원저자:Charlotte, Kevin, Metrics Ventures
TL;DR
Axelar는 풀 체인과 코스모스 생태계의 두 가지 주요 내러티브에 속합니다. 풀체인 트랙은 강세장 거래량이 증가하고 퍼블릭 체인 수가 증가함에 따라 더 많은 성장 여지와 시장 관심을 얻게 될 것입니다. 보다 직접적인 촉매제는 Layerzero 및 Wormhole의 코인 발행에서 나올 수 있습니다. 생태계가 건강하게 발전하고 있으며, 2023년 말 생태계가 전반적으로 상승하면서 코스모스 생태계에도 시장의 관심이 집중되고 있습니다.
Axelar는 전체 체인 트랙에서 기술적 이점을 깊이 축적했으며 전체 체인 내러티브의 핵심 목표가 될 것입니다. Axelar는 Layerzero와 같은 경쟁사를 능가하는 56개 체인 간의 상호 운용성을 달성했으며, GMP 및 AVM은 개발자를 위한 다중 체인 개발 프로세스를 단순화하고 개발자가 전체 체인 계약 배포 및 유동성 통합을 달성하도록 돕습니다.
이 주기에서 풀체인 크로스체인 배포를 달성할 수 있는 크로스체인 프로토콜은 기본적으로 외부 검증 브리지일 수 있습니다. 유사한 크로스체인 프로토콜과 비교할 때 Axelar는 보안, 크로스체인 수 및 통합 dApp 수 측면에서 만족스러운 성능을 제공합니다. 직접적인 경쟁자인 Layerzero 및 Wormhole과 비교할 때 Axelar는 Tier 1 가치 평가보다 훨씬 낮은 수준으로 거래됩니다.
Axelar는 Cosmos 생태계와 EVM 체인, 특히 Osmosis와 EVM 체인 간의 연결을 연결하는 주요 채널입니다. 코스모스 생태계와 EVM 체인의 유동성 포탈로서 코스모스 생태계의 성장으로부터 직접적인 이익을 얻을 것입니다.
1 기본 분석: Axelar는 더 많은 크로스체인 가능성을 열어줍니다.
1.1 액셀러 크로스체인 101
Axelar는 Cosmos SDK를 기반으로 개발되었으며 모든 EVM 체인과 호환됩니다.모든 블록체인을 연결하여 진정한 상호 운용성을 달성하고 모든 정보/자산 연결을 지원하도록 설계된 애플리케이션 체인입니다. 구현 관점에서 볼 때 Axelar는 외부에서 검증된 크로스 체인 프로토콜이며, 독립적인 분산 네트워크와 검증자를 갖춘 완전한 PoS 퍼블릭 체인입니다.
Axelar는 Cosmos 생태계의 Hub-Zone 토폴로지와 유사한 Hub-and-Spoke 토폴로지를 사용하여 구축되었으며, 각 퍼블릭 체인은 Axelar(허브)에 직접 연결되어 Point-to-Point가 아닌 간접 연결을 구현합니다. 연결 수를 줄이고 복잡성을 줄여 연결 수에 따른 확장성을 향상시킵니다.
Axelar의 구체적인 구현 측면에서 Axelar의 기술 스택에는 주로 분산형 네트워크/게이트웨이 스마트 계약/API 및 개발자 도구라는 세 가지 주요 구성 요소가 포함됩니다. 분산형 네트워크는 Axelar 크로스체인의 신뢰 계층이자 전송 계층으로, 체인의 이벤트를 확인하고 연결된 공개 체인에 배포된 게이트웨이 스마트 계약에 대한 판독 실행을 담당하는 동적 분산 검증자 그룹으로 구성됩니다. 게이트웨이 스마트 계약은 연결된 블록체인 위에 있으며 분산형 네트워크와 함께 핵심 인프라 계층을 형성합니다. 검증자는 소스 체인의 게이트웨이 스마트 계약을 모니터링하고 트랜잭션을 읽은 후 트랜잭션의 유효성에 대한 합의에 도달하고 대상 체인의 게이트웨이에 기록하여 크로스 체인 트랜잭션을 실행합니다. API 및 개발자 도구는 애플리케이션 개발 계층이므로 개발자는 블록체인 및 애플리케이션에 범용 상호 운용성을 쉽게 추가할 수 있습니다.
크로스체인 프로토콜의 경우 보안이 핵심 요구 사항입니다. Axelar는 주로 다음 3가지 메커니즘을 통해 시스템 보안을 보장합니다.
첫째, 외부 검증인이 크로스체인 거래에 대한 합의에 도달할 수 있는 메커니즘인 $AXL이 보장하는 지분 증명 합의(PoS)입니다. Axelar의 크로스체인의 보안은 본질적으로 Axelar 퍼블릭 체인의 보안에 달려 있습니다. PoS 합의하에.. 이는 PoA 또는 다중 서명과 같은 외부 검증 브리지에 의존하는 것보다 더 강력한 보안을 제공하는 동적이며 무허가 검증자 세트에 의존합니다.
둘째, 2차 투표는 합의 메커니즘의 분산형 특성을 더욱 향상시킵니다. 2차 투표는 투표 비용 = 투표 수 ^ 2이며, 이는 네트워크 보안에 대한 과점으로 인한 위협을 완화하고 거래 검토를 통해 대부분의 토큰을 축적하는 독점 당사자를 피하는 데 사용됩니다. Axelar는 2022년 8월 말 Maeve 업그레이드에서 크로스체인 거래를 확인하고 처리하기 위해 2차 투표를 구현했습니다.
셋째, 합의 메커니즘 이외의 다른 보안 조치에는 주로 속도 제한 및 네트워크 키 순환이 포함됩니다. Axelar 게이트웨이에는 주어진 시간 간격 내에 전송할 수 있는 각 자산의 양을 제한하는 속도 제한 기능이 있습니다. 또한 검증인은 지속적인 공격자로부터 네트워크를 보호하기 위해 2개월마다 키를 교체하는 것이 좋습니다. 또한 Axelar 네트워크와 계약은 100% 오픈 소스이며 버그 포상금 프로그램은 가능한 취약점의 검사 및 제출을 장려합니다.
1.2 일반 메시징(GMP)
범용 메시징은 브리징 자산의 개념을 뛰어넘어 개발자가 기본 크로스체인 애플리케이션을 구축하고 크로스체인 기능 호출 및 상태 동기화를 위해 사용자를 위한 체인 추상화를 구현할 수 있도록 합니다. Axelar GMP의 구현 프로세스 및 작동 원리는 다음과 같습니다.
사용자는 소스 체인에서 호출을 시작하고 호출은 소스 체인에서 Axelar 게이트웨이 계약을 입력하고 Axelar의 분산 네트워크로 전달됩니다. Axelar의 검증자는 호출을 확인하고 사용 수수료를 차감한 후 거래 시작을 준비합니다. 대상 체인. 이 호출이 승인되면 대상 체인의 게이트웨이를 통해 대상 체인에 들어가고 결국 실행됩니다. 이 게이트웨이-게이트웨이 프로세스는 완료하는 데 약 120초밖에 걸리지 않으며 Axelar의 PoS 메커니즘에 의해 검증되고 보호됩니다.
1.3 액살러 가상 머신(AVM)
범용 메시징을 기반으로 Axelar는 Dapp 개발을 위한 크로스체인 기반 프로토콜이 되고 있습니다. 사용자 정의를 개선하고 다중 체인 개발 프로세스를 단순화하기 위해 Axelar는 Cosmwasm의 지원을 받아 AVM을 개발하여 상호 운용성을 프로그래밍 가능한 레이어로 전환하여 개발자가 Axelar에서 스마트 계약을 작성할 수 있도록 하고 스마트 계약은 크로스 체인 작업을 추상화할 수 있습니다. , 이를 통해 사용자 경험을 단순화합니다. 현재 AVM을 기반으로 세 가지 기능이 구현됩니다.
Interchain Amplifier: 개발자가 허가 없이 Axelar 네트워크에 연결을 설정하고 연결 개발 비용, 즉 리소스를 증폭하는 비용을 지불하여 Axelar 생태계의 모든 체인에 연결할 수 있도록 합니다. 무허가 연결은 Axelar가 연결하는 생태계의 급속한 확장을 촉진합니다.
Interchain Maestro: 개발자가 여러 체인에 계약을 배포하려면 배포 프로세스를 여러 번 반복해야 하므로 많은 시간과 비용이 소모됩니다. Interchain Master를 사용하면 개발자는 계약을 한 번 구축하고 여러 체인에서 실행할 수 있으므로 개발자가 계약을 다른 체인으로 확장하거나 복제하는 데 드는 비용을 줄일 수 있습니다.
인터체인 토큰 서비스: 인터체인 마스터의 구성요소로 2023년 7월 테스트 네트워크에 출시되었습니다. 이를 통해 개발자는 한 번의 클릭으로 크로스체인 토큰을 발행할 수 있어 개발자가 여러 체인에 토큰을 반복적으로 배포하는 비용을 절감하는 동시에 이러한 토큰은 상호 운용성을 달성하고 다중 체인 유동성 단편화 문제를 해결할 수 있습니다. DeFi 유동성을 향상시키고, 크로스체인 유동성 채굴 및 스테이킹을 단순화하고, 크로스체인 스테이킹을 허용하고, 체인 독립적인 지갑을 만드는 등의 작업을 수행할 수 있습니다. Sushi는 체인 간 토큰 서비스를 채택한 최초의 애플리케이션 중 하나입니다.
1.4 토큰 경제학: 새로운 제안은 인플레이션율을 효과적으로 낮출 것입니다.
AXL에는 세 가지 주요 용도가 있습니다.
보상: 토큰 보유자는 AXL을 스테이킹하고 AXL을 검증자의 스테이킹 풀에 위임함으로써 보상을 받을 수 있습니다. 네트워크 검증자는 AXL을 스테이킹하여 블록을 생성하고 메시지를 검증하고 투표하여 커미션을 얻습니다.
수수료: Axelar 네트워크 사용에 대한 크로스체인 수수료를 충당하는 데 사용됩니다.
거버넌스: 토큰 보유자가 매개변수 변경이나 프로토콜 업그레이드와 같은 제안에 대한 거버넌스에 참여할 수 있도록 허용합니다.
AXL 토큰은 2022년 9월에 발행되며 초기 공급량은 1B이고 최대 공급량은 없습니다. 토큰 배포 및 잠금 해제 일정은 다음과 같습니다. 현재 순환 공급량은 535, 564, 229, 총 공급량은 1, 128, 220, 669(Coingecko 데이터 기준), 약속된 수량은 761M(Axelarscan 데이터 기준), 토큰 인플레이션율은 6.1%입니다. .
2023년 12월, 커뮤니티는 AXL의 인플레이션율을 낮추는 제안을 통과시켰습니다. AXL의 인플레이션율은 크게 TM(Tendermint) 컨센서스, MSigs 인플레이션, 외부 체인 인플레이션의 세 부분으로 구성되며, 처음 두 부분이 기본 인플레이션율을 구성합니다. 외부 체인 인플레이션은 노드가 외부 퍼블릭 체인 정보를 검증하기 위한 보상입니다. 코스모스 생태계 체인당 1년은 0~1%, 1~2년은 0.75%, 2~3년은 0.5%입니다.
이번에 인플레이션을 줄이는 방법에는 외부 체인 인플레이션율을 낮추는 것과 가스 연소 메커니즘을 구현하는 두 가지 주요 방법이 있습니다.
먼저, 제안이 통과되기 전 외부 체인 인플레이션율은 0.75%, 총 인플레이션율은 11.5%(1% 기본 인플레이션율 + 0.75% * 14)였습니다. 제안에서는 외부 체인 인플레이션율을 0.3%로 변경하여 총 인플레이션율을 5.2%로 낮추기로 결정했으며, 곧 포함되는 5개의 EVM 체인을 고려하면 인플레이션율은 6.7%에 도달할 것입니다. 이 제안은 전반적인 인플레이션 수준을 줄이고 외부 체인 연결을 수용하는 Axelar 시스템의 능력을 향상시킵니다.
두 번째는 가스 연소 메커니즘으로, 사용자가 크로스체인 거래를 수행할 때 Axelar에 가스를 지불해야 하며 Axelar는 이를 스테이커에게 재분배합니다. 이 제안은 이 가스를 연소하여 공급원에서 제거하기로 결정합니다.
1.5 최근 프로젝트 진행 상황: 고품질 생태계 확장
2023년 하반기부터 Axelar는 여러 우량 프로젝트와 파트너십을 맺고 상호 운용성 시장 점유율을 빠르게 늘렸습니다.
6월 16일 Uniswap 재단은 크로스체인 브리지 평가 보고서를 발표했으며 위원회는 Axelar의 Uniswap 프로토콜에 대한 특정 사용 사례를 승인했습니다. Uniswap의 평가는 다음과 같습니다. Axelar는 75개 노드, 강력한 보안 관행 및 사용자가 한 번의 클릭으로 모든 체인의 모든 계약 기능과 상호 작용할 수 있는 범용 정보 전송 메커니즘을 갖춘 유일한 분산형 크로스 체인 플랫폼입니다.
6월 23일, Axelar는 Filecoin의 공식 크로스체인 브릿지가 되었습니다. FVM의 DEX 및 AMM에 유동성 제공: Axelar 랩 자산은 Filecoin 생태계의 표준 크로스체인 자산이 될 것입니다.
7월 11일, Microsoft와 Axelar는 파트너십을 체결했습니다. Axelar는 Azure Marketplace를 통해 Microsoft 고객에게 체인 간 서비스를 제공합니다.
Squid는 9월 12일 이더리움, 다양한 EVM 호환 체인 및 Cosmos 생태계 간의 직접 토큰 교환을 구현했으며 현재 14개의 EVM 체인과 48개의 Cosmos 체인을 지원합니다.
9월 14일 Lido는 Cosmos에서 wstETH를 출시하기 위해 Axelar와 Neutron을 선택했습니다. Neutron과 Axelar는 유동성을 제공합니다.
11월 13일, Ondo Finance는 Axelar와 제휴하여 Ondo Bridge를 출시했습니다. Axelar가 통합한 모든 체인은 Ondo의 USDY를 발행할 수 있습니다.
11월 15일, JPMorgan Chase, Apollo 및 Axelar는 파트너십을 체결했습니다.
11월 21일, Frax는 Axelar를 사용하여 새로운 체인을 확장하겠다는 제안을 통과시켰습니다.
12월 14일 Vertex의 통합이 발표되어 Vertex는 dYdX, Uniswap 및 Pancakeswap에 이어 Axelar를 통합하는 차세대 DEX 프로젝트가 되었습니다.
1.6 요약: Axelar는 전체 트랙에서 최고의 기술적 이점을 보유하고 있습니다.
상호 운용성은 미래입니다. Axelar는 전체 체인에서 심오한 기술적 이점을 축적했으며 전체 체인 내러티브의 핵심 목표가 될 것입니다. 옴니체인은 실제로 두 가지 차원을 포함하는데, 하나는 가능한 많은 블록체인과의 상호 운용성을 달성하고 EVM 체인과 비 EVM 체인 간의 연결을 실현하는 것이고, 다른 하나는 자산 크로스 체인을 초월하여 전송되는 모든 메시지와 데이터를 실현하는 것입니다. Axelar는 Cosmos Liquidity Center를 기반으로 Layerzero와 같은 경쟁사를 능가하는 56개 체인 간의 상호 운용성을 달성했으며 동시에 Axelar는 모든 메시지 전달을 지원하며 AVM의 구축으로 메시지 전달 기능이 더욱 업그레이드되었습니다. 개발자를 위한 다중 체인 개발 프로세스를 제공하며 개발자가 전체 체인 계약 배포 및 유동성 통합을 달성하도록 돕습니다. 요약하면, 제품 배송 진행 및 파트너십 확장은 Axelar의 기술 축적을 전체 체인에 완벽하게 보여주고 Axelar 기본의 견고성을 확인합니다.
2 경쟁 환경 분석: Axelar가 시장 요구 사항을 가장 잘 충족하는 크로스체인 프로토콜인 이유는 무엇입니까?
2.1 트랙 분석: 어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요합니까?
Axelar의 경쟁사를 분석하기 전에 전체 크로스체인 트랙 환경을 검토해야 합니다. 크로스체인 프로토콜이 여전히 성장하는 트랙인 이유는 무엇입니까? 어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요합니까? 현재 시장에는 어떤 유형의 크로스체인 프로토콜이 있습니까?
크로스체인 프로토콜이 여전히 성장 트랙인 이유는 무엇입니까?
우선, 블록체인 확장 및 맞춤화에 대한 수요가 증가함에 따라 점점 더 많은 퍼블릭 체인이 개발되고 있으며, dYdX를 포함한 많은 Dapp은 애플리케이션 체인, 모듈형 블록체인, 유니버설 롤업 및 애플리케이션으로의 마이그레이션을 선택하고 있습니다. 멀티체인 시대에는 블록체인 운용성이 특히 중요하며, 크로스체인 프로토콜은 블록체인 상호운용성을 실현하기 위한 가장 중요한 기반 인프라입니다.
둘째, L2 비트 데이터에 따르면 크로스체인 브릿지 트랙의 TVL은 67억 달러로 이전 최고치인 560억 달러에 비해 거의 90% 감소했습니다. 온체인 상호작용 수와 크로스체인 수요 증가, 블록체인 수가 증가하면 크로스체인 기술에 대한 의존도도 높아질 것입니다. 새로운 기술과 새로운 아키텍처 크로스체인 브리지의 출현으로 업계 규모가 크로스체인 트랙의 성장 여지는 여전히 매우 높습니다.
셋째, 블록체인 상호 운용성과 크로스체인 프로토콜이 업계에 매우 중요하지만 크로스체인 트랙의 개발은 실제로 만족스럽지 않습니다. 한편으로 크로스체인 브리지는 여전히 해커의 공격과 손실의 가장 심각한 대상 중 하나이며 보안이 걱정스럽습니다. 다른 한편으로 시장의 크로스체인 프로토콜은 여전히 자산 크로스체인 브리지에 의해 지배되고 있습니다. 크로스체인 개발을 위한 크로스체인 프로토콜은 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 따라서 이러한 중요한 기반 기술에 대해 크로스체인 프로토콜은 여전히 기술 발전의 여지가 많습니다.
어떤 종류의 크로스체인 프로토콜이 필요합니까?
Connext의 창립자인 Arjun Bhuptani가 제안한 크로스체인 분석 프레임워크에 따르면 크로스체인 상호 운용성에는 보안(Trustlessness), 일반화 가능성(Generalizability) 및 확장성(Extensibility)이라는 불가능한 삼각형도 있습니다. 이 세 가지 사항이 크로스체인 프로토콜의 핵심 요구 사항에 대한 시장의 이해.
첫 번째는 보안입니다. 가장 높은 보안은 기본 체인 외부에 신뢰 가정을 추가하지 않고 기본 체인과 동일한 보안을 갖는 것입니다. 크로스체인 프로토콜에 있어 보안은 여전히 가장 중요한 문제로, 가장 최근의 크로스체인 브리지 공격은 지난 1월 1일 오빗체인(Orbit Chain)에 대한 해커 공격으로 8,150만 달러의 피해를 입혔다.
두 번째는 다양한 블록체인 간의 임의 메시지 전송을 지원하는 다양성입니다. 크로스체인 트랙은 여전히 크로스체인 자산 이전 또는 자산 교환을 지원하는 자산 브리지에 의해 지배되지만, 이는 크로스체인 프로토콜에 충분하지 않습니다. 한편으로는 크로스체인 자산을 전송하거나 교환할 수 있지만 서로 다른 체인 간의 유동성(자금, 사용자, 트래픽 등)은 여전히 분산되어 있습니다. 체인 동작을 수행하고 사용자 임계값을 높입니다. 따라서 크로스체인 프로토콜은 크로스체인 계약 호출, 유동성 집계 및 크로스체인 애플리케이션을 구축할 수 있는 기반으로 모든 메시지의 크로스체인을 탐색하고 있습니다.
세 번째는 확장성으로, 더 많은 블록체인에 쉽게 적응할 수 있으며, 특히 개발 시간과 비용을 낮추면서 이종 체인 간의 크로스체인을 달성할 수 있습니다. 더 많은 블록체인을 연결하면 사용자 기반, 자금 및 트래픽이 더 넓어집니다.
크로스체인 프로토콜의 진화와 함께 크로스체인 프로토콜에 대한 우리의 기대는 멀티체인(Multi-Chain)에서 크로스체인(Cross-Chain), 풀체인(Omnichain), 체인간 운영(Interchain)으로 진화했습니다. ) 및 체인 추상화(Chain Abstraction) 또는 체인에 구애받지 않습니다(Chain-Agnostic).
구체적으로 멀티 체인(Multi-Chain)은 여러 블록체인에 Dapp을 배포하여 서로 다른 블록체인 생태계에 동일한 Dapp의 여러 인스턴스 또는 버전이 존재하고 서로 다른 체인 간에 동일한 Dapp이 분리되는 것을 의미합니다. , 사용자는 서로 다른 상호 작용을 실현합니다. 크로스체인 자산 시대에 대응하는 자산 브리징을 통한 체인. Cross-Chain은 블록체인 간의 상호 통신 및 거래 프로세스를 나타냅니다. 이는 통합 애플리케이션을 형성하기 위해 여러 체인에 배포된 여러 스마트 계약으로 구성됩니다. 서로 다른 체인의 스마트 계약은 서로 다른 작업을 수행하고 유지할 수 있습니다. 동기화는 개발자 없이 완전한 Dapp 인스턴스를 구성합니다. 동일한 기능을 다른 네트워크에 반복적으로 배포하려면 크로스체인 Dapp은 크로스체인 프로토콜의 보편적인 정보 전송에 의존해야 합니다. 옴니체인은 크로스체인 프로토콜의 확장성과 폭을 더욱 향상시키고 다양한 이기종 체인 간의 상호 운용성을 가능하게 합니다. 체인 간 운영, 체인 추상화 및 체인 독립성은 크로스 체인, 가스, 기본 자산 및 기타 정보를 사용자로부터 더욱 숨겨 사용자 경험을 더욱 최적화합니다. 크로스 체인 프로토콜은 체인 추상화 구현을 위한 핵심 기술이 될 것입니다.
（Source: Chainlink）
따라서 시장은 크로스체인 배포와 체인 추상화를 실현하고 크로스체인의 깊이와 폭을 최대한 확장할 수 있는 보안이 보장된 크로스체인 프로토콜을 기대하고 있습니다.
현재 시장에는 어떤 유형의 크로스체인 프로토콜이 있습니까?
물론 이상은 충만하지만 현실은 백본입니다. 크로스체인 기술은 아직 초기 단계입니다. 기존 기술은 크로스체인 상호 운용성 프로토콜의 불가능한 삼각형을 돌파할 수 없으며 최상의 균형을 달성하기 위해 일부 기능만 희생할 수 있습니다. . 현재 시장에는 어떤 유형의 크로스체인 프로토콜이 있습니까? 크로스체인 프로토콜에 대한 우리의 요구 사항에 가장 가까운 크로스체인 프로토콜은 무엇입니까?
신뢰 계층 구분에 따라 기존 크로스체인 프로토콜은 기본 검증, 외부 검증 및 로컬 검증의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 네이티브 검증은 소스 체인의 라이트 노드를 타겟 체인에 배치하여 소스 체인의 메시지를 검증하는 것을 의미하며, 릴레이는 소스 체인의 블록 헤더를 타겟 체인의 라이트 노드 컨트랙트에 전달하는 역할만 담당하며 이에 대한 책임은 없습니다. 확인을 위해. 네이티브 검증은 보안성이 가장 높고 새로운 신뢰 가정을 도입하지 않지만 검증 비용이 너무 높고 라이트 노드 구축의 개발 난이도도 너무 높으며 확장성이 약합니다.
외부 검증은 크로스체인 메시지를 검증하기 위해 외부 증인 그룹을 도입하는 것을 의미하며, 증인은 내부 메커니즘을 통해 합의에 도달합니다. 외부 검증인은 MPC 네트워크, PoS/PoA 네트워크, TEE 네트워크, 다중 서명 그룹 등 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 외부 인증은 확장성이 뛰어나고 임의의 메시지를 전달할 수 있지만 보안이 비판을 받았습니다.
로컬 검증은 거래상대방이 직접 거래를 검증한다는 의미로, 대표적인 패러다임은 해시타임락(Hash Time Lock) 기반의 아토믹 스왑(Atomic Swap)이지만 크로스체인 자산에만 사용할 수 있다.
이 밖에도 신기술을 활용한 크로스체인 프로토콜이 많이 개발되고 있는데, 가장 기대되는 것은 라이트노드 확장을 위해 ZK 기술을 활용한 크로스체인 솔루션인 ZK 브리지(ZK Bridge)다. 그런 다음 대상 체인에 제출하면 블록 검증 비용이 절약됩니다. 그러나 이 기술은 현재 연구개발 단계에 있으며, 개발이 어렵고 개발 주기가 길어서 단기간에 직접 사용하기 어렵고, 여전히 다양한 합의 메커니즘과 서명 방식을 처리해야 하며, 확장성이 제한되어 있습니다.
요약하자면, 라이트 클라이언트 기반 브릿지는 보안이 더 높지만 현재는 특정 체인용으로만 개발할 수 있으며 외부 검증은 여전히 현재 크로스체인 프로토콜의 주요 솔루션입니다.이 주기에서 풀체인 크로스체인 배치를 달성할 수 있는 크로스체인 프로토콜은 기본적으로 외부 검증 브리지만 가능합니다. 외부 검증자 네트워크가 더욱 분산되고 합의 메커니즘의 보안이 강화될수록 더 많은 요구 사항을 충족할 수 있습니다. 크로스체인 프로토콜에 대한 시장의 수요가 예상됩니다.
2.2 비교 분석: Axelar는 시장 요구 사항을 충족하는 최고의 크로스체인 솔루션입니다.
크로스체인 트랙 분석에 따르면, 외부 검증을 사용하고 범용 메시징을 지원하는 크로스체인 프로토콜은 여전히 이 주기의 주요 플레이어이며 Axelar의 직접적인 경쟁자입니다. 대표적인 프로토콜로는 Wormhole, Layerzero 및 Chainlink CCIP, Celer가 있습니다. . 비교 후,우리는 Axelar가 보안, 범용 메시징 및 생태계 성장 측면에서 가장 포괄적으로 경쟁력 있는 크로스체인 솔루션이라고 믿습니다.
2.2.1 가장 중요한 요소: 보안
크로스체인 프로토콜의 보안은 먼저 신뢰 계층의 합의 메커니즘, 즉 정보를 확인하는 데 사용되는 방법에 따라 달라집니다. 위에서 언급한 프로젝트 중 Axelar는 DPoS 메커니즘을 채택하고 Wormhole은 PoA 메커니즘을 채택하며 Layerzero는 Oracle과 Relayer 분리의 이중 보증 메커니즘을 채택하고 CCIP는 자체 Oracle 네트워크 검증을 채택하며 Celer는 DPoS 및 낙관적 이중 보증 메커니즘을 채택합니다. 확인.
Wormhole：
PoA 메커니즘을 활용한 크로스체인 프로토콜은 도난 사건을 견뎌낸 주요 대상이다: 2023년 7월 멀티체인 보안 사고로 인해 2억 6500만 달러 이상의 자본 유출이 발생해 기본적으로 경쟁력을 상실했다.웜홀은 해커 공격을 받았다. 2022년 2월 손실을 입었으며, 그 금액은 약 2억 2,600만 달러에 달합니다. PoA 메커니즘에서 인터체인 메시지는 신뢰할 수 있는 개체 그룹에 의해 검증되지만 검증자의 수가 적고 서약이 필요하지 않으며 경제적 인센티브가 부족합니다. 많은 검증 노드가 강한 이해관계를 가진 주체에 의해 제어됩니다. , 또는 동일한 개체라도. , 악을 행하는 데 드는 비용과 안전성이 더 낮습니다.
Layerzero：
Layerzero V1은 이중 검증 메커니즘을 채택하고 프로토콜은 Oracle, Relayer 및 Endpoint라는 세 가지 핵심 구성 요소로 구성됩니다. Relayer는 메시지 전달과 메시지 증명을 담당하고, Oracle은 메시지가 위치한 블록을 기반으로 블록 헤더를 획득하고 전달하는 역할을 담당하며, 대상 체인의 엔드포인트는 블록 헤더를 기반으로 메시지를 검증합니다. 핵심 설계는 Relayer와 Oracle을 분리하여 둘 사이의 공모를 방지하는 것입니다. Layerzero의 보안은 Oracle과 Relayer에 대한 신뢰에 의존하여 둘이 충돌하지 않도록 합니다. 그러나 Layerzero를 사용하면 프로젝트 당사자가 자체 Relayer와 Oracle을 구성하고 실행할 수 있습니다. 이 경우 프로젝트 당사자 엔터티는 여전히 신뢰할 수 있어야 합니다. , Layerzero의 보안을 강화하는 것은 항상 비판을 받아 왔습니다.
최근 Layerzero는 V2에 대한 기술 백서를 발표했습니다. 메시지 검증은 DVN(Decentralized Verification Network)에 의해 완료됩니다. 실행자는 검증된 메시지를 전달하고 대상 체인에서 트랜잭션을 트리거하는 역할을 담당합니다. 메시지 확인은 다른 DVN이 함께 작업하여 확인을 완료하는 방식으로 수행됩니다. 현재 DVN을 운영할 수 있는 엔터티는 Blockdaemon, Google Cloud, Animoca, Delegate, Gitcoin, Nethermind, P2P, StableLab, Switchboard, Tapioca, LayerZero Labs, Polyhedra 등 업계 주요 엔터티이지만, 이들 엔터티에 대한 신뢰는 여전히 필요합니다. 특히 DVN에서는 숫자가 작을 때 실제로 PoA 메커니즘과 마찬가지로 PoS 메커니즘보다 더 많은 신뢰 가정을 도입합니다. Layerzero가 Axelar와 CCIP를 DVN 어댑터로 도입했다는 점은 언급할 가치가 있으며, 이는 Axelar의 보안도 입증합니다.
Chainlink CCIP：
Chainlink CCIP의 정보 전송은 Chainlink DON에 의해 모니터링 및 서명된 후 Relayer에 의해 대상 체인으로 전달되어 트랜잭션 실행을 완료합니다. 또한 Chainlink CCIP는 오라클 네트워크와 독립적이며 새로운 검증 계층 역할을 하는 위험 관리 시스템도 도입합니다. 위험 관리 노드는 각 대상 체인에 제출된 메시지의 모든 Merkle 루트를 모니터링하고 소스 체인의 모든 메시지를 획득하여 Merkle 트리를 독립적으로 재구성하고 DON이 제출한 Merkle 루트와 해당 루트의 일치 여부를 확인합니다. Merkle 트리를 재구성하고 이상 징후를 탐지한 후 위험 관리 노드는 CCIP를 중지하기 위해 투표할 수 있습니다. CCIP의 보안은 주로 DON에 의해 보장됩니다. DON은 수백억 달러의 자산을 보호하고 수조 달러의 온체인 거래 가치를 달성했기 때문에 보안은 신뢰할 수 있지만 CCIP의 전반적인 개발 진행은 상대적으로 느립니다. 천천히, 2021년에 출시된 후 2023년 중반까지 메인넷 조기 액세스 단계에 진입하지 않을 것입니다.
Celer IM：
Celer IM은 $CELR을 스테이킹하여 검증자가 되는 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 PoS 블록체인인 SGN(State Guardian Network)에 의해 모니터링, 라우팅 및 검증됩니다. 또한 Celer는 두 번째 보안 모델인 낙관적 검증도 제공합니다. 트랜잭션이 실행되기 전에 SGN은 전송된 메시지를 체인에 제출하고 격리 영역에 들어갑니다. 일정 시간이 지난 후 메시지가 확인되고 최종적으로 실행됩니다. 격리 기간 동안 Dapps는 App Guardian 서비스를 실행하여 제출된 메시지의 진위 여부를 확인할 수 있습니다.
그러나 Celer의 검증인 네트워크에는 IOSG, Hashkey, Binance, Ankr, InfStones 등과 같은 업계의 권위 있는 기관을 포함하여 현재 22개의 검증인만 있다는 점에 유의해야 합니다. Uniswap의 크로스체인 브리지 평가는 여러 기관을 운영해야 할 필요성을 나타냅니다. 동일한 주체입니다.검증인에 대한 우려로 현재 공식 문서를 기반으로 검증인이 되기 위한 조건을 결정하는 것은 불가능합니다. 낙관적 검증 메커니즘은 주로 Dapp 자체에 의존하여 App Guardian을 실행하여 거래를 확인하고 Dapp의 자발적인 유지 관리가 필요하며 Dapp에 대한 신뢰에 의존하며 실제로 신뢰 가정을 1/N 수준으로 낮추지는 않습니다.
요약하면 보안 측면에서 Axelar가 솔루션 중에서 가장 뛰어나다고 생각할 이유가 있습니다.. Axelar의 보안은 지난 6월 Uniswap에 의해 프로토콜의 보안을 보장하는 완전한 암호경제적 메커니즘을 갖추고 있다고 인정되었습니다.
메커니즘 설계 관점에서 검증을 위해 동적, 분산형, 무허가형 PoS 네트워크에 의존하는 것은 신뢰도가 가장 낮은 솔루션입니다.
특정 데이터를 살펴보면 PoS 메커니즘에 초점을 맞춘 Axelar와 Celer의 검증자 데이터를 추가로 비교할 수 있습니다. 비교 데이터는 (1) 검증자 관련, (2) 토큰 잠금 가치 관련의 두 가지 주요 범주로 나눌 수 있습니다.
(1) 검증인 관련: Axelar 검증인 수(75명)가 Celer(22명) 수를 3회 초과하며, 검증인 분산은 상위 10% 검증인의 투표 가중치 합으로 평가되며, 값이 낮을수록 , 더 분산될수록 더 분산되며, 소수의 개인이 많은 투표권을 집중하고 결탁하여 악을 행하는 것을 쉽게 피하여 중앙 집중화의 위험을 줄일 수 있습니다. 검증인은 Celer보다 더 분산되어 있습니다.
(2) 토큰 잠긴 가치 관련: Axelar의 잠긴 토큰 가치는 $795, 420, 281로 Celer의 약 15배이며 서약 토큰 가치/TVL 측면에서 Celer의 비율은 1 미만입니다. , 보증용으로 사용 안전모기지자산의 가치는 보호자산의 가치보다 낮고, 악행의 위험이 높으며, Axelars ratio는 3.72로 비교적 건전한 수준이다.
2.2.2 확장성과 생태계 개발
우선, Dapps의 경우 네이티브 크로스체인 애플리케이션을 개발하기 위해 더 많은 퍼블릭 체인에 연결하는 프로토콜을 선택한다는 것은 더 풍부한 자금, 사용자 및 시장을 갖는 것을 의미합니다. 현재 Axelar는 가장 많은 퍼블릭 체인과 연결되어 있으며 Solana, Ripple, Sui 등 L1의 통합을 추진하고 있으며 L2를 자동으로 통합하는 기능을 개발했습니다. Hub-Spoke 아키텍처도 확장성이 뛰어납니다. Point-to-Point 아키텍처보다 Layerzero, Celer 및 Wormhole은 상대적으로 확장성이 높으며 CCIP도 초기 단계에 있으며 현재 이더리움 생태계 내 소수의 퍼블릭 체인의 상호 운용성을 지원합니다.
둘째, 통합된 Dapp의 수로 볼 때 Axelar의 생태계는 빠르게 확장되어 상호 운용성 시장을 장악하는 데 선두적인 위치에 있습니다. 약 100개의 Dapp이 Axelar를 통합하고 있으며, 그 어떤 크로스 체인 브리지보다 더 많은 우량 프로젝트를 통합하고 있습니다. Microsoft, JP Morgan 및 기타 회사와 협력 관계를 맺었습니다. 통합 Dapp 측면에서 Axelar는 다양한 비즈니스 분야에 걸쳐 있으며 특히 크로스체인 DEX에서 뛰어난 성능을 발휘합니다. dYdX, Uniswap, Pancakeswap 및 Vertex는 모두 Axelar를 크로스체인 솔루션으로 사용합니다. -chain DEX는 이미 50%를 넘어섰습니다. (시장 거래량 기준으로 계산)
2.2.3 요약: Axelar는 가장 포괄적이고 성숙한 크로스체인 솔루션입니다.
위의 분석을 바탕으로 Axelar는 현재 보안, 확장성 및 임의 메시징 요구 사항을 충족할 수 있는 시장 최고의 솔루션입니다.Wormhole과 Layerzero는 현재 에어드랍 기대와 함께 크로스체인 트랙에서 가장 기대되는 두 프로젝트가 되고 있습니다. Axelar의 펀더멘털은 Wormhole 및 Layerzero와 비슷하지만 FDV는 현재 두 가지의 1단계 가치 평가의 절반에도 미치지 못합니다. 저평가되어 있습니다.
3 Axelar는 코스모스 생태계의 핵심 포털입니다.
Axelar가 주목받는 또 다른 이유는 코스모스 생태학적 서사인데, 첫째, 코스모스 생태학이 왜 주목받아야 하는지, 둘째, 코스모스 생태학을 전개한다면 왜 Axelar가 놓칠 수 없는 타겟인지 두 가지 질문에 초점을 맞춘다.
첫 번째 질문은 왜 코스모스 생태계가 주목받을 가치가 있는가 하는 것입니다.
우선, 애플리케이션 체인 내러티브는 이번 사이클에서 중요한 내러티브가 될 것입니다. 코스모스 자체는 애플리케이션 체인 테마를 중심으로 구축되었습니다. 각 체인은 애플리케이션을 호스팅하도록 특별히 설계되었으며, 모든 체인은 공유 통신 표준을 통해 원활하게 연결됩니다. 물론 코스모스 생태계는 이더리움 롤업 생태계의 어려움에 직면해 있지만 코스모스 자체의 기술 표준은 고유한 이점을 제공합니다: 첫째, 코스모스는 개발자가 토큰 경제 및 기술 측면에서 더 높은 주권을 가진 레이어 1을 구축할 수 있도록 해줍니다. 이더리움의 L2/L3에 의존하는 것보다 더 높은 자율성을 가지며, 둘째, 코스모스는 체인 간 통신 표준인 IBC 프로토콜을 통해 여러 체인 간의 상호 운용성을 달성하고, 서로 다른 블록체인 간의 자산 및 데이터 교환을 실현합니다. 다른 생태계는 따라올 수 없습니다. 또한, dYdX는 이더리움 생태계에서 코스모스 생태계로 옮겨 애플리케이션 체인을 구축했는데, 이는 애플리케이션 체인에서 코스모스의 서사에 충분히 주목받았다고 할 수 있다. 따라서 기술 측면에서든 시장 관심 측면에서든 코스모스는 애플리케이션 체인 내러티브에서 한 자리를 차지할 것입니다.
둘째, 최근 코스모스의 업그레이드는 코스모스 생태계의 보다 건강한 발전을 가능하게 할 것입니다. 두 가지 중요한 업그레이드: 하나는 2023년 3월 15일에 출시된 복제 보안(Replication Security)으로, 코스모스 생태계의 블록체인이 자체 검증자 세트를 포기하고 코스모스 허브 검증자를 사용하여 보안을 보장하고 ATOM 권한 부여를 개선하며 애플리케이션 체인 개발의 어려움을 줄일 수 있습니다. . 둘째, Noble은 네이티브 USDC를 코스모스 생태계에 도입하기 위해 Circle과의 협력을 발표했습니다.UST 붕괴 이후 코스모스 생태계에는 네이티브 스테이블 코인이 부족하고 크로스체인 매핑 스테이블 코인만 사용할 수 있어 시스템적 위험이 증가합니다.
마지막으로, 코스모스 생태계는 번창하고 있습니다. 코스모스 생태계는 빠르게 성장하고 있으며 Celestia, Injective, Osmosis, Kujira 및 Neutron을 포함한 많은 프로젝트가 2023년에 매우 높은 성장률을 보일 것입니다. 코스모스는 대체로 긍정적이다.
두 번째 질문은 Cosmos 생태계의 레이아웃에 관한 것입니다. Axelar가 최고의 타겟 중 하나인 이유는 무엇입니까?
Axelar는 Cosmos 생태계와 EVM 체인, 특히 Osmosis와 EVM 체인 간의 연결을 연결하는 주요 채널입니다. 지난 30일 동안 Axelar를 통해 달성된 Osmosis와 Ethereum 간의 총 크로스체인 볼륨은 106.63M입니다. Axelar는 Osmosis가 EVM 생태계에 크로스체인을 수행하는 주요 경로입니다. 코스모스 생태계에 더 많은 애플리케이션이 구축됨에 따라 코스모스 생태계와 다른 생태계를 연결해야 할 필요성은 점차 증가할 것입니다.Axelar는 코스모스 생태계와 다른 생태계를 연결하는 가장 중요한 채널이며 코스모스 생태계 확장의 가치를 직접적으로 포착할 것입니다. .
4 결론: 기본이 탄탄하고 레이아웃 타이밍이 적절하다.
위의 분석을 바탕으로 우리는 Axelar가 현 단계에서 가치 있는 타겟이라고 생각하며 그 이유는 두 가지로 요약할 수 있습니다: 펀더멘털이 성숙하고 타이밍이 적절합니다.
우선, 근본적인 관점에서 볼 때, Axelar는 풀체인 트랙에서 명백한 기술적 이점과 심오한 기술 축적을 가지고 있으며, 크로스체인 수, 메시지 및 데이터 전송, 풀체인 애플리케이션 개발에서 상당한 이점을 가지고 있습니다. 현재 시장 요구를 충족하는 최고의 크로스체인 솔루션입니다.체인 프로토콜은 일반 정보 크로스체인 프로토콜로서 보안과 확장성 모두에서 만족스러운 성능을 가지고 있습니다.
보안 측면에서 Axelar는 검증을 위한 메시지 전달을 위해 동적이며 무허가 검증인 세트를 사용하고 2차 투표 메커니즘과 충분한 수의 검증인, 토큰 잠금 값 및 검증인 분산을 사용하여 외부 검증 프로토콜이 됩니다. 가장 안전한 솔루션.
확장성 측면에서 Axelar는 현재 가장 많은 수의 통합 퍼블릭 체인을 보유하고 있으며 Cosmos 생태계와 EVM 체인을 연결하는 가장 중요한 채널입니다. Hub-Spoke 아키텍처는 더 많은 퍼블릭 체인을 연결하는 데 드는 비용을 절감하고 AVM은 개발자가 Axelar 네트워크에 액세스하고 크로스체인 Dapp을 구축하는 어려움을 줄여줍니다. 최근 Axelar는 여러 우량 프로젝트 및 기업과 협력 관계를 맺었으며 생태 개발이 호황을 누리고 있어 생태 확장 능력과 잠재력이 검증되었습니다.
둘째, 타이밍 측면에서 액셀라가 속한 트랙과 서사는 앞으로 더욱 성장할 여지가 있고 주목받을 여지가 더 커질 것으로 예상된다.
Axelar는 풀 체인과 코스모스 생태계의 두 가지 주요 내러티브에 속합니다. 강세장 거래량이 증가하고 퍼블릭 체인 수가 증가함에 따라 풀체인 트랙은 더 많은 성장 여지와 시장 관심을 얻게 될 것입니다. Layerzero 및 Wormhole의 토큰 발행에서 보다 직접적인 촉매제가 나올 수 있으며, 이는 시장 성장을 가져올 것입니다. 최근 Layerzero는 2024년 상반기에 토큰 배포를 완료할 것으로 예상한다고 분명히 밝혔습니다. 두 가지의 직접적인 경쟁자로서 Axelar의 현재 FDV는 두 가지의 기본 가치 평가보다 훨씬 낮으며 이번 이벤트를 통해 가치 발견을 완료할 수 있습니다. 코스모스 생태계는 건강하게 발전하고 있습니다. 2023년 말의 전반적인 생태적 성장은 코스모스 생태계에 대한 시장의 관심을 끌었습니다. Axelar는 코스모스 생태계와 EVM 체인의 유동성 포털이며 코스모스 생태계의 성장으로부터 직접적인 이익을 얻을 것입니다. .
회사 소개
Metrics Ventures는 경험이 풍부한 암호화폐 전문가 팀이 이끄는 데이터 및 연구 중심의 암호화폐 자산 2차 시장 유동성 펀드입니다. 이 팀은 1차 시장 인큐베이션 및 2차 시장 거래에 대한 전문 지식을 갖추고 있으며, 심층적인 온체인/오프체인 데이터 분석을 통해 산업 발전에 적극적인 역할을 수행합니다. MVC는 암호화 커뮤니티의 영향력 있는 고위 인사와 협력하여 미디어 및 KOL 리소스, 생태학적 협업 리소스, 프로젝트 전략, 경제 모델 컨설팅 기능 등과 같은 프로젝트에 대한 장기적인 지원 기능을 제공합니다.
암호화폐 자산 시장 및 투자에 대한 통찰력과 아이디어를 공유하고 토론하기 위해 DM에 오신 모든 분들을 환영합니다.
우리의 연구 내용은 Twitter와 Notion에 동시에 게시됩니다.
Twitter: https://twitter.com/MetricsVentures
Notion: https://www.notion.so/metricsventures/Metrics-Ventures- 475803 b 4407946 b 1 ae 6 e 0 eeaa 8708 fa 2 ?pvs=4
모집중!좋은 급여와 유연한 근무환경을 갖춘 트레이더를 찾고 있습니다.
당신이: sol을 40 미만/ 25 ordi 미만/ 14 inj 미만/ 3.2 rndr 미만/ 10 tia 미만으로 구매한 경우
위 요구 사항 중 두 가지를 충족하는 경우 admin@metrics.ventures, ops@metrics.ventures로 문의하세요.
