000 万ドルの資産が生産資本として使用されていますが、これはステーキングなどのより開発された資産成長方法と比較すると依然として非常に低いものです。 マーケットメーカー プロジェクト: Uniswap、Kyber Network など
対応する従来の投資: 従来の市場マーケットメーカー
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現在の決済チャネルの量は非常に少なく、わずか約 600 万ドルです。しかし、これは大きなチャンスでもあり、最も広く知られているのはビットコイン ライトニング ネットワークです。
ビットコイン ネットワークの効率は現在 1% 未満であるため、ライトニング ネットワークを使用する必要があります。ライトニング ネットワークは、トランザクションをバッチ処理する効果的な方法であり、ネットワーク ルーティング ノードを通じて実装されます。現在、ライトニング ネットワークには 8,950 ノード、34,200 チャネル、937.4 BTC のネットワーク容量があります。
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ライトニングネットワーク配信画像ソース：explorer.acinq.co
現在、ビットコインマイナーに支払われる60億ドルのセキュリティ手数料のうち、99％以上はブロック報酬によるものだ。インフレ保証モデルから手数料ベースのモデルへの移行に適応するために、マイナーに支払われる手数料は大幅に増加する可能性があり、100倍と見積もる人もいます。ライトニング ネットワークはビットコイン ネットワークの全体的な価値を高めており、大規模に適用されれば、ビットコイン産業チェーンの上流と下流のすべての人々にとってのメリットが増大します。鉱夫も同様です。
暗号化取引プラットフォームである BitMEX は、「ライトニング ネットワーク流動性プロバイダーの投資収益率は、ネットワーク形成段階では魅力的ではないようですが、このビジネス モデルの潜在的な価値は確かにあると考えています。」と考えています。ライトニングネットワークに流動性を提供するための専用事業を設立する可能性がある。
ライトニングネットワークの開発者らはまた、システム設計の初期段階では、運用ノードは料金を支払うだけだが、ビットコインやその他の暗号通貨に賭けることで、実際の収益モデルが構築されると考えている。 決済チャネルプロジェクト: Bitcoin Lightning Network、Litecoin Lightning Network など
対応する従来型投資商品：なし
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セキュリティトークン
セキュリティ トークンは、デジタル資産と従来の金融商品の交差点にあり、従来の資産に最も近い暗号化された資産です。トークンを保有すると、資産を所有したり利益を分配したりする権利があり、一定期間内に配当、資産リターン、それに伴う利益を得ることができます。これらは通常 STO を通じて発行され、高度に規制されています。これらのトークンを取得および取引するためのコアインフラストラクチャとルールはまだ改良中です。
資産に応じて、対応する不労所得は大きく異なります。現在、インフラストラクチャが不足しているため、セキュリティ トークンの市場規模を判断するのは困難です。ただし、株式、債券、デリバティブ、不動産などのあらゆる資産がトークン化される可能性があるため、規制下のセキュリティトークンの潜在的な市場規模は数千億ドルを超える可能性があります。データは、セキュリティトークンの規模がますます大きくなり、債券商品が特別な注目に値することを示しています。
債券商品は、ネットワークの状況や市場の状況によって動的に決定される他の種類の収入に比べて、より安定しており、予測可能で、調整可能であるため、より伝統的な投資家を惹きつけています。最も注目すべきは BitBond トークンです。 Bitbond は、BaFin の規制を受け、透明な規則に準拠したドイツ初のブロックチェーン ローン会社であり、ユーザーに四半期ごとに 1% の収益率を保証しています。
この市場は現在初期段階にありますが、セキュリティ トークンの発展とともに大幅に成長すると予想されます。 セキュリティトークンプロジェクト: Kucoin Shares、Neufund、tZero、Nexo
対応する従来の投資商品: 株式、不動産
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アルゴリズム取引
DeFi スペースへの最新の追加は、SET プロトコルとその製品のトークン コレクションです。トークン コレクションは、特定の暗号化資産 (BTC、ETH、DAI など) を完全にステーキングした後に取得されたトークンで構成されます。これらのトークンのコレクションは、範囲限定取引などの事前にプログラムされたポートフォリオ戦略を実行することによって自動的にリバランスされます。分散型取引所 (DEX) などの他の DeFi 製品に接続することもできます。
現在のほとんどの DeFi 製品と同様、SET プロトコルに代表されるアルゴリズム取引は現在、顧客向け市場のみを対象としています。すべての取引と同様、アルゴリズム取引には固定の期待収益がなく、不労所得を得る最もリスクの高い方法です。アルゴリズム取引の報酬は、選択した戦略と市場状況に大きく依存します。ステーキングとは異なり、リターンは保証されません。
しかし、アルゴリズム取引が仮想通貨業界にプラスの影響を与えると考える人もいます。たとえば、バイナンスの最高財務責任者、周魏氏はかつて、アルゴリズム取引は暗号化業界の新たなスターになるだろうと述べた。
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結論：DeFiの発展はより多くの収入機会をもたらす
「HODL」という用語は多くの人に馴染みがあり、これは暗号化資産の明るい未来に対する当社の確固たる信念を表しています。しかし、ほとんどの人は暗号化資産をウォレットに保管し、暗号化資産の潜在的な生産性を無視しています。このせいで我々は多くのチャンスを逃した。
