원작자: Wayne
OPNX는 원래 Three Arrows Capital ZhuSu와 Kyle Davies와 원래 CoinFLEX 팀이 공동으로 설립한 채권자 권리 거래를 특징으로 하는 암호화된 거래소로, 지난 4월 2,500만 달러의 파이낸싱 완료와 현물 및 계약 거래 개시를 발표했습니다. 지난 주 OPNX는 기존 플랫폼 통화인 FLEX를 대체할 새로운 플랫폼 통화인 OX와 토큰 이코노미를 출시했으며 동시에 Celsius의 청구 기능도 출시했습니다. 이를 바탕으로 이 기사에서는 OPNX의 현재 운영 조건과 시장 포지셔닝에 대한 몇 가지 생각과 의견을 확장합니다.
OX 토큰 경제학
OX는 OPNX의 새로운 플랫폼 통화이며, 이전 플랫폼 통화는 원래 CoinFLEX 플랫폼 통화 FLEX였습니다. 관계자들은 OX가 CurveDAO(CRV/veCRV)에서 영감을 얻었다고 주장하며 무료 거래를 위해 토큰을 약속하는 토큰 모델을 구축할 계획입니다.
구체적인 방안은 총 약정금액 대비 약정한 OX의 비율이 OPNX 거래량 대비 해당 비율 이상일 경우 거래 수수료를 100% 환급하고, 자유 거래를 초과하는 부분은 환급한다는 것이다. 금액은 50% 환불됩니다. 또한 거래소의 기본 변수(거래 수수료 비율, 토큰 소멸, 통화 상장 등)를 변경하고 추후 출시될 RWA(Real World Assets) 수익 등의 혜택을 얻기 위한 투표가 있습니다. .
이러한 종류의 토큰 경제는 주로 서비스 수수료를 차감하는 데 사용되는 기존 플랫폼 통화와 다릅니다.OPNX는 이러한 동적으로 조정된 경제 모델이 거래소와 거래자 간의 직접적인 일관성을 촉진하는 데 더 쉽다고 믿습니다. 저자는 또한 백서에 게시된 규칙을 기반으로 두 가지 흥미로운 아이디어를 도출합니다.
1. SQL 문을 사용하여 OX의 약속된 주소 수를 쿼리하여 대략적인 OPNX 사용자 수를 추정함으로써 일반적인 CEX 블랙 박스에 비해 어느 정도 투명성을 높입니다.
2. 극소량의 OX를 스테이킹하여 슈퍼 자유 거래 할당량을 초과하는 수익의 50%를 주로 얻음으로써, 즉 OX 변동에 대한 투자 위험을 감수하지 않고 가능한 최저 실제 거래 비율을 얻습니다.
유통 및 유통 방식
OX의 총 발행량은 98억 6,000만개(현재 FLEX 공급량의 100배)이며, 이더리움 메인넷과 Polygon에서 발행되며, 현재 보유하고 있는 화폐의 총 주소 수는 약 1,000개입니다. FLEX를 1:100 비율로 전환하여 얻는 방법 FLEX 보유자가 전환을 선택하고 3개월 동안 OX를 약정하면 OPNX는 약정 종료 시 25%의 OX를 추가로 보상합니다. 변환 비율은 1:125입니다.
OX의 현재 공급량은 23억 3천만 개이며, 이 중 13억 3천만 개는 스테이킹되지 않았고 10억 개는 약정되었습니다. 2,140만 개의 FLEX가 OX로 전환되었고 나머지 7,724만 개의 FLEX는 전환되지 않았습니다. 현재 OX 및 FLEX 가격을 기준으로 OPNX 플랫폼 통화의 시장 가치는 약 1억 9200만 달러입니다.
스테이킹-트랜잭션 모델 분석
OX의 스테이킹 기간은 2주, 1개월, 3개월, 6개월, 1년의 5가지입니다. OX 서약 시간이 길수록 더 많은voteOX를 얻게 됩니다. 즉, 귀하가 가진 서약 권리가 커집니다. 예를 들어 1년 스테이킹 시 OX:voteOX 비율은 1:1, 6개월 스테이킹 시 OX:voteOX는 1:0.5 등입니다.
간단히 OPNX 사용자를 트레이더와 OX 투자자의 두 가지 유형으로 나눕니다.
거래자의 요구는 거래수요를 충족시키면서 거래수수료를 최대한 낮추는 것이므로 플랫폼의 전체 거래량이 많고(즉, 자신의 거래량에서 차지하는 비중이 적고), 공약이 적다(즉, 자신의 공약 비율이 상대적으로 높다) 이익이 된다.
투자자는 OX를 보유하고 스테이킹하는 과정에서 "무료"로 OPNX에서 거래할 수 있으므로 플랫폼의 전체 거래량과 거래 깊이의 증가를 촉진합니다.
일반적으로 거래소의 거래량이 많을수록 사용자가 지불하는 서비스 수수료가 높아지고 해당 플랫폼 통화의 가치가 높아집니다.물론 이것은 선형 관계가 아닙니다. 플랫폼 통화에 권한을 부여합니다.이익 환매 및 소각, 소득 환매 및 소각, 퍼블릭 체인 발행 등 동일합니다. 또한 일부 거래소는 여전히 브러시 볼륨과 같은 경우가 있지만 둘 사이에는 여전히 양의 상관 관계가 있습니다. OPNX는 여전히 플랫폼 통화에 권한을 부여하기 위해 사용자 수와 거래량을 계속 늘려야 합니다.
부채 거래
채권시장 소개
OPNX의 Claim 기능에 대해 논의하기 전에 먼저 부채 거래의 전반적인 상황을 이해합시다.
채권자의 권리거래는 복잡한 과정으로 첫째는 채권자회생의 불확실성(청구권검증, 채권자우선권 등), 둘째는 채권자의 권리거래 절차가 번거롭고 다음과 같은 문제점도 있다. 투명성 부족과 정보 비대칭성으로 인해 부채 거래를 통해 회수 위험 제거, 고려 위험 제거, 소요 시간 및 비용 절감, 세금 인센티브 획득 등의 이점을 얻을 수 있지만 부채 거래는 여전히 틈새 시장입니다.
그러나 지난 2년간 암호화폐 시장이 FTX, BlockFi, Genesis, Voyage 등 일련의 파산 사건을 겪은 후 2,000만 명 이상의 사용자가 200억 달러의 자금을 잃어 부채 거래 시장이 침체되기 시작했습니다. 모양.
OPNX 부채 거래 기능
기능: 오더북(Orderbook) 거래 모드에서 대체 가능하고 최초의 부채 거래 플랫폼. 전자는 클레임을 토큰화하여 클레임 보유자에게 더 나은 가격을 제공하여 대체 가능하고 쉽게 거래 및 양도할 수 있도록 하며, 후자는 더 나은 투명성과 더 많은 유동성을 의미하여 모든 규모의 보유자가 이러한 확장성의 이점을 누릴 수 있도록 합니다.
프로세스: OPNX는 토큰화 솔루션 제공업체인 Heimdall과 협력하여 모든 클레임은 각 플랫폼의 SPV(Special Trust)에 이관되어 보관됩니다. 사용자의 클레임 신탁으로 이체하고, 사용자의 OPNX 계정에 1:1의 가치로 발행된 채권자권 토큰과 거래 채권자권 토큰을 획득합니다.
수수료: 이 과정에서 사용자가 부담하는 비용은 $26 + 토큰화 수수료의 5%(OX 결제를 이용하면 수수료의 80%, 즉 토큰화 수수료의 1%를 실지급), 전자는 후자는 OX 보유자가 위에서 언급한 RWA로부터 수입을 얻는 방식입니다. 위의 5% 토큰화 수수료는 OX를 사용하여 지불함으로써 80%까지 절감할 수 있으며, OPNX 프로모션 계획을 사용하여 이를 기준으로 실제 지불된 OX의 10%를 얻을 수 있습니다(약정 기간 3개월 있음). 실제 수수료는 약 0.9%입니다.
예시: 계정 1(초대 계정)은 미화 100만 달러를 청구하고 OX로 토큰화 수수료를 지불하여 80%를 절약하고 결제 금액은 미화 10,000달러이고 계정 2(초대자 계정)는 미화 1,000달러를 OX로 받습니다. , 즉 포괄적인 비용은 $9000입니다.
이점: 채권자가 클레임을 판매하기로 선택한 경우: Heimdall의 자동화된 온보딩 프로세스는 클레임 보유자가 자신의 클레임을 토큰화할 수 있는 효율적이고 간단한 방법을 제공하며, 이는 클레임 보유자에게 보다 유연한 솔루션을 제공하여 암호화폐 또는 스테이블 코인으로 부분적으로/전체적으로 교환할 수 있습니다. 유동성을 얻기 위해. Silvergate/Signature Bank가 무너지고 암호 화폐-법정 은행 서비스가 차단된 포스트 에피데믹 시대에 매우 실용적인 기능입니다.
채권자(채권 보유자)가 채권 보유를 선택하는 경우: 채권 보유자의 잠재적인 경제적 이익을 유지하면서 즉각적인 유동성을 제공할 뿐만 아니라 포트폴리오 증거금을 통해 추가 자금 조달 효과를 얻고 청구 관리에 대한 법적 비용을 절감 .
Celsius Claim
이번에 OPNX가 오픈한 셀시우스의 청구 및 거래에 대해 구체적으로 사용 절차는 OPNX 계정을 생성하고 KYC를 완료한 다음 채권자 권리에 대한 세부 정보를 제공하고 채권자 권리 이전 신청서를 제출한 다음 채권자 권리 이전 계약에 서명하는 것입니다. 채권자의 권리를 거래합니다. 참고: Celsius Claim 금액은 USD 2,000보다 커야 합니다.
현재 Celsius 채권자 권리에 해당하는 Token CELSIUS의 거래량은 6월 4일 온라인에 진입한 이후 아직 0입니다. Celsius 채권자는 미국 거주자입니다(미국 거주자는 OPNX의 KYC를 통과할 수 없음). 다음 단계에서 시작된 FTX의 부채 거래는 이러한 딜레마를 개선할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이전에 FTX 변호사들은 FTX 고객의 출처가 다음과 같다고 밝혔습니다: 케이맨 22%, 영국령 버진 아일랜드 11%, 중국 본토 8% , 영국 8%, 싱가포르 6%, 한국 4%, 홍콩 3%, 대만 3%, 이 모든 지역은 OPNX의 KYC 인증을 통과할 수 있습니다.
OPNX와 다른 부채 거래 플랫폼 비교
거래 수수료 측면에서: OPNX는 클레임 제공자로부터 약 0.9%의 최소 토큰화 수수료를 부과하고 다른 신용 거래 플랫폼은 클레임 구매자에게 매번 약 1%를 부과합니다(실제 상황은 더 복잡합니다. 신용 거래 관련) 플랫폼 관리 수수료. OPNX의 종합 비용은 약간 낮습니다.
거래 프로세스 측면에서 보면 대부분의 다른 채권 거래 플랫폼은 OTC 방식을 채택하고 있으며 채권자가 청구를 제공한 후 구매자와 판매자가 소통 및 협상하고 구매자가 제한된 날짜 내에 지불하면 거래가 완료됩니다. 시간이 지나면 채권자의 권리는 새로운 채권자에게 이전됩니다.새로운 채권자가 이익을 얻으려면 위의 단계를 반복하거나 케이스의 최종 해결을 기다려야 합니다.OPNX가 부채를 토큰화한 후 자유롭게 거래할 수 있습니다. 오더북 모델을 사용하는 다른 암호화폐와 유사합니다. 따라서 OPNX는 트랜잭션 프로세스 측면에서 비교적 간단합니다.
유동성 공급 측면에서: 일반적으로 CEX가 제공하는 거래 쌍의 유동성은 OTC 시장이 제공하는 것보다 크지만 현재 OPNX는 운영된 지 3개월 미만이며 부채 거래 부분은 온라인 상태입니다. 보름도 되지 않아 가지고 있지 않기 때문에 비교를 위해서는 추가 관찰이 필요하다.
참조:
1.https://opnx.com/claims
2.https://ox.opnx.com/#
3.https://flexstatistics.com/
4.https://support.opnx.com/en/articles/7966466-faq
5.https://etherscan.io/token/0x 78 a 0 a 62 fba 6 fb 21 a 83 fe 8 a 343 3d 44 c 73 a 4017 a 6 f
6.https://polygonscan.com/token/0x 78 a 0 a 62 fba 6 fb 21 a 83 fe 8 a 343 3d 44 c 73 a 4017 a 6 f
7.https://opnx.com/ox/whitepaper
8.https://opnx.com/ox/whitepaper_cn
9.https://opnx-public-files.s 3.ap-northeast-1.amazonaws.com/pdf/OPNX_Claims_Factsheet.pdf
