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테더와 비트코인: 암호화폐 사용에 대한 루가노의 첫 번째 월간 보고서

루가노 매장에서 첫 달 동안 테더와 비트코인 ​​암호화폐를 사용하기 시작한 후 상인들은 구매에 토큰을 사용하는 사람을 본 적이 없다고 말했습니다.

예상대로 사람들은 루가노에서 한 달 넘게 비트코인과 테더를 사용할 수 있었습니다. 그러나 문제는 얼마나 많은 시민들이 이 기회를 이용했는가 하는 것입니다.

루가노 시의 노력과 야망에도 불구하고 테더나 비트코인과 같은 암호화폐를 사용하여 상품을 구매하는 시민은 거의 없는 것이 분명합니다.

얼마 전, 도시의 기업들 사이에 블록체인과 암호화폐 문화를 도입하기 위해 Citywide Plan ₿가 출시되었습니다. 이 프로젝트는 상점, 기업 및 기관을 포함하며 Ceresio 강 유역에 있는 도시를 세계의 암호화폐 수도로 만드는 것을 목표로 합니다.

특히 가맹점은 10월부터 결제를 위해 비트코인과 테더를 수락하고 있습니다. 현재 루가노에 있는 약 100개 회사가 이 이니셔티브에 참여했으며 더 많은 회사가 참여할 준비가 되어 있습니다.

하지만 루가노의 업소와 상점에서는 암호화폐 결제가 잘 되지 않는 것 같다. 실제로 일부 지역 기업들은 이러한 움직임이 아직 소비자들로부터 상당한 피드백을 받지 못했다고 말합니다.

루가노 중심부에 있는 Intersport Zappa 스포츠웨어 매장의 소유주인 Paolo Zappa는 프로그램에 참여한 첫 달에 대해 이렇게 말했습니다.

"만족합니까? LVGA를 포함한 토큰을 받고 싶습니다. 그러나 지금까지 비트코인 ​​지불을 받지 못했으며 지난 2주 동안 일어난 일 이후 한동안 계속될 것 같습니다."

분명히 상인은 최근 몇 주 동안 추락하여 전체 시장을 무릎 꿇게 한 가장 인기 있는 암호화폐 거래소 중 하나인 FTX의 실패를 언급했습니다.

분명히 의류 산업, 기술 산업 또는 고급 식품 산업에 관계없이 부정성이 만연합니다. 실제로 하이파이 및 홈시어터 스토어 뮤직도어의 오너인 다미아노조차 아직 암호화폐 구매를 받지 못했다고 한다.

시칠리아 농산물을 파는 고급 상점인 Dolce Vita Shop의 주인과 같은 다른 사람들에게는 시간 문제일 뿐입니다. 사실, 낙관적인 상점 주인들은 이렇게 말합니다.

"최근에 일부 토큰을 받았지만 비트코인은 받지 못했습니다."

그러나 일부 기업은 결과에 대해 다른 기대치를 가지고 있습니다. 상인에 따르면 Ottica Götte도 그 중 하나입니다.

"우리는 엇갈린 피드백을 기대하고 있었습니다. 도시에서 이러한 지불을 수락한 최초의 상인 중 하나로서 적어도 내 관찰에 따르면 우리는 고객으로부터 비트코인 ​​또는 테더로 지불하라는 요청하지 않은 제안을 아직 받지 못했습니다. 대다수는 여전히 전통적인 방법을 사용합니다. 지불."

또한 Pessina Street의 안경사는 과거에 여러 번의 암호 화폐 거래를 받았지만 현재 시의 움직임과 관련 없는 시스템을 사용했다고 말했습니다.

루가노에서 출시된 LVGA 토큰에 대한 희소식

다행스럽게도 MyLugano가 출시한 도시의 가상 통화인 LVGA 토큰의 경우 상황이 상당히 달라 보입니다. 사실 약 1년 전 LVGA 토큰 프로그램은 이미 Plan ₿의 토대를 마련했습니다.

특히, 이 이니셔티브 덕분에 "캐시백" 공식을 통해 축적할 수 있는 토큰이 도입된 후 프로그램에 참여하는 기업과 지불하는 데 사용할 수 있습니다.

Musicdoor의 Damiano는 이 시스템이 고객에게 훨씬 더 인기가 있다고 말합니다.

"MyLugano를 통해 우리는 한동안 계획에 있었기 때문에 몇 가지 거래를 성사시켰습니다."

Dolce Vita Shop은 또한 다음을 확인합니다.

"우리는 특히 크리스마스 즈음에 LVGA와 몇 가지 거래를 했고 점점 더 많은 사람들이 이 토큰을 지불하고 축적하는 것을 목격했습니다."

LVGA를 사용한 결제는 Bitcoin 및 Tether를 통한 결제보다 더 인기가 있을 뿐만 아니라 Paolo Zappa와 같은 상인을 더 행복하게 만드는 것으로 나타났습니다. MyLugano의 토큰은 사람들이 사용하는 방식을 고려할 때 더 성공적으로 보입니다.

그러나 토큰 시스템도 모든 사람을 만족시키지는 못할 것입니다. 예를 들어 안경사는 일반 암호화폐보다 LVGA와 약간 더 많은 트랜잭션을 수행한다고 인정하지만 이를 일반적인 관행으로 논의하지는 않습니다.

테더 및 비트코인 ​​결제: 추가 수수료 또는 위험 없음

루가노 시는 시민들이 이러한 새로운 지불 방법을 준수하는 데 어려움을 겪었지만 상인과 거래자들은 지불 시스템에 테더와 비트코인 ​​도입에 대해 좋은 반응을 보였습니다.

추가 수수료나 위험 없이 이러한 새로운 결제 방법을 수락하기 때문입니다. 실제로 가맹점은 암호화폐 거래를 수락하는 POS를 보유하고 있으며 비트코인 ​​또는 테더 형태로 보유하고 즉시 스위스 프랑으로 전환할 수 있습니다.

그러나 상인들 사이의 공통된 견해는 현재 암호화폐 결제를 스위스 프랑으로 전환하는 것을 선호한다는 것입니다. 많은 사람들이 아직 암호 화폐 지갑을 가지고 있지 않기 때문입니다.

시간은 중요한 요소일 가능성이 높으며 아마도 새 프로그램에 익숙해지는 것일 수 있습니다. 남은 것은 암호화폐가 미래의 화폐가 될 수 있는 방법과 여부, 그리고 이러한 변화가 실제로 루가노에서 시작될 수 있는지를 기다리는 것입니다.

https://en.cryptonomist.ch/2022/12/01/first-month-bitcoin-tether-lugano/

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WSJ: 정보의 바퀴 아래 잠든 주류 미디어의 위선

암호화폐 산업은 많은 세간의 이목을 끄는 위기, 사기 및 사기로 인해 오랫동안 회의론자들에게 인기 있는 표적이었습니다. 불행하게도 암호 화폐의 나쁜 행위자들의 역사는 우리가 원하는 것보다 훨씬 더 깁니다.

업계에 대한 회의론자와 비평가들의 관심이 높아지고 있음에도 불구하고 얼마나 많은 실제 나쁜 행위자, 사기 및 지속 불가능한 투자 계획이 완전히 레이더에 포착되고 있는지는 놀랍습니다. 수년 동안 Tether는 많은 회의론자, 언론인, 심지어 주류 언론의 인기 있는 표적이었습니다.

이를 감안할 때 합리적인 질문은 다음과 같습니다. FTX, Alameda, BlockFi, Genesis, Celsius, 3 AC 또는 Terra에 대해 Tether를 비방하는 사람들이 몇 명이나 될까요? 분명히 나쁜 행위자를 근절하고 투자자를 보호하는 데 초점을 맞춘 동일한 개인과 단체가 Tether 운영의 모든 세부 사항을 괴롭히는 데 소비하는 것과 동일한 에너지로 이러한 단체를 조사할 것입니까?

실망스럽게도 대답은 "아니오"입니다.

비평가들과 언론 매체들은 수년간 Tether의 소위 "영원히 다가오는" 실패에 대해 비판하고 조사하고 경고해 왔지만 무책임한 레버리지, 노골적인 사기 및 규제 차익 거래에 대해 완전히 잠자고 있습니다. 이것이 그들의 신뢰성에 추가됩니까? 이것이 암호화폐 시장에 대한 그들의 지식을 보여줍니까?

암호화 자산의 가격이 15% 이상 하락할 때마다 테더의 임박한 붕괴를 어떻게 부르며 모든 대출 기관을 거의 파괴하고 수십억 달러의 부를 파괴한 구조적 실패를 완전히 놓칠 수 있습니까?

안타깝게도 대부분의 언론은 반성하고 사과하고 자책하기는커녕 허위사실 유포에 혈안이 되어 있는 것 같습니다.

"런 위기"

되풀이되는 이야기는 FTX가 단순히 실행 위기의 희생자라는 것입니다. 런리스크는 은행이나 다른 금융기관의 많은 고객이 은행의 지불능력에 대한 우려로 인해 동시에 예치금을 인출할 때 발생합니다.

모든 조직은 자신의 자산과 부채를 적절하게 관리하여 자신의 지불 일정을 맞출 책임이 있으며 이는 여느 가계와 다를 바 없습니다.

FTX를 실행 위험이라고 부르는 것은 매우 무지하거나 지난 2년 동안 Sam Bankman-Fried 전기를 작성해 왔으며 이러한 현실 수치를 인정하면 얼굴에 엄청난 피를 묻힐 언론 매체에 대한 정치적 표지입니다.

FTX를 "실행"으로 설명할 수 없는 두 가지 주요 이유가 있습니다.

암호화폐 거래소는 고객의 자산을 특수관계자(예: 일반 주주가 있는 회사)에게 빌려주고 고객 돈으로 투기하는 대신 고객의 예금을 보호하면서 투자할 수 있도록 해야 합니다.

FTX는 고객예탁금을 빌려줄 뿐만 아니라 적시에 대출금을 회수하지도 못합니다. 점점 더 위험한 일련의 베팅을 하는 데 사용했고 손실을 입었습니다. 돈은 잃을 수 있지만 시간이 말해 줄 것입니다. 이것이 고객이 걱정하는 이유입니다.

일부 사람들과 언론이 제시하는 이유는 우리가 모든 정보를 가지고 있지 않기 때문입니다. 이것은 물론 사실입니다. 세부 사항을 이해하려면 더 많은 정보가 필요합니다.

그러나 이 두 가지 기본 사항은 SBF의 Vox와의 인터뷰에서 다소 언급되었으므로 "추가 정보가 필요한" 이유를 이해하기 어렵습니다.

옳은 말을 하고, 옳은 길을 보아라

이 모든 일이 어떻게 일어 났습니까? FTX는 어떻게 그렇게 큰 구조적 결함을 운영하면서 그렇게 많은 보상을 받을 수 있었습니까?

이것의 큰 부분은 SBF가 게임을 하는 방법을 알고 있기 때문입니다. 그는 "올바른 것을 말하는" 캐릭터를 만들었습니다. 그는 또한 "올바른 길을 보았습니다."

더 중요한 것은 이 특정 사례는 주류 미디어의 일부가 정치적인 이유나 거액의 수표(또는 그들이 선호하는 기부금)로 인해 다른 방식으로 보일 준비가 되어 있음을 명확하게 보여줍니다. 그들에게는 메시지를 보내는 것이 아니라 돈에 대한 메시지를 보내는 것입니다.

알고 보니 SBF가 언론을 위해 자신의 이미지를 만들고 있음을 분명히 한 뒤에도 같은 언론은 부끄러움 없이 계속 그를 지지했습니다. 이러한 기부금에 대한 정보가 파산 절차 공개의 일환으로 공개되기를 희망합니다.

Arthur Hayes는 그의 기사에서 이 역학에 대해 자세히 설명합니다.

흥미롭게도 Silbert의 DCG에서도 유사한 패턴을 볼 수 있습니다. 핵심 제품인 DCG와 그들의 회사 중 하나인 Genesis는 크립토 커뮤니티(여기에 잘 요약되어 있음)의 여러 당사자가 표명한 유사한 우려를 겪고 있습니다. 잔고의 액수 성취약점 표를 보면 주류 언론이 이 문제를 보도하기를 극도로 꺼리거나 무시하는 쪽을 택한 것으로 보인다.

게다가 CoinDesk는 투명성이라는 명목으로 테더의 비공개 보고서를 뉴욕 법무장관에게 공개하는 등 수년간 테더에 집중했지만 소유주에게 동일한 투명성을 요구하는 데는 실패했습니다.

예, CoinDesk는 DCG 소유입니다.

예, DCG는 Tether의 직접적인 경쟁자인 Circle의 투자자이기도 합니다.

일치? 누가 알아...

DCG의 주요 상품은 50% 가까이 할인된 가격으로 거래되며 자산의 전체 가치에서 2%의 수수료를 받습니다(투자자는 얻을 수 없음). 투자자들은 독성이 있는 제품에 갇히고 DCG는 제품을 해체하여 해결할 수 있습니다.

GBTC는 Blockfi와 3 AC의 실패의 핵심 기둥입니다. DCG는 이러한 투자자들에게 GBTC 주식을 할인된 가격으로 발행하고 소매 투자자로부터 가치를 추출할 수 있는 백도어를 제공했습니다. 거래가 성사되자 두 당사자 모두 무너졌습니다.

제네시스는 전체 FTX 대실패의 조력자였을 뿐만 아니라 가치 없는 담보에 대해 FTX 현금을 빌려주어 궁극적으로 전체 업계와 FTX 고객에게 재앙을 초래했습니다. 또한 거래를 용이하게 하고 가치 없는 UST에 대해 차용하여 Terra가 담보를 폭파시켰습니다.

DCG가 없었다면 지난 몇 달 동안의 혼란과 광범위한 사기가 발생했을지 궁금합니다.

DCG의 Op Ed는 어디에 있습니까? 검열을 요구하는 곳은 어디입니까? 테더는 암호화폐 산업의 모든 금융 안정성 문제의 대상이 되어 왔지만, 결국 테더는 실제 위험 관리 및 기능적 비즈니스 관행을 갖춘 방에 있는 유일한 성인 중 하나인 것 같습니다.

미디어가 정치적 또는 금전적 이유로 라이벌에 대해 사용되는 것은 놀라운 일이 아니지만 잠재적인 타협을 은폐하기 위해 미디어 제어가 사용되기 시작한다면 초현실적이고 더러운 일이 될 것입니다.

마음을 정하는 것에 대해

왜 그렇게 많은 조직이 미디어와 회의론자로부터 전혀 조사를 받지 않는지, 그리고 왜 테더가 계속해서 그렇게 많은 조사를 받는지 알 수 없습니다. 이것은 Tether의 웹 사이트에 게시된 거의 2년 간의 포괄적 매장량 보고서 및 독립 보증 인증서에도 불구하고 있습니다.

그러나 이것은 적어도 부분적으로는 일찍 결정하는 위험 때문일 수 있습니다. 이것은 이 당사자들이 그들이 사실이라고 믿는 것을 확립했음을 의미합니다.

이 세계관에서 테더가 "실제 위험"이라는 것은 기정사실입니다. 따라서 SBF의 행동에 대한 도덕적 정당화와 마찬가지로 사실에도 불구하고 목적은 수단을 정당화합니다.

자신이 이미 답을 "알고 있다"고 오만하게 생각할 때 새로운 정보에 개방적이거나 자신의 가정에 의문을 제기하는 것은 의미가 없습니다.

눈을 가린 말처럼 눈앞에 있는 것만 볼 수 있고 FTX 등 다른 모든 것은 시야 밖에 있습니다.

결국 "모두가 알고" Tether가 "스케치"인 동시에 FTX가 가장 중요한 정치적 원인을 지원하는 고수익 사업이라는 것을 "모두가 알고 있습니다".

"모두"가 잘못된 것 같습니다!

변동성과 안정성

변동성이 큰 시기에 투자자들은 종종 상황이 망가질 것이라고 걱정하는데, 이는 이전에 안정적이라고 여겨졌던 회사가 올해 얼마나 많은 회사가 무너졌는지를 고려하면 이해할 수 있습니다.

투자는 주로 단기적이기 때문에 Tether의 준비금은 전통적인 금융 시장에서 이 격동의 시기를 견뎌낼 수 있는 좋은 위치에 있습니다. Tether의 준비금은 금융 시장이나 암호/디지털 자산 가격의 하락과 관계없이 압도적으로 가치와 유동성을 유지합니다.

최근 Wall Street Journal 기사는 Tether의 담보 대출에 의문을 제기하고 Tether의 호출 가능성에 위험을 초래할 수 있다고 제안했습니다.

이 기사에는 Tether 및 USD₮에 대한 많은 오해가 포함되어 있으며, 특히 Tether의 USD₮ 담보 대출은 USD₮로 표시되기 때문에 Tether는 USD₮ 가치가 하락할 위험이 있다고 주장합니다.

이것은 표시를 완전히 놓치고 USD₮ 자체를 담보로 착각합니다. Tether의 담보 대출은 극도로 과도하게 담보되어 있으며 필요한 경우 추가 Tether 자산으로 뒷받침됩니다.

현재 주식이 빠르게 성장하고 있기 때문에 Tether의 총 준비금 중 82.45%가 미국 국채 및 기타 현금 등가물에 있으며 수익률은 수년 만에 최고입니다. 높은 수준의 유동성 과잉 담보, 그리고 Celsius의 실패 시 공개적으로 입증된 금리 상승 환경에 대한 증가하는 자본 버퍼와 Tether의 정확하고 철저한 위험 관리 사이에서 담보 대출 시나리오를 상상하기 어렵습니다. USD₮ 토큰을 상환하는 것은 위험합니다.

일부 공기업을 포함한 많은 기업들이 핑키 스펠에 기반한 대출 프로그램에 참여하는 동안 Tether는 시장과 월스트리트의 위험 관리 가드까지 교육했습니다.

게다가 WSJ는 담보 대출에서 USD₮ 토큰 가격 하락은 기본 담보의 상환 가치가 아니라 교환 가치만을 반영하기 때문에 중요하지 않다는 점을 놓치고 있습니다. 거의 모든 것과 마찬가지로 담보는 정말 중요한 자산입니다. 특정 날짜의 USD₮ 거래 가격이 아닙니다.

Tether의 보안 대출 프로그램은 어떻게 작동합니까?

민간 은행이 고객에게 하는 것과 비슷합니다. 우리는 이 비유를 사용하여 이 간단한 개념을 이해하기 쉽게 만들고 기사나 트윗을 게시하는 대신 모든 사람이 은행원에게 전화를 걸어 질문을 할 수 있습니다.

프라이빗 뱅킹 고객이 단기 유동성이 필요하고 팔고 싶지 않은 상당한 포트폴리오가 있는 경우 고객은 단기 유동성을 위해 자신의 포트폴리오를 담보로 요청합니다. 은행은 상품의 유동성, 통화, 상품 유형, 발행자 및 기타 요인을 기반으로 담보된 담보에 귀속되는 가치(소위 대출 가치)를 결정합니다. 담보물 가격이 하락하면 은행은 고객에게 연락해 단기 대출금을 상환하거나 적격(유동성) 담보를 추가로 제공할 것을 요청한다. 이를 마진 콜이라고 합니다.

고객이 은행의 요구 사항을 충족하지 못하면 은행은 즉시 담보를 시장에서 판매하여 강제집행하고 고객이 은행에 지불해야 할 현금을 회수하여 대출금을 상환합니다. 저널이 믿게 된 것처럼 은행은 다른 금융 기관이나 암호 화폐 회사에 고객 대출을 판매하지 않았습니다.

Tether의 대출 프로그램은 유사한 방식으로 작동하지만 Tether는 평소와 같이 전문적으로 숙제를 해왔기 때문에 보다 보수적인 가치 대 대출(위 정의 참조) 및 마진 콜에 대한 엄격한 요구 사항을 가진 다른 금융 기관을 벤치마킹합니다. 게다가 Tether는 광범위한 초과 담보를 위해 항상 극도로 유동적인 자산을 필요로 합니다.

은행은 일반적으로 부분 준비금으로 정리할 수 있지만 Tether는 그렇지 않습니다. Tether 담보의 크기와 품질은 Tether 백업이 항상 100% 이상으로 유지되도록 합니다.

테더 대출 정책은 매우 보수적이며 셀시우스 사례에서 알 수 있듯이 마진 콜은 매우 효과적입니다. 그렇지 않으면 Celsius는 기사에서 언급한 대로 아무 것도 복원할 수 없습니다. 기사는 이를 인정하고 박수를 보내는 대신 테더 보고서에서 담보를 공개해야 할 필요성을 다시 언급하며 차별적인 방식으로 제시하고 있다. Tether는 규제 대상 은행이 이를 공개한 사실을 알지 못했습니다. 우리는 또한 기자들에게 이미 언급한 바와 같이 Tether가 재정적으로 어려움을 겪고 있는 회사로부터 부실 대출을 구매하지 않고 대신 담보/약정을 통제하면서 적격 고객에게 과도한 담보 대출을 제공할 것임을 강조하고 싶습니다.

Tether의 고객은 세계에서 가장 인정받고 평판이 좋은 스테이블 코인인 Tether 토큰이 제공하는 고유한 유틸리티를 활용합니다.

Tether는 웹 사이트에서도 읽을 수 있는 상위 5개 감사 회사에서 발행한 독립적인 증명인 CRR 보고서의 투명성 페이지에 보고된 것과 동일한 유동성 준비금으로 고객 상환을 보장하기 위해 노력하므로 준비금을 전문적으로 관리하고 있습니다. .

테더는 수익성이 있으며 중요한 상황에서도 솔벤트를 유지할 것입니다. 테더는 고객의 돈을 걸기보다는 항상 준비금을 정확하게 관리해왔으며 소수 준비금을 사용하지 않습니다.

https://tether.to/en/wsj-and-co-the-hypocrisy-of-mainstream-media-asleep-at-the-wheel-of-information/