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流動性挖礦可能涉及相當大的風險。本文僅用於教育目的，不應被視為財務建議。在做出任何投資決定之前，請考慮您的個人風險狀況。
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三種簡單的流動性挖礦方法
流動性提供者（AMM 協議）
綜述
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DeFi 提供的最令人興奮的機會之一必須是流動性挖礦。流動性挖礦是一個術語，用於粗略地描述從一個人的加密資產中賺取被動收入的策略。將其概念化的最簡單方法是想像在您的傳統銀行有一個高息儲蓄賬戶，或者可能是一個支付股息的債券，但這只是涉及流動性挖礦的表面。
這可能會使流動性礦工的資產收益低於預期，並且隨著投資者將其通證撤出出售，價格會進一步下跌。這些“地毯式”或龐氏協議通常具有相似的設計，以便在協議的創建者開始向不知情的投資者出售他們的貨幣或通證並完全消失之前，通過高APY 陷阱吸引資金。高昂的兩位數，尤其是三位數的APY 數字當然應該引起額外的審查。
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三種簡單的流動性挖礦方法
流動性提供者（AMM 協議）
從加密資產產生收益的第一種方法是將資產存入流動資金池。對於去中心化交易所，將資金收集到流動性池中可以讓交易隨時快速輕鬆地進行。也就是說，這些資金共同用於處理在這些協議上發生的所有交易。
使用上面的例子，讓我們假設價值1,000 美元的USDC/ETH LP-UNI-V2 通證佔Uniswap 整個流動性池的0.01%，這意味著整個流動性池中甚至包含價值10,000,000 美元的資產（500 萬美元的USDC 和500 萬美元的ETH） ）。為簡單起見，這些數字都是假設的。
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當用戶將USDC 換成ETH 時，USDC-ETH LP 通證持有者從他們的協議費用份額中獲得UNI 通證獎勵，反之亦然。
如果每天在Uniswap 上交易價值1000 萬美元的USDC 和ETH，交易費用為0.3%，那麼流動性提供者每天將分享30,000 美元的獎勵。如果我們繼續使用上面的示例，其中0.01% 的獎勵每天將為LP 淨賺0.03 美元，或每年大約11 美元。如果人們推測未來UNI 通證的價格會隨著時間的推移而升值，那麼回報可能會更大。
當然，人們可以通過提供更多流動性期望獲得更高的產量。此外，向較小的礦池提供流動性意味著更大份額的交易費用，儘管較小的礦池更有可能變得缺乏流動性或容易出現安全漏洞。因此，在成為流動性提供者之前，必須對財務安全問題進行盡職調查。
此外，使用以太坊的成本可能相當高，因為將兩種資產存入LP 合約都需要支付燃油費。因此，許多人轉向像PancakeSwap、QuickSwap 和SundaeSwap 這樣的去中心化交易所，它們為流動性提供者提供獎勵，但與以太坊相比，費用較低，因為它們在Binance、Polygon 和Cardano 區塊鏈上運行。
應該注意的是，許多流動性池以較小的市值通證（例如CAKE 或UNI）獎勵LP 通證持有者。雖然這些資產被廣泛持有和交易，但在做出任何長期投資決定之前應考慮通貨膨脹率。批評者警告說，如果未能實現需求增長，任何給定協議的流動性都可能受到嚴重損害。
通過為藉款人提供資金，Celsius 的用戶可以從他們存入的資產中獲得收益，或者選擇接收CEL 通證以獲得稍微優惠的利率。攝氏為存款人的首個0.25 比特幣提供6.2% 的年利率，獎勵來自在同一平台上向借款人收取的費用。
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為流動性挖礦借出比特幣，用戶每存入10,000 美元的BTC（在發佈時），每年就能獲得超過600 美元的收入。
例如，在Cardano 上質押ADA 涉及加入一個質押池，該質押池始終參與區塊驗證，並且沒有完全被質押者飽和。將資金投入質押池後，用戶每期（5 天）都會獲得ADA 通證獎勵，估計返還其存款的4.5% - 6% APY。
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在Yoroi Light Wallet 中質押Cardano 的原生加密貨幣ADA 的示例。
與之前提到的質押選項不同，質押的以太坊暫時不能取消質押，用戶在可以訪問他們的初始存款之前無限期地等待網絡升級上線，更不用說質押的收益了。
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流動性挖礦風險
與使用任何形式的加密貨幣一樣，流動性挖礦具有固有的風險。儘管如此，重要的是要了解在進行任何流動性挖礦之前需要準備的特定危害。
使用非穩定幣加密資產進行流動性挖礦時始終存在波動風險。如果他們的資產突然貶值並且他們無法在DeFi 借貸的情況下添加抵押品，那些尋求加密收益的人很容易被清算並賠錢。
無常損失是另一個問題，因為配對資產之間的價格波動可能與最初存入加密貨幣時的方向相反。但是，這僅適用於流動性提供者，因為無常損失不適用於Staking 或貨幣市場。
通貨膨脹的通證經濟學是流動性礦工的另一個擔憂。畢竟，如果對流動性提供者的獎勵過於慷慨，通證的現貨價格可能會超過需求，從而對價格造成下行壓力，造成圍繞通證的負面情緒並驅散流動性，並隨著時間的推移無法吸引更多人。
“薩爾瓦多、瑞士、台灣、葡萄牙和新加坡等國家已經明確表示，加密資產將受到歡迎，並通過友好的稅收法規擁抱歡迎創新者並鼓勵經濟活力。”
相反，其他司法管轄區要么嚴格監管交易所或加密資產的所有權，要么未能為投資者提供有意義地參與該領域所需的足夠明確性。儘管如此，積極的監管發展一直是全球的普遍趨勢，最初對加密貨幣採取防禦立場的地方，如俄羅斯和泰國，最近宣布了監管資產類別所有權和交易的措施。
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Baydakova, A. (2022 21 Feb.). Russian government introduces crypto bill to parliament over central bank objections. CoinDesk.
Reuters Staff. (2022 25 Jan.). Thailand to regulate use of digital assets as payments. Reuters.
Vermaak, W. (2021). What is yield farming? CoinMarketCap.
