2020년: DeFi의 해
2021년: NFT의 해
2022년: ___의 해?
우리 대부분은 위의 질문에 답할 수 없을 것입니다.
2022년은 DAO의 해로 불렸어야 했습니다. 많은 사람들이 DAO의 대량 채택에 대한 기대가 높았기 때문입니다. 그러나 연준의 엄격한 통화 정책과 여러 차례의 블랙 스완 사건의 영향으로 인해 2022년 암호화 산업의 혁신은 부진할 것입니다.
보조 제목
Uniswap
Uniswap은 2018년 11월 전 Siemens 기계 엔지니어 Hayden Adams에 의해 설립되었습니다.암호화 업계의 Bitcoin과 마찬가지로 Uniswap은 DeFi 트랙에서 가장 상징적인 DEX라고 할 수 있습니다. 작년에 Uniswap Labs는 Polychain 자본이 주도하는 시리즈 B 라운드에서 16억 6천만 달러의 평가액으로 1억 6천 5백만 달러를 모금했습니다.
간단히 말해서, Uniswap은 이더리움 네트워크와 확장 솔루션(예: Optimism, Arbitrum, Polygon 등)에서 거래 및 자동으로 유동성을 제공하기 위한 프로토콜입니다. 사용자는 스마트 계약을 통해 유동성 풀에서 직접 토큰을 거래할 수 있습니다.
지난 4년 동안 Uniswap은 월간 활성 사용자(MAU)에서 급격한 성장을 경험했습니다.
지금까지 Uniswap은 많은 반복을 거쳤으며 각 버전이 크게 개선되었습니다. 구체적으로 V1, V2, V3는 각각 2018년 11월, 2020년 8월, 2021년 5월에 정식 출시될 예정이다.
Dune Analytics에 따르면 2019년 12월 Uniswap의 MAU는 약 8.3k였으며 2020년 12월에는 272k로 크게 증가했습니다. 이는 MAU가 1년 만에 3200% 증가하여 DeFi 올해의 원동력 중 하나가 되었음을 의미합니다. 그러나 2021년 12월 Uniswap의 MAU 증가율은 전년 대비 146% 증가한 668,000 MAU로 둔화되었습니다. 이제 2022년 12월 말 기준 Uniswap의 MAU는 약 356,000으로 전월 대비 46% 감소했습니다.
300,000 MAU(2022년 12월 기준) 이상이라는 것은 Uniswap이 약세장에서도 여전히 잘하고 있다는 것을 증명합니다. 다중 체인으로 전환하고 대부분의 네트워크에서 1bp 수수료 계층을 출시하는 것이 사용자 유지의 핵심입니다. 현재 사용자는 Arbitrum을 제외하고 거래 수수료로 1 베이시스 포인트(0.01%)만으로 토큰을 거래할 수 있습니다. 1 bp 수수료 계층 정책은 안정적인 코인에 대한 상당한 유동성을 보장하기 위해 Curve Finance와 경쟁하도록 설계되었습니다. 앞으로 Uniswap은 Aurora 네트워크, zkSync 및 Boba 네트워크와 같은 체인에 배포될 것입니다.
몇 달 연속 65% 이상의 시장 점유율을 보유한 선도적인 유동성 공급자인 Uniswap은 범위를 확장하기 위해 더 큰 잠재 시장이 필요합니다. 최근 Uniswap은 사용자가 신용/직불 카드 또는 은행 송금을 사용하여 Uniswap 웹 앱에서 암호화폐를 구매할 수 있도록 MoonPay(입출금 서비스 제공업체)와 파트너십을 발표했습니다. 이러한 조치는 수백만 명의 사용자를 Web3 세계와 DeFi로 이끌 것으로 예상됩니다.
DeFi에서 다른 버티컬로 이동하면서 Uniswap은 확장(현재 Uniswap NFT로 이름 변경)의 일환으로 Genie(Ethereum의 첫 번째 NFT 마켓플레이스 애그리게이터)를 인수하여 6월에 인수했습니다. Uniswap의 최신 범용 라우터를 통해 NFT 거래자/수집가는 더 적은 가스 수수료(다른 NFT 수집기에 비해 최대 15%)로 NFT를 구매할 수 있습니다. 2021년에는 410억 달러 이상의 암호화폐가 NFT 플랫폼에 사용되었으며 약 2,860만 개의 지갑이 NFT를 거래했습니다.
보조 제목
SushiSwap
2020년 셰프 노미(Chef Nomi)와 공동 설립자 0x 마키(0x Maki)라는 익명의 개인 또는 그룹이 설립한 SushiSwap은 실제로 Uniswap의 분기 버전입니다. Uniswap의 오픈 소스 코드를 복사하고 Uniswap의 특수 풀에서 SushiSwap으로 자금을 이체하여 플랫폼을 시작했습니다. 하지만 셰프 노미는 양도 전에 풀에서 1,300만 달러를 가져가 사용자들 사이에서 우려를 불러일으켰다. 궁극적으로 이 문제는 SushiSwap의 통제권을 Almeda Research의 책임자인 Sam Bankman-Fried에게 넘기고 셰프 Nomi가 자금을 풀에 반환하고 사용자에게 사과함으로써 해결되었습니다.
Uniswap과 달리 SushiSwap은 몇 가지 이유로 오랫동안 어려움을 겪어 현재 TVL이 2020년 12월 TVL보다 훨씬 낮아졌습니다. 그 이유 중 하나는 SushiSwap이 토큰을 릴리스하여 LP에 인센티브를 제공했지만 인센티브 계획은 성능 저하로 인해 결국 3천만 달러의 손실을 입었기 때문입니다. 컴퓨터 엔지니어링 배경을 가진 기술 임원인 새로운 셰프 Jared Gray에 대한 기대가 높습니다. Jared는 SushiSwap의 현재 재정 적자가 프로젝트의 지속 가능성에 영향을 미친다고 지적했습니다. 취임 후 연간 지출 예산이 900만 달러에서 500만 달러로 줄었지만 국고에는 앞으로 1년 정도 쓸 돈이 남아 있을 뿐이다.
혁신의 부족과 시장 변화에 대한 느린 대응으로 인해 SushiSwap은 DEX 전쟁에서 선점 우위를 거의 잃을 뻔했습니다. 현재 SushiSwap은 AMM 시장 점유율이 3% 미만이며 DEX 집계 시장은 성과가 없습니다. 이러한 상황을 역전시키기 위해 작년 말 최적화된 스시 토큰 이코노미 제안이 발표되었으며 수정된 토큰 이코노미에 타임락 레이어와 파기 메커니즘을 도입하여 연간 1~3%의 이율을 얻기 위해 노력했습니다. 수입이 공개되면 xSushi 보유자와 LP 사이의 관계를 재건하기 위해 여러 당사자에게 처리 수수료를 재분배합니다.
보조 제목
Curve Finance
2020년 1월에 출시된 Curve Finance는 양자 컴퓨팅 및 암호화에 대한 강력한 배경을 가진 전직 과학자이자 물리학자인 Michael Egorov가 설립했습니다. V1 곡선은 매우 낮은 슬리피지를 제공하는 간단한 AMM 공식을 통해 효율적인 스테이블코인 거래를 촉진하도록 설계되었습니다. V2 곡선은 V1 개념의 본질을 유지하면서 최소한의 미끄러짐으로 비 스테이블 코인 토큰을 거래하도록 설계되었습니다. Curve의 고유한 AMM 모델을 통해 스테이블코인 거래자는 효율적인 방식으로 대량의 스테이블코인을 교환할 수 있습니다.
흥미롭게도 Curve Finance의 MAU는 지난 3년 동안 상당히 안정적이었습니다. 2022년 12월 현재 약 10k MAU를 기록하고 있음에도 불구하고 Curve의 TVL은 DefiLlama 중 4위로 Uniswap(5위)보다 훨씬 높습니다. 이러한 독특한 상황에 대한 가능한 이유는 Curve Finance 사용자의 대다수가 스테이킹 및 거버넌스와 같은 기본 메커니즘으로 인해 Curve 생태계에 남아 있을 수 있는 스테이블 코인 헤비급이기 때문입니다. Curve의 토큰 경제 설계는 당시 대부분의 DeFi 프로토콜의 거버넌스 구조를 간접적으로 변경한 혁신적인 것으로 간주되었습니다. 즉, veCRV는 Voting escrow CRV의 약자이며 사용자는 CRV 토큰을 잠그면 일정량의 veCRV를 얻을 수 있습니다. 기본적으로 CRV를 더 오래 잠글수록 더 많은 veCRV를 받게 됩니다. CRV 토큰을 잠그면 사용자가 더 높은 수익(최대 2.5배)을 얻을 수 있습니다. veCRV 및 CRV 토큰의 투표, 스테이킹 및 가속화 메커니즘의 완벽한 조합은 Curve의 높은 TVL의 핵심 요소 중 하나입니다.
보조 제목
GMX
이 기사에서 마지막으로 논의할 DEX는 다름 아닌 GMX입니다. 가장 주목받는 신흥 DEX인 GMX는 2021년 9월 Arbitrum에서 공식적으로 출시되었고 몇 달 후 2022년 1월 Avalanche에 배포되었습니다. GMX는 이전에 두 개의 다른 프로토콜(즉, XVIX 및 Gambit)을 개발한 완전히 익명의 팀에 의해 설립되었습니다.
즉, GMX는 원활한 거래, 낮은 취급 수수료 및 거래 가격에 미치는 영향을 최소화하는 탈중앙화 현물 및 영구 거래소입니다. 거래는 시장 조성, 거래 수수료 및 레버리지 거래에서 유동성 공급자 수수료를 받는 고유한 다중 자산 풀에 의해 지원됩니다. Chainlink 오라클에 의해 구동되는 동적 가격 책정 메커니즘이 특징입니다.
현재 시장 상황으로 볼 때 2022년 12월 기준 GMX의 MAU는 전년 대비 1300% 이상 증가한 20,000을 돌파했으며 그 성과는 여전히 놀라운 수준입니다. GMX의 TVL은 거의 4배, 플랫폼 수수료는 2배 이상 증가했으며 Arbitrum에서 TVL이 가장 높은 선도적인 탈중앙화 거래소(파생상품)입니다. 성공의 일부는 고유한 결제 메커니즘과 거래자에게 제공하는 높은 레버리지(최대 50배) 덕분입니다. LP의 경우 GMX의 메커니즘은 매우 친숙하고 위험도가 낮은 것으로 간주됩니다(비영구적 손실이 거의 없음).
또한 GMX의 TVL이 일년 내내 꾸준히 증가한 몇 가지 이유가 있습니다.
1. GMX(거버넌스 토큰) 및/또는 GLP(LP 토큰)를 적립 풀에 스테이킹하여 높은 APR을 제공합니다.
2. 자산 바스켓으로서 GLP는 특정 블루칩 자산(WBTC, ETH 등)을 헤지하는 것을 목표로 하며 스테이블 코인도 중요한 부분입니다(현재 스테이블 코인이 50%를 차지함).
3. 모든 거래 수수료는 이 두 토큰의 서약자에게 분배되며, 이는 토큰 서약에 대한 복리를 위한 좋은 메커니즘입니다.
결론적으로
결론적으로
앞서 언급한 DEX의 성능은 다소 예측 가능하고 예측 가능합니다. 아시다시피 일부 프로젝트는 공격적으로 새로운 프로젝트를 내놓는 반면 다른 프로젝트는 약세장에서 살아남기 위해 고군분투합니다. 암호화 산업의 지속적인 발전으로 DEX에 대한 사람들의 기대는 곧 기본 기능을 갖춘 AMM, 다중 체인 개발, 더 복잡한 토큰 모델, 자본 효율성이 높은 강력한 AMM 모델, 수직적 확장 등이 될 것입니다. DEX의 개발 대상.
첫 번째 레벨 제목
Reference
https://techcrunch.com/2022/10/13/uniswap-labs-raises-165-million-in-new-funding/
https://twitter.com/Uniswap/status/1605251408155906048
https://twitter.com/uniswap/status/1597953712319709184
https://drive.google.com/file/d/1 gpxJ 2 zPRCZ 1 Ik 7 I 7 HfrwVhiglz 89 Xhd 7/
https://jared-grey.medium.com/sushi-revitalized-f 2 e 9161 d 293 f
https://resources.curve.fi/crv-token/understanding-crv
https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf
https://medium.com/@gmx.io/x 4-protocol-controlled-exchange-c 931 cd 9 a 1 ae 9
https://dune.com/lako/lako-labs-gmx
제이스퀘어 소개
Jsquare는 블록체인 기술의 대규모 적용을 촉진하기 위해 Web3 산업의 Alpha 프로젝트를 지원하는 데 중점을 둔 투자 연구 및 기술 중심 투자 기관입니다. 현재 우리의 자체 자본 관리 규모는 1억 5천만 달러를 초과합니다. 포트폴리오에는 CeFi(CoinList, 3 iQ, Republic, FV Bank), Gaming/NFT(Efinity, Big Time, Thetan Arena, Apeiron), 인프라/도구(Pocket, Render, ChainSafe, GSN) 등이 포함됩니다.
트위터｜@JSquare_cowww.jsquare.co
트위터｜@JSquare_co
