近兩年，平台幣成為加密投資者又一重要投資標的。

Odaily統計數據顯示，一季度三大平台幣收益跑贏比特幣；但到了二季度，三大平台幣漲勢減弱，總體收益（平均20%）低於比特幣（40%）。

特別是當下，比特幣完成減半卻未能帶來大牛市，平台幣是否值得投資成為熱議的話題。

以下為社群訪談實錄，由Odaily整理：

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Q1：2019年的IEO，帶火了平台幣，不少平台幣收益甚至遠超比特幣。如今IEO逐漸示微，比特幣減半也未能帶來大牛市，加密市場頗為萎靡。第一個問題是，您認為在當前環境下，平台幣是否值得投資？平台幣的價值支撐是什麼？

Jeff：正因為比特幣等主流幣未能帶來預期的大牛市，所以今年正是平台幣最好的表現機會。有的平台幣收益超過了主流幣，這正說明平台幣當下是值得投資的，背後也反映了人們對數字貨幣的投資觀念發生了變化。

平台幣的價值支撐是交易平台的發展理念，體現平台的價值觀。交易平台唯有始終以用戶為核心，不斷增加平台幣持有者權益，才有可能長遠的持續發展下去。其次交易平台要不斷創新玩法，突破現有思維，要讓平台幣持續增值。

Q2：對於平台幣，很多投資者非常看重其回購政策。從按月回購到季度回購，從收入回購到利潤回購，各家措施也不盡相同。對於目前市場上的平台幣回購政策，您如何評價？您認為哪些值得借鑒或者存在哪些問題？

Jeff：市場現有的回購機制，大多數都是“雷聲大，雨點小”，宣發時候聲勢浩大，造成了一種短期的影響力後就不了了之了。或者看似一直在回購，但存在回購機制不公開，回購資金及回購算法都不透明的情況，造成無論回購多少，價格都沒有變動。

回購的經濟模型是講的通的，但實際的操作很多問題；回購的模型不清晰，到最後對幣價沒有什麼影響。由於不清晰，沒有新的模式，市場對這個反應已經比較弱了。

總的來說，現在市場缺乏回購機制、算法公開透明，可通過回購實際帶動平台幣升值的有力度的回購機制。

Q3：6 月10 日，聚幣Jubi上線了平台幣JT。能否先請您介紹一下JT 的發行情況以及相關應用場景？

Jeff：JT（Jubi Token）是聚幣Jubi 的平台通證，簡稱“雞腿”。聚幣現已將發展“JT 生態”作為平台的首要發展任務。自JT 6 月上線以來，“ JT 生態”已實施多項戰略級計劃並均大獲全勝。 JT 持有者已獲得JT 人人皆節點、JT 投票上幣、JT 生態保證金、JT 持有者保障權益、JT 折扣申購，JT 持有者主流幣交易手續費5 折等多項JT 持有者專享權益。

在未來，JT 生態發展還包括JT 交易區，聚幣雲等多項戰略級規劃。 JT 不僅將在聚幣生態體系中承擔重要的樞紐作用，還將依托聚幣Jubi 母公司Uniweb 集團的支付網絡打通線下支付並拓展更多的應用場景，促進數字金融與傳統金融的加速融合。

Q4：7 月2 日，聚幣Jubi 宣布啟動7 月的回購方案，其中重點提及將採用全新「HRP溢價回購模型」，每月按HRP價格進行溢價回購。能否請您先解釋一下什麼是「HRP價格」，應該如何計算？

Jeff：HRP（Highest Reached Price）指最高觸達價，指用於回購的資金按市價買入一筆最高可以吃到的最高賣單價，即每月的JT 回購價。聚幣將每月幣幣手續費的50% 按照HRP 價格直接回購JT，且同時開啟二級市場回購+場外回購池回購。即25%在二級市場以HRP價格直接掛單回購，另25% 以HRP 價格進行場外回購池回購。

HRP 回購價格是按照公開的回購計算公式，上月末一周波動最小3 天的掛單數據樣本，以及上月幣幣交易手續費三個維度，綜合計算後直接給出的次月回購價格。

例如7 月HRP價格為0.221U，取樣數據為六月末最後一周市場波動較小的三天（6 月25 日、 6 月26 日及6 月30 日）的掛單數據做為計算樣本，計算出的七月HRP 回購價。

具體算法可在聚幣官網的運營月報中查看：https://jubi.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/900001631283- 

Q5：能否請您介紹一下，聚幣Jubi 平台幣的回購資金規模、回購週期（下一次回購時間）以及回購方式？

Jeff：HRP 溢價回購模型中，JT 回購資金是每月幣幣交易所手續費的50%，即25% 的手續費將在二級市場以HRP 價格掛單，25% 的手續費在獨立回購池進行回購。

回購週期是每月回購。 7 月的回購時間是7 月15 日，具體以聚幣官網ju.com 公告為準。

Q6：可能大家都很關心一個問題，如果在聚幣Jubi 回購前一天買入平台幣，等待次日回購時拋售，這種短期套利風險和收益有多大？

Jeff：是存在這種套利空間的，但對我們來說沒有區別。 HRP回購的資金是固定的，我們把這部分套利的利潤讓給用戶也是沒有問題的。

Q7：您剛剛提到，會有25% 的回購資金將在場外回購池回購。用戶如何進入回購池，回購池的回購規則是什麼？

Jeff：場外回購池回購是穩定的JT 高溢價回購方式，根據用戶貢獻度分配額度。每個人都可參與申請，回購JT 的數量不超過用戶申請前15 日均JT 持倉。這樣的場外回購方式，將收益給予對平台有貢獻的用戶，對平台是良性發展，帶來大量新增用戶，又促進了平台手續費收入，提高了未來的回購資金，對平台和JT價格都是正向良性的發展。

Q8： 相比其他平台的回購模式，您認為「HRP溢價回購模型」有何差異化的優勢？

Jeff：差異化優勢之一：HRP 回購機制是雙通道回購。聚幣Jubi 將使用二級市場和場外兩種通道同時進行回購，25% 的手續費將在二級市場以HRP價格掛單，帶動價格上漲，25% 的手續費在獨立回購池進行回購，用戶可申請參與，將會根據貢獻度指標分配回購額度。

差異化優勢之二：HRP 回購模型將直接能帶動JT增值。無論是在二級市場直接以HRP 價格掛單回購，還是以HRP 價格進行場外回購池回購，對於用戶來說都是最直接的高溢價回購JT 方式。首創的HRP 回購模型將為聚幣Jubi 平台帶來大量新增的，相對穩定的JT 持有用戶，通過實際帶動JT 持續增值，促使JT 呈飛躍式的增長。

差異化優勢之三：HRP 溢價回購的回購算法透明。不僅每月的回購資金來源是固定的，回購算法，回購時間，回購機制都是透明的。這種不同與市場現有的，公開、透明的回購機制將有效帶動JT 價格上漲，給投資人帶來收益。

Q9： HRP 溢價回購模型中，每月回購的JT 是否用於銷毀？

Jeff：每月回購的JT 將進行鎖定，一部分用於支付鎖倉節點的收益，剩餘部分將進行銷毀。並且，我們沒有最終回購銷毀的量，會一直堅持銷毀。

Q10：未來，聚幣Jubi 將如何進一步賦能JT？

Jeff：聚幣Jubi“JT生態”在未來發展的每一步，目的都是讓JT 持有者獲益。就像首創的HRP 溢價回購機制一樣，聚幣將通過創新玩法，不斷增加JT 持有者的專享權益，以直接實際的方式，保障JT 持有者權益，帶動JT 持續增值。

Q10：對於用戶而言，平台幣的價值離不開交易的發展，未來聚幣Jubi 還有哪些戰略規劃？

Jeff：聚幣Jubi“JT”生態的發展還將包括聚幣雲，JT 交易區等，聚幣Jubi 將秉承以用戶為核心，以JT持有者為“股東”的初心，不斷推進JT生態的持續發展。

接下來，聚幣Jubi 也將推出一系列優質的平台活動。例如即將推出的“聚幣直通車”，平台將在100 天內通過招募的項目推薦官甄選出100 個優質項目上線聚幣Jubi。同時，平台為推薦項目的機構或個人，設立了高達100 萬JT 的高額返佣獎金池。希望社區、媒體、基金等機構或者有渠道資源的人為聚幣推薦更多優質有潛力的項目。