テキスト | アロエベラ
プロデュース | デイリー
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マイニングマシンなしでマイニングはできますか? 2019年、「マイニングマシンを使わないマイニング」という新たなビジネスが徐々に注目を集めており、このマイニング利益の手法は「ステーキングエコノミー（エクイティエコノミー）」と呼ばれています。
これはPoSコンセンサスメカニズムから生まれ、トークン所有者はトークンをステーキングすることで収入を得ることができます。マイナーがマイニングのコンピューティング能力に依存する PoW (Proof of Work) とは異なり、ステーキング モードのトークンは仮想 ASIC マイニング マシンのようなもので、PoS マイナーは誓約トークンに依存してネットワーク セキュリティを維持し、トランザクション情報をパッケージ化し、コミュニティ ガバナンスに参加します。システムによって発行された追加トークンの権利と利益の報酬。
2019 年は間違いなくステーキング経済の爆発的な時期です。流行の兆候は、古い取引所 Coinbase が市場に参入し始めたことです; ファンド Polychain は「PoS 世界のビットメイン」と呼ばれています; stakerewards.com によると、約束された状態のトークンの合計価値は近づいていますこれは、CoinMarketCap の現在の BCH 時価総額の第 4 位に相当します。
これはEOSを揚げるための冷たい食事ではありませんが、CosmosやTezosに代表される多くの純粋なPoS（純粋なPoS）パブリックチェーンのメインネットの立ち上げにより、PoSエコロジーに新たな活力が現れました：スーパーノードの収益独占マイナーの役割が細分化・多様化すると同時に、ステーキング経済の隆盛が他産業にもフィードバックされています。
副題
Cosmosメインネットが注目を集めるために立ち上げられた
3月14日、コスモスはメインネットを正式に立ち上げ、このスタークロスチェーンプロジェクトはブロックチェーン界全体の注目をほぼ集めると同時に、BPoS（Bonded PoS）という新しいコンセンサスメカニズムを人々の視野にもたらしました。
このコンセンサス メカニズムでは、トークン所有者が Cosmos ネイティブ トークン Atom をメイン ネットワークに賭けると、年率 7% ～ 20% のインフレ報酬を得ることができます。
ステーキングは「マイニング」の最初のステップです。チャネルには次の 2 種類があります。
1 つは、メイン ネットワークの検証ノードになり、独自のトークンをプレッジする方法ですが、Cosmos フル ノードになるには、特定のサーバー構成と特定の技術的能力が必要です。この側面が通過しない場合、コインに罰金が課される可能性があるため、2 番目のタイプである信頼できる株式プールにコインを保管することをお勧めします。
2つ目は、一定の手数料を支払い、1つ以上の検証ノードに議決権を委ねる方法です。ベリファイアは EOS のスーパー ノードに似ており、ブロック報酬を得るためにネットワーク セキュリティを維持するために十分な資金とエネルギーを支払う必要があるサービス プロバイダーです。
実際、ほとんどのトークン所有者にとって、バリデーターに委任するのが最も一般的で問題のないアプローチです。バリデーターは、PoW のマイニング プールと同様に、PoS の株式プールであり、一定の割合の手数料がかかります。
トークンをステーキングするメリットとコストは、考慮する必要がある 2 つの要素です。
収入はコスモスのインフレ報酬から得ています。コスモスでは毎年 7% から 20% のインフレ率が発行されます。ネットワーク プレッジ率が 3 分の 2 以上に達すると、インフレ率は 7% で安定します。プレッジ金利 3 分の 2 未満の場合、インフレ率は 20% で安定するまで直線的に増加します。質入れされていない場合、追加発行により保有するトークンの価値も希薄化することになります。ネットワーク上で担保されたトークンは流動的ではないことに注意してください。
それが「誰もが参加できる」の本質です。 DPoS メカニズムでは、ほとんどのトークン所有者は BP (ブロックプロデューサー) 候補にのみ投票でき、BP はブロック生成に参加しますが、PoS ではトークン所有者もプレッジを通じてブロック生成に参加し、ブロックの利益、つまりインフレも得られます。褒美。
ユーザーのコストは、手数料と潜在的なスラッシュ (削減、「廃棄メカニズム」とも呼ばれる) ペナルティから発生します。
Cosmos では、バリデーターはチェーン上で独自の料金を設定できます。現状ではメインネット立ち上げ当初の手数料に大きな差があります。 Block Explorer によると、手数料は最低 0% から最高 25% までの範囲です。
もう 1 つ注目すべき点は、Cosmos の Slash メカニズムです。委託された検証ノードが意図的または意図的ではない悪意のある動作 (切断やダウンタイムなど) を行った場合、検証者と委任者の両方が Atom の没収によって罰せられます。このうち検証者はさらに厳罰化され、検証者としての資格も剥奪されることになる。したがって、不要なコストを削減するには、手数料に加えて、委託されたノードのセキュリティと安定性も考慮する必要がある要素です。
異なるノードは、メイン ネットワーク上で異なる割合の独自のトークンを誓約します。これは、ノードの態度が「すべてが繁栄し、1 つが損失」であることもある程度意味します。比率が高いほど、ノードは自分自身に自信を持っています。安定性が高い。
言い換えれば、マイナーが適切なマイニングプールを選択しなければならないのと同じように、安全で安定しており、費用対効果が高く、十分な配慮を備えたノードを選択するのはデリケートな作業です。
Cosmos ミートアップでは、Cosmos バリデーターの 1 人で Wetez Wallet の創設者である Ka Baa 氏が、バリデーターを選択するための 6 つの考慮事項のリストを示しました。それは、独自のトークンの数、妥当な手数料、コミュニティへの貢献、チームの強さ、および Slash です。ステータスやトークンファンドかどうかの参考になります。
副題
Cosmos とそのノードの仲間たち
トークンを委託することが主なプレイ方法である場合、委託された代理サービスを提供するノードが高レベルのオプションとなります。
EOS スーパーノードと関連付けることもできますが、違いは、EOS ではスーパーノードの数が少なすぎることと、運用コストが高すぎることです。 EOSチームが発表したハードウェア閾値によると、最小ハードウェア構成標準はAmazon AWSEC 2ホスト×1.32×ラージタイプ、128コアプロセッサ、2TBメモリ、2×1920GB SSD、25GB帯域幅となっている。業界関係者の試算では、サーバーを1年間利用するのにかかるコストは約75万9,000元で、月額に換算すると約6万6,300元となり、実際のコストはさらに高くなる。
Cosmos では、EOS スーパーノードよりも多くのシートがあり、初期制限は 100 人ですが、300 人まで増やすことができ、運用保守コストが低くなります。ハードウェア構成に関しては、Comos は 2 つのサーバー構成を公式に推奨しています。コアCPUと6 GBのメモリ。検証ノードのソースによると、実際、マシンの月額コストは 700 元以上であり、ノードを最適化したい場合は、サーバーが攻撃されないように高防御する必要があるかもしれません。分散監視ノードを実行するには、サーバーがダウンしたときに別のサーバーを即座に開く機能が必要です。しかし、一般に、コストは前者よりもはるかに低くなります。
これが高額なオプションである理由は、Cosmos ではバリデーターのコストと利点がより複雑であるためです。
Cosmos がメイン ネットワークを開始した後、Spark Pool は初めて PoS マイニング サービスを開始しました。チームメンバーの Qiu Xiaodong 氏によると、PoW マイニング プールとは異なり、PoS マイニング プールはサーバーの構築と運用に加えて、Cosmos のエコロジーに貢献する必要があります。
PoSおよびDPoSマイニングプールを専門とするHashquarkの創設者であるレオ氏も、PoSエコロジーへの貢献は、コミュニティ活動の運営、人件費（エコロジーツールの開発、提案の提出など）を含むノードであることの隠れたコストであると説明した。 、人気の科学記事など）、Build ノードの評判に有益です。
つまり、コストは 2 つの部分から構成されます。また、収入は、独自のトークンをステーキングすることで得られるインフレ報酬と、ステーキング代行サービスを提供するための手数料の 2 つの部分から得られます。
メインネットワークの立ち上げ当初は、手数料の安さがある程度のユーザー委任を呼び込む役割を果たす可能性がある。 Kaba 氏は、あるノード運営者が手数料を 0 に調整したため、投票率ランキングが大幅に上昇したが、万能薬ではなかったと回想し、邱暁東氏は、Spark Mining Pool が手数料を 4% から 0% に引き下げたが、実際、Cosmos の上位 15 ノードのうち、手数料が 10% を超えるノードが 11 ノードあり、手数料がユーザーの委託誘致の決め手になっていないことは明らかです。
検証ノードは、メインネットワークの生態学的繁栄と安全性により密接に結びついており、「採掘者、検証者、環境構築者、宣伝者」の役割やその他の役割を統合しており、長期投資、十分なリスク管理、ビジネスモデルも必要とします。
ただし、トークンはプレッジ期間中はロックされており、流動性リスクがあることに注意してください。コスモスを例に挙げると、誓約解除申請後ロック解除までに3週間かかります。これは、時間内に損失を止めることも時間内に裁定取引することもできないことを意味しますが、PoW マイナーが掘り出したらすぐに売却できるという設定と比較すると、PoS プレッジは信仰の再充電に似ています。
この点に関して、邱暁東氏は、リスクは想像されているほど大きくはなく、メインネットワーク上で約束されたトークンに加えて、インフレ報酬もいつでも取引できると述べた。さらに、コスモスは「二重通貨システム」ソリューションも提案しており、流動性不足を解決するためにPhotonが誕生しました。しかし、カバ氏は、この計画はまだ決定されておらず、いつでも覆される可能性があるとも述べた。
業界関係者の中には、PoS マイニングは PoW マイナーを資本家に変えているだけだと冗談を言う人もいます。
メインネットワークはまだ移転を実現していない Wetez ウォレット記事の統計によると、Cosmos メインネットワークでは上位 15 ノードが議決権の 80% を保持しており、上位ノードのうち独自のトークンが 100% を占めています。大手ノードのほとんどが ICO ラウンドの大手プレイヤーであるため、この割合は 90% を超え、非常に高くなります。
小規模ノードは、大規模ユーザーの保有する通貨を薄めるために、メインネットワークができるだけ早く送金を開始することを望んでいますが、メインネットワークの安定性はまだ改善されていないため、この機能は延期されています。
副題
PoS はビジネスです
もちろん、Cosmos は PoS パブリック チェーンの 1 つにすぎません。
コンセンサス メカニズムとして PoS を使用するパブリック チェーンは数多くあります。ステーキングリワード Web サイトには 90 近くの PoS パブリック チェーンが含まれています。その中で、EOS、Dash、Tezos、Cosmos、NEM は、ステーク価値の上位 5 つの PoS パブリック チェーンにランクされています。 。数は多いですが、ステーキングの核心は同様です。
ステーク モデルには、トークン所有者、バリデーター、委任、ステーキング、ステーカー/投票者、報酬という共通の重要な概念がいくつかあります。
トークンはマイニングマシンに相当し、各誓約者（ステーカー）のトークン保有量と保有時間に応じて記帳権が決定され、ステーカーはマイナーに相当し、ステーキングはインフレ報酬を投票するプロセスとみなすことができます。完全なノードを実行するオーバーヘッドを負担することなく、ネットワーク コンセンサスに参加するためにトークンをバリデーター ノードに委託します。ネットワーク セキュリティを確保するには、十分に高いプレッジ レートが必要条件です。これは PoW とは異なります。PoW ネットワーク全体には、単一のエンティティが 51% 攻撃を開始するコストが十分に高くなるように、十分なコンピューティング リソースが必要です。
しかし、共通点を求めるという点では依然として意見の相違が存在します。
ChorusOne のリサーチ アナリストである Felix Lutsch 氏は、ステーク モードをその機能と影響に応じて次の形式に分類しています。
上図からわかるように、CosmosはPure PoS（ピュアPoS）の代表的なプロジェクトの一つであり、Pure PoSではステークがコンセンサスに直接影響し、ブロック報酬を直接分配するのに対し、DPoSネットワークではトークンがスーパーノードに投票します。ネットワーク コンセンサスに間接的に参加するが、報酬分配には参加しない方法については、EOS、Bitshares、Lisk を参照してください。
トークンがガバナンスの決定を決定したり、他のネットワーク機能に作用したりする汎 PoS ネットワークもいくつかありますが、違いは、トークンがロックされておらず、トークン所有者はガバナンスに参加するだけで、MKR や 0x などの収入を得ることができないことです。ハイブリッド コンセンサスは、イーサリアムで廃止された Decred (DCR) と Casper FFG を含む PoW+PoS のコンセンサス ネットワークです。
ステーキングエコノミーのより代表的なものは Pure PoS であり、その代表的なプロジェクト (Carnado、Tezos、Cosmos、Ethereum) の中で、ステーキングの手法、しきい値、および Slash メカニズムはすべて異なります。
さらに、各PoSパブリックチェーンのインフレ報酬も異なり、データチェーン評価による80のデジタル資産の統計によると、現在のPoSパブリックチェーンの株式報酬は0.02～156.23%の範囲であり、他の影響要因を除外すると、インフレ報酬率が高いほど、リターンも高くなります。しかし、株式報酬は高ければ高いほど良いのでしょうか?
副題
Fireノードを使ったビジネス
ステーキングエコノミーの発展がノードビジネスに火をつけたことは間違いありません。ブロックチェーン業界チェーンの上流と下流のレイアウトが突破され、複数のPoSパブリックチェーンに注力するノードオペレーターも増え始めています。
今年3月29日、Coinbase Custodyが機関顧客向けにステーキングサービスの提供を開始すると発表したニュースが注目を集め、そのサービスの第一弾プロジェクトであるTezosも上昇しました。
Coinbaseが市場に参入するのはこれが初めてではなく、わずか1か月前、CoinbaseはサードパーティノードオペレーターであるStaked.usの450万米ドルのシードラウンド資金調達に共同投資した。投資家にはWinklevoss CapitalとPantera Capitalも含まれていた。レポートによると、Staked.us は機関投資家が株式やローンを通じて暗号化資産から毎年 5% ～ 100% の複利収益を確実かつ安全に獲得できるよう支援しています。
さまざまなPoSパブリックチェーンのマイニングを主な事業とするStaked.usなどのステーキングプールは、ステーキングエコノミーの発展において特徴的なプロダクトであり、Sakingreward Webサイトに含まれる22のステーキングプールの中で最も広範囲にマイニング事業を行っているのがStakelabです。が含まれています。
資本からも好まれている。昨年 9 月、サードパーティのノード オペレーターおよびウォレット サービス プロバイダーである Wetez は、Continue Capital および Nirvana Capital から数百万人民元の戦略的投資、つまりシード資金として 525 万ドルを受け取りました。
サードパーティのノードオペレーターに加えて、仮想通貨投資機関もゲームに参入しています。
10億米ドル以上を担当するPolychainのラボは専門のノードオペレーターであり、NGCとX-Orderも2019年初めに株式信託サービス製品であるNGC StakeXを共同で立ち上げた。同社の顧客となっており、Hashquarkもある2018 年 11 月に Wanxiang Blockchain によって立ち上げられた、および Tezos の首都である Tezos Capital。
Qiu Xiaodong氏はOdailyに対し、ポリチェーンの研究所にはPoSサークルのノードがあるが、これはビットメインのジョークだ、と語った。これらの機関に所属する事業者は、その投資背景によりプロジェクトのICO中にコインをため込むことで先行者利益を得ることが多い、ポリチェーンは神経質だ、 Cosmos、Tezos、Dfinity などの多くのスター パブリック チェーン プロジェクトの投資家。
イーサリアムのPoS化が遅々として進まない中、マイニングプールも早期にPoSエクイティプールをターゲットにしており、適切なPoSパブリックチェーンが登場すると、PoWマイニングプールの争奪戦も激化する。国内の観点から見ると、Cosmos メインネットの立ち上げ前後に、Spark Mining Pool と Yuchi (PoS マイニング プロジェクト bitfish の創設者の 1 人は Yuchi Lianchuang の Wang Chun 氏です) が Cosmos 株式プール ビジネスに参入しました。さらに、Huobipool、Cobo ウォレット、Math ウォレット、その他の取引所やウォレット プロバイダーも用意されています。
副題
ブロックチェーンの生態をフィードバックする
Cosmos に続き、まだメインネットワークが立ち上がっていない Carnado や polkadot などの優れた PoS パブリックチェーンが Wetez ウォレットの次の観測対象となっています。
これらの新しい PoS パブリック チェーンの出現により、ステーキング エコノミーに想像力の余地がさらに広がりました。ノードのしきい値が低下し、役割がより多様になり、ユーザーが選択できる余地が増えました。また、個別の通貨からユーザー層も拡大しています。保有者から機関投資家まで、ステーキングは通貨市場における一種の定期的な財務管理であり、検討する価値があります。あるいは、取引所の通常の財務管理商品（特定の通貨の宝など）を補完することもできます。
コインを使用してコインを生成することに加えて、ステーキングエコノミーはブロックチェーン内の他の業界にフィードバックを行っています。
1 つは、ウォレットとエアドロップのエコロジーを強化することです。 Hashquark のレオ氏は、ウォレットとステーキングを組み合わせてウォレット ビジネスを強化すれば、「ウォレットに保存されているトークンは、マイニングに使用されれば、毎日一定の比較的良い収入が得られる」と考えています。レオ氏は、住宅ローンと投票のプロセスで住所の信頼性を自然に判断できるため、エアドロップ ビジネスはより洗練され、効率的になるだろうと述べ、「現在のエアドロップ サービスは住所を見つけて投票するものですが、実際には非常に非効率的であり、住所の真の状態を判断することは不可能であるため、盲目です。」
2 つ目は、業界関係者の中には、ステーキング経済が Defi (分散型金融) に対するより大きな需要市場を生み出しているのではないかという仮説を提唱している人もいます。
一方では分散型融資です。ユーザーが 1% の貸付率で PoS トークンを借り、それをネットワークに約束して年率 5% の収益率を得ることで、自分の収入の 4% を維持できると仮定します。期間中に法定通貨に対するトークンの価格が変動した場合でも、ユーザーは法定通貨で収入を得ることができ、トークンの直接保有による法定通貨の元本損失を回避することと同等となります。
現時点では、PoS ネットワークの比較的高い年率と比較して、分散型融資の金利は高くありません。たとえば、イーサリアムベースのライブビデオプラットフォーム Livepeer トークンの APR の年間インフレ率は 25.8% を超えています。しかし、分散型融資商品であるCompoundのAPRで借りられる最も高価な資産は8.25％である。
投資収益に対する需要が高まると、この差は借入金利の上昇にもつながります。借入金利と株式利回りの差が縮まるにつれて、ギャップ比率は資産やネットワークに対する市場センチメントの指標となる可能性もあります。
参考資料:
Proof-of-Stake Ecosystem 102: The End of the HODLÂ Meme
https://medium.com/chorus-one/proof-of-stake-ecosystem-102-the-end-of-the-hodl-meme-fdb79151480c
Crypto borrowing and staking networks
https://blog.coinfund.io/crypto-borrowing-and-staking-networks-e7d2d64a81a4
Classifying Staking Implementations: A Framework
https://medium.com/chorus-one/classifying-staking-implementations-a-framework-e8a5d0862fd1
Advantages of PoS algorithm over PoW mining
https://medium.com/@coinbag/advantages-of-pos-algorithm-over-pow-mining-cb0d461368d3
Explain Like I'm Five: How does, exactly, Blockchain Work? Blocks, POW and POS mining made simple.
100 億ドル規模の Pan-PoS エコシステム: 真剣に検討する必要がある問題は何ですか?
https://mp.weixin.qq.com/s/DIGaT4Xd0prXcWZFJsIj6w
Wetez の POS に関する一連の記事
https://mp.weixin.qq.com/s/8biUluojJFbSD9NyCkDA7Q
ステーキングエコノミーが登場！ (80 のデジタル資産ステーキング利回り統計付き)
https://mp.weixin.qq.com/s/lQ82BsB45NqafdFR1aiT4Q
ステーキングの出口に立っている新しいビットメインは誰ですか?
https://www.odaily.com/post/5137085
ツールの Web サイト:
https://stakingrewards.com/global-charts
https://www.mintscan.io/validators
