원저자: Haotian | CryptoInsight (X: @tme l0 211 )
최근 전체 1차 및 2차 시장이 어두운 구름의 압박을 받고 있습니다. BTC 레이어 2의 다음 단계는 무엇입니까? 그 대답은 분명 동서양의 자본이 서로를 장악하지 못한다는 것만큼 간단하지 않을 것입니다. 여러 대표적인 프로젝트를 깊이 있게 연구한 결과 깊은 이해가 되었습니다.
제 생각에는 세 가지 주요 한계점이 있습니다. 1) 자산 발행에 대한 "새로운" 내러티브, 2) 레이어 2 "표준"의 축소 3) BTCFi의 이자 수익 막의 시작. 다음으로 시스템에 대한 내 생각을 공유하겠습니다.
자산 발행의 “새로운” 내러티브
Ordinals, BRC 20, BitVM, Runes 및 Layer 2의 파생 개발로 인해 BTC 생태계는 기술은 점점 더 명확해지고 있지만 부 창출 효과는 점점 약화되는 딜레마에 빠졌습니다. 왜? 근본적인 이유는 부의 창출은 기존 자금의 열악한 정보 게임에서만 비롯되며, 기술 반복으로는 시장 진입을 위한 증분 자금을 유치할 수 없기 때문입니다.
허점이 가득한 BRC 20, 은수저를 물고 탄생한 룬즈 프로토콜을 예로 들어보자. BRC 20은 여러 가지 비판을 받았지만 실제로는 부(富)효과를 창출하며 많은 관심을 끌었다. BTC 파생상품 시장에 대한 관심이 높아지고 데이터 저장 분야에서 논리와 게임 플레이까지 성숙한 경향이 있는 Runes 프로토콜을 인덱싱하는 것은 예상되는 시장 반응을 받지 못했습니다.
기술의 반복적인 발전 방향이 틀렸다고 할 수 있을까? UTXO 스팸 거래 제거를 위한 OP_Return 가이드가 잘못된 것인가요? Premine의 예약 메커니즘 설계 아이디어가 잘못된 걸까요? 당연히 BRC 20 상장으로 인한 부 창출 효과는 특수한 환경을 배경으로 한 순수 정보 격차로 인한 우발적인 현상이라고 생각합니다. "이지만 프로젝트 당사자를 위한 지속적인 가치 부여입니다.
따라서 UTXO를 BTC 메인체인에 바인딩하여 새로운 자산을 발행하는 기존 방식은 부족한 정보를 누리는 얼리버드에게만 이익이 될 수 있습니다. BTC 파생자산 발행 스토리를 지속 가능하게 하려면 단기 및 장기적으로 두 가지 딜레마를 해결해야 합니다. :
1) 단기 자산 유동성 문제: BTC 파생 자산을 발행하여 일부 얼리버드가 대량의 자산을 발행하도록 하는 목적은 목적이 아니라 이러한 자산이 거래를 통해 유통되고 가치를 생성할 수 있도록 하는 것입니다. 분명히, 비문 자산의 유통을 수행하기 위해 BTC 메인 네트워크에만 의존하는 것은 실현 가능하지 않습니다. 자산은 해당 응용 생태 시장에서 유통 활성화 가능성을 모색하기 위해 두 번째 계층에 교차 연결될 수 있습니다.
@NervosNetwork CKB는 RGB++ 프로토콜을 사용하여 BTC 메인넷 비문 자산 Leap을 CKB 레이어 2 체인으로 순환시키는 아이디어를 실현합니다. 이 솔루션은 특히 지속 가능한 성장을 통해 자산의 순환 문제를 해결할 수 있습니다.
2) 장기적인 프로젝트 권한 부여 문제: Runes 프로토콜은 자산 발행에 대해 충분한 주류 합의를 갖고 있고 프로젝트 당사자도 Premine을 통해 자금 조달을 제어할 수 있지만, 인기를 창출하기 위해 메인 네트워크에서 자산을 발행한다는 아이디어가 있다면 2층 순환으로 가면 프로젝트 측은 운영 및 유지 관리 초기 단계에서 막대한 운영 및 유지 비용을 부담하게 된다. FOMO 시장에서는 Premine 토큰 비용, 에어드롭 발행에 드는 높은 처리 수수료 비용, 커뮤니티 마케팅, 운영 및 유지 관리 비용 등 이러한 비용 압박 하에서 프로젝트의 "권한 부여" 문제를 논의하는 것은 매우 무력할 것입니다. 옆.
MoveVM이 주도하는 BTC 네이티브 레이어 2 프로젝트인 @RoochNetwork Parallel의 BTC 글로벌 상태 동기화를 통해 BTC 비문 자산을 먼저 레이어 2 환경에서 저렴한 비용으로 발행하고 유통할 수 있으며, 이후 비문 자산에 특정 시장이 있을 때 규모와 합의에 도달한 후 합의 업그레이드를 위해 BTC 메인 네트워크로 마이그레이션됩니다. 자산의 자산 순환 목표를 중심으로 한 이러한 내러티브 디자인은 BTC 생태 프로젝트 당사자에게 권한을 부여하는 딜레마를 해결하는 것을 목표로 합니다.
즉, BTC는 레이어 2 생태계를 개발하고 있으며 자산 발행 내러티브는 시작에 불과합니다. 이러한 순수 커뮤니티 기반 자산이 레이어 1 또는 레이어 2에서 강력한 프로젝트의 권한을 찾아 수행할 수 있는지 여부에 변화가 있습니다. 레이어 2 시장 생태계 내에서 유통 가치가 좋습니다.
레이어 2 “표준” 축소
작년에 BTC 생태계는 "방향 없음, 표준 없음, 임계값 없음"으로 인해 BTC 레이어 2 트랙이 EVM 호환, UTXO 스택 동형 바인딩, UTXO로 빠르게 붐비는 혼란스러운 개발 단계를 경험했습니다. 병렬 스태킹, BitVM 오프체인 튜링 완성도, RGB 네이티브, AVM 가상 머신 등 수백 개의 BTC 레이어 2가 준비 중이라고 합니다. 하지만 어느 방향으로 흘러갈지는 아직 결론이 나지 않았습니다.
그러나 BTC 레이어 2 시장의 혼란은 실제로 BTC 생태계에 큰 증가를 가져오지 못했습니다. 시장이 침묵에 빠졌을 때 BTC 레이어 2가 잘못된 제안인지에 대한 논란이 가끔 들렸습니다. "표준 없음"이 BTC 레이어 2에 "채택"할 수 있는 더 많은 가능성을 제공하지만, 이미 매우 제한적인 BTC 메인넷에 성숙한 확장 솔루션을 직접 연결하면 레이어 2의 확장 이점을 돌려주지 못할 수도 있습니다. 보안 및 안정성 문제로 인해 BTC 메인 네트워크 사용자 그룹에 피해를 입힐 수 있습니다.
제 생각에는 BTC 레이어 2의 비표준 단계의 번영이 곧 지나갈 것이며 BTC 레이어 2는 다음으로 더 높은 기술 임계값을 향해 이동할 것입니다.
1) UTXO 스택 구조 프레임워크: BTC 메인 체인 통합 및 확장을 위한 가장 기본 솔루션으로 간주되는 RGB++ 기술 프로토콜을 기반으로 Nervos CKB 팀이 확장한 표준화 가능한 BTC 레이어 2 구성 솔루션 세트입니다. UTXO 스택 구조는 네이티브 BTC의 단순성과 보안성을 상속받기 때문에 단기적으로는 상대적으로 주류인 BTC 레이어 2 방향으로 간주될 수 있습니다. 최근 RGB++ 레이어의 프로토콜 업그레이드와 UTXO 스왑의 엔지니어링 구현은 BTC 생태계 개발자가 UTXO 구조를 기반으로 비트코인 생태계를 확장할 수 있는 기본 인프라를 제공했습니다.
2) zkVM 범용 프로토콜 프레임워크: @ProjectZKM 은 zkMIPS 마이크로프로세싱 명령 아키텍처를 기반으로 완전한 ZK 브리지리스 크로스체인 및 얽힌 롤업 네트워크 상호 운용성 레이어 세트를 구축했습니다. 크로스체인 신뢰 검증에서 ZK 기술의 절대적인 권한은 BTC 생태계입니다. 네이티브 범용 "크로스체인" 솔루션을 도입합니다.
그 기술 원리는 RGB의 Peg-in 및 Peg-Out의 커밋 체크섬 잠금 해제 메커니즘과 유사하며 BitVM 2의 챌린지 메커니즘도 채택합니다. 이에 비해 zkVM의 프로토콜 프레임워크는 Non-UTXO 구조를 갖춘 퍼블릭 체인 네이티브에 BTC 생태계에 액세스할 수 있는 가능성을 제공할 수 있으며 ZK 기술이 지원하는 더 광범위한 레이어 2 확장 솔루션이 될 것입니다.
3) RGB 클라이언트 검증 프레임워크: Native의 RGB 프로토콜 방향은 P2P의 오프체인 클라이언트 인프라의 시스템 구축을 통해 구축되었으며, 단일 씰 일회용 씰 + 상태 채널 및 기타 기술을 기반으로 네이티브 BTC 2차 레이어를 구현합니다. 지능을 지원할 수 있는 확장 솔루션 계약과 같은 복잡한 애플리케이션도 라이트닝 네트워크에 연결하여 결제 시나리오의 애플리케이션 확장을 확장할 수 있습니다. 예: @BitlightLabs는 일련의 지갑, DEX 및 기타 인프라를 통해 RGB 프로토콜을 지원하기 위해 노력하고 있습니다.
4) AVM 가상 머신 프레임워크: 비트코인 가상 머신을 시뮬레이션함으로써 원래 상태가 없는 비트코인 메인 네트워크는 일련의 특수 코드를 내장하여 스마트 계약을 수행하는 기능을 실현할 수 있습니다. 이는 오프체인 확장에 의존하지도 않고 현재 비트코인 핵심 OP 코드를 따르지도 않는 "네이티브" 확장 방법입니다. 예: @atomicalsxyz가 하려고 했던 작업.
간단히 말해서, 높은 기술 임계값을 선택하고 레이어 2 표준을 좁히면 시장에서 일부 "추적자"가 확실히 제거되어 더 유능한 개발자가 자본 지원을 통해 비트코인에 적합한 확장을 추가로 개발할 수 있게 됩니다. 그러나 이 탐색 주기는 상대적으로 길지만, 예를 들어 Ethereum 계층도 Plasma, Validium에서 Rollup 주류까지 오랜 기간 탐색을 경험했습니다.
BTCFi 이자 수익의 막을 열다
어느 시점에서 BTCFi는 BTC 생태계에서 조용히 내러티브와 주제의 초점이 되었습니다. 처음에는 BTCFi와 DeFi의 차이점에 대해 혼란스러웠습니다. 과거에는 DeFI가 '탈중앙화'를 중심으로 했다면 지금은 BTCFi가 'BTC 퍼블릭 체인'을 중심으로 하고 있는 것이 아닐까요? 그러나 거대한 커뮤니티 합의를 갖춘 고립된 체인 자산이 전체 체인의 유동성을 활성화하는 촉매제가 되기 위해서는 이러한 보다 발전된 고성능 기술은 필연적으로 BTC의 조상과 타협해야 할 것입니다.
BTC 체인의 특수 스크립트 언어와 무상태 저장의 프로그래밍 가능한 한계를 고려하면 이렇게 말하는 것이 타당합니다. 따라서 제 생각에는 BTCFi 개념의 범위에 세 가지 주요 기능이 포함되어야 합니다.
1) 포괄적 자산 포괄성 BTCFi 단계의 주인공은 BTCFi가 BTC 생태계에서 더 많은 파생 자산을 활성화하지 않는 경우 다양한 BTC 퍼블릭 체인의 Runes, ARC 20, BRC 20 및 기타 파생 자산을 포함해야 합니다. 목표로는 BTC 자산의 유출과 Wrapped BTC의 기존 DeFi 생태계를 구별하는 것이 어렵습니다.
2) 기본 크로스체인 프리 기능은 크로스체인 브리지나 무신뢰 메커니즘 없이도 브리지리스가 될 수 있습니다. 기본 크로스체인 특성을 기반으로 BTC 및 파생 자산의 유입 및 유출에 "중앙 집중식" 신뢰 링크가 없음을 보장할 수 있으며, 이는 BTC 관련 자산의 이자 창출을 위한 절대적인 기술적 전제 조건을 제공합니다. . 레이어 2에서 POS 스테이킹 및 재스테이킹과 같은 관심 창출 활동을 수행해야만 절대적인 온체인 추적성과 공정성을 유지할 수 있으며 일련의 풍부한 BTCFi 관심 창출 게임의 기반을 마련할 수 있습니다.
3) 프로그래밍 가능한 복잡한 프로그래밍 가능한 기능 UTXO 스택 아키텍처 또는 기본 아키텍처인 zkVM 프로토콜에 관계없이 이들이 액세스할 수 있는 오프체인 확장 환경에는 복잡한 프로그래밍 가능한 기능이 있어야 합니다. 단기적으로 UTXO는 구조화된 상동성의 장점을 갖고 있으며 장기적으로 ZK 기술은 BTC가 EVM 또는 MoveVM과 같은 고성능 퍼블릭 체인 환경에 연결될 수 있는 강력한 인터페이스가 될 수 있습니다. 그때까지 BTCFi 생태계가 발전할 수 있을까요? 그들이 어떤 종류의 꽃을 키울 수 있는지에 대한 상상에는 한계가 없습니다.
예: @GOATRollup은 zkVM 기술 프레임워크를 기반으로 "네이티브 보안 크로스체인" 및 "통합 유동성 레이어" 기능을 구축하고 GOAT 스택 스택 방법을 사용하여 BTC 레이어 2 시장을 위한 탄탄한 기술 기반을 갖춘 확장 솔루션을 제공합니다. ;
또한 앞서 언급한 Rooch Network의 기본 기술 솔루션은 BTC에 대한 응용 시나리오(유틸리티)를 제공하는 동시에 BTC 자산에 대한 이자 수익(수익률) 가능성도 제공하는 것을 목표로 하며 이는 특히 UTXO의 RGB++ 계층에 해당됩니다. 구조. 그들이 제공하는 솔루션은 이 세 가지 기술적 특성에 최대한 가깝습니다.
그러나 BTCFi가 등장하기 전에는 이를 생태학적 발전 방향으로 보는 경향이 더 컸습니다. 현재의 황량한 시장 환경은 BTCFi가 DeFi와 차별화되도록 지원하는 것과는 거리가 멀습니다. 따라서 기술적 기준은 해당 프로젝트가 BTCFi인지 여부를 판단하는 엄격한 조건이 아니며, 일정한 시장 합의가 있는 한 결국 기술적 방법론과 더불어 가장 중요한 것이 BTCFi 범주에 포함될 수 있습니다. 시장에 답을 제출하는 것입니다. 예를 들어, Blast는 아직 주류 집단에 의해 레이어 2로 간주되지 않지만 이것이 레이어 2 산업에 미치는 영향을 방해하지는 않습니다.
위에.
참고: BTC 레이어 2 시장은 자산 발행, 레이어 2 표준, 이자 수익 계획 등의 측면에서 여전히 복잡하고 혼돈되어 있지만 실제로 "낙관적 유지" 신호를 볼 수 있습니다. 인스크립션 시장 열풍이 다시 돌아올지, 레이어 2가 이더리움과 같은 번영을 누릴 수 있을지, BTC 관심이 가상 화폐와 현실 세계의 격차를 깰 수 있을지에 대한 답은 당신과 나의 낙관에 있습니다.
