펜실베니아 연설 중 트럼프 전 대통령의 암살 사건은 의심할 바 없이 지난 주말 뉴스의 초점이 됐다. 암살 시도 이후 전 대통령의 승리 확률은 약 70%까지 더 높아졌다.
미국은 점점 더 양극화된 견해를 갖고 있는 분열된 국가일 수 있지만, 국토 안보 및 정치인에 대한 공격과 관련된 문제에 있어서는 미국이 단합되어 있습니다. 1981년 레이건 전 대통령 암살 미수 사건은 11월 투표를 불과 몇 달 남겨둔 선거에서 그의 뒤이은 압승에 기여했을 가능성이 높아 재선 가능성이 높다. 이제 선거 결과는 트럼프가 현재의 우위를 유지할 수 있는지 여부에 거의 달려 있는 것으로 보이며, 진보 언론과 야당은 다가오는 선거 캠페인에서 강경한 비판을 자제해야 할 것입니다.
매크로 시장은 트럼프의 승리를 기본 시나리오로 거래할 가능성이 높으며 이는 모든 자산 클래스에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 우리는 정치 전문가는 아니지만, 트럼프 행정부의 두 번째 임기에는 더욱 강력한 정책이 나올 것으로 믿습니다.
현재 공화당원과 트럼프 지지자들은 다음과 같이 믿고 있습니다.
야당, 전직 대통령에 징역 700년 선고 위해 정치적 마녀사냥 시도
최근 비시민권 투표권에 대한 추진은 트럼프의 반대자들에게 상당한 이민자 표를 줄 수 있다
대낮에 암살 시도가 발생했으며 보안 조치가 심각하게 부족했습니다.
트럼프가 재선될 경우 시장은 다음과 같은 결과를 기대할 수 있습니다.
공격적인 재정지출과 과도한 조세정책
중국과 미국의 긴장이 더욱 고조되고 있다
특히 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 분쟁을 고려할 때 유럽에 NATO 보호 비용으로 2,000억 달러 이상을 지불하라는 압력을 강화합니다.
불법 이민을 차단하다
1기 대법원의 보수적 변화와 유사하게 워싱턴 생태계의 주요 공무원, 정부 직원 및 기타 사람들에 대한 공격적인 "숙청"
공격적인 지출 계획은 이미 심각한 채권 공급과 예산 적자 상황을 더욱 악화시킬 것이며, 채권 수익률은 트럼프의 첫 임기 동안 18개월 만에 약 200% 상승한 가파른 약세 추세를 보일 가능성이 높습니다. .
트럼프 대통령의 연임 가능성이 높아지면서 미국 경제성장률과 인플레이션이 모두 둔화되고 있다. 지난주 CPI 데이터는 주택 비용이 마침내 둔화되면서 2021년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 핵심 CPI는 5월 이후 0.1% 상승해 3년 만에 가장 느린 성장률을 기록했고, 전체 지표도 전염병 이후 처음으로 하락했습니다.
시장에서는 분명히 지난 목요일 CPI를 현 사이클의 분수령으로 보고 있으며, 현재 9월 금리 인하 확률이 95%에 달할 것으로 예상하고 있으며, 트럼프 행정부가 분명히 금리를 압박할 것으로 예상됩니다. 연준은 2025년에 더욱 공격적인 조치를 취할 예정입니다. 차기 경기 부양책으로 금리 완화 정책을 실시할 예정입니다.
경기 침체에 대해 미국 대형 은행의 수익 보고서는 소비자 상황이 전반적으로 악화되었음을 확인했으며 대부분의 은행은 고객의 대출 불이행을 처리하기 위해 더 많은 현금을 확보했습니다. 소형은행의 신용카드 연체율은 30년 만에 최고치로 올랐고, 은행권 전체도 10년 만에 최고 수준으로 올랐다.
지난 금요일 UM 소비자 신뢰 지수 역시 4개월 연속 기대치를 밑돌았습니다. 응답자들은 약한 고용 시장과 높은 물가가 전반적인 신뢰를 억압했다고 말했습니다. 공식 조사 보고서는 "소비자의 거의 절반이 높은 물가가 생활 수준을 저하시키고 있다고 자발적으로 불평했으며 이는 2년 전 최고 기록에 근접했습니다"라고 밝혔습니다.
미국 외 지역의 경제 지표에서도 중국 경제의 부진한 회복세가 전년 동기 대비 0.2% 증가해 6월말 대출과 신용 성장률 모두 사상 최저치를 기록했습니다. 신규 위안화 대출 증가, 사회 자금조달 규모, 수입 데이터(전년 대비 -2.3%, 예상보다 낮은 +2.5%)와 함께 사용자 수요가 약세를 보이고 있습니다. 지난 7월 중국 공산당이 발표하자 중국 정부는 회복 속도에 의심의 여지 없이 실망했다.
미국 주식 시장으로 돌아가면 SPX 지수는 계속해서 사상 최고치 근처를 맴돌고 있으며 약세는 항복하고 있습니다. JPMorgan은 주식 선물 매수 포지션이 지난 10년 동안 최고 수준(미결제약정 대비 비율)으로 돌아왔고, 현금 할당은 2000년 이후 최저 수준을 넘어섰다고 추정합니다. 그러나 높은 주가에도 불구하고 글로벌 신주 공급은 3년 연속 마이너스를 기록했으며 IPO 시장은 대부분의 발행자에게 폐쇄된 상태로 유지되었습니다.
흥미롭게도, 거시적 약세자들은 채권-자본 상관관계(수익률이 항상 주가와 한 방향으로 움직이는 것은 아님)가 미국 경제가 지난 2년 동안 한 번도 경기 침체 위험에 처한 적이 없다는 사실을 알면 놀랄 수 있습니다. 연착륙, 무착륙, 강력한 데이터 폭증 중에 가끔 확장 기대 사이를 오갑니다. 이는 거시 자산이 극도로 미래 지향적이고 자체 수정적이지만, 단일 변수(예: 수익률 곡선 역전)의 절대적인 수준보다는 전체 내용을 알려주는 자산 간의 상호 작용인 경우가 많다는 점을 상기시켜 줍니다. 주가와 함께 수익률이 하락하는 시점을 주시하십시오. 이는 시장이 마침내 경기 둔화를 향해 가고 있다고 믿는 첫 번째 실제 신호입니다.
암호화폐 측면에서는 트럼프가 선거에서 승리할 확률이 높아짐에 따라 가격이 분명히 이익을 얻었습니다. BTC는 약 62,500달러로 반등했으며 이전 매도세 이후 10% 이상 반등했습니다. 비트코인 컨퍼런스는 트럼프 대통령이 7월 말 내쉬빌에서 열리는 컨퍼런스에 계속 참석할 것이며 그의 캠페인 성명에서 주장한 대로 암호화폐를 계속 지원할 것이라고 확인했습니다.
자본 흐름 측면에서 BTC 현물 ETF는 지난 금요일 총 3억 1천만 달러로 대규모 자금 유입을 기록했는데, 이는 6월 5일 이후 가장 큰 자본 유입이었습니다. 아캄 데이터에 따르면 투자자들은 독일 정부가 BTC를 모두 매도하고 헐값 사냥에 복귀했다고 믿고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장은 여전히 Mt.Gox의 상환 문제를 처리해야 합니다. 약 140,000 BTC(85억 달러 상당)가 시장에 나올 것으로 예상됩니다. 다가오는 9월 금리 인하와 트럼프의 승리 가능성은 암호화폐에 대한 추가 지원을 제공할 것으로 예상됩니다.
가격 조치 측면에서 볼 때, BTC가 1월에 승인된 후 브레이크아웃 영역이었던 최근 매도 기간 동안 BTC가 50,000달러 영역을 유지했다는 점은 안심할 수 있으며, 시장 정서는 풋 매도/하락 매수 쪽으로 바뀔 수 있습니다.
모두 원활한 거래되길 바랍니다!
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