원작자: 글래스노드

원래 편집: 우 말했다

이 기사는 5월 15일에 게시되었으며 일부 데이터는 뒤쳐져 있습니다.

5월 8일 주간에는 비트코인 ​​블록 공간에 대한 수요가 급증하여 투자자들이 텍스트 파일을 통해 발행된 코인에 대한 투기적 관심을 가지게 되면서 거래 수수료가 사상 최고치를 기록했습니다.

비트코인 거래량은 사상 최고치를 기록했으며 블록당 채굴자에게 지급되는 평균 수수료는 블록 보상인 6.25 BTC를 넘어섰습니다. 이러한 BRC-20 토큰이 장기적으로 널리 채택될지는 두고 봐야겠지만, 채굴자들은 의심할 여지없이 2022년 심각한 약세장 이후 채굴 수익의 단기간 증가를 받아들일 것입니다.

이 보고서에서는 BRC-20 토큰에 대한 수요가 비트코인 ​​온체인 활동, 비문 유형 및 채굴자 수익에 미치는 영향에 대해 자세히 설명합니다.

비트코인 블록 공간에 대한 새로운 수요

비트코인 네트워크의 블록 공간에 대한 수요는 주로 새로운 BRC-20 토큰의 출현으로 인해 지난주 사상 최고치를 기록했습니다. BRC-20은 목표를 달성하기 위해 서수 이론(자세한 내용은 보고서 참조)을 활용하고 JSON 텍스트 파일을 블록체인에 기록하는 비트코인 ​​원장에서 토큰을 발행하기 위해 제안된 메커니즘입니다.

텍스트 비문의 작은 데이터 풋프린트와 BRC-20 사용자가 지불하고자 하는 높은 수수료를 감안할 때 채굴자들은 기록적인 거래 수로 블록을 채울 수 있었습니다. 비트코인의 거래량은 지난주 사상 최고치를 기록했으며 하루 거래량은 682,000건으로 2017년 최고치보다 39% 증가했습니다. 확실히 인상적인 성과입니다.

블록당 평균 거래 수는 블록당 약 2,000건의 일반적인 기준에서 블록당 4,300건 이상으로 두 배 이상 증가했습니다. 비트코인은 블록 크기 제한이 있기 때문에 거래 수의 상당한 증가는 증인 데이터에 적용된 75% 할인 기록에서 직접 발생하며, 이는 사용 가능한 블록 용량을 보다 집중적으로 소비할 수 있게 합니다.

거래 활동의 급속한 성장에도 불구하고 활성 주소의 수는 하루 566,000개의 주소로 주기적으로 최저 수준으로 떨어졌습니다. 다소 예상치 못한 상황에서 많은 BRC-20 사용자가 Bitcoin 주소를 재사용하는 것으로 보입니다. 아마도 Ethereum 또는 Solana와 같은 계정 기반 체인이 작동하는 방식에 더 익숙하고 Bitcoin의 UTXO 시스템에 익숙하지 않기 때문일 것입니다. 이해가 깊지 않습니다. .

Tsypruyan은 트랜잭션 출력의 71%가 재사용된 주소라는 점에 주목하면서 이 현상을 처음 발견했습니다.

텍스트 인수

BRC-20 비문은 작은 JSON 텍스트 파일로만 구성되고 증인 데이터에 대한 SegWit 75% 할인 혜택을 받기 때문에 온체인 데이터 풋프린트는 상대적으로 작습니다. 그 결과 평균 트랜잭션 크기(바이트)는 거의 사상 최저인 405바이트로 떨어졌습니다.

이는 평균 트랜잭션 크기가 트랜잭션당 약 1,500바이트로 사상 최고치에 도달한 올해 1분기 주로 이미지 기반 비문 트랜잭션과 극명한 대조를 이룹니다.

텍스트 기반 비문의 성장은 이미지 및 문서 비문의 첫 번째 물결을 남겼습니다. 5월 내내 1일 비문코드가 35만 개를 넘은 날이 며칠 있었는데 지난주에는 하루 25만 개 이상으로 안정화됐다.

텍스트 기반 비문은 확인된 전체 거래 풀의 50% 이상을 차지합니다. 이는 첫 번째 물결에서 이미지 비문의 5~20% 점유율보다 훨씬 높으며 이번 라운드의 수요 규모를 더욱 강조합니다.

지금까지 텍스트 기반 비문의 총 수는 이미지 기반 비문의 총 수를 훨씬 넘어 500만 개를 넘어섰습니다. 현재 이미지 기반 비문보다 거의 10배 더 많은 텍스트 기반 비문이 있으며 비트코인 ​​블록체인에 기록된 총 텍스트 파일 수는 현재까지 전체의 89%를 차지하는 569만 개에 달했습니다.

아래 그림의 Y축은 대수 좌표를 사용한다는 점에 유의해야 합니다.

광부는 풍부한 단기 보상을 얻습니다.

BRC-20 거래자들의 극도의 긴급성은 그들이 이 거래에 기꺼이 지불하고자 하는 엄청난 수수료에 반영되어 있습니다. 비트코인 멤풀의 네트워크 트랜잭션 정체가 극에 달하면서 트랜잭션 수수료에 대한 압박이 극적으로 증가했습니다.

블록당 지불된 평균 수수료가 블록 보상을 초과한 것은 역사상 단 5번이며, 마지막으로 시장 최고점을 기록한 것은 2017년이었습니다. 이 5건의 사건 모두에서 높은 수수료 압박 기간은 단기간 지속되었으며 불과 며칠 만에 사라졌습니다.

BRC-20 열풍이 절정에 이르렀을 때 채굴된 블록당 평균 수수료는 6.66 BTC였으며, 이로 인해 블록당 총 보상은 12.9 BTC(~$348,000)가 되었습니다.

이 두 번째 물결에서 텍스트 문서는 지불된 총 수수료의 30%~60%를 차지했으며, 이는 첫 번째 물결의 5%~20% 이미지 비문보다 훨씬 높습니다.

전체적으로 거래자들은 채굴자들에게 누적 1,262 BTC를 지불했으며 그 중 1,090 BTC(86%)가 지난 주에 지불되었습니다. 아래 그래프는 텍스트 파일과 관련된 비용 압박이 어떻게 폭발적으로 증가했는지 보여줍니다.

비트코인 블록 공간에 대한 수요가 급격히 증가함에 따라 일일 총 달러 수수료 지불액은 거의 최고치를 기록하여 하루 1,780만 달러를 기록했습니다. 성가신 부작용은 정기적인 비트코인 ​​거래를 전송하는 비용도 매우 높은 수준에 도달하여 거래가 포함된 블록에 필요한 중앙값과 평균 수수료가 각각 $20.17 및 $30.80에 도달한다는 것입니다.

지난 한 달 동안 비트코인의 현물 가격은 $26,000에서 $30,000 사이에서 변동했습니다. 같은 기간 동안 채굴자들은 6.25 비트코인의 블록 보상으로 7억 7,300만 달러를 벌었습니다. 최근 거래 수수료 압박이 높아짐에 따라 채굴자들은 이미 총 수익에서 1억 달러를 추가로 확보했습니다.

그 결과 채굴자 수익에서 수수료 관련 부분이 11.5%에 도달했으며 이는 2017년과 2021년 강세장에서 볼 수 있었던 높은 수준과 일치합니다.

수수료 압박의 가속도 역사적입니다. 아래 그래프는 채굴자 수수료 수입 범위에 대한 Z-Score를 보여주며 훈련 기간은 1년에서 4년까지입니다. 이것의 목적은 광범위한 시장 조건에서 통계적으로 유의미한 방식으로 수수료 압력이 증가한 기간을 식별하는 것입니다.

1년에서 2년 사이의 더 짧은 기간 동안 수수료 압력의 가속은 틀림없이 역사상 가장 빠르며 비트코인의 가격 기록이 1년밖에 없었던 2011년과 비교할 수 있을 뿐입니다. 3년에서 4년이라는 더 긴 기간 동안 수수료 압력은 2021년 강세장보다 더 빠르고 더 큰 규모로 증가했으며, 2013년 및 2017년 강세장과 가장 잘 비교됩니다.

일반적으로 해시 가격이라고 하는 Exahash 단위당 달러 수익은 광부 수익에 미치는 영향을 평가하는 데 이상적인 도구입니다. BTC 현물 가격과 수수료 압력뿐만 아니라 보상을 위해 경쟁하는 예상 해시율도 고려합니다.

해시 가격은 지난주 $172,200/EH까지 잠시 상승했지만, 수수료 압력이 가라앉으면서 해시 가격은 55% 폭락하여 $76,300/EH로 다시 떨어졌습니다. 블록 공간에 대한 이러한 수요의 폭발은 채굴자 수익에 긍정적인 도움을 주었지만, 지금까지 이러한 추세는 단명했으며 해시 가격의 끊임없는 하락 추세(대수적 관점에서)에 비해 희미해 보입니다.

지난 2주 동안 채굴자에게 지불된 총 수수료 3,275비트코인 중 채굴자의 총 잔액은 지불 수수료의 약 20%인 655비트코인만 증가했습니다.

아래의 파란색 추적은 채굴자들이 판매하고 있는 새로 채굴된 비트코인의 비율을 나타내며, 계속해서 100% 부근에서 스윙하고 있습니다.

전반적으로 채굴자들은 의심할 여지 없이 수익 증가를 누렸지만 대부분 매각된 것으로 보이며 2022년 약세장의 잔인한 하락세 이후 안도감을 제공할 가능성이 높습니다.

요약 및 결론

Ordinals, Inscriptions 및 현재 BRC-20 토큰의 출현은 확실히 비트코인 ​​진화의 예상치 못한 부분이었으며 기술, 실용적 및 철학적 가치에 대한 풍부한 논의를 촉발시켰습니다. 우리는 이러한 기술이 지금까지 지불 수수료의 최저 수준과 현재 최고 수준 모두에서 새로운 구매자를 비트코인 ​​블록 공간으로 끌어들였다는 것을 분명히 했습니다.

지난 주에 지불된 총 수수료가 블록 보상을 초과했으며, 이는 역사상 단 5번 발생했습니다. 이 행사는 USD 표시 수수료 수익을 하루에 거의 1,780만 달러로 사상 최고치로 끌어올렸고 채굴자들에게 2022년 이후 절실히 필요한 수익 증대를 제공했습니다.

인스크립션과 BRC-20 토큰이 장기적으로 유지될 수 있을지는 두고 봐야겠지만 확실히 비트코인의 결제 보장 필요성에 대한 새로운 관점을 제공합니다.

Wu는 다음과 같이 말했습니다: 비트코인 ​​체인에서의 활동 증가와 BRC-20 토큰으로 인한 광부 수입은 5월 8일 역사적 최고점에 도달한 후 점차 하향 추세를 보였습니다.

이미지 설명

데이터 소스: @DomoData 데이터 패널

일일 거래 건수는 5월 1일 628,000건에서 5월 20일 423,000건으로 감소했고, 채굴자들의 총수입에서 거래 수수료가 차지하는 비중도 5월 8일 42.5%에서 5월 20일 9.4%로 떨어졌다.