原文標題：《7 張圖揭示DeFi 現狀：Fluid 領先DEX 大戰，USDe 改寫穩定幣格局》
編譯：Tim，PANews
2025 年至今對DeFi 來說是非常友善的一年。
我們的監管環境已從Gary Gensler 領導SEC 採取敵對立場，轉變為如今對加密友善的局面。而從幾乎所有指標來看，DeFi 的採用率都在增加。
所以我想現在是時候仔細研究DeFi 現況相關的7 張圖表了。
去中心化交易所到中心化交易所交易額正屢創新高
來源： The Block
儘管進程緩慢但趨勢明顯，去中心化交易所正不斷蠶食中心化交易所的市場份額。
2022 年6 月，永續DEX 在衍生性商品領域的市佔率僅為0.98%。三年後，這個數據已經成長了11 倍。
Fluid 是成長最快的DEX
來源：DeFiLlama
據報道，Fluid 上線不到一年時間，每日交易量便一度超越以太坊上的龍頭DEX Uniswap。
Fluid DEX V 2 即將上線，如果Fluid 最終在以太坊上贏得DEX 之戰，我一點也不會感到意外。
在資本效率方面，V 2 預計將遠高於V 1 版本。
生息型穩定幣首次登頂資金流入榜
來源： Artemis
近日，Ethena 旗下的穩定幣USDe 首次在兩週淨流入量上超越了USDT 和USDC 兩大主流穩定幣。
為什麼這個改變如此重要？
USDT 和USDC 在穩定幣領域長期領先市場，而如今加密原生解決方案正不斷湧現，挑戰其主導地位。
我的預測是Resolv、Ethena 和Falcon Finance 在未來幾個月將繼續呈指數級增長。
現貨以太幣ETF 表現良好，但漲勢正在放緩
來源：Coinglass
經過數週持續刷新單日流入資金歷史新高後，以太坊現貨ETF 近日錄得有史以來最大單日資金流出。
原因可能是，一些傳統金融巨頭已經獲利了結。
不過，如果我們從宏觀來看，過去兩個月是現貨以太坊ETF 迄今為止表現最好的階段。
DeFi 正逼近AI 的心智份額
來源：Kaito
一年多來，AI 一直在心智佔有率上佔據領先地位。
但這種局面正在改變，在過去的幾個月裡，DeFi 的關注度增加了兩倍多。同時，Meme 幣的關注度大幅減少。
基本面再次變得重要。
2025 年具有代幣回購計畫的專案表現最為出色
來源：Dexu AI
這標誌著市場開始青睞基本面紮實的代幣。進行代幣回購的協議子類別包括Hyperliquid、PumpFun、Maple、EtherFi、Kaito、AAVE 等項目。
交易所BTC 儲備量持續下降
來源：Crypto Quant
2024 年2 月以來（正值美國首批比特幣現貨ETF 推出後不久），交易所BTC 儲備量就持續減少，而這種情況與先前的多頭市場恰恰相反。
本週期內，比特幣ETF 的資金流入以及加密資產儲備公司產生的購買需求，對BTC 價格產生了巨大的正面影響。
綜上所述，以上就是本期要呈現的全部數據圖表。
