원본 출처 : Okey Cloud Chain 연구소

저자: 매튜 리

PayPal의 스테이블 코인 발행이 Facebook의 실수를 반복할지 여부를 조사한 저자의 최근 보고서는 최근 영국 Financial Times(중국어 버전)에 게재되었습니다. 본 보고서는 오키클라우드체인연구소 내에서 좋은 반응을 얻었으므로, 본 보고서의 주요 내용을 간략하게 분석하면 다음과 같다.

*본 글은 크게 비교분석(요약)과 저자의 의견 2부분으로 구성되어 있으며, 게재된 내용을 재진술하지 않습니다. 중국사이트.

Okey Cloud Chain Research Institute에서 제공한 데이터에 따르면 2023년 8월 27일 현재 PayPal의 안정적인 통화 PYUSD의 체인 유통량은 4,200만 개를 초과했습니다. 첫 출시 이후 보름이 지났고 현재 발행 규모로는 스테이블 화폐가 시장에서 공식적으로 받아들여졌다는 사실을 충분히 입증하기에는 부족하다. 페이스북의 전 전략적 파트너로서 스테이블코인 발행에 실패했던 경험도 이번에 페이팔의 전략적 조정에 그림자를 드리웠다.

따라서 본 글에서는 주로 PayPal, Circle, Facebook의 스테이블 코인 발행을 비교하고, PayPal의 스테이블 화폐 발행의 타당성에 대해 논의한다.

이상은 스테이블코인 발행에 가장 영향을 미칠 가능성이 높은 요소들을 저자가 정리한 것이다. 그 중 저자는 페이스북의 영향력과 사회적 평판이 스테이블코인 발행을 제한하는 두 가지 중요한 요인이라고 본다.

페이스북은 월간 활성 사용자가 약 30억 명에 달하며, 소셜 미디어 분야에 대한 광범위한 침투를 통해 플랫폼을 수십억 명의 사용자를 보유한 글로벌 금융 기관으로 발전시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 페이스북의 안정적인 통화 발행 계획에 허점이 있다면 잠재적 글로벌 금융안정을 위협하고 있습니다. 페이스북의 평판도 심각한 도전에 직면해 있습니다. 2018년에는 선거 결과를 조작하기 위해 사용자 데이터를 훔쳤다는 비난을 받아 사회적으로 널리 퍼진 회의로 인해 각계각층에서 페이스북의 스테이블코인 계획에 대해 심각한 의구심을 갖게 되었고, 페이스북이 다시 사용자 데이터를 악용할 수도 있다는 우려가 생겼습니다.

일부 기관에서는 페이스북의 정부 로비와 안정화폐 설계 메커니즘도 불리한 발행을 초래하는 요인이라고 보고 있는데, 저자는 이에 동의하지 않는다. 페이스북 스테이블코인 프로젝트의 직원들은 모두 정부 중·고급 배경을 갖고 있으며, 정치적 자원도 페이팔에 뒤지지 않는다. 스테이블 코인의 설계 메커니즘에 따르면, 고정 자산에 미국 달러 이외의 외화가 포함되어 있기 때문에 Libra를 구매하는 사용자가 자국 통화를 다른 국가의 은행에 예치하게 되고, 이는 곧 스테이블 코인의 증가로 이어질 것이라고 믿는 사람들이 많습니다. 순환에 영향을 미치고 통화정책에 간접적으로 영향을 미칩니다. 하지만 스테이블코인 백서의 설명에 따르면,

이미지 출처: 리브라 백서

페이스북 스테이블코인의 고정현금은 극히 일부에 불과하며(50% 이상이 미국 달러화될 예정), 대부분은 단기채권으로 보유돼 통화에 미치는 영향이 최소화된다.

Circle 분포와 어떻게 비교됩니까?

페이스북에 비하면 2013년에 탄생한 서클의 배경은 상대적으로 약하지만, 서클의 안정적인 화폐 출시는 훨씬 순조롭다. 당시 규정을 준수하는 스테이블코인에 대한 시장의 요구에 더해, 스테이블코인 분야에 진출하겠다는 Circle의 결심이 더욱 확고하고 가벼워졌기 때문이기도 했습니다.

다음 그림은 저자가 Circle 개발에 있어서 중요한 사건들을 정리한 것이다.

초기에 Circle은 거래소, 지갑, 결제, 투자 은행을 포괄하는 다양한 가상 자산 사업을 탐색했습니다. 최근 몇 년간 Circle의 발전 추세를 관찰한 결과, 회사는 전통적인 사업을 포기했을 뿐만 아니라 스테이블 코인을 제외한 가상 자산 사업도 폐지했습니다. 이러한 가벼움과 사업에 대한 집중은 서비스에 대한 부정적인 영향을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다. 금융시장..

비즈니스 방향을 바꾸는 것 외에도 Circle은 규정 준수에 있어서도 큰 결심을 했습니다. Circle은 한때 관련 부서가 블랙 주소에서 $100,000 USDC를 동결하는 데 도움을 주었습니다(아래 그림).

이미지 출처: OKLink Explorer

PayPal은 여러 면에서 Circle과 유사합니다. 두 회사 모두 전략적으로 결제 사업을 기반으로 하며, 각각 뉴욕 금융서비스국(NYDFS)으로부터 가상화폐 및 송금 서비스 라이선스를 취득했으며, 사업 집중도가 상대적으로 높다. 영향력은 제한적이며 시장 충격을 유발할 가능성은 적습니다.

저자의 관점

저자는 페이스북과 서클의 경험을 종합해 페이스북의 경험과 달리 페이팔의 스테이블코인 발행에 따른 잠재적 리스크가 낮다고 판단했다.

연구 과정에서 저자는 전통적인 결제 회사로서 PayPal이 온체인 위험 제어에 대해 매우 엄격한 태도를 취하고 있다는 사실에 놀랐습니다. 이러한 엄격한 위험 관리 전략은 향후 규제 조사 통과에 긍정적인 요소가 될 가능성이 높습니다. 다음 그림은 페이팔 안정화폐에서 발행한 코드를 보여주며,

이미지 출처: 비트코인 ​​트위터 계정에서

코드의 표시된 부분은 고정된 주소를 고정하고 지우는 두 가지 기능을 보여주고 있음을 알 수 있습니다.

범죄자가 불법 자금을 이체하면 결국 PayPal, Circle 또는 거래소와 같은 기관에서 출금 작업을 수행해야 하므로 출금 포트에 대한 감독은 자금 세탁 방지를 위한 중요한 조치 중 하나입니다. Coinbase는 자금세탁 방지 작업 실패로 인해 SEC로부터 5천만 달러의 벌금을 물었습니다. 이는 효과적인 자금세탁 방지가 매우 중요하다는 것을 보여줍니다.

코인베이스나 페이스북 프로젝트의 컴플라이언스 팀은 은행, 금융 기술, 심지어 규제 배경까지 갖추고 있지만 블록체인 자금세탁 방지에 대한 이해가 부족하고 그들의 아이디어에는 한계가 있으며 집단적 사고에 빠지기 쉽습니다. KYC 또는 대량 거래 시. 범죄자들은 ​​돈 노새를 고용하고, 돈 노새의 계좌를 중개 계좌로 사용하고, 자금 세탁을 완료하기 위해 실제 회사를 통해 자금을 인출하는 등 다양한 방법을 사용하여 전통적인 자금 세탁 방지 조치를 우회할 수 있습니다.

온체인 자금세탁 방지의 실제 상황은 더욱 복잡합니다.아래 그림에서 볼 수 있듯이 범죄자들은 ​​온체인 추적을 피하기 위해 고주파 거래를 수행했지만 결국 Ouke Cloud Chain의 온체인 안티-체인에 포착되었습니다. 돈세탁 도구.

PayPal의 스테이블 코인 결제 포트는 판매자를 연결하고 Venmo까지 확장할 것입니다. 자금 세탁 방지는 교환보다 어렵기 때문에 PayPal은 보다 엄격한 규정 준수 관리를 해야 합니다. 또한 PayPal은 그레이/블랙리스트 주소(허가된 주소 또는 보안 사고와 관련된 주소와의 상호 작용 포함)를 모니터링하기 위해 온체인 데이터 서비스 제공업체와 협력하여 레이블 데이터를 구매했습니다.

자금세탁 분야에서 많은 대기업의 태만은 어느 정도 문제가 있음을 보여주며, 많은 거대 기업의 자금세탁 방지 조치는 너무 형식적인 것으로 보입니다. 그러나 다양한 분야에 대한 감독이 강화되면서 더 많은 기업들이 이 문제에 관심을 가지게 될 것입니다.

Okey Cloud Chain은 이 분야의 요구 사항을 인식하고 있으므로 규정 준수를 고려하여 프로젝트 당사자를 위한 맞춤형 On-Chain AML을 제작했습니다. 170개 이상의 퍼블릭 체인에 걸친 Ouke Cloud Chain의 방대한 기본 데이터(과거 보안 사고를 기반으로 한 34억 개의 태그 데이터)를 기반으로 비정상적인 출금 또는 자금 이체 행위를 쉽게 식별할 수 있습니다. Ouke Cloud Chain과 협력하는 모든 주체는 Ouke Cloud Chain의 온체인 라벨링 시스템을 사용하여 자금 세탁 위험이 있는 주소를 감지하고 해당 주소와의 상호 작용을 피할 수 있습니다. 기업은 또한 자금세탁 방지 조치가 불충분하여 규제 처벌을 받는 것에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

PayPal의 포괄적인 준비 조치는 운영 및 규제 위험에 대한 높은 수준의 통제력을 더욱 입증합니다.