소개
이 시리즈의 첫 번째 기사에서는CP(Cosmos Polkadot) 및 레이어 2 스택의 기술 솔루션 검토이후 CP 및 Layer 2 Stacks 솔루션의 네트워크 아키텍처와 핵심 기술을 이해할 수 있었습니다. 현재 CP의 기술은 Layer 2 Stack을 훨씬 뛰어넘는데, 커뮤니티와 생태계 현황은 어떨까요?
다음으로, 이 글에서는 각각의 토큰 경제 모델과 생태계 발전 수준에 대해 설명하겠습니다. 토큰 가치 획득 시나리오를 분류하고 해당 솔루션의 다양한 차원을 비교합니다. 독자가 해당 토큰의 가능한 개발 동향과 솔루션의 특성을 이해하도록 도와주세요.
1. 토큰 가치
CP와 Layer 2가 차례로 하이퍼링크 네트워크를 개발함에 따라 이들의 생태 토큰은 어떤 역할을 하게 되거나, 하이퍼링크 네트워크의 개발이 이러한 토큰에 어떤 가능성을 더 가져다 줄까요?
토큰의 향후 개발 추세를 논의하기 위해 이 기사에서는 먼저 각 토큰 모델을 분류하고 유사점과 차이점을 분석한 다음 각 계획이 토큰에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 심층적으로 논의하고 해당 투자 가치를 탐색합니다. 등. 다음으로, 토큰 경제 모델이 어떻게 각각의 잠재력을 최대한 발휘할 수 있는지 살펴보겠습니다.
1.1 Cosmos
실제로 코스모스 프레임워크를 이해할 수 있다면 주권과 무료 체인 맞춤화를 옹호하는 코스모스 허브의 $ATOM 토큰은 실제 애플리케이션 시나리오에서 수요가 거의 없다는 것을 알 수 있습니다. 각 체인에는 고유한 기본 토큰인 $ATOM이 있기 때문입니다. 필요하지 않습니다. 그러나 Cosmos 2.0 컨퍼런스에서 팀은 $ATOM 토큰에 추가적인 유용성과 가치를 제공하는 데 전념하는 ATOM 2.0 계획을 공식화했습니다.
1.1.1 토큰 분배
$ATOM의 공급량에는 제한이 없으며, 현재 시장에 발행된 $ATOM은 2억 9천만개입니다. 안에:
Seed Sale: 11.8 million ATOM at $ 0.025 per token
Strategic Sale: 16.9 million ATOM at $ 0.079 per token
Public Sale: 160.3 million ATOM at $ 0.10 per token
Interchain Foundation: 23.6 million ATOM
Tendermint: 23.6 million ATOM
1.1.2 토큰 가치
( 1) Validators Staking
코스모스 생태계는 POS 체인이기 때문에 노드가 약속한 토큰은 네트워크에 대한 기여도를 반영합니다. 코스모스는 또한 주로 네트워크 약속 비율과 토큰 인플레이션 비율을 조정하여 스테이킹 메커니즘에 대한 관련 조치를 공식화했습니다.
코스모스는 스테이커들에게 배출(블록 보상) + 수수료(네트워크 수수료) 두 가지 보상을 제공하며, 네트워크 서약율이 66%를 초과하면 시스템은 인플레이션율을 최저 7%로 낮춥니다. 66%보다 낮으면 시스템이 인플레이션율을 높입니다(최대 20%). 즉, 시스템은 알고리즘을 사용하여 네트워크 서약 비율과 스테이커 소득의 균형을 맞춥니다. 서약을 하지 않은 사용자는 인플레이션으로 인해 손실을 입게 되며, 이는 간접적으로 스테이킹에 참여하도록 유도합니다.
왜 공약률을 높이나요? 코스모스 허브의 경제적 안정성은 $ATOM 약속 금액에 달려 있기 때문에 $ATOM 약속 금액이 많을수록 네트워크 공격 비용이 높아집니다. 따라서 $ATOM이 더 많이 잠겨 있을수록 네트워크의 경제적 보안은 더욱 높아집니다.
( 2)Validators Rewards
검증인에 대한 보상은 주로 블록 보상에서 나오며, POS 메커니즘이므로 검증인이 받는 보상 지분은 약속한 $ATOM 금액과 관련됩니다.
여기에 개념을 소개합니다: 위임자는 $ATOM을 보유하고 있지만 검증자가 될 능력/의지가 없는 사용자를 말하며, 자신이 선택한 검증자에게 자신의 토큰을 위탁하여 서약할 수 있습니다. 검증자는 보상을 받은 후 투자에 비례하여 보상의 일부를 위임자에게 반환합니다. 물론 검증인은 위임자의 수입에서 수수료를 받을 수 있습니다.
그러면 검증자의 수입은 다음과 같습니다: 블록 보상 + 고객 커미션
( 3) Transaction Fees
인터체인 계정은 전체 Cosmos 생태계를 개방하고 $ATOM의 사용 시나리오를 개선합니다. 코스모스 허브의 기본 토큰인 $ATOM은 중계 체인으로 사용되어 서로 다른 체인 간의 원활한 자산 전환을 실현하고, 생태계 내 서로 다른 체인의 자산을 직접 거래할 수 있으며, 서로 다른 소버린의 서로 다른 자산 간의 상호 작용을 제공할 수 있습니다. 체인과 $ATOM.편리함.
( 4) Governance
$ATOM을 보유한 사용자는 거버넌스 투표권을 가지며 코스모스 허브의 거버넌스에 참여하고 제안을 제안하며 생태계의 미래 방향에 대해 투표할 수 있습니다. 또한 $ATOM은 커뮤니티 관리에도 사용되어 일회성 보조금을 통해 커뮤니티에 제공하거나 개발자 자금 흐름과 같은 인센티브를 설정하여 커뮤니티가 코스모스 생태계에 대한 제안을 더 잘 제공할 수 있도록 합니다.
$ATOM의 토큰 메커니즘을 통해 대부분의 사용자는 스테이킹을 선택할 수 있으며, 이는 어느 정도 네트워크 보안을 강화하고 공격을 방지합니다. 그러나 이로 인해 토큰의 유동성이 낮아지고 생태계에서 순환할 수 없게 되는데, 이는 특히 대부분 Defi 제품의 생태학적 특성에 긍정적인 역할을 합니다.
그러나 dydx가 Cosmos에 배포하기로 결정했으며 Cosmos는 이제 CCTP의 기본 USDC를 지원한다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 또한 최근 커뮤니티 제안에서 $ATOM 유동성 스테이킹 솔루션이 추가되어 약속된 $ATOM 현물 $와 동일한 유동성을 제공합니다. 원자. 이러한 업데이트와 최적화를 통해 의심할 여지 없이 토큰에 대한 수요가 더 많아졌으며 $ATOM의 개발은 지금보다 미래에 더 좋아질 것이라고 믿습니다.
1.2 Polkadot
1.2.1 토큰 분배
Polkadot의 토큰 $DOT에는 온라인 공급이 없으며 토큰 배포는 다음과 같습니다.
3.42% 사모펀드 투자자
5.00% SAFT 투자자
50.00% 경매 투자자
11.58% Future Sales
30.00% Web 3 Foundation
1.2.2 토큰 가치
( 1) Validators Staking
검증자가 되려면 먼저 일정 금액의 $DOT를 서약해야 합니다. Polkadot 네트워크는 코스모스와 마찬가지로 NPoS(지정 지분 증명) 합의 메커니즘을 채택하기 때문에 검증자의 서약을 통해 보안과 탈중앙화를 유지할 수 있습니다. 회로망.
그러나 Polkadot 네트워크에는 Parachain Validator, Relaychain Validator, Other Validator의 세 가지 유형의 검증자가 있습니다. 각 검증자의 역할은 문자 그대로 이해될 수 있습니다.
파라체인 검증인은 이 체인의 상태를 확인할 뿐만 아니라 더 많은 블록이 추가될 수 있도록 후보 영수증을 Polkadot의 릴레이 체인에 제출합니다.
릴레이 체인 검증인은 릴레이 체인의 합의에 참여하여 다른 Polkadot 검증인의 유효성 주장을 검토하고 블록을 추가할 수 있습니다.
다른 검증인은 더 높은 처리량과 더 적은 대기 시간을 위해 준 검증인의 올바른 배포를 보장하기 위한 이중 검증 프로세스와 같은 분산 네트워크 검증을 형성하기 위해 협력합니다.
( 2) Validators Rewards
Polkadot에서는 검증인이 한 시대(Era)에 블록 생성이나 기타 활동을 통해 해당 시대 포인트를 획득하고 보상 $DOT가 점수에 따라 분배됩니다.
보상은 각 에폭이 끝난 후 전송되지만, 현재 에폭의 모든 검증인이 획득한 포인트와 $DOT의 인플레이션 모델을 고려하여 구체적인 금액은 불분명합니다.
또한, 코스모스에서는 위임자(Delgator)로 이해될 수 있는 Nominator 역할도 있는데, 이 토큰만이 검증자에게 자신의 $DOT를 지명하여 보상을 받을 수 있으며, 둘은 수익의 일부를 공유할 수 있습니다.
( 3) Transaction Fees
Polkadot은 제한된 블록 리소스를 고려하고 전체 수수료 모델에 대한 일련의 표준을 개발한 가중치 기반 수수료 모델을 출시했습니다.
예를 들어, 각 중계 체인은 블록 혼잡을 방지하기 위해 거래를 효율적으로 처리해야 하며, 각 블록은 우선 순위가 높고 제대로 처리되지 않은 일부 거래를 위해 일정량의 공간을 예약해야 하며, 거래자가 수수료를 정확하게 추정하지 못하도록 수수료를 느리게 변경해야 합니다.
( 4) Governance
Polkadot은 올해 새로운 거버넌스 계획을 발표했는데, 먼저 Go v1과 PolkadotOpenGov(신규 계획), 둘 사이의 차이점과 개선점을 이해해 보겠습니다.
기존 Go v1에서 거버넌스와 관련된 역할은 다음과 같습니다.
의회: 거버넌스를 수행하고 매개변수, 제안 등을 관리하는 역할을 담당합니다.
기술위원회 : 업그레이드 일정 관리 등
보유자: $DOT 보유자, 국민투표에 참여
새로 발행된 거버넌스 체계에서 거버넌스와 관련된 역할에는 보유자 및 기술 협회(Fellowship)가 포함됩니다. 거버넌스 역할의 관점에서 볼 때, 새로운 솔루션은 기존 거버넌스 솔루션보다 더 분산화되었으며, Polkadot의 거버넌스 역시 보유자와 더욱 밀접하게 연관되었습니다.
a. 네트워크 거버넌스
Go v1에서는 네트워크를 변경하기 전에 활성 토큰 보유자와 협의회를 모아 네트워크 업그레이드 결정을 관리하는 것이 아이디어였습니다. 제안이 대중(토큰 보유자) 또는 의회에 의해 제안되었는지 여부에 관계없이 궁극적으로 모든 보유자가 자신의 지분에 따라 결정을 내릴 수 있도록 국민투표를 거쳐야 합니다.
제안 선거의 경우 각 제안은 동일한 가중치를 가지며 보유자는 한 번에 하나의 제안에만 투표할 수 있으며(긴급 제안 제외) 투표 기간은 몇 주 동안 지속될 수 있습니다. 또한 Go v1은 교대 투표 일정도 지원하므로 28일마다 투표할 수 있습니다. 그러나 새롭게 업그레이드된 OpenGov 버전에서는 제안 투표를 더 광범위하고 유연하게 만들기 위해 투표 메커니즘을 변경했습니다.
직접 민주주의 투표 시스템을 통해 의회의 모든 책임을 대중에게 이양합니다.
의회를 해산하다
사용자가 커뮤니티 구성원에게 투표권을 위임할 수 있는 다양한 방법을 허용합니다.
기술위원회 해체 및 폴카닷 기술장학금 설립
중앙집권적인 의회가 폐지되고 분권화된 거버넌스가 실현되었습니다.
b.재무 메커니즘
재무부는 이름에서 알 수 있듯이 Polkadot 네트워크 거버넌스의 공공 재무부입니다. 제안이 통과되면 네트워크를 더 잘 개발하기 위한 제안을 구현하는 데 자금의 일부가 할당됩니다.
주 재무부의 주요 수입원은 다음과 같습니다.
거래 수수료: 거래 수수료 수입의 80%는 재무부에 제출되고, 20%는 검증자에게 제공됩니다.
스테이킹 수익률: Polkadot 네트워크는 이상적인 스테이킹 비율을 생성합니다. 네트워크의 실제 담보율이 이상적인 담보율에 도달하지 못하면 담보자의 APY 수입이 감소합니다. 인플레이션율을 10%로 유지하기 위해 시스템은 토큰 수를 줄이지 않고 투자자의 총 수익 중 일부를 재무부에 이전합니다. (Polkadot은 정기적으로 국고 자금의 일부를 소각하므로 실제 인플레이션율은 10% 미만입니다.)
검증자: 검증자 또는 제안자의 수가 감소하면 토큰의 일부가 재무부로 이전됩니다.
이체: 누구나 자금을 재무부에 이체할 수 있지만 일반적으로 수령인은 어떤 이유로든 받은 자금을 상환합니다.
국고금은 누구도 접근할 수 없는 계좌에 보관되며, 제안이 수락되면 그날부터 할당 대기 기간이 시작된다. 자금이 즉시 제안되면 제안된 지출의 최소 5%를 예치금으로 유지해야 하는 재무 자금이 필요할 수 있기 때문입니다. 제안이 거부되면 이 보증금이 부분적으로 줄어들고 수락되면 환불됩니다.
제안에는 인프라 배포 및 지속적인 운영, 사이버 보안 운영(모니터링 서비스, 지속적인 감사), 생태계 제공(협력), 마케팅 캠페인(광고, 유료 기능, 파트너십), 커뮤니티 이벤트 및 지원 활동(파티)이 포함될 수 있지만 이에 국한되지는 않습니다. , 피자파티, 해커톤)…
이제 재무부는 OpenGov를 통해 관리되며 자금이 어떻게 사용되는지는 국민투표에 따라 달라집니다.
c. 슬롯옥션코어타임
파라체인은 슬롯을 획득하기 위해 $DOT을 잠궈야 하며, 슬롯 임대 기간 동안 계속 잠겨 있으며 파라체인이 종료된 후 자동으로 반환됩니다. 그리고 $DOT를 보유한 사용자는 투표권을 갖고 파라체인을 관리할 수 있으며 심지어 파라체인이 네트워크에서 무료로 실행되도록 직접 허용할 수도 있습니다.
원래의 슬롯 메커니즘은 장기간의 단일 체인용으로 설계되었기 때문에 실제로 그다지 유연하지 않습니다. 병렬 스레드를 통해 유동성이 완화되지만 기술 중심 팀의 경우 자금을 조달하고 시장에 진출하고 $DOT를 획득한 다음 이 생태 네트워크에 참여하기 위해 잠금을 설정해야 할 수도 있습니다.
그러나 Polkadot은 최근 슬롯 경매 메커니즘을 취소하고 코어 타임(Core Time) 할당 방식을 채택할 수 있는 버전 2.0을 제안했습니다.
코어 시간 메커니즘과 현재 슬롯 경매의 가장 큰 차이점은 슬롯 경매는 일정 기간 동안 $DOT를 잠그는 반면, 코어 시간은 시간을 구매하기 위해 $DOT를 지불해야 하며 $DOT는 잠금 해제되어 반환되지 않는다는 것입니다.
현재 판매 메커니즘은 대량 구매와 즉시 구매의 두 가지 유형으로 구분됩니다.
대량 구매: 한 달에 한 번, 4주간의 핵심 시간으로 대체 불가능한 자산이 고정 가격으로 판매됩니다.
즉시 구매: 병렬 스레드의 종량제 모델과 유사하며 필요할 때 구매할 수 있습니다.
Polkadot의 토큰 거버넌스 메커니즘은 매우 완벽하며 병렬 슬롯 경매 메커니즘이 업데이트되었습니다. 서약 잠금 해제 메커니즘을 포기하고 구매 메커니즘을 채택하면 $DOT에 새로운 가치 창출이 가능해집니다. 점점 더 많은 프로젝트 당사자가 Polkadot 배포를 선택함에 따라 $DOT의 중요성이 더욱 부각될 것이라고 믿습니다.
1.3 Optimism
1.3.1 토큰 분배
$OP의 초기 공급량은 43억 달러이며 대략 다음과 같이 나뉩니다.
25% 생태기금
19% 에어드랍 사용자
19% 핵심 기여자
17% 투자자
20% RPGF(소급 공공 서비스 기금)
Source: Whitepaper
1.3.2 토큰 가치
현재 하이퍼링크 네트워크에서 $OP의 수요 시나리오에 대한 명확한 정의는 없지만 OP Stack은 OP Collective에서 통합 관리됩니다.
쉽게 말하면 토큰하우스와 시민의회 등 양원제 거버넌스 구조를 채택하고 있어, 거버넌스 권력이 과도하게 집중되는 것을 피하기 위해 두 권력이 서로 견제하고 균형을 잡는다.
그 중 Token Institute는 OP 보유자로 구성되며 비즈니스 매개 변수 결정을 담당합니다. 그러나 토큰 보유자가 사업을 완전히 결정할 수 있다면 시스템 경제가 그들 쪽으로 기울어져 다른 이해관계자들에게 비우호적일 가능성이 높습니다. 시민회의소는 1인 1표 메커니즘을 채택하고 장기적인 가치 판단을 담당합니다. 다양한 유형의 의사결정은 서로를 모니터링하고 더 넓은 관점으로 평가됩니다. 이 모델의 새로운 반복을 통해 Optimism은 시간의 시험을 견디고 집단의 번영을 도울 거버넌스 시스템을 구축하기를 희망합니다.
가까운 미래에 Base와 OP는 경제 협력 계약을 체결했습니다. Base는 OP에 두 가지 수익 모델(둘 중 더 높은 금액)을 제공하는데, 하나는 2.5% 분류 수수료 또는 수익의 15%이며, OP는 Base에 2.75%를 제공합니다. $OP(구체적인 세부 사항은 세 번째 기사에서 설명됩니다).
OP는 이미 임시 소득 분배 계획을 시작했으며 시장 가치 계산에 따르면 OP는 실제로 이 협력을 통해 돈을 벌고 있습니다. 과거에는 L2가 주로 거래(L2가스+L1가스)로 발생하는 가스비를 주요 수입원으로 의존했고, OP는 새로운 임대료 징수 모델을 창안했다.OP 스택 솔루션을 사용하여 배포된 기지는 획득한 이점에 대해 비용을 지불해야 하며 이는 의심할 여지 없이 OP에 긍정적입니다.
하지만 이 모델의 이점은 $OP 토큰 보유자에게 어떻게 반환되어야 할까요?? 현재 확실한 것은 생태학적 거버넌스 권리이며, 이후 어떤 적용 시나리오가 될지는 현재 L2 스택에서 1위를 차지하고 있는 OP에게 매우 중요합니다.
1.4 Arbitrum
1.4.1 토큰 분배
$ARB는 2023년 3월 23일에 처음 발행되었으며 총 공급량은 100억 개이며 현재 유통량은 12억 개입니다.
17.53% Investors
1.13% Arbitrum DAOs
11.62% Individual Wallets
42.78% DAO Treasury
26.94% 팀 및 고문
Source: CoinGecko
1.4.2 토큰 가치
당분간 관계자는 하이퍼링크 네트워크에서 $ARB에 대한 구체적인 수요 시나리오를 공개하지 않았습니다.그러나 확실한 것은 하이퍼링크가 로컬 토큰 및 관리 메커니즘을 발행했는지 여부에 관계없이 Arbitrum DAO가 $ARB를 사용하여 모든 하이퍼링크 네트워크, 커뮤니티 및 기술 업데이트를 완전히 관리한다는 것입니다.
1.5 Polygon 2.0
폴리곤은 $POL 발행을 통해 네트워크를 통치하기를 희망하며 올해 7월 폴리곤 2.0 하이퍼체인 네트워크에 대한 토큰 경제 백서를 발행했습니다.
본질적으로 $POL은 $MATIC의 업그레이드 및 이름 변경입니다. 둘은 1:1 비율로 동일한 금액으로 교환 가능하며 공존하지 않습니다. $POL은 향후 $MATIC을 완전히 대체합니다. 따라서 일시적으로 $POL을 $MATIC의 토큰 배포 모델로 대체합니다.
1.5.1 토큰 분배
12.00% Staking Rewards
23.33% 생태 공동체
21.86% 재단
4.00% Advisors
16.00% 팀
3.80% Private Investors
19.00% Binance Launchpad
1.5.2 토큰 가치
( 1) Validators Staking
Polygon 2.0은 POS 체인이므로 네트워크의 검증자가 되려면 $POL 토큰을 스테이킹해야 합니다. 스테이킹되면 검증자 풀에 참여할 수 있으며 모든 Polygon 체인을 확인할 수 있습니다.
( 2)Validators Rewards
검증인에게 동기를 부여하기 위해 Polygon 네트워크가 검증인에게 제공하는 보상은 주로 세 부분으로 나뉩니다.
프로토콜 보상: 프로토콜은 검증인의 서약 지분 비율에 따라 분배되는 기본 보상으로 검증인 풀에 $POL을 계속 보냅니다.
거래 수수료: 검증인은 원하는 수의 체인을 자유롭게 검증할 수 있으므로 이러한 체인에서 거래 수수료를 징수할 수 있습니다. Polygon은 각 체인이 가스 지불에 사용할 토큰을 스스로 결정할 수 있도록 허용하고 $POL 사용을 강요하지 않으므로 검증자가 받는 거래 수수료도 다르다는 점에 주목할 가치가 있습니다.
추가 보상: 더 많은 검증자를 유치하기 위해 일부 Polygon 체인은 인센티브 수단으로 토큰 유형에 국한되지 않고 추가 보상을 도입하도록 선택할 수 있습니다.
( 3)Governance
$POL 토큰 소유자는 거버넌스 권한을 가질 수 있지만 구체적인 내용은 아직 백서에 나와 있지 않습니다.
Source: Polygon Whitepaper
Polygon 2.0은 각 하이퍼체인이 자체 토큰을 거래 수수료로 사용할 수 있도록 허용하는데, 이는 매우 중요하고 특별한 조치입니다. 이는 각 하이퍼체인의 기본 자율성을 완전히 존중하지만 어느 정도 토큰 캡처의 중요한 소스를 차단합니다.
현재 모든 Layer 2 가스 요금은 ETH로 정산되는데, 폴리곤 2.0이 이 수익원 부분을 포기한다면 어떻게 토큰 보유자를 유치해야 할까요? 거버넌스 권한이 있더라도 이를 홀더에게 피드백해 추가적인 혜택을 줄 수 있나요?
저자는 현재 공식적으로 공개된 토큰 사용을 기반으로 홀더의 인센티브가 CP만큼 풍부하지 않을 수 있다고 생각하지만 향후 개발 전략 업데이트를 배제하지는 않습니다.
2. 생태학적 비교
2.1 Cosmos & Polkadot
1) 생태학적 데이터
차트에서 볼 수 있듯이 Polkadot의 시장 가치는 Cosmos의 약 3배이지만 일일 활성 사용자가 12.95K로 Cosmos의 생태적 접착성이 더 높습니다. 두 핵심 개발자는 유사하지만 네트워크 수익은 Polkadot의 비율은 Cosmos보다 훨씬 높습니다.
2) 생태 프로젝트:
둘 사이의 생태 프로젝트 분포에서 볼 수 있습니다.
잘 알려진 Sei 네트워크 외에도 코스모스의 금융 프로젝트는 상대적으로 높은 비중을 차지하고 분산형 거래소(DEX), 대출, 스테이블코인 등 광범위한 영역을 포괄합니다. 예로는 파생상품 거래소 dydx, Osmosis와 같은 DEX, Kava 대출 플랫폼 등이 있습니다. 또 스테이블코인 테라(Terra)도 그 중 하나인데 UST 붕괴 이후 코스모스의 스테이블코인은 특별히 눈에 띄는 프로젝트가 없다.
그러나 CCTP USDC가 코스모스에 배치되어 코스모스의 유동성 문제를 크게 해결하고 생태 커뮤니티를 더 빠르게 발전시켰다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
Polkadot의 생태 프로젝트는 주로 네트워크 및 블록체인 개발 도구와 같은 인프라 프로젝트에 중점을 둡니다. 그중에서도 더 잘 알려진 Acala Network, MoonbeamEVM 호환 스마트 계약 플랫폼... Polkadot의 Substrate 프레임워크를 사용하면 개발자가 자신만의 독립적인 합의 블록체인을 더 쉽게 만들 수 있으므로 더 많은 인프라 프로젝트를 유치할 수 있습니다.
요약하자면,생태 프로젝트 배포의 관점에서 코스모스 생태계는 주로 금융 프로젝트에 중점을 두는 반면, 폴카닷 생태계는 인프라 프로젝트가 더 많아 생태 다양성이 약간 더 강해질 것입니다.두 가지 개발 도구인 Cosmos SDK와 Substrate 프레임워크의 서로 다른 기능으로 인해 서로 다른 프로젝트가 유치되어 현재 상황이 발생했습니다.
3) 버전 2.0 업데이트
CP는 생태학적 거버넌스와 토큰 권한 부여를 위한 보다 포괄적인 개선과 최적화를 수행하기 위해 자체 버전 2.0을 출시했습니다.
Cosmos 2.0에서 도입된 대부분의 새로운 메커니즘은 $ATOM을 재할당하는 방법에 중점을 둡니다. 체인 간 스케줄러, 체인 간 할당자, 체인 간 보안 및 유동성 스테이킹 등을 포함하여 $ATOM을 이러한 측면에 깊이 통합합니다. 구체적인 성능은 다음과 같습니다.
유동성 담보 체인은 허브 소비 체인에 합류하고, $ATOM을 담보로 $stATOM과 $qATOM을 획득하며, 이는 거래 및 기타 체인 간 활동에 사용할 수 있습니다. 36개월. 36개월 후에 허브 소비 체인에서 생성된 거래 수수료의 일부는 스테이커, 노드 및 커뮤니티 풀에 재분배됩니다. $ATOM 발행, 체인 간 스케줄러 및 체인 간 할당자는 생태계 성장과 $ATOM 공공 자산 개발을 지원하기 위해 수익금을 재무부에 분배합니다.
또한 코스모스 허브의 최신 커뮤니티 제안은 9월 13일 $ATOM의 유동성 스테이킹 모델(LSM)을 최적화하여 약속된 $ATOM이 $ATOM 현물과 동일한 유동성을 누릴 수 있도록 허용합니다. 이러한 움직임을 통해 원래 스테이킹 비율이 68%인 $ATOM을 Defi 현장에 출시하여 생태계의 전반적인 개발을 가속화할 수 있습니다. 또한 유동성 스테이킹 한도, 검증인 보장 스테이킹, 즉시 유동성 스테이킹 등의 관리 조치도 추가되었습니다.
그리고 Polkadot 2.0에서는 파라체인 슬롯 경매 메커니즘을 코어 타임으로 수정하여 진입 장벽을 낮추고 유연성을 최적화합니다. 대량 구매와 즉시 구매를 통해 1차 및 2차 시장에서 유통될 수 있으며, $DOT의 유동성을 최적화하는 $DOT 잠금 해제의 원래 슬롯 경매 방식은 더 이상 제공되지 않습니다.
그리고 2.0에서 Polkadot은 릴레이 체인 중심의 이전 패러다임을 전환하기를 희망합니다. 사용자는 체인 A에서 애플리케이션을 사용하고 체인 B에서도 애플리케이션을 사용하기를 원할 수 있습니다. 크로스체인 배포 패러다임을 위해 Polkadot은 수행하려는 작업을 설명하는 데 도움이 되는 설명 언어 프레임워크인 XCM 크로스체인 통신 프로토콜을 개발했지만 수신자가 이 메시지를 정직하게 번역할 것이라고 보장하기는 어렵습니다. 따라서 행동의 충실성을 보장하기 위해 협정이 만들어졌습니다. 또한 Polkadot은 Hermit Relay, Project CAPI 등과 같은 다른 메커니즘도 만들어 릴레이 체인이 공간을 확보하고 기능적 애플리케이션 계층을 병렬 체인으로 전송할 수 있도록 지원합니다.
일반적으로 Cosmos 2.0은 체인 간 스케줄링 및 분배 등을 통해 $ATOM 토큰의 가치를 재분배하는 것이 주요 목표인 반면, Polkadot 2.0은 주로 $DOT의 사용 시나리오를 수정하고 새로운 권한 부여 방법을 추가하며 생성을 목표로 할 것입니다. 크로스체인 애플리케이션은 완전히 분산된 크로스체인 네트워크를 실현합니다.
2.2 L2s Comparison
1) 개발현황 :
차트를 보면 Polygon의 시가총액과 일일 활성 사용자, 핵심 개발자가 가장 높고, zkSync의 TPS가 가장 높으며, 코인을 발행하지 않는 Starknet과 zkSync를 제외하면 현 상황에서만 $OP가 발생하는 것을 알 수 있습니다. 가격이 가장 높습니다.
2) 생태자원
2021년 퍼블릭 체인 전쟁을 돌이켜보면 솔라나는 혁신적인 PoH(Proof of Work History) 기술로 SBF로부터 높이 평가받았습니다. FTX 플랫폼은 자체 DEX를 만들었고, 이를 뒷받침하는 자금 제공자인 멀티체인(Multichain)도 자체 리소스를 사용하여 도움을 주었습니다. Solana는 생태계를 적극적으로 확장합니다. $SOL 가격이 급등했습니다. BSC는 최고의 거래소인 Binance의 승인을 받았으며 최고의 DEX를 출시하기 위해 여러 해커톤을 개최하여 Binance 트래픽을 빠르게 가져왔습니다. Avalanche는 체인 성능을 향상하기 위해 Avalanche 합의를 생성했으며 A16Z, Polychain, Three Arrows Capital 등 상위 거래소에서 사용 중 재단의 투자로 TVL은 반달 만에 10배나 급등했습니다....
L2가 네트워크를 성장시키려면 필연적으로 개발자-프로젝트-사용자의 세 가지 수준에서 벗어나야 하며, 그 이면에는 생태자원이 매우 중요합니다. 그 뒤에 있는 상위 거래소/VC의 강력한 지원이 있다면 더 많은 개발자와 프로젝트를 유치하여 더 많은 사용자를 유치하여 긍정적인 순환을 형성할 것입니다. 그렇다면 현재 Stack 솔루션을 출시하는 L2에는 핵심적인 생태학적 자원 장벽이 있습니까?
폴리곤(4억 5천만 달러):
창립팀은 Matic Network 출신이며 핵심 구성원으로는 PayPal, Google, 0x, Coinbase 등 유명 기업의 고급 RD 인재가 포함되어 있습니다.
여러 차례의 자금 조달을 완료한 투자자에는 Coinbase Ventures, Binance Labs, Mark Cuban 등과 같은 유명 기관 및 엔젤 투자자가 포함되어 있으며 ETH 및 Ethereum Foundation의 금융 보조금 지원과 Polkadot Ecological의 지원을 받았습니다. 기반.
Disney의 액셀러레이터 프로그램 참여, Meta와 협력하여 Instagram NFT 개발, Adidas, Prada 등 유명 브랜드와 함께 Polygon 체인에 NFT 출시, web2에서 다수의 NFT 회원 보유 등 전통적인 web3 업계 리더와의 적극적인 협력 기업, web3 산업의 일원이 되는 길잡이로서의 리더의 역할.
낙관주의(1억 7900만 달러):
원래 Plasma Group이 개발한 핵심 멤버인 Karl Floersch는 Uniswap의 창립 팀원 중 한 명이며 Ethereum과 긴밀한 관계를 맺고 있습니다.
시드 라운드 및 시리즈 A 파이낸싱 완료, 투자자에는 Coinbase Ventures, Binance Labs, Paradigm 등이 포함되어 있으며 Ethereum Fund의 지원을 받았습니다.
잘 알려진 합성 자산 Defi인 Synthetix는 Optimistic Rollup을 최초로 지원했습니다.
zkSyncMatter Labs(2억 5,800만 달러):
zkSync는 Matter Labs 팀이 설립한 회사로, 핵심 구성원은 Stanford, MIT, Technion-Israel Institute of Technology 등 세계적 수준의 대학 및 과학 연구 기관 출신으로 강력한 기술력을 보유하고 있습니다.
Coinbase Ventures, Paradigm, Framework Ventures, Three Arrows Capital 및 기타 잘 알려진 Crypto VC 및 기관을 포함한 투자자와 함께 여러 라운드의 자금 조달을 완료했으며 Ethereum Foundation으로부터 여러 개발 및 연구 보조금을 받았습니다.
중재 (1억 4천만 달러)
Arbitrum의 창립팀인 Offchain Labs는 프린스턴 대학의 Ed Felten 교수와 같은 기술 전문가들로 구성되어 있습니다.
Pantera Capital, Coinbase Ventures, Ribbit Capital, Naspers Ventures 및 기타 유명 기관을 포함한 투자자와 함께 여러 라운드의 자금 조달을 완료했습니다.
Reddit, dydx 및 Chainlink와 같은 여러 주요 프로젝트에 배포되었으며 가장 중요한 지속 가능한 거래 플랫폼인 GMX도 생태계에 많은 것을 추가했습니다.
Starknet(아직 자금 조달 없음, Starkware 2억 6100만 달러)
스타크웨어는 스타크넷의 핵심 RD팀으로 다수의 암호화폐 및 블록체인 전문가들로 구성되어 있습니다.
Starkware 팀은 Ethereum Foundation으로부터 여러 연구 개발 보조금을 받습니다.
Starknet은 GPU를 사용하여 컴퓨팅 속도를 높이기 위해 NVIDIA와 같은 회사와 협력했으며, 다른 유명 기업과도 협력하여 공급망 금융과 같은 응용 프로그램을 공동으로 탐색했습니다.
이러한 L2 중 Polygon은 재무 수준에서 가장 강력한 강점을 가지고 있으며 Optimism 팀은 Ethereum 팀과 긴밀한 관계를 갖고 있으며 커뮤니티 인지도가 더 높으며 zk 기술을 사용하는 최초의 팀인 zkSync는 ZK Rollup을 개척했습니다. ; Arbitrum 자금 조달이 가장 적지만 L2 TVL의 절반을 차지하고 많은 프로젝트를 보유하고 있습니다. Starknet은 다른 접근 방식을 취합니다. ZK Rollup을 기반으로 확장 솔루션을 구현하지만 기본 기술인 StarkEx 메커니즘을 사용합니다. 병렬로 계산할 수 있는 Rollup을 구현합니다.
3. 레이어 1이 될 것인가, 레이어 2가 될 것인가?
Cosmos와 Polkadot은 지난 몇 년 동안 개발 생태계를 지속적으로 개선해 왔으며 버전 2.0을 연속으로 출시했습니다. 그렇다면 L2의 개발에 직면하여 2.0은 큰 영향을 받지 않고 자체 장점을 유지할 수 있는 몇 가지 기능을 가질 수 있습니까?
Cosmos 및 Polkadot 2.0 버전은 합의 메커니즘, 크로스체인 상호 운용성 및 토큰 가치 분배를 통해 최적화되었습니다. CP는 L2보다 하이퍼링크 네트워크 생성에 있어 더 성숙한 경험을 갖고 있다고 말할 수 있습니다. 그리고 현재 CP의 시장 가치는 거의 100억 달러에 달하며, L2는 이를 뛰어넘기 위해 더 많은 에너지를 투입해야 합니다. 그러나 L2s 자체가 이더리움에 의존하기 때문에 이더리움의 강력한 합의와 대규모 커뮤니티도 L2s Stack의 개발에 도움이 될 것입니다.
여기에서는 프로젝트 당사자의 배포를 유도할 CP 및 L2의 기능을 대략적으로 요약합니다.
주권: CP를 사용하면 애플리케이션 체인이 유효성 검사기 선택, 토큰 발행, 자치 등 완전히 자율적인 권한을 가질 수 있지만 L2s 스택을 사용하면 개발자가 스택 모듈을 수정하고 자체 체인을 맞춤 설정할 수 있습니다. 그러나 자율적인 거버넌스에 대한 권리는 부여되지 않으며, 거래의 합의는 궁극적으로 이더리움과 같은 L1에 의존하고, 거버넌스는 L2에 의해 완전히 통제됩니다.따라서 자신의 퍼블릭 체인이나 애플리케이션 체인을 고도로 맞춤화하고 매개변수, 거버넌스 등을 제어해야 하는 사람들에게는 CP가 첫 번째 선택입니다.예를 들어, dydx의 창립자는 최근 Cosmos에 V4 버전을 배포하기로 결정했습니다. 이더리움은 L2 기반에 몇 가지 문제가 있다고 생각합니다: 성능이 충분히 강력하지 않습니다. 이더리움 L2는 현재 중앙 집중식 시퀀서(시퀀서)를 통해 작동하며 이러한 시퀀서는 트랜잭션을 검토하고 차단하는 기능을 가지고 있습니다. 시퀀서를 우회하고 L1에 직접 액세스하여 검열을 피할 수 있지만 Ethereum L1은 dydx의 핵심 제품의 요구 사항을 지원하기에는 너무 느리고 비용이 많이 듭니다. 따라서 Ethereum이 현재 더 분산화된 것처럼 보이지만 시퀀서와 같은 L2 최소 분산 구성 요소는 애플리케이션 요구 사항을 충족할 수 없으므로 Cosmos가 선택되었습니다.
체인 간 상호 운용성: CP는 이 생태계에 국한되지 않고 이더리움 생태계와도 호환되는 이기종 체인 간의 통신 및 자산 전송을 지원합니다. 예를 들어 현재 Cosmos 생태계는 Axelar Network 및 Gravity Bridge를 사용하여 ETH 생태계의 자산을 연결하고 보안은 타사 브리지에 의존하므로 TVL이 적습니다.EVM 간 브릿지 호환성은 당분간 이상적이지 않지만 여전히 더 광범위한 크로스체인 가능성을 제공합니다.프로젝트 당사자는 Ethereum 및 CP의 L2 하이퍼체인과 같은 다른 퍼블릭 체인과의 통신을 구현할 수 있습니다. 대조적으로, L2의 상호 운용성 프로토콜은 약간 단일하며, 공유된 크로스 체인 브리지만으로는 내부 생태 통신만 달성할 수 있으며 EVM이 아닌 다른 퍼블릭 체인과 상호 작용할 수 없습니다.따라서 이러한 풀체인 대화형 플랫폼의 경우 CP가 더 선호될 수 있습니다.
사용자 경험: 독립적인 블록체인인 CP는 이더리움에 국한되지 않고 통신 프로토콜을 통해 더 높은 처리량과 트랜잭션 속도를 달성합니다. L2s는 Rollup 기술을 사용하여 대부분의 트랜잭션 처리 작업을 이 체인으로 전송하고 Stack도 Rollup 재귀 압축을 사용합니다. 비용을 크게 절감할 수 있지만 최종 보안과 합의는 여전히 이더리움에 의해 제한됩니다.거래 속도와 사용자 경험 프로젝트를 추구한다면 CP 배포를 선택할 수 있으며, 대량의 오프체인 저장 공간이 필요하고 거래 처리를 오프체인에 배치하는 프로젝트의 경우 L2를 선택하는 것이 더 편리할 것입니다. CP 온체인 공간이 제한되어 있기 때문입니다.
배포 어려움: 현재 CP와 L2는 모두 Ethereum EVM과 호환되지만, 이에 비해 L2의 호환성은 CP보다 더 성숙할 수 있습니다. L2 자체는 이미 매우 풍부한 Ethereum의 Dapp을 인수하고 이러한 프로젝트를 마이그레이션 및 배포하도록 안내했으며 배포의 어려움과 의지는 CP에 배치하는 것보다 쉽습니다.
정당성: 배포를 수행하기가 어렵습니다. 사용자는 배포 의지와 커뮤니티 합의 측면에서 Ethereum에 대한 인식이 더 높습니다. 따라서 이더리움 생태계에서 발전하고 있는 프로젝트의 경우 CP가 이들을 생태계에 합류시킬 수 있도록 유인하기가 어렵습니다.따라서 이더리움의 다양한 도구와 프로토콜을 빠르게 활용해야 하는 사람들에게 L2 배포는 가장 풍부한 생태 자원을 얻을 수 있으며 매우 안전합니다.
진입 임계값: 노드가 CP에 배포되려면 $ATOM / 모기지 $DOT 경매 슬롯을 약속해야 하며 심사 임계값이 높습니다. 이에 비해 Optimism과 같은 L2는 일정량의 ETH만 담보로 제공하면 되며 zkSync에는 특별한 요구 사항도 없으며 특정 기술 능력만 있으면 노드가 될 수 있습니다. 따라서 CP에 비해 Ethereum L2는 임계값이 낮지만 노드 배포에 더 편리합니다.
일반적으로 Cosmos와 Polkadot은 상호 운용성, 성능, 확장성 및 거버넌스 측면에서 더 많은 이점을 가지고 있지만 Ethereum의 두 번째 레이어는 더 높은 보안과 성숙한 생태계를 갖추고 있습니다.
결론
이 기사에서는 토큰 경제 모델과 생태계 발전의 관점에서 CP 및 레이어 2 스택 솔루션에 대한 논의를 더욱 심화하고 프로젝트가 레이어 1이 될지 레이어 2가 될지 고려해야 할 사항을 요약합니다. 우리는 CP 및 레이어 2가 개발됨에 따라 네트워크에서 생태 토큰의 역할과 하이퍼링크 네트워크의 개발이 이러한 토큰에 더 많은 가능성을 제공하는 방법을 분석했습니다. 이러한 분석은 이러한 기술 솔루션의 장기적인 영향과 가치에 대한 우리의 이해에 대한 강력한 증거를 제공합니다.
이러한 L2에는 각각 해당 리소스가 있지만 이러한 리소스를 잘 활용하여 자체 생태계를 구축하는 방법은 L2가 자체 하이퍼링크 네트워크를 어떻게 개발하는지에 대한 새로운 질문을 제기합니다. 이에 대해서는 시리즈 3에서 자세히 설명합니다.
참고자료:
https://medium.com/@eternal1 997 L
https://tokeneconomy.co/the-state-of-crypto-interoperability-explained-in-pictures-654cfe4cc167
https://research.web3.foundation/Polkadot/overview
https://foresightnews.pro/article/detail/16271
https://messari.io/report/ibc-outside-of-cosmos-the-transport-layer?referrer=all-research
https://stack.optimism.io/docs/understand/explainer/#glossary
https://www.techflowpost.com/article/detail_12231.html
https://gov.optimism.io/t/retroactive-delegate-rewards-season-3/5871
https://wiki.polygon.technology/docs/supernets/get-started/what-are-supernets/
https://polygon.technology/blog/introducing-polygon-2-0-the-value-layer-of-the-internet
https://era.zksync.io/docs/reference/concepts/hyperscaling.html#what-are-hyperchains
https://medium.com/offchainlabs
면책조항: 이 보고서는 다음에 의해 작성되었습니다.@sldhdhs 3 , @GryphsisAcademy 학생,@Zou_Block그리고@artoriatech의 지도하에 완성된 원작. 모든 내용에 대한 책임은 전적으로 작성자에게 있으며, 이는 그리프시스 아카데미의 견해나 보고서를 의뢰한 기관의 견해가 반드시 반영되지는 않습니다. 편집 내용과 결정은 독자의 영향을 받지 않습니다. 저자가 이 보고서에 언급된 암호화폐를 소유하고 있을 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 결정에 의존해서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사를 수행하고 편견 없는 재정, 세금 또는 법률 자문가와 상담하는 것이 좋습니다. 자산의 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않는다는 점을 기억하세요.
