원작자: Brother Octopus

원출처: 자이로파이낸스

DCG(Digital Currency Group)가 5월 31일 기관 투자자에게 거래 실행, 가격 책정 및 프라임 중개 서비스를 제공하는 기관 거래 플랫폼 TradeBlock을 폐쇄할 것이라고 Bloomberg가 보도했습니다. DCG 대변인은 “거시 경제 상황과 암호화 겨울의 장기화, 어려운 미국 디지털 자산 규제 환경으로 인해 기관 거래 플랫폼 사업을 폐쇄하기로 결정했다”고 말했다.

DCG는 Grayscale과 Genesis 2개의 암호화된 스타 회사와 수많은 투자 레이아웃을 보유한 업계 리더로서 한 때 각광을 받았지만 Genesis의 파산과 6억 3천만 달러의 미해결 부채 위기로 인해 DCG는 투옥되었습니다. 암호화 산업의 "타이타닉"은 결국 침몰할 것인가?

01 제네시스 파산신청, DCG 파산설 촉발

새해 초 제미니의 채권추심으로 DCG가 촉발됐고, 제네시스는 얼마 지나지 않아 파산보호법 11장을 신청했다고 밝혔다.

제네시스는 세계에서 가장 큰 암호화폐 대출 기관 중 하나였습니다.주요 사업은 마켓 메이커와 대출이었습니다.FTX 폭풍 사건 당시 제네시스는 1억 7,500만 달러의 구멍이 있었고, 이로 인해 환매가 중단되고 새로운 대출 부서에서의 거래 대출금 지급 해외 언론에 따르면 제네시스는 제미니에게 9억 달러의 부채가 있어 거래소는 지난해 11월 중순 사용자들의 제미니 적립 출금을 정지시켰다. 18억 달러에 도달했습니다.

현금을 인출할 수 없는 고객들의 분노와 그에 따른 소송에 제미니는 큰 압박을 받고 있다. 6주간의 성과 없는 추격 끝에 Gemini는 DCG에 최후 통첩을 발행할 수 없었기 때문에 "Gemini Lianchuang의 DCG에 대한 공개 서한: 미화 9억 달러의 체납 상환 요구"라는 소식이 전해졌다. 공개 서한에서 Winklevoss(co -Gemini 설립자)는 DCG의 내부 자금 운용이 혼란스러워 그룹 내 다른 사업을 위해 자회사 제네시스로부터 약 16억7500만 달러를 차입했으며, 이 자금은 원래 제미니가 제미니 적립 이용자 및 기타 채권자 자금에 빚진 것이라고 주장했다. Winklevoss는 Silbert(DCG 설립자)에게 2023년 1월 8일까지 이 문제를 해결하기 위해 함께 노력하겠다는 공개적인 약속을 해줄 것을 요청했습니다.

당시 업계에서는 일반적으로 DCG가 1월 8일 이전에 만족스러운 솔루션을 제공하지 못하면 Gemini가 제네시스를 파산 청산에 돌입할 수 있으며 이는 DCG에 분명히 큰 타격이 될 것이라고 믿었습니다. 제네시스가 파산절차에 들어가면 DCG 자산(상환대출 기준)의 청산이 발동되고 DCG는 파산 위기에 놓이게 되며 자회사인 그레이스케일 트러스트도 큰 위험에 직면하게 된다.

그러다 소문이 예견한 대로 제네시스는 빚을 갚지 못해 파산 신청을 했다. 제네시스의 모회사인 디씨지(DCG)도 파산에 깊숙이 관여하고 있다.

02 6억3000만 달러의 미결제 금액으로 DCG는 감옥에 갇혔다.

5월 22일, Gemini는 5월 19일 현재 DCG가 5월 11일까지 약 6억 3천만 달러의 연체금을 지불하지 않았다고 발표했습니다. 제미니는 제네시스, DCG, 채권단과 협력해 DCG에 채무 불이행을 피하고 상호 동의할 수 있는 거래에 대한 선의의 협상을 고려할 수 있는 유예 기간을 제공하고 있다고 말했다. 합의에 도달할 수 없는 경우 Gemini(다른 당사자와 함께)는 Genesis와 협력하여 DCG의 참여 동의 없이 진행할 수 있는 수정된 구조 조정 계획에 대한 조건을 제안합니다.

이를 위해 제네시스는 지난 5월 19일 파산법원에 계획을 제안해야 하는 독점 기간을 연장해 달라는 신청서를 제출했다. 이것은 Gemini의 의견이 포함된 계획이 될 것입니다. 한편, Gemini는 Genesis가 232,000명의 Earn 사용자에게 11억 달러 이상의 디지털 자산을 반환하기 위한 청구를 준비하고 있습니다.

이전 법원 문서에 따르면 Genesis는 Gemini, Cumberland, Mirana, MoonAlpha Finance 및 VanEck를 포함한 50개 주요 채권자에게 35억 달러 이상의 부채를 지고 있습니다.

제네시스와 DCG가 "원칙적 합의"에 도달한 후 지난 2월 법정에 완전한 합의가 이루어졌고 원래 합의는 채권자들이 파산으로 잃은 돈의 80%를 주기 위해 고안되었습니다. 불행히도 Genesis의 채권자들은 그 후 몇 달 동안 요구 사항을 확대하여 원래의 합의 계획을 무너뜨렸습니다. 5월 22일까지 Gemini는 11억 달러 이상의 디지털 자산을 복구하기 위한 새로운 청구를 제출할 계획입니다. 올해 1월 19일 현재 제네시스는 활성 대출을 보유한 약 232,000명의 Gemini Earn 사용자에게 이러한 자산을 반환하지 않았습니다.

DCG는 6억 3000만 달러의 부채 의무를 충족하지 못했으며, 이는 DCG가 대출 불이행 가능성에 대한 우려를 불러일으킨 대출 해결 능력이 없습니다.

이제 제네시스가 빚을 갚는 데 도움을 주겠다는 DCG의 이전 약속은 실제로 백지 수표가 된 것 같습니다.

03 TradeBlock을 끄고 부러진 팔로 살아남는다?

어느덧 한 해의 중반이 되었고 암호화폐의 겨울은 계속되었습니다 제네시스의 파산을 경험하고 6억 3000만 달러의 체납금을 갚지 못한 DCG는 숨 쉴 틈조차 없었습니다.

최근 블룸버그 보고서에 따르면 DCG는 미국 디지털 자산 규제 환경의 불확실성과 예측할 수 없는 암호화폐 "겨울"을 이유로 2023년 5월 31일 TradeBlock 운영을 중단할 예정입니다.

TradeBlock의 폐쇄는 특히 거래 및 가격 책정 서비스를 위해 플랫폼에 의존하는 기관 투자자에게 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. TradeBlock을 폐쇄하기로 한 결정은 놀라운 일이 아닙니다. DCG는 이전에 핵심 사업에 집중하겠다는 의사를 밝혔기 때문에 회사는 운영을 통합하고 제품을 단순화하여 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있습니다.

2013년에 설립된 TradeBlock은 사용자가 거래를 실행하고, 시장 데이터 및 분석에 액세스하고, 디지털 자산 포트폴리오를 관리할 수 있는 기관 투자자를 위한 디지털 통화 거래 플랫폼입니다. TradeBlock은 또한 Crypto 산업 통화 지수, 주문 관리 시스템 및 개발자를 위한 API 제품군을 포함한 다양한 서비스를 제공합니다.

올해는 물 속의 물고기처럼 암호화폐 시장에 있었던 DCG에게 고르지 못한 한 해였습니다.

그레이스케일의 자회사인 그레이스케일은 뉴욕 헤지펀드인 퍼트리캐피털매니지먼트가 GBTC를 상대로 소송을 제기한 후 GBTC가 "잠재적인 잘못된 관리와 이해충돌"을 이유로 압박을 받고 있다.

DCG의 재정 상황은 현재 낙관적이지 않습니다. 지난해 DCG가 발표한 재무 보고서에 따르면 이 암호화 대기업은 2022년 4분기에 2400만 달러의 손실을 입었고 총 매출은 1억4300만 달러였다. 2022년 전체 연결 매출은 7억 1,900만 달러입니다. 회사 자산과 관련하여 보고서에는 2022년 12월 현재 총 자산이 53억 달러로 표시되어 있습니다. 이 자산 중 현금 및 현금 등가물은 2억 6,200만 달러에 불과했습니다.

DCG가 현재 직면하고 있는 곤경에는 몇 가지 이유가 있습니다. 한편으로는 암호화폐 시장의 하락세로 인해 DCG가 대대적인 투자를 하여 수입이 기대에 미치지 못하는 한편, DCG가 상황을 잘못 판단하여 GBTC 프리미엄이 지속적으로 하락하는 경우, 대세에 반해 GBTC를 지속적으로 늘려 적자 상태에 이르렀고 셋째, 가장 비판을 받은 것은 위에서 언급한 DCG와 세계 최대 암호화폐 대출 플랫폼 제네시스의 부채 관계로 막대한 손실을 입게 된 점, 현재의 난처함을 초래했습니다.

TradeBlock을 닫고, 부러진 팔로 살아남고, 그룹의 핵심 사업에 자원을 집중하는 것은 이미 최후의 수단입니다.

04 에필로그

암호화된 세계에서 DCG는 무시할 수 없는 존재입니다.

한때 잘 알려진 그레이스케일, 코인데스크, 제네시스 등 3개 자회사를 소유했고, 전 세계 30여 개국 100개 이상의 블록체인 기업에도 로우키 방식으로 투자하며 최상위권에서 활약해왔다. 1년 내내 많은 블록체인 투자 기관의 이를 뒷받침하는 것은 MasterCard, Bain Capital, Canadian Imperial Bank of Commerce, New York Life Insurance 등 대기업 및 자본 대기업 그룹입니다. 이들 기관은 충분한 자금을 제공했을 뿐만 아니라 DCG가 자체 자원 이점을 활용하여 글로벌 규모로 투자 영역을 확장하도록 도왔습니다.

암호화폐 유동성 위기의 발발과 함께 시장은 폭락했고 과거의 맹목적인 확장과 투자는 쓰디쓴 열매를 맺었다.

우리는 최악의 결과로 DCG의 미래를 상상하는 것을 두려워하지 않습니다.DCG 자체가 사활의 위기의 순간에 도달한 것 같습니다. TradeBlock을 닫은 후 다음 단계가 있을 것인지, 그리고 6억 3천만 달러의 연체금이 결국 상환될 것인지 여부는 현재 알 수 없습니다.

그러나 DCG의 경우 어려운 시기가 이제 막 시작되었을 수 있습니다.