원작자: Jake Pahor
원본 편집: Frank, Foresight News
덜 알려진 것은 Aave, Gyrscope 및 Beethoven입니다.
이 기사는 암호화 연구원 Jake Pahor의 Balancer에 대한 최신 보고서로, Balancer에 대한 자세한 연구를 수행하고 사용 사례, 대규모 채택, 프로젝트 수익 및 토큰 경제 등 다양한 관점에서 Balancer에 대한 심층적인 탐색을 수행합니다. 뉴스 전문을 편집했습니다.
1. 개요
Balancer의 핵심은 분산형 AMM 프로토콜이지만, 프로토콜을 더 자세히 살펴보면 Balancer 팀이 유동성 센터가 되기 위해 강력한 기술 스택을 구축하고 있음을 알 수 있습니다.
새로운 AMM/DEX가 개발 중입니다.
소득 창출 자산;
DAO 거버넌스;
2. 사용 사례
Balancer는 미래 지향적인 DEX일 뿐만 아니라 미래의 DeFi 혁신을 육성하는 기본 기술이며, 고유한 아키텍처를 통해 고유한 금융 서비스를 시장에 제공하는 프로세스를 단순화합니다.
그 중 Aave, Beethoven X, Radiant 및 Fjord는 현재 기술 스택을 사용하고 있습니다.
Balancer에 대해 가장 기대되는 점은 올해(2024년 2분기)에 출시될 것으로 예상되는 V3 버전입니다. 이 버전은 V2의 혁신을 기반으로 하고 Balancer를 다음과 같이 홍보할 것을 약속합니다.
DeFi의 수익 창출 허브;
혁신적인 AMM 배포를 위한 런치패드
3. 대량 채택
Balancer TVL은 현재 9억 1,500만 달러로 모든 DeFi 프로토콜 중에서 23위, 다른 DEX 프로토콜 중에서 4위를 차지하고 있습니다.
ATH(2021년 11월 기준 33억 1천만 달러)보다 여전히 72% 낮지만 TVL은 2022년 7월부터 천천히 높아지는 추세를 보이고 있으며 전체 잠금 규모는 탄탄한 기반을 갖추고 있습니다.
4. 프로젝트 수입
지난 30일 동안 Balancer 시스템은 다음을 생성했습니다.
수수료 150만 달러;
수익 $649,000;
DefiLlama에 따르면 전체 DeFi 애플리케이션 중 35위, DEX 중 6위를 차지합니다. 2023년 8월 현재 프로토콜은 비면제 풀에 대해 스왑 수수료 50%와 캡슐화된 토큰 수익 수수료 50%를 청구합니다.
5. 토큰 경제학
생태계에는 두 가지 주요 토큰이 있습니다.
생태 거버넌스 토큰인 BAL;
veBAL, 특정 기간 동안 BAL 잠금(BAL/WETH를 80:20 비율로 잠금)을 의미합니다.
Balancer가 제안한 80:20 비율 5 모델은 일방적 스테이킹이 DAO 거버넌스 토큰 경제(예: Curve)에 가져오는 일부 문제를 해결하기 위해 설계된 혁신입니다.
몇 가지 주요 차이점을 살펴보겠습니다.
사용자는 순수 BAL 대신 BAL/WETH 밸런서 풀 토큰의 80/20 비율을 잠가서 veBAL을 얻습니다. 이는 대부분의 BAL 토큰이 잠겨 있어도 깊은 유동성을 보장합니다.
최대 잠금 기간은 1년으로, veCRV의 최대 4년보다 짧습니다.
현재 공급 통계:
순환 공급량: 5,478만 개;
최대 공급량: 9,615만 개;
시가총액: 1억 9,500만 달러;
FDV: 3억 4,200만 달러;
시가총액/FDV: 57%;
6. 재무부
Balancer 금고는 현재 2,377만 달러의 가치가 있으며 다음 구성 요소로 구성됩니다.
BAL 가치는 1,959만 달러입니다.
약 236만 달러 상당의 기타 토큰(ARB, AETHBAL)
스테이블코인 143만 달러;
$390,000 상당의 주류 토큰(BTC 및 ETH)
이 자금은 현재 DAO 다중 서명 지갑에 보관되어 있습니다.
7.거버넌스
Balancer는 강력한 분산형 거버넌스 프로세스를 구현했으며 꽤 오랫동안 운영되어 왔습니다.
또한 전통적인 DAO 거버넌스를 크게 향상시키기 위해 설계된 토큰 경제 설계인 ve(80/20) 계획을 시작했습니다.
8. 팀 및 투자자
밸런서는 페르난도 마르티넬리(Fernando Martinelli)와 마이크 맥도널드(Mike McDonald)에 의해 2018년 설립되었으며, 창립 이래 3,925만 달러의 자금을 성공적으로 조달했습니다.
주목할만한 투자자로는 Pantera Capital, Blockchain Capital, CoinFund, Fenbushi Capital 및 Arbitrum Foundation이 있습니다.
9. 경쟁사
Balancer는 Uniswap, Curve, PancakeSwap, Sushi 및 Thorchain을 포함한 여러 다른 플랫폼과 경쟁하는 잘 알려진 DEX입니다.
그러나 Balancer는 새로운 프로젝트를 빠르게 확장하고 구축할 수 있는 최고의 AMM 및 기술 스택으로 자리매김하고 있습니다.
10.위험 및 감사
2023년에 Balancer는 두 번의 주요 위반을 경험했는데, 그 중 하나는 V2 풀에 영향을 미쳤고 다른 하나는 프런트엔드 공격과 관련되었습니다.
Balancer가 여러 감사를 받았으며 대규모 버그 보상금 프로그램(최대 100만 달러)을 시작했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
11. 요약
Balancer는 조용히 성장하고 있으며 팀은 혁신적이고 유용한 제품을 계속 개발하고 있습니다. 향후 촉매제는 다음과 같습니다.
밸런서 V3 업그레이드;
LST 및 스테이블코인 수익 증가
거버넌스 토큰 경제 – 80/20 유동성 풀;
총 가중 점수 = 8.55
