원저자: 장하이보(Jiang Haibo), PANews

Solidly의 ve(3, 3)을 모델로 한 Velodrome은 2022년 6월 출시 이후 Optimism의 유동성 센터 역할을 해왔습니다. Velodrome V2는 올해 6월 공식 출시되었으며 맞춤형 유동성 풀 수수료, 중앙 집중식 유동성 풀(이 기능은 아직 출시되지 않음) 및 자동 투표 관리와 같은 새로운 기능을 추가했습니다. 또한 Optimism과 Base를 기반으로 한 일부 생태 프로젝트도 속속 시작되었습니다.

맞춤형 유동성 풀 수수료로 거래 수수료 인상 촉진

Velodrome은 유동성을 유치하여 토큰 교환을 가능하게 합니다. 유동성 공급자는 VELO 토큰 보상을 얻기 위해 유동성을 약속하고, VELO 토큰 약속자(veVELO 보유자)는 거래 수수료, 뇌물 수수 자금 또는 자신의 이익을 위한 투표를 기반으로 유동성 풀에서 VELO 토큰의 배포를 결정합니다. VELO 스테이커의 거래량과 수입을 늘리기 위한 거래 수수료.

아키텍처 측면에서 Velodrome V2는 V1에 비해 주요 조정을 수행하여 중앙 집중식 유동성 풀, 멀티 토큰 풀 및 맞춤형 풀과 같은 새로운 유동성 풀을 추가할 수 있습니다. 유동성 풀의 보상 계약도 장기 유지 관리 및 보안 사고 발생 시 적시 조정을 위해 갱신 가능하도록 설정되었습니다. V2의 출시는 주로 다음과 같은 주요 기능을 달성하는 것입니다.

• 중앙 집중식 유동성을 지원합니다.

• 동적 수수료를 지원합니다.

• VELO의 동적 방출;

• 다중 토큰 풀;

• 새로운 dApp;

• 새로운 VELO 토큰.

DEX로서 Velodrome V1의 거래수수료는 0.02%~0.05%에 불과하며, Optimism에는 OP, SNX, VELO 등 변동성 자산이 많은데, 다른 DEX에서 이러한 자산의 비중은 보통 0.3% 수준인데, 낮은 거래 수수료는 거래자에 대한 보조금을 의미합니다. 이상적으로는 낮은 거래 수수료로 인해 거래량이 증가하여 VELO 스테이커의 소득이 증가할 수 있지만 이를 위해서는 거래량이 몇 배로 증가해야 합니다. 예를 들어, VELO-USDC 거래 쌍의 경우 처리 수수료 0.05%에서 거래량이 0.3%의 6배가 될까요? 달성하기 어려울 것 같습니다.

중앙 집중식 유동성 풀 및 멀티 토큰 풀과 같은 실현되지 않은 기능 외에도 Velodrome V2의 상대적으로 큰 업데이트는 맞춤형 처리 수수료를 허용하는 것입니다. 위에서 언급한 VELO-USDC 거래 쌍의 경우 거래 수수료는 V1에서 0.05%였지만 현재 V2에서는 1%이므로 VELO 스테이커에게 더 많은 수수료 수익을 기여합니다. 이 수입 부분은 VELO의 실제 수입이기도 하며, 지난 몇 주 동안 VELO/USDC 거래 쌍만이 주당 50,000달러 이상의 수입을 가져왔습니다.

~에 따르면@0x Khmer대시보드에 따르면 지난 5번의 Epoch에서 Velodrome의 거래 수수료 수입은 V2가 온라인화되기 전 역대 최고치를 초과했으며, 최신 Epoch 63(8월 10일부터 8월 16일)의 거래 수수료 수입은 210,745달러(미화 208,077달러)였습니다. V2에서는 $2668, V1에서는 $2668입니다.

OP와 Base에 초점을 맞춘 생태 프로젝트

Aerodrome

Aerodrome은 스스로를 Velodrome과 Base 팀 및 파트너가 공동으로 개발한 기본 유동성 레이어라고 부릅니다. 최근 메인 네트워크를 출시한 Layer 2에서는 Base가 동일한 강력한 배경을 가진 Linea보다 더 많은 지원을 받고 더 많은 자금을 유치했습니다. Base는 Coinbase의 배경을 가지고 있을 뿐만 아니라 Optimism에 대한 많은 프로젝트를 지원하고 있습니다. 예를 들어 Synthetix V3도 제안을 통해 Base에 배포하기로 결정했습니다.

현재 Base의 생태학적 발전은 초기 Arbitrum의 그것과 유사하며, 현재 선두를 달리고 있는 BaseSwap, Alien Base 등 자금을 유치하기 위해 다양한 DEX가 차례로 출시되었습니다. 그러나 DEX 트랙의 경쟁 인센티브로 인해 대부분의 프로젝트에는 해자가 부족하고 일부 DEX에는 LeetSwap 및 RocketSwap과 같은 보안 사고가 발생합니다.

Velodrome이 개발한 Aerodrome은 상대적으로 안전하며 온라인화되기 전에 약 20개의 프로젝트와 파트너십을 맺었습니다. AERO의 초기 유통량의 40%도 veAERO의 형태로 VELO 스테이커에게 할당됩니다.

Extra Finance

Extra Finance는 최대 7배의 레버리지를 제공할 수 있는 Optimism을 기반으로 구축된 레버리지 유동성 채굴 프로젝트입니다. Optimism의 유동성은 주로 Velodrome에 있기 때문에 Extra의 거의 모든 레버리지 채굴 전략은 Velodrome에 구축됩니다.

위험 성향이 낮은 사용자는 Extra에서 스테이블코인, ETH, OP, VELO 및 기타 자산을 빌려주고 이자와 EXTRA 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 레버리지를 높여야 하는 사용자는 레버리지 채굴을 위해 이자를 지불하고 자산을 빌릴 수도 있습니다.

Bike

Bike는 올해 7월에 출시된 Optimism의 밈 토큰입니다. 처음에는 1,000만 개의 BIKE 토큰이 발행되었으며, 50%는 VELO 스테이커에게 에어드랍되었고 나머지 50%는 더 많은 유동성을 확보하기 위해 주간 뇌물에 사용되었습니다.

신규 고소득과 소득의 모순은 여전히 ​​토큰 발행 가치만큼 좋지 않습니다.

Velodrome V2로 인한 수수료 인상과 뇌물 수수 자금이 여전히 높은 수준에 있기 때문에 지난 2주(Epoch 62 및 Epoch 63) 동안 Velodrome의 뇌물 + 수수료 수입은 각각 미화 107만 6천 달러와 미화 996,000달러였습니다. V2 업그레이드 전 기록 최고치를 초과한 수치입니다. 뇌물 자금과 수수료도 VELO 스테이커에게 배포되는 실제 보상 중 하나입니다.

이는 또한 아래 그림에서 볼 수 있듯이 지난 7일 동안 Velodrome의 수익이 DeFiLlama 통계(퍼블릭 체인 제외 후)에서 5위를 차지하게 되었습니다.

그러나 수익이 증가하는 가운데 VELO 토큰의 가격은 계속 하락하고 있습니다. 그 이유 중 하나는 Velodrome V2 업그레이드로 인해 VELO 토큰의 방출도 증가했기 때문입니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 Epoch 62와 Epoch 63에는 각각 1,433만 7천 개와 1,418만 1천 개의 VELO가 발행되었으며, 이는 각각 156만 6천 달러와 125만 달러 상당입니다. 발행된 토큰은 획득한 이익보다 더 많은 가치가 있습니다.

이는 유동성을 끌어들이기 위해 토큰 경제에 의존하는 Curve와 같은 프로젝트가 빠지기 쉬운 곤경일 수도 있습니다. 프로젝트는 높은 유동성을 끌어낼 수 있고 좋은 수익도 얻을 수 있지만 이는 더 많은 토큰을 기반으로 발행하는 것을 기반으로 합니다. 시장 상황이 좋지 않을 때 새로 발행된 토큰으로 인한 매도 압력으로 인해 가격 하락 압력이 발생합니다.

또한 Optimism에 관한 일련의 쓸모없는 프로젝트가 Velodrome에 뇌물을 제공하고 있다는 의혹도 있습니다. 이러한 프로젝트의 많은 토큰은 팀에서 관리하므로 팀은 뇌물 수수를 통해 높은 APR을 통해 사람들이 토큰을 구매하도록 유도할 수 있으며 유동성 제공을 통해 VELO 수익을 얻을 수도 있습니다. 이것이 사실이라면 벨로드롬에 대한 공격으로 간주되어야 합니다.

요약

Velodrome V2 업그레이드 후 거래 수수료를 맞춤화할 수 있으며 이는 위장 거래 수수료도 증가시킵니다.예를 들어 VELO/USDC 거래 쌍의 거래 수수료 비율은 0.05%였지만 현재는 1입니다. %. 현재 이 거래 쌍은 주당 5%, 백만 달러 이상의 수수료를 기여할 수 있습니다. 속속 시작된 일부 생태학적 프로젝트는 Velodrome, 특히 Aerodrome on Base의 기대치를 높일 수 있습니다. 위의 모든 사항은 Velodrome의 기본을 향상시킵니다.

그러나 V2 업그레이드는 현재 주당 1%의 비율로 감쇠되고 있는 VELO 발행 속도도 가속화하며, 매주 발행되는 VELO의 가치는 여전히 수수료 + 뇌물 수입을 초과합니다. 벨로드롬이 쓸모없는 프로젝트로 인해 뇌물을 받았는지에 대한 의문도 있습니다.